現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要呈現(xiàn)出二個(gè)特征，如圖6- 1 所示。下面主要圍繞現(xiàn)貨市場(chǎng)的

三個(gè)特征展開，以期薦助投資者加深對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。

客觀必然性

現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在主要是因?yàn)閮蓚€(gè)方面的原因。一方面， 天上不可能掉餡餅，

但凡投資必然或多或少存在風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)貨作為投資方式中的一種自然也不例外。

另一方面， 現(xiàn)貨交易有其特殊性，它獨(dú)特的“杠桿效應(yīng)”和雙向交易特性，在吸

引更多投資者涌入市場(chǎng)的同時(shí)，也讓現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

正是由于以上兩個(gè)方面的原因， 現(xiàn)貨投資的風(fēng)險(xiǎn)成為一種客觀必然，甚至相較于

朵些投資方式， 它的風(fēng)險(xiǎn)更大。

杠桿擴(kuò)大性

現(xiàn)貨市場(chǎng)獨(dú)特的保證金制度，在投資者提商資金利用率，并利用杠桿交易放大自

身的投資利潤(rùn)的同時(shí)， 可能為虧損的擴(kuò)大埋下了伏筆。

因?yàn)楸ＷC金只占到其正交易額的較小部分，這就讓投資者可以用同一筆投入資

金， 做更多的單。而隨若做單的數(shù)痙越來越大，每單又具有一定的不確定性， 所以隨若單數(shù)的增加， 風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)進(jìn)步擴(kuò)大。

投資者往往會(huì)盡可能多地把資金拿出來進(jìn)行投資，使得投資者賬戶內(nèi)的余額變得

比較有限，從而培加了被強(qiáng)制平倉(cāng)的可能性。

預(yù)測(cè)防范性

前而提到現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀必然性和杠桿擴(kuò)張性特征， 有的投資者會(huì)由此對(duì)市

場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)生出畏識(shí)感，其實(shí)大可不必如此，因?yàn)樯嫌姓?，下有?duì)策，雖然市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)， 但巾場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也是可以預(yù)測(cè)和防范的。

現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展都有-· 定的規(guī)忭可循， 投資者可以通過對(duì)收渠的信息進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的悄況進(jìn)行預(yù)測(cè)，然后為這些可能性制定對(duì)應(yīng)的策略，從而降低和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

比如，在保證金制度的杠桿作用下，投資者同時(shí)做單數(shù)雖越多，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

投資者可以通過適度控制做單雖，對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。又如剛?cè)胧械男率忠驗(yàn)閷?duì)相關(guān)制度了解不夠而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過對(duì)制度的全面學(xué)習(xí)來防范風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)， 風(fēng)險(xiǎn)雖不能完全避免， 只要投資者處理得當(dāng)， 就可以大大降低風(fēng)險(xiǎn)， 讓它變得不那么可怕。

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