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一般而言，到專賣店買東西，沒(méi)有在超市買的便宜，更沒(méi)有在淘寶網(wǎng)上買的便宜。 在銀行買基金，就如同在專賣店買東西；通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部在股票市場(chǎng)進(jìn)行交易購(gòu)買，類似于在超市購(gòu)買，要便宜不少。 在銀行買基金，好比是專賣店和超市買東西；通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部在股票市場(chǎng)進(jìn)行交易，類似于在淘寶網(wǎng)上購(gòu)買，要便宜不少。 與此不同的是，很多東西在淘寶網(wǎng)上都可以買到，但并非所有基金都能在股市上進(jìn)行交易。只有一部分指數(shù)基金在股市進(jìn)行交易，最主要是ETF，其次是LOF，還有封閉式基金。在交易所購(gòu)買比在銀行購(gòu)買要便宜得多。 購(gòu)買指數(shù)基金有兩個(gè)渠道：一是通過(guò)自己的開(kāi)戶銀行購(gòu)買指數(shù)基金，二是通過(guò)股票賬戶在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買指數(shù)基金。后者僅限于購(gòu)買在交易所上市的指數(shù)基金，如ETF、LOF和封閉式指數(shù)基金。封閉式基金我們前面已經(jīng)介紹過(guò)，占的比例也相當(dāng)小，主要是ETF和LOF，尤其是ETF。 根據(jù)道富集團(tuán)2010年1月26日發(fā)布的報(bào)告，目前ETF全球市場(chǎng)正呈現(xiàn)爆炸性的增長(zhǎng)趨勢(shì)，截至2009年9月30日，全球ETF產(chǎn)品數(shù)量為1 819個(gè)，ETF管理資產(chǎn)規(guī)模前3個(gè)季度增長(zhǎng)31％，高達(dá)9 330億美元；其中美國(guó)占最大份額，達(dá)到6 310億美元；歐洲2 040億美元；亞洲620億美元。ETF占美國(guó)股市交易量的1/3。[2] 根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，全球最大的ETF管理公司黑石公司發(fā)布報(bào)告稱， 2009年全球 ETF管理資產(chǎn)規(guī)模前3個(gè)季度增長(zhǎng)45％，高達(dá)10 320億美元；其中美國(guó)占最大份額，達(dá)到7 060億美元；歐洲為2 240億美元。[3] 目前國(guó)內(nèi)有5只：易方達(dá)深證100 ETF、上證180 ETF、中小企業(yè)板ETF、上證50 ETF、友邦華泰上證紅利ETF。 ETF和LOF購(gòu)買成本低于開(kāi)放式基金 LOF和ETF都是在交易所上市的指數(shù)基金，如果是通過(guò)股票賬戶在二級(jí)市場(chǎng)買賣，二者并沒(méi)有任何差別，你只要輸入基金代碼，就可以像買賣股票一樣方便地購(gòu)買LOF和ETF了，不需要像在銀行買賣基金那樣填寫(xiě)復(fù)雜的表格。 LOF和ETF的優(yōu)勢(shì)除了方便購(gòu)買以外，更重要的優(yōu)勢(shì)在于交易成本低，由于基金買賣不需要印花稅，僅需要向券商支付交易傭金。買入賣出都要支付傭金，最高不超過(guò)0.3％，而在銀行申購(gòu)基金的成本通常在1％～1.5％，成本差別是非常明顯的。特別是對(duì)于喜歡用指數(shù)基金進(jìn)行波段操作的投資者而言，成本節(jié)約的效果就更加顯著了。 目前中國(guó)國(guó)內(nèi)購(gòu)買ETF和購(gòu)買股票完全一樣，只要其有股票賬戶就可以隨時(shí)在交易時(shí)間購(gòu)買ETF，而且免印花稅，只收券商傭金，券商傭金費(fèi)率一般為0.15％～0.18％，目前最低可到0.01％，最高不超過(guò)0.3％。與從傳統(tǒng)的銀行渠道購(gòu)買指數(shù)基金1.2％～1.5％的申購(gòu)費(fèi)率相比，只有其1/10～1/4，無(wú)疑便宜了很多。即使是與網(wǎng)上銀行申購(gòu)基金一般0.6％的優(yōu)惠費(fèi)率相比，也只有1/2～1/6。 如果你能克制自己的交易沖動(dòng)，只是利用交易所交易買入ETF和LOF，長(zhǎng)期持有，肯定能節(jié)省投資成本。 對(duì)于很難克制交易沖動(dòng)的人，干脆拒絕這種可以隨時(shí)交易的便利，選擇銀行進(jìn)行交易。盡管申購(gòu)費(fèi)率高了一點(diǎn)，但銀行申購(gòu)贖回基金至少需要5～7個(gè)工作日，一進(jìn)一出的成本要花費(fèi)1％～3％，既費(fèi)時(shí)又費(fèi)錢，很多人因此就不折騰了，反而能夠長(zhǎng)期持有。 所以，不同的人要選擇不同的方法，不能只看成本。比如，我裝了一個(gè)電腦軟件，能進(jìn)行很完善的日程安排，而且在電腦上操作，不用日記本，既方便又省錢。但是要操作這種程序，就要打開(kāi)電腦，就要順便上上網(wǎng)看看新聞、順便打開(kāi)別的程序，結(jié)果反而浪費(fèi)了很多時(shí)間，后來(lái)干脆還是在臺(tái)歷標(biāo)明或者寫(xiě)在一張紙上貼在桌子前，雖然費(fèi)事，但簡(jiǎn)單、實(shí)用、更可靠。 【注釋】 [1]John C.Bogle, The Little Book of Common Sense Investing, John Wiley ＆ Sons, Inc., 2007, p.128. [2]http://www./vision/downloads/VisionFocus_ETF_Dec2009.pdf. [3]http://online./article/SB20001424052748704675104575001043625253702.html.
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