今天，除了國務(wù)院決定增值稅政策重大調(diào)整的重磅新聞外，就數(shù)深改會審議通過的規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見了。會議表示，要按照資管產(chǎn)品類型統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，實行公平的市場準(zhǔn)入和監(jiān)管。要最大程度消除監(jiān)管套利空間，促進資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

一切都在意料之中，一切都在按部就班的運行。圈內(nèi)人都說大資管新規(guī)周五見。在資管新規(guī)正式發(fā)布前，筆者也寫一寫與資管新規(guī)相關(guān)的文章。本文是第一篇【資管業(yè)務(wù)為何是表外業(yè)務(wù)】

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，金融機構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時，金融機構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。金融機構(gòu)不得開展表內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

這在大資管新規(guī)征求意見稿中已經(jīng)非常明確。這幾個月來，銀行搶灘登陸結(jié)構(gòu)性存款，規(guī)模迅速增加。為的就是在資管新規(guī)正式發(fā)布后，暫停保本理財，也就是表內(nèi)理財?shù)陌l(fā)售。因為，表內(nèi)理財不再屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)了。

什么是表內(nèi)業(yè)務(wù)，很顯然就是有資產(chǎn)負債表的業(yè)務(wù)，那么表外業(yè)務(wù)是否就沒有資產(chǎn)負債表呢？很多新手其實都比較困惑，因為我們對表外業(yè)務(wù)的定義也是一波三折。

最早是在2003年，中國人民銀行印發(fā)了《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》（銀發(fā)[2000]344號）第二條規(guī)定“本指引所稱表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的，按照現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債，但能改變損益的業(yè)務(wù)。具體包括擔(dān)保類、承諾類和金融衍生交易類三種類型的業(yè)務(wù)?！?/p>

后來2011年，銀監(jiān)會修訂了一個版本《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》（銀監(jiān)發(fā)[2011]31號），規(guī)定“本指引所稱表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的，按照現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則不計入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債，但有可能引起損益變動的業(yè)務(wù)，包括擔(dān)保類、部分承諾類兩種類型業(yè)務(wù)。”

很顯然，上述的定義是從風(fēng)險角度出發(fā)，規(guī)范了狹義的表外業(yè)務(wù)，即需要計量信用風(fēng)險的表外業(yè)務(wù)。因為金融衍生品需要計提市場風(fēng)險，而部分CCF不為0的承諾業(yè)務(wù)（可隨時無條件撤銷的貸款承諾）并不會耗用資本，所以銀監(jiān)會后規(guī)定狹義的表外業(yè)務(wù)只包括擔(dān)保類和部分承諾類業(yè)務(wù)。

再后來，銀監(jiān)會又出臺了《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》（修訂征求意見稿），但這個指引遲遲未正式發(fā)布，估計就是要等大資管新規(guī)和理財新規(guī)出來后再發(fā)布。

這一版本的表外業(yè)務(wù)定義為“商業(yè)銀行從事的，按照現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則不計入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債，但能夠引起當(dāng)期損益變動的業(yè)務(wù)”。意圖很明顯，只要不在資產(chǎn)負債表中反映的業(yè)務(wù)，但銀行收了費，引起損益的變動，都屬于表外業(yè)務(wù)范圍。

第三條特別強調(diào)：“根據(jù)表外業(yè)務(wù)特征和法律關(guān)系，表外業(yè)務(wù)分為擔(dān)保承諾類、代理投融資服務(wù)類、中介服務(wù)類、其他類等”。

其中：代理投融資服務(wù)類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行根據(jù)客戶委托，為客戶提供投融資服務(wù)但不承擔(dān)代償責(zé)任、不承諾投資回報的表外業(yè)務(wù)，包括但不限于委托貸款、委托投資、代客非保本理財、代客交易、代理發(fā)行和承銷債券等。

你看，不承擔(dān)代償責(zé)任、不承諾投資回報和大資管新規(guī)中，“不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時，金融機構(gòu)不得以任何形式墊資兌付?！泵枋龅氖遣皇呛芟?？真正的表外理財是不用剛性兌付的。

上圖是筆者對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的思考，一張比較經(jīng)典的老圖，反映出銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)之間的區(qū)別。大資管新規(guī)和理財新規(guī)落地后，沒有了保本理財，這張圖看來得重新畫了。

此外，這張圖可以運用與任何具有資產(chǎn)管理職能的金融機構(gòu)，可以看出來，所有機構(gòu)管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品都應(yīng)該是其表外代理投融資業(yè)務(wù)，即便是銀行設(shè)立的資管子公司也不例外。

資管產(chǎn)品一旦真正成為資產(chǎn)管理人的表外業(yè)務(wù)，那么資產(chǎn)管理人再拿自有資金給資管成品輸血，保證投資人的收益就違規(guī)了。

資管產(chǎn)品收益高，按照合同獲取超額收益那是沒問題的，但以前預(yù)期收益型的資管是再玩不下去了。都玩成了資金池業(yè)務(wù)，都變成了銀行的影子，又不計提資本，那么遲早會出大事情。

銀行主要收入來源于資產(chǎn)經(jīng)營收入和中間業(yè)務(wù)，利息凈收入和自營投資損益依托于表內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營，而不構(gòu)成表內(nèi)資產(chǎn)或負債的金融服務(wù)產(chǎn)生的收入歸入了中間業(yè)務(wù)收入。

根據(jù)1104填報說明，中間業(yè)務(wù)收入是反映銀行開展中間業(yè)務(wù)所獲得的收入。中間業(yè)務(wù)是指銀行業(yè)金融機構(gòu)辦理的不構(gòu)成其資產(chǎn)負債表表內(nèi)資產(chǎn)與表內(nèi)負債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)，包括支付結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)（不含銀行卡透支）、代理業(yè)務(wù)、擔(dān)保及承諾類業(yè)務(wù)、交易類業(yè)務(wù)（不含已構(gòu)成資產(chǎn)負債表表內(nèi)資產(chǎn)與負債的交易類業(yè)務(wù)）、基金托管業(yè)務(wù)、咨詢顧問業(yè)務(wù)、保管箱業(yè)務(wù)、代客外匯收益等。本項目應(yīng)根據(jù)“中間業(yè)務(wù)收入”科目的發(fā)生額分析填列。

早在2001年6月21日，人民銀行曾發(fā)布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》（中國人民銀行令[2001]第5號），主要對哪些中間業(yè)務(wù)適用審批制、哪些適用備案制進行了界定，但銀行的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入隨銀監(jiān)會成立后被移交，該暫行規(guī)定在2008年被廢止。2002年，人民銀行在《關(guān)于落實<商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定>有關(guān)問題的通知》中，將中間業(yè)務(wù)分為了9大類。

是指由商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費業(yè)務(wù)。 具體又包括結(jié)算工具、結(jié)算方式和其他支付結(jié)算業(yè)務(wù)。

銀行卡是由經(jīng)授權(quán)的金融機構(gòu)（主要指商業(yè)銀行）向社會發(fā)行的具有消費信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。按清償方式、結(jié)算幣種、使用對象等等又分細分為7種不同的分類方式。

是指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟事務(wù)、提供金融服務(wù)并收取一定費用的業(yè)務(wù)，包括代理政策性銀行業(yè)務(wù)、代理中國人民銀行業(yè)務(wù)、代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險業(yè)務(wù)、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務(wù)等。

是指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險的業(yè)務(wù)。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。

是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務(wù)，主要指貸款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。 

是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險管理等方面的需要，利用各種金融工具進行的資金交易活動，主要包括金融衍生業(yè)務(wù)。

是指有托管資格的商業(yè)銀行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金的全部資產(chǎn)，為所托管的基金辦理基金資金清算款項劃撥、會計核算、基金估值、監(jiān)督管理人投資運作。包括封閉式證券投資基金托管業(yè)務(wù)、開放式證券投資基金托管業(yè)務(wù)和其他基金的托管業(yè)務(wù)。

是指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、信譽等方面的優(yōu)勢，收集和整理有關(guān)信息，并通過對這些信息以及銀行和客戶資金運動的記錄和分析，并形成系統(tǒng)的資料和方案，提供給客戶，以滿足其業(yè)務(wù)經(jīng)營管理或發(fā)展的需要的服務(wù)活動。 

包括保管箱業(yè)務(wù)以及其他不能歸入以上八類的業(yè)務(wù)。

受限于當(dāng)時銀行業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)品種較少，大家對中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險認識也不到位，這種分類方法存在很多缺陷，有的是基于業(yè)務(wù)品種，有的是基于金融行為，一些分類中還套有其他分類方法，實際運用中容易給統(tǒng)計人員造成很大困擾。比如，銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，從結(jié)算角度屬于支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)的結(jié)算工具；從風(fēng)險角度又屬于擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)。所以，此種分類方法也僅作為參考，最終也未能有效執(zhí)行。

根據(jù)巴塞爾委員會的分類方法，可以將表外業(yè)務(wù)大致分為四類。

第一類是銀行提供的各種擔(dān)保，包括票據(jù)承兌、跟單信用證、備用信用證、貸款償還擔(dān)保等。

第二類是貸款或投資的承諾業(yè)務(wù)，在這類業(yè)務(wù)中，有的屬于可撤銷承諾，如信用卡透支額度；有的則屬于不可撤銷承諾，如循環(huán)貸款承諾、回售與回購協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、循環(huán)包銷便利等。

第三類是外匯買賣與投資業(yè)務(wù)。主要有互換、遠期合約與期權(quán)、遠期利率協(xié)議等。

第四類是利用銀行的人力與技術(shù)設(shè)備等資源為客戶提供中介與服務(wù)。主要有代客現(xiàn)金管理、提供咨詢（包括金融投資咨詢和經(jīng)濟信息服務(wù)）、信托業(yè)務(wù)（如退休基金信托）、代理業(yè)務(wù)（如保險代理和稅務(wù)代理）、保管箱業(yè)務(wù)等。

2016年末根據(jù)表外業(yè)務(wù)特征和法律關(guān)系，表外業(yè)務(wù)分為擔(dān)保承諾類、代理投融資服務(wù)類、中介服務(wù)類、其他類等。

擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)包括擔(dān)保類、承諾類等按照約定承擔(dān)償還責(zé)任的業(yè)務(wù)。擔(dān)保類業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行對第三方承擔(dān)償還責(zé)任的業(yè)務(wù)，包括但不限于銀行承兌匯票、保函、信用證、信用風(fēng)險仍在銀行的銷售與購買協(xié)議等。承諾類業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定的信用業(yè)務(wù)，包括但不限于貸款承諾等。

代理投融資服務(wù)類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行根據(jù)客戶委托，為客戶提供投融資服務(wù)但不承擔(dān)代償責(zé)任、不承諾投資回報的表外業(yè)務(wù)，包括但不限于委托貸款、委托投資、代客非保本理財、代客交易、代理發(fā)行和承銷債券等。

中介服務(wù)類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行根據(jù)客戶委托，提供中介服務(wù)、收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)，包括但不限于代理收付、財務(wù)顧問、資產(chǎn)托管、各類保管業(yè)務(wù)等。

其他類表外業(yè)務(wù)是指上述業(yè)務(wù)種類之外的其他表外業(yè)務(wù)。

2016年業(yè)務(wù)制度更新，對《G01_I表外業(yè)務(wù)情況表》，該表是在原有狹義的表外業(yè)務(wù)情況表上的擴容，初分為擔(dān)保類、承諾類、金融資產(chǎn)服務(wù)類、金融衍生品4個大類，該表是根據(jù)業(yè)務(wù)統(tǒng)計需求設(shè)計的報表，也并不是完整的廣義表外業(yè)務(wù)情況表，比如支付結(jié)算、銀行卡、保管箱等不基于金融資產(chǎn)服務(wù)的中間業(yè)務(wù)未包括在內(nèi)，因此相關(guān)收益合計應(yīng)小于等于中間業(yè)務(wù)收入合計。

終上所述，用4句話總結(jié)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。其一，廣義上的中間業(yè)務(wù)等同于廣義上的表外業(yè)務(wù)。其二，狹義上的表外業(yè)務(wù)僅指銀行承擔(dān)信用風(fēng)險的表外業(yè)務(wù)。其三，狹義上的中間業(yè)務(wù)僅指銀行不承擔(dān)信用風(fēng)險的表外業(yè)務(wù)。其四，廣義上的中間業(yè)務(wù)（或表外業(yè)務(wù)）等于狹義上的表外業(yè)務(wù)和狹義上的中間業(yè)務(wù)合計。