5月15日，MSCI新興市場指數(shù)進行半年度的成分股調整，A股234只優(yōu)質藍籌股被納入MSCI新興市場指數(shù)。這無疑是一個里程碑式的事件，標志著A股已正式成為國際基準指數(shù)的一員。

到6月份，MSCI新興市場指數(shù)基金將按照2.5%的比例配置首批納入的234只A股成分股，給市場直接帶來100億美元的增量資金。從長遠看，在未來半年內(nèi)可能會有上千億美元的資金流入A股市場，這會進一步提振A股市場的藍籌行情。

從2016年5月我首次提出慢牛行情以來，去年以白酒、食品飲料為代表的消費白馬股首先走出了慢牛行情，很多龍頭股漲幅達到兩倍以上。而今年消費板塊里的醫(yī)藥板塊，已代替白酒成為漲幅最大的一個板塊。特別是之前多次推薦的中藥龍頭股，在最近連續(xù)的上攻中走出了慢牛行情。

在所有行業(yè)中，消費是增長最確定的一個行業(yè)。

消費板塊如白酒、食品飲料、醫(yī)藥，以及其他的一些大消費板塊，比如旅游、酒店、汽車等這些板塊，在未來都可以成為中長期的投資對象，甚至可以作為養(yǎng)老投資的品種來進行配置。

“股神”巴菲特所創(chuàng)造的投資神話，和他配置了大量的消費白馬股密不可分。消費板塊是隨著人們收入水平的提高、人口的自然增長，可以不斷實現(xiàn)業(yè)績增長的一個板塊，也是大家可以長期放心持有的板塊。

所以，對于消費板塊，我認為可以長期看好。除非短期漲幅過大，可能會出現(xiàn)一定的回調。

一般來說，對于消費股可以采取買入并持有的策略，而不必反復做波段。其實，很多消費股都是通過長期持有來獲得好的回報，做波段反而無法獲取理想的收益。

進入5月，市場開始迎來反彈窗口。一方面，央行通過逆回購等方式向市場釋放了一定的流動性；另一方面，外資延續(xù)了之前的態(tài)勢，持續(xù)流入A股市場?！凹t五月”行情已經(jīng)逐步展開，結構性的機會依然很多。

從市場風格來看，從春節(jié)假期后到4月主要是小盤股的行情，一些科技龍頭股和一些年報業(yè)績較好的小盤股出現(xiàn)了一波比較好的上漲行情。但是，創(chuàng)業(yè)板整體上并沒有走出特別強的行情。

4月以來，小盤股開始出現(xiàn)一定的震蕩調整，部分白馬股則再度領漲市場。我認為，和去年白馬股一枝獨秀有所不同，今年大小盤股都會有一定的機會，但是主要的機會仍然在主板，創(chuàng)業(yè)板的投資機會主要是一些個股的機會及階段性的機會。

從階段性機會來看，一般在白馬股出現(xiàn)調整的時候，資金可能短期內(nèi)會流向小盤股。而從個股的機會來看，建議投資者重點關注其中的一些科技龍頭股。科技股在“獨角獸”企業(yè)回歸及新經(jīng)濟板塊崛起的背景之下，可能會有表現(xiàn)機會。

從配置比例來看，我一直給大家提供“七三”的建議，也就是70%的資金配置到主板上，30%的資金配置在中小創(chuàng)上。這樣才能“進可攻，退可守”，是一個比較理想的配置比例。而很多個人投資者喜歡炒小盤股，并將全部資金配置其中，從而錯過了白馬股的行情。

在投資策略上，目前A股市場仍然屬于結構性行情，而非普漲行情。在整個流動性并不寬松的背景下，資金會選擇一些行業(yè)龍頭進行配置，而大多數(shù)股票表現(xiàn)一般。因此，建議投資者集中資金配置一些行業(yè)龍頭，遠離績差股和小盤股。

這兩年投資者的收益分化比較厲害，大家的普遍感覺是賺錢比較難。其實，如果把握住市場的脈搏和龍頭股的機會，減少波段操作，賺錢并沒有那么難。

比如，在過去兩年，我重點強調“白龍馬股”，也就是白馬股加龍頭股。如果在過去兩年能堅定持有，就可以獲得比較好的回報，比頻繁做交易有更好的投資收益。

今年的情況也是一樣，把握市場的脈搏、減少頻繁交易是比較好的一種投資策略。對于一些績差股、小盤股要堅定地進行調倉換股。

未來普漲的牛市是較難出現(xiàn)的，但是結構性的行情可能會一直延續(xù)。一些好的個股不斷上漲，而一些績差股可能會不斷地被邊緣化，這也是A股市場走向成熟的表現(xiàn)。

其實，港股和美股都是結構性的行情，即使美股在過去9年形成了大牛市，但真正上漲的股票就是那些龍頭股，很多其他的個股并沒有上漲。這一點值得我們A股市場投資者借鑒，因為美股和港股屬于成熟市場，而成熟市場的特征就是結構性行情，是一種龍頭股在業(yè)績推動下不斷上漲的行情。