01

在北京，跟網(wǎng)貸行業(yè)朋友見了面，一方面是看看平臺情況敘敘舊，一方面是聽聽行業(yè)內(nèi)的朋友對于網(wǎng)貸現(xiàn)狀的理解。

聊天的時候，一家平臺的負(fù)責(zé)人很形象地描繪了一類小散們有趣的投資認(rèn)知，他們的敏感度很神奇，假設(shè)投資某一家平臺，長時間看到平臺不做活動，在群里嚷嚷是不是要跑路了，要是平臺做大規(guī)模的福利活動，又覺得這是圈錢要跑路啊，看到平臺有負(fù)面消息，討論要跑路了，看到平臺有正面消息，懷疑是煙霧彈又要跑路了。

按理說，如果擔(dān)憂，完全是沒有必要去投資，不懂的事情不做嘛，然而在投資這個領(lǐng)域卻非常的逆常規(guī)。因為人在“收益率”面前，很難保持冷靜，也很少愿意花點時間做分析，這直接導(dǎo)致投資行為的軌跡是，先拿錢去投資，好像要把高收益的產(chǎn)品搶到手，然后投資之后，遇到各種風(fēng)吹草動的消息，再開始糾結(jié)和煩心。這樣的行為模式會周而復(fù)始地出現(xiàn)。

僅有很少的一部人會回歸常規(guī)思維模式，先去弄懂產(chǎn)品能不能投資，或者公司好不好，然后再拿錢投資，這之后即便會遇到風(fēng)吹草動的各種消息，但不會引發(fā)巨大的擔(dān)憂和恐慌。

02

這次在北京，有位朋友問我該如何消解投資中的恐慌問題，她說自己無論是買理財產(chǎn)品還是定投基金，都很容易處于焦慮狀態(tài)，一聽到什么負(fù)面消息，就很容易睡不著，到處抓著人問自己的產(chǎn)品是否安全，常常會扛不住焦慮，要么是提前贖回產(chǎn)品，要么是在低點賣掉基金。

這樣的情況無限循環(huán)，永遠(yuǎn)不知道自己哪里出了問題，但投資就是虧損，生活心情受到極大的影響。

在我看來，這位朋友面臨的最大問題不是“投資能力的匱乏”，而是“她一直沒有搞清楚自己的焦慮根源”，不投資不焦慮，一投資就焦慮，這本身就頗值得好好琢磨下。

我說說自己的想法，不一定放之四海皆準(zhǔn)，僅供參考。

03

投資上容易焦慮，從根源來看：

一是對自己的投資行為根本不了解，或者對投資產(chǎn)品本身的屬性不清楚。

打個比方，我們把錢拿去存銀行定期，估計沒有一個人會有焦慮感，因為我們對于銀行定期這個投資行為有一定的認(rèn)知，定期是保本保息的，中國的銀行們是大概率不會破產(chǎn)的，這個投資行為是安全的。

那么朋友這邊呢，她定投基金的時候，只看好的一面，想著基金在牛市的時候可能帶來翻倍的收益，而選擇性忽視基金在熊市會處于浮虧的劣勢。此外，她對于基金定投這個方式本身也不了解，只知道基金定投有利于減少波動，但根本不明白到底是怎么樣的一種減少波動的邏輯。

還有更糟糕的是，她只是聽了銀行經(jīng)理的推薦，買了去年的明星基金，不知道這只基金的持倉邏輯，投資風(fēng)格等等。那么當(dāng)基金在熊市狂跌的時候，除了感受到賬戶直線縮水，對原因一無所知，也無法甄別網(wǎng)絡(luò)上的各種消息解讀，能不焦慮嘛。

二是過于盲目追求投資上的收益。

過去我寫理財文章會強調(diào)投資收益和投資風(fēng)險是成正比的，收益越高，風(fēng)險會越大。就像銀行定存讓所有人都安心，但同時它的收益總是墊底的。后來我發(fā)現(xiàn)，其實很多人對于投資收益這個東西，是沒有直觀感受的，越缺乏經(jīng)驗的人，越動不動就要20%以上的年化收益，而說得特別自信。

這位朋友就是典型的對于“投資收益”無概念，她只能看到短期之內(nèi)誰誰誰資產(chǎn)翻了好幾倍，卻根本意識不到短期的收益率說明不了任何問題。事實上，在百年投資歷史中，大師們用幾十年的投資經(jīng)歷證明了15%以上的年化收益率就是相當(dāng)之高了。

那么投資上之所以會產(chǎn)生巨大的焦慮，就在于投資之前，自己理想化的收益是某個數(shù)值，但實際操作起來就肯定不會如愿，出現(xiàn)巨大的波動，導(dǎo)致現(xiàn)實和理想出現(xiàn)落差，這個落差空間就滋生各種憤怒、質(zhì)疑、害怕等負(fù)面情緒。

三是對于投資本質(zhì)的不了解。

換句話來說就是“太認(rèn)為自己的投資就應(yīng)該剛性兌付，由平臺兜底”。坦率地說，這就是甩鍋的無理心態(tài)，也是這些年國家兜底兜慣了，把風(fēng)險意識很差的大多數(shù)人放進了高風(fēng)險投資領(lǐng)域，再給慣壞了。

投資就是有風(fēng)險的，投資就是有浮虧的，以定存和貨幣基金這兩類最安全的投資產(chǎn)品為界限，高于他們收益率的產(chǎn)品，本身就要承擔(dān)一定的投資風(fēng)險。我們只要想一下投資的邏輯就會明白。

先說基金定投，我們把錢拿去買基金，錢通過基金這個大籃子，最終流向了股市，買入了很多份額的股票，單一只股票的價格每天都有波動，不可能永遠(yuǎn)漲，也不可能永遠(yuǎn)跌，更何況基金定投會涉及到非常多的股票，這么一來，肯定是浮虧和浮盈交替存在。

再說網(wǎng)貸投資，我們把錢給平臺，屬于出借方，平臺作為中介方，通過系統(tǒng)算法以及風(fēng)控，把錢給網(wǎng)絡(luò)上有借款需求的另一撥人。平臺風(fēng)控再怎么牛逼，算法再怎么精準(zhǔn)，也不可能保證成千上萬的出借方都百分百到期還錢吧。我們就算用常識來看，在現(xiàn)實生活中做個生意還有虧和賠，更何況社會層面了。

只有搞清楚網(wǎng)貸投資的模式，才會在投資之前意識到風(fēng)險是必然存在，然后帶著這個思維，去考察平臺的資產(chǎn)端是否ok，逾期率是否可控，平臺資金實力是否雄厚等等方面。

我一直是希望“剛性兌付”這個概念越早實質(zhì)性地打破，對于投資領(lǐng)域而言越好。因為有投資能力和理念的人，會自己承擔(dān)投資風(fēng)險，但這畢竟是非常少數(shù)的。

更多的人處在小白階段，總認(rèn)為銀行會兜底，平臺會兜底，這個“剛性兌付”的自我催眠，讓他們完全忽視“投資風(fēng)險”，也不可能主動去認(rèn)識投資本質(zhì)，這就導(dǎo)致大量“沒有高風(fēng)險承受能力和投資能力”的人涌進來，人為搞出了很多悲慘故事。

投資上的焦慮，總結(jié)一下：

就是投資者并沒有認(rèn)清楚自己在整個投資行為中所站的位置，當(dāng)把自己放在迷霧中，分不清方向，看不見道路的時候，腳邊一點點風(fēng)，都能把自己嚇得半死。

03

那么回到網(wǎng)貸這事情上，行業(yè)內(nèi)朋友提到最多的就是“投資者焦慮”，平臺很郁悶，無論自己做什么，都會有很多人指責(zé)，投資者也郁悶，因為永遠(yuǎn)不知道自己的錢安不安全。

那么，從目前行業(yè)的發(fā)展來看，備案延遲，行業(yè)內(nèi)的解讀就是未來網(wǎng)貸準(zhǔn)入門檻會標(biāo)高，如果真的從國家層面來制定游戲規(guī)則，會讓這個行業(yè)慢慢趨向“牌照”這個方向。拿“牌照”并不是有了免死金牌，而是強化行業(yè)的規(guī)范性，讓國家更好的監(jiān)管。于此同時，這也意味著優(yōu)勝劣汰的速度加快。

現(xiàn)在這個觀望期是干嘛呢，我個人是覺得，國家主動留出空間，讓大平臺消化過去積累的不合規(guī)項目，讓實力不夠的小平臺主動穩(wěn)定地退出，或者選擇并購。

此外，朋友還是覺得未來網(wǎng)貸行業(yè)的剛性兌付也會慢慢打破，畢竟這個領(lǐng)域的收益率是相對高的，風(fēng)險不可能一直有平臺來兜底，只有打破了剛性兌付，有高收益，也允許存在虧損，才會讓符合風(fēng)險承受能力的投資者進入，他們有投資能力和分析能力，面對波動才能合理面對，長期看，這才是良性發(fā)展。

這就是北京之行中，關(guān)于投資的一些認(rèn)識。我希望每一位朋友在學(xué)習(xí)理財投資的時候，不把投資關(guān)注點僅僅放在收益率上，而是先認(rèn)清自己的位置。