記者：張昊

股神巴菲特今年馬上就滿88歲了，有媒體報道他可能會在4月份年會結(jié)束時退出董事會，所以，一年一度的股神真經(jīng)《巴菲特致股東的信》也是看一封少一封了。

讀今年的致股東信的時候，我注意到一個數(shù)字，截至2017年底，伯克希爾持有的現(xiàn)金和短期國債達(dá)到1160億美元，遠(yuǎn)高于2016年年底的864億美元，這也是伯克希爾公司的歷史新高。巴菲特怎么會讓巨額資金閑置呢？他在信中也提到，公司的目標(biāo)是大幅提高非保險類業(yè)務(wù)收入，需要進(jìn)行一次或者多次大規(guī)模的并購交易。2017年市場上掀起了并購狂潮，但伯克希爾哈撒韋卻找不到價格合適的收購對象。至于原因，巴菲特在信中說了，在并購上遵循一條簡單的原則，那就是別人越大膽，我們就越謹(jǐn)慎。當(dāng)然，巴菲特持有如此巨額的現(xiàn)金，是不是對現(xiàn)在的美股看法謹(jǐn)慎？這個只能作為猜想了。

我看到信中列出了伯克希爾哈撒韋公司重倉的15支股票，包括富國銀行、美國銀行、可口可樂、比亞迪等等。在這份表格中我注意到，重倉股第二名是蘋果公司。巴菲特以前不喜歡科技類股票，但是2016年他首次持有蘋果股票之后便不斷增持。雖然現(xiàn)在很多人認(rèn)為蘋果的銷量不理想，但目前蘋果的市盈率只有八倍，還是很便宜的。另一個顯著變化是之前重倉的IBM股票現(xiàn)在基本清倉了。

在這次的信中，巴菲特談到了他自己從“十年賭約”中得到的投資啟示。2007年的時候，巴菲特和華爾街知名咨詢公司打了個賭。巴菲特認(rèn)為投資標(biāo)普500指數(shù)基金收益更高，讓專業(yè)人士管理的投資收益低，還要付給他們很高的傭金。他打趣說，市場有好有壞，可是華爾街的手續(xù)費(fèi)從來都不會少。咨詢公司選擇了五只基金中的基金和巴菲特打賭。到2017年底，賭約結(jié)束了，結(jié)果是巴菲特贏了，標(biāo)普500指數(shù)跑贏了對沖基金。巴菲特說他的收獲就是：抓住市場機(jī)會不需要大智慧，不需要經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位或熟悉華爾街的術(shù)語，投資者真正需要的是不要理睬大眾的恐懼與貪婪。通過讀這封信，我也學(xué)到了巴菲特的一個重要投資經(jīng)驗，那就是堅持重倉績優(yōu)股，避免過度交易。不知道從這封信中您又領(lǐng)悟到哪些投資真諦呢？