繼*ST吉恩、*ST昆機(jī)退市之后，又一家公司到了面臨退市的關(guān)鍵時(shí)刻。

　　深交所昨日召開首次聽證會(huì)，就擬作出*ST烯碳股票終止上市(俗稱退市)決定，聽取了當(dāng)事人的申辯意見，深交所將作出*ST烯碳股票是否終止上市的決定。

　　這意味著在5月22日晚間，上交所公告*ST吉恩、*ST昆機(jī)將終止上市之后，三天之內(nèi)又一家上市公司到了退市邊緣；此外，上交所還公告*ST上普（600680）、*ST海潤（600401）暫停上市。

　　*ST吉恩、*ST昆機(jī)兩家公司，股東戶數(shù)共有10.3萬，總市值合計(jì)達(dá)130多億元。已經(jīng)到了退市最后關(guān)口的*ST烯碳則有16.48萬戶股東，總市值60.86億元。

　　有意思的是，這3家公司都和東北有關(guān)，*ST吉恩為注冊(cè)和辦公都在吉林省，實(shí)控人為吉林省國資委；*ST昆機(jī)雖然注冊(cè)和辦公在云南，但實(shí)控人為沈陽市國資委；*ST烯碳注冊(cè)和辦公在遼寧，并且是遼寧省第一家A股上市公司。

　　按注冊(cè)地來算，3家退市或面臨退市企業(yè)，2家來自東北地區(qū)，而今年以來上市新股數(shù)量52家，來自東北的為0，這意味著今年截至目前東北上市企業(yè)數(shù)量為負(fù)增長。

　　此外，退市大概會(huì)面臨哪些問題，怎么退，退市后還能不能重新上市，以及還有哪些企業(yè)面臨退市，本文也將進(jìn)行作答。

　　深交所開退市聽證會(huì)

　　深交所網(wǎng)站昨晚10點(diǎn)左右發(fā)布一則公告，標(biāo)題為“深交所強(qiáng)化依法治市保障市場主體合法權(quán)益”，內(nèi)容為就*ST烯碳退市召開聽證會(huì)，這也是深交所首次召開聽證會(huì)。

　　深交所工作人員、聽證會(huì)當(dāng)事人分別就是否退市進(jìn)行了闡述，參與聽證的委員對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行了詢問，聽證當(dāng)事人和深交所工作人員進(jìn)行了解釋和回答。

　　聽證會(huì)后，上市委員會(huì)繼續(xù)召開工作會(huì)議，結(jié)合聽證情況形成審核意見，深交所將據(jù)此作出*ST烯碳股票是否終止上市的決定。

　　聽證會(huì)主要內(nèi)容如下：

　　深交所工作人員就擬作出的*ST烯碳股票退市決定的理由和規(guī)則依據(jù)進(jìn)行了現(xiàn)場陳述。因連續(xù)三年虧損，*ST烯碳股票自2017年7月暫停上市。2017年的財(cái)報(bào)又被出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。根據(jù)相關(guān)規(guī)則應(yīng)強(qiáng)制終止上市。

　　聽證當(dāng)事人從公司歷史、暫停上市期間開展的工作、實(shí)際控制人發(fā)生變更、2017年無法表示意見審計(jì)報(bào)告涉及的事項(xiàng)、公司后續(xù)擬采取的措施等方面作了闡述，并表示了解公司應(yīng)退市的情形，但希望給予一定的整改時(shí)間。

　　參與聽證的委員對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行了詢問，聽證當(dāng)事人和深交所工作人員進(jìn)行了解釋和回答。

　　深交所原文如下：

　　深交所強(qiáng)化依法治市 保障市場主體合法權(quán)益

　　2018年5月24日，深交所上市委員會(huì)召開首次聽證會(huì)，就擬作出的銀基烯碳新材料集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“*ST烯碳”或“公司”)股票終止上市決定，現(xiàn)場聽取了當(dāng)事人的申辯意見。

　　聽證會(huì)上，深交所工作人員就擬作出的*ST烯碳股票終止上市決定及相關(guān)事實(shí)理由和規(guī)則依據(jù)進(jìn)行了現(xiàn)場陳述。因2014年、2015年、2016年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值，*ST烯碳股票自2017年7月6日起暫停上市。2018年4月28日，公司披露的2017年年度報(bào)告顯示，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。根據(jù)深圳證券交易所《股票上市規(guī)則》第14.4.1條的規(guī)定，因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)意見類型觸及規(guī)定情形被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告顯示公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見、無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告的，無論其財(cái)務(wù)報(bào)表是否為盈利或者虧損，都應(yīng)強(qiáng)制終止上市。

　　聽證當(dāng)事人從公司歷史沿革、公司在股票暫停上市期間開展的工作、公司實(shí)際控制人發(fā)生變更、公司2017年無法表示意見審計(jì)報(bào)告涉及的事項(xiàng)、公司后續(xù)擬采取的措施等方面向聽證委員作了闡述，并表示公司已知悉其明確觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的應(yīng)終止上市情形，但希望考慮公司實(shí)際情況，給予公司一定的整改時(shí)間。參與聽證的委員對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見審計(jì)報(bào)告的情況、獨(dú)立董事對(duì)公司2017年年報(bào)簽署棄權(quán)意見的原因、適用的《股票上市規(guī)則》規(guī)定的應(yīng)終止上市情形等進(jìn)行了詢問，聽證當(dāng)事人和深交所工作人員作了回應(yīng)和解釋。聽證會(huì)后，上市委員會(huì)繼續(xù)召開工作會(huì)議，結(jié)合聽證情況形成審核意見，深交所將據(jù)此作出*ST烯碳股票是否終止上市的決定。

　　此次聽證會(huì)是深交所今年4月23日發(fā)布新修訂的《自律監(jiān)管聽證程序細(xì)則》后舉行的首次聽證會(huì)，也是深交所針對(duì)股票強(qiáng)制終止上市審核的首次聽證會(huì)。通過向當(dāng)事人現(xiàn)場釋明作出股票終止上市決定的事實(shí)理由和規(guī)則依據(jù)，并給予當(dāng)事人充分陳述和申辯的機(jī)會(huì)，盡可能為上市委員會(huì)委員呈現(xiàn)更詳盡、準(zhǔn)確的審核依據(jù)，提升重大監(jiān)管決定作出的科學(xué)性和規(guī)范化水平。這次深交所與市場主體面對(duì)面聽證交流，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場主體對(duì)監(jiān)管規(guī)則的理解，有效保障其知情權(quán)、參與權(quán)、表達(dá)權(quán)和監(jiān)督權(quán)，對(duì)提升交易所一線監(jiān)管的透明度和公信力具有積極作用。

　　下一步，深交所將堅(jiān)持依法治市，認(rèn)真履行一線監(jiān)管職責(zé)，建立健全公平公正公開的監(jiān)管機(jī)制，努力建設(shè)透明交易所，為多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展保駕護(hù)航。

　　或成“非標(biāo)”退市第一股

　　1993年5月，*ST烯碳登陸深交所，是遼寧省第一家A股上市公司，公司2014年至2016年連續(xù)三年凈利潤為負(fù)值，并已經(jīng)于2017年7月6日起暫停上市。

　　今年4月28日，*ST烯碳發(fā)布的2017年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤7714.96萬元，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤9663.94萬元。

　　按說在連續(xù)三年虧損之后，第四年出現(xiàn)盈利，可以申請(qǐng)恢復(fù)上市了。然而，年報(bào)存在巨大硬傷，擔(dān)任公司2017年度審計(jì)工作的中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所向公司出具了無法表示意見類型的年度審計(jì)報(bào)告。

　　*ST烯碳三名獨(dú)立董事也表示“充分尊重和重視中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)的上述意見”。

　　因而，*ST烯碳4月28日公告表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，深交所自公司2017年度報(bào)告披露后的十五個(gè)交易日內(nèi)作出公司股票是否終止上市的決定。

　　據(jù)悉，*ST烯碳被出具的無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，屬于“非標(biāo)”報(bào)告。在A股市場上，絕大部分上市公司的年報(bào)一般都會(huì)被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見”的審計(jì)報(bào)告，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可為公司年報(bào)的真實(shí)性背書。

　　如果深交所最終對(duì)*ST烯碳決定終止上市，那*ST烯碳將成為兩市首只因會(huì)計(jì)事務(wù)所出具“無法表示意見”，而觸發(fā)終止上市的股票。

　　*ST烯碳16萬股東徹夜難眠

　　是否最終退市，最為關(guān)注及最受影響的當(dāng)屬*ST烯碳的16.48萬戶股東，目前公司總市值60.86億元，總股本11.5億股，均為流通股本，戶均持股7006股。

　　三家公司都和東北有關(guān)

　　值得注意的是，這3年將退市或面臨退市的公司，都有著東北地區(qū)的背景，兩家公司辦公和注冊(cè)都在東北，一家公司雖然辦公、注冊(cè)在云南，但大股東和實(shí)控人都在東北。

　　即使完全按照注冊(cè)地和辦公地計(jì)算，3家公司中東北地區(qū)就占到2家。而今年以來A股上市新股52只，其中來自東北三省的為0。東北地區(qū)最新的一家上市公司，還停留在2017年10月份上市的金辰股份（603396），遼寧省營口市的一家公司。

　　這意味著截至目前，今年以來東北地區(qū)的上市公司數(shù)量或面臨負(fù)增長2家，而去年底東北三省的A股上市公司數(shù)量為152家，這下可能降至150家，而目前廣東省(含深圳市)A股上市公司數(shù)量為579家。

　　根據(jù)注冊(cè)地計(jì)算，2017年底的A股上市公司，遼寧省74家、吉林省42家、黑龍江省36家。

　　有關(guān)退市六問六答

　　以已經(jīng)決定退市的*ST吉恩、*ST昆機(jī)為例。

　　1、為什么會(huì)被退市？

　　*ST吉恩和*ST昆機(jī)觸及了《股票上市規(guī)則》規(guī)定的多項(xiàng)財(cái)務(wù)退市指標(biāo)。

　　根據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》，上市公司股票暫停上市后，出現(xiàn)“公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負(fù)值、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、營業(yè)收入低于1000萬元或者被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計(jì)報(bào)告等四種情形之一”，本所決定終止其股票上市。

　　上述兩家公司披露的2017年年報(bào)，其財(cái)務(wù)指標(biāo)和審計(jì)意見明確觸及了前述退市指標(biāo)。

　　*ST吉恩：其觸及了前述凈利潤、凈資產(chǎn)和審計(jì)意見等三項(xiàng)退市指標(biāo)。*ST吉恩2014年、2015年以及2016年凈利潤均為負(fù)值。根據(jù)公司經(jīng)審計(jì)的2017年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-23.63億元，期末凈資產(chǎn)為-1.98億元，同時(shí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司2017年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告。公司在連續(xù)3年虧損后，第4個(gè)會(huì)計(jì)年度有3項(xiàng)指標(biāo)觸及了終止上市的標(biāo)準(zhǔn)。

　　*ST昆機(jī)：其觸及了前述凈利潤和凈資產(chǎn)兩項(xiàng)退市指標(biāo)。公司2014年、2015年以及2016年凈利潤均為負(fù)值。根據(jù)公司經(jīng)審計(jì)的2017年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.50億元，2017年末凈資產(chǎn)為-3822.10萬元。公司在連續(xù)3年虧損后，第4個(gè)會(huì)計(jì)年度有2項(xiàng)指標(biāo)觸及了終止上市的標(biāo)準(zhǔn)。

　　2、并不是突然退市，分好幾個(gè)階段。

　　*ST吉恩退市主要經(jīng)歷了三個(gè)階段：

　　第一階段，2016年5月3日，因2014年和2015年連續(xù)兩年虧損，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　第二階段，2017年5月26日，因連續(xù)三年虧損，被實(shí)施暫停上市。

　　第三階段，2018年4月28日，公司披露年報(bào)顯示2017年度虧損和凈資產(chǎn)為負(fù)，且被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見的審計(jì)報(bào)告。5月15日，上交所根據(jù)上市委員會(huì)的審核意見，作出了終止其股票上市的決定。

　　*ST昆機(jī)退市也主要經(jīng)歷了三個(gè)階段：

　　第一階段，2016年4月1日，因2014年和2015年連續(xù)兩年虧損，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　第二階段，2017年5月23日，因連續(xù)三年虧損，被實(shí)施暫停上市。第三階段，2018年4月28日，公司披露年報(bào)顯示2017年度虧損和凈資產(chǎn)為負(fù)。5月15日，上交所根據(jù)上市委員會(huì)的審核意見，作出了終止其股票上市的決定。

　　3、決定退市后是否還能交易？

　　兩家公司將于5月30日進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日。退市整理期股票及其交易的特殊性包括：

　　(1)*ST吉恩股票簡稱將變更為“退市吉恩”，*ST昆機(jī)股票簡稱將變更為“退市昆機(jī)”；

　　(2)漲跌幅限制為10%；

　　(3)交易期限為30個(gè)交易日，全天停牌不計(jì)入退市整理期，但累計(jì)停牌不得超過5個(gè)交易日；

　　(4)上交所將公布當(dāng)日買入、賣出金額最大的五家會(huì)員證券營業(yè)部的名稱及各自的買入、賣出金額；

　　(5)公司在退市整理期間不得籌劃或者實(shí)施重大資產(chǎn)重組。

　　4、買退市股有門檻。

　　退市整理期交易有適格要求：

　　(1)2年以上的股票交易經(jīng)歷，且前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)50萬元以上；

　　(2)不符合上述條件者，只能賣出已持有的退市整理股票；

　　(3)適格投資者首次買入，需簽署《退市整理股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。

　　5、30個(gè)交易日后怎么辦？

　　持退市股的投資者，如果在30個(gè)交易日內(nèi)股票沒賣出去，比如連續(xù)跌停，后面股票怎么辦呢。

　　30個(gè)交易日的退市整理期后，上交所在5個(gè)交易日內(nèi)將其摘牌，終止上市，之后股票將進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易。

　　具體來說，公司應(yīng)保證摘牌后45個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。如公司未聘請(qǐng)或無代辦機(jī)構(gòu)接受其聘請(qǐng)的，上交所可以為其臨時(shí)指定代辦機(jī)構(gòu)。

　　6、還能不能重新上市？

　　如果滿足重新上市條件，可以申請(qǐng)重新上市。重新上市條件主要有：

　　一是時(shí)間上，至少是進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)12個(gè)月后。

　　二是包括公司股本總額、股東分布、無重大違法行為、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)、最近三個(gè)年度的審計(jì)報(bào)告、最近三年公司主營業(yè)務(wù)等方面，都需符合重新上市的要求。

　　不過，目前還沒有公司終止退市后又重新上市的成功先例，因而對(duì)于想博這個(gè)烏雞變鳳凰的話，還是千萬要謹(jǐn)慎。

　　還有這些股票面臨退市

　　如何避開退市地雷股，首先很簡單戴帽的ST、*ST都是進(jìn)行了特別處理的，尤其是*ST是直接表明退市風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)這類股票一定要慎重。

　　*ST股票情況一覽