相信大家都知道，余額寶之前限額，不少網(wǎng)友即便每天早上9點準(zhǔn)時守候，也會出現(xiàn)搶不到的情況。

事實上，說到底，余額寶之所以這么'拽'，有兩個原因，一是看中了馬云爸爸這一背景，二是因為余額寶本身屬于貨幣基金，而貨幣基金在大家的心目中，是不會出現(xiàn)虧損的，最多就是利息下降，而不會虧損本金。

貨幣基金在什么情況下會虧損？

作為一種開放式的基金產(chǎn)品，貨幣基金多年來，一直憑借著兼顧收益性、流動性、安全性三大優(yōu)勢，而深受投資者的喜愛。

什么是貨幣基金？貨幣基金是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券、同業(yè)存款等短期有價證券。

貨幣基金在什么情況下才會虧損？貨幣基金會出現(xiàn)虧損，一般存在于兩種情況。

一是金融危機(jī)，貨幣基金顧名思義主要投資貨幣市場，正常金融秩序下，這種投資理財一般不會虧損。但如果是在金融危機(jī)時期，金融市場秩序已然失調(diào)的情況下，任何股票、基金都無法避免虧損，而貨幣市場則會是第一個受到損失的領(lǐng)域。

二是巨額贖回，巨額贖回是指突然的并且資金量巨大的貨幣基金贖回行為，遇到這種情況，基金經(jīng)理一般會通過賣出基金持有的債券來應(yīng)付贖回，而這種拋售行為無疑會導(dǎo)致債券價格下跌。

由此可以看出，其實貨幣基金出現(xiàn)虧損的情況是很罕見的，所以就更讓大家放心了。

從貨幣基金計價方式，判斷余額寶會不會虧損？

事實上，貨幣基金會不會出現(xiàn)虧損，跟它的計價方式息息相關(guān)，因此，想要知道余額寶會不會虧損，首先要了解的，就是它的計價方式。

貨幣基金的計價方式一般有三種：成本法、市價法、攤余成本法。

小編，先給大家科普一下。

成本法：只考慮你買入和賣出時的成本，不考慮期間價格的波動。

市價法：即實時波動的價格，但與成本法相對應(yīng)，但因為當(dāng)天的收盤價可能會劇烈且異常變動，不利于引導(dǎo)投資者的長期投資。

攤余成本法：目前我國的所有的貨幣基金采用的都是這種計價方法，即把未來一段時間的收益平攤到每一天上，每天都計提收益。這種方式會使收益穩(wěn)定一點，有利于引導(dǎo)投資者長期投資。

事實上，除了這三種之外，貨幣基金還有一種計價方式——影子定價法，即人工干預(yù)法，即基金管理人對持有的資產(chǎn)每天進(jìn)行重新評估，當(dāng)基金凈值與影子定價的偏離達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%，或發(fā)生了其它重大偏離，基金管理人就要對凈值進(jìn)行重新調(diào)整。

這種方法，可以說是保證貨幣基金不出現(xiàn)虧損的一種手段，通過基金公司兜底的方式進(jìn)行雙重保障。

由此看來，余額寶等貨幣基金也是沒有什么風(fēng)險可言的。

現(xiàn)狀改變：貨幣基金虧損已有先例，虧損已被容許

或許，以前，貨幣基金是100%安全的，但是現(xiàn)在，情況發(fā)生了改變，隨著貨幣基金打破了剛性兌付，已經(jīng)開始容許出現(xiàn)虧損，貨幣基金的風(fēng)險已經(jīng)箭在弦上。中國貨幣基金的歷史上，所出現(xiàn)的虧損案例，也在給每個人敲響警鐘。

【打破剛性兌付'允許虧損'，基金公司首次上報市值型貨幣基金】

早在今年年初，易方達(dá)基金上報了易方達(dá)市值法貨幣基金，這也意味著貨幣基金未來或?qū)⒋蚱蒲永m(xù)14年的攤余成本估值法，也打破了習(xí)慣貨幣基金帶來穩(wěn)定收益的投資者們的好夢。

根據(jù)上文中，對估計方式的解釋，可以看出：

市值估價法，即貨幣基金以后每天的收益率，也將會跟隨其投資的產(chǎn)品上下波動，而不是呈現(xiàn)單邊上升的狀態(tài)！

這也就是說明，如果以市價估值的貨幣基金出現(xiàn)，意味著虧錢就是虧錢，沒有人再給你兜底，今天你收益一元，明天也許就會倒虧一元，完全跟隨市場情況波動。

與此同時，這種情況也是完全被容許的。

2017年， 證監(jiān)會發(fā)布《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》，其中首次提到：

貨幣基金單一投資者持有基金份額比例超過基金總份額50%時，基金管理人不得采用攤余成本法對基金持有的組合資產(chǎn)進(jìn)行會計核算或者80%以上的基金資產(chǎn)需投資于現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及 5 個交易日內(nèi)到期的其他金融工具。

采用攤余成本法的貨幣基金資產(chǎn)凈值不得超過基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍，否則風(fēng)險準(zhǔn)備金的計提比例將提高至20%以上，并且不得對外宣傳！

在這種規(guī)定之下，如果繼續(xù)采用攤余成本法管理貨幣基金，一方面要給基民兜底，另一方面會限制基金公司規(guī)模的擴(kuò)大，直接影響基金公司的利潤。

這種做法就直接迫使，基金公司改變估價方式，貨幣基金虧損也在所難免。

【貨幣基金虧損案例早已發(fā)生，收益出現(xiàn)負(fù)數(shù)】

或許會有人說，規(guī)定也不過2017年才出臺，要真正的改變過來，時日還早。

但其實不然，在中國貨幣基金的歷史上，真的有虧損的案例。

2005年4月27日，鵬華貨幣A的萬份收益為-0.2804，成為首個單日萬份收益虧損的貨幣基金。

2006年6月8日，泰達(dá)荷銀貨幣基金（現(xiàn)已更名為泰達(dá)宏利貨幣基金）的萬份收益為-0.2566元，是歷史上第二次出現(xiàn)負(fù)收益的貨幣基金。

所以說，余額寶之類的貨幣基金是真的有可能虧損的。

不過值得慶幸的是，我國歷史上還沒有出現(xiàn)過七日年化收益率為負(fù)的貨幣基金。

因此，關(guān)于'余額寶還安全嗎'的問題，小編可以回答你了，短期來看，余額寶們單邊正向收益的趨勢還是不會改變，風(fēng)險趨向于0。但在這種發(fā)展態(tài)勢之下，收益的下降將成為在所難免的一種趨勢，趕不上通脹指數(shù)，就更是正常不過的事情了。