剛剛過去的一季度中，A股再演“過山車”行情，從以上證50為代表的白馬藍(lán)籌股到以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤成長股，風(fēng)格劇烈切換已然發(fā)生。從今年一季度數(shù)據(jù)盤點(diǎn)來看，在申萬全部一級行業(yè)指數(shù)中，醫(yī)藥生物表現(xiàn)排名前列，收獲了5.96%的漲幅，成為僅有的3類正收益行業(yè)。此番市場震蕩中，醫(yī)藥板塊躍身成為大贏家，眾多醫(yī)藥主題類的基金凈值飆漲。

一方面，受益于中國人口老齡化、城市化加速發(fā)展及社保制度不斷完善，醫(yī)藥生物板塊經(jīng)歷了“黃金十年”。而隨著“健康中國”納入“十三五”發(fā)展規(guī)劃，下一個十年中，醫(yī)藥生物行業(yè)有望開啟十萬億級別投資盛宴，板塊投資前景顯著。另一方面，無論是從經(jīng)營面考慮，還是從情緒面、資金面、估值面來看，當(dāng)前醫(yī)藥生物板塊都是值得長期配置的板塊。

醫(yī)藥板塊也是當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)一致看好的板塊：?

興業(yè)證券觀點(diǎn)認(rèn)為：在創(chuàng)新+升級大背景下，醫(yī)藥板塊有望從“春天”迎來“盛夏”；?

西南證券觀點(diǎn)認(rèn)為2018年是醫(yī)藥板塊牛市。維持對醫(yī)藥板塊的“強(qiáng)于大市”評級；?

光大證券觀點(diǎn)認(rèn)為：醫(yī)藥的成長性持續(xù)得到認(rèn)可，繼續(xù)看好板塊行情；?

中原證券建議長線關(guān)注消費(fèi)&醫(yī)藥；?

平安證券自去年底以來路演中多次強(qiáng)調(diào)全面看多醫(yī)藥板塊，邏輯不斷得到驗(yàn)證！喊出醫(yī)藥板塊發(fā)動春季攻勢！

看好醫(yī)藥板塊，如何介入醫(yī)藥行情獲得收益，老巴還是推薦配置醫(yī)藥主題基金為宜。那么根據(jù)自上而下的投資邏輯，我們接下來要做的就是選拔出優(yōu)秀的醫(yī)藥主題類基金。老巴對全市場的主動管理醫(yī)藥基金做了全面梳理，來看看醫(yī)藥基金究竟哪家強(qiáng)。

經(jīng)過篩選，市場上該類基金共24只，篩選的條件包括：

1.采用醫(yī)藥或醫(yī)療指數(shù)作為業(yè)績比較基準(zhǔn)的混合型基金；

2.同一只基金，只包含其A類份額；

3.剔除QDII基金；

4.時(shí)間截至2018年3月31日，數(shù)據(jù)來源為Wind，以下數(shù)據(jù)圖表亦同；

5.剔除成立不滿一年的基金。

【醫(yī)藥基金基本信息】

接下來老巴將從長期業(yè)績表現(xiàn)、業(yè)績穩(wěn)定性和基金經(jīng)理管理能力這三個方面來找出優(yōu)秀的醫(yī)藥基金。

1.長期業(yè)績表現(xiàn)（按近5年年化回報(bào)排序）

從長期業(yè)績來看，2013年以前成立的6只基金近5年的年化收益都為正，其中華寶醫(yī)藥生物和長信醫(yī)療保健行業(yè)較為突出，都超過了12%，但從業(yè)績的穩(wěn)定性和持續(xù)性角度看，長信醫(yī)療保健行業(yè)近3年、近2年和近1年的表現(xiàn)遠(yuǎn)不如華寶醫(yī)藥生物，收益穩(wěn)定性不好，綜合考慮這個關(guān)鍵因素華寶醫(yī)藥生物更勝一籌。

【醫(yī)藥基金長期業(yè)績表現(xiàn)】

2.歷史年度回報(bào)

【醫(yī)藥基金各年度回報(bào)】

分年度來看，自2013年至2017年的5個自然年中，華寶醫(yī)藥生物和博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)A這兩只產(chǎn)品5年中只有1年下跌，匯添富醫(yī)藥保健A和易方達(dá)醫(yī)療保健有兩年下跌，長信醫(yī)療保健行業(yè)和融通醫(yī)藥保健行業(yè)有3年下跌。據(jù)此看，華寶醫(yī)藥生物和博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)業(yè)績最穩(wěn)健。

3.業(yè)績穩(wěn)定性

【醫(yī)藥基金各階段排名】

從各階段排名來看，所有醫(yī)藥主動管理基金中僅華寶醫(yī)藥生物近5年、近3年、近2年和近1年的業(yè)績排名均排在同類基金的前1/4區(qū)間，可以說業(yè)績穩(wěn)定性超強(qiáng)，持續(xù)獲得較好的同類排名！

4.基金經(jīng)理管理能力

老巴以各個醫(yī)藥主動管理基金戰(zhàn)勝各自基準(zhǔn)的頻率來作為基金經(jīng)理管理能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)（所以篩選條件有一條：采用醫(yī)藥或醫(yī)療指數(shù)作為業(yè)績比較基準(zhǔn)）。從下表中可以發(fā)現(xiàn)，2013-2017年這5年中，華寶醫(yī)藥生物有3個年度顯著戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，匯添富醫(yī)療保健A、易方達(dá)醫(yī)療保健均有2個年度顯著戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，長信醫(yī)療保健有1個年度顯著戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，華寶醫(yī)藥生物顯著戰(zhàn)勝基準(zhǔn)的概率最高。

【醫(yī)藥基金各年度相對基準(zhǔn)的超額收益】

5.總結(jié)

綜上所述，從長期業(yè)績、業(yè)績穩(wěn)定性和基金經(jīng)理管理能力三個維度來看，華寶醫(yī)藥生物（240020）在眾多主動管理型醫(yī)藥基金中的優(yōu)勢還是較為顯著和全面的。所以對于醫(yī)藥這個極具有長期配置價(jià)值的板塊，如果看好2018年醫(yī)藥板塊的行情，選擇華寶醫(yī)藥生物不失為收獲醫(yī)藥行情的最優(yōu)方式