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任何專注的行業(yè)或愛好，做到較高的水平或境界時(shí)，都必須踏踏實(shí)實(shí)邏輯而理性，必須確實(shí)知道在干什么以及怎么干。在證券資本領(lǐng)域，投資和投機(jī)一直是一對(duì)令人爭(zhēng)論不休的矛盾體。 巴菲特的方法是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)運(yùn)行體系穩(wěn)定的前提下，進(jìn)行購并規(guī)?；瓦M(jìn)行降低成本（比如，收購并重組一系列地毯制造公司），或者引導(dǎo)消費(fèi)模式（比如，長線持有KO）；并且其發(fā)展演變可以預(yù)測(cè)，諸如人口增加帶來業(yè)務(wù)增長（比如，收購鐵路公司BNSF）。其弱點(diǎn)是創(chuàng)新和社會(huì)演變的動(dòng)力不在考慮范圍之內(nèi)，那都是賠本生意。從這個(gè)角度講，巴菲特是虛偽的，因?yàn)樗麤]有發(fā)現(xiàn)什么價(jià)值，而是控制并占有社會(huì)運(yùn)行的已有行業(yè)結(jié)構(gòu)，是另一種壟斷，而且沒有什么技術(shù)含量，基本上只與衣食住行的簡(jiǎn)單生活需要有關(guān)。清倉賣出中石油股份則還有欺騙成分，誘使港資和中資高位接盤?！巴顿Y”現(xiàn)在的BYD則是參與分羹打劫中國政府不計(jì)成本的補(bǔ)貼和扶持，因?yàn)樗宄刂?，BYD的技術(shù)根本不成熟，無法商業(yè)化或規(guī)模化。BYD是巴菲特“投資”生涯里第一次入股還未成熟的行業(yè)，聰明的他也懂得掙GCD的錢！ 另一位虛偽的大師是林奇（其年平均回報(bào)率超過了巴菲特）。他替華爾街宣傳價(jià)值投資，在其書《戰(zhàn)勝華爾街》中，教導(dǎo)人們用常人的日常生活直覺去投資。比如，陪女兒同去GAP買牛仔褲都能使其作出購買GAP股票的決定，理發(fā)能使其作出投資該理發(fā)連鎖店的決定，等等。然而，他在接受采訪的時(shí)候又老實(shí)地說，他每年花在看報(bào)和分析經(jīng)濟(jì)大勢(shì)的時(shí)間不超過15分鐘！ 早年羅杰斯與索羅斯在量子基金分道揚(yáng)鑣時(shí)，其個(gè)人公開的說法是，他極不認(rèn)同索羅斯操縱市場(chǎng)以獲利的行為。他個(gè)人當(dāng)時(shí)的確切想法不得而知，但現(xiàn)在他本人在中國A股市場(chǎng)扮演的吹鼓手角色，以及在國際商品期貨市場(chǎng)大肆評(píng)論，卻干得絲毫不比操縱市場(chǎng)光彩。至少，索羅斯當(dāng)初承認(rèn)并且以認(rèn)罰的方式與SEC Settle（而對(duì)此極不認(rèn)同的羅杰斯，心安理得地拿走$37M）；當(dāng)下，羅杰斯看起來不認(rèn)為自己在做不認(rèn)同的事情，既不妨礙他告訴無比崇拜他的那些中國基金經(jīng)理們，投資的秘訣就是'Buy low, Sell high'，也不妨礙他帶著內(nèi)心的冷笑侃侃而談本世紀(jì)是中國的世紀(jì)，更不妨礙他幫兇洗劫中國農(nóng)民工為主體創(chuàng)造的血汗財(cái)富！ 索羅斯直指市場(chǎng)本質(zhì)，從交易出發(fā)。其實(shí)質(zhì)是任何創(chuàng)新都是有風(fēng)險(xiǎn)的，從而回報(bào)率更高，所以科技股的P/E自然很高。與價(jià)值發(fā)現(xiàn)有共同基礎(chǔ)的是，科技創(chuàng)新即使不盈利，甚或長時(shí)間負(fù)盈利，也都是極有價(jià)值的，因?yàn)槟谴砹巳祟惿鐣?huì)進(jìn)步的方向，而人類進(jìn)步從來都不是能用錢來衡量的，暫時(shí)的最現(xiàn)實(shí)的用錢來度量必定會(huì)引起偏差，這是交易合理的基礎(chǔ)。其次，索羅斯從人性的角度來解釋市場(chǎng)，使得貪婪和恐懼都不值得一絲一毫的同情。 索羅斯是令人尊重的，因?yàn)樗\實(shí)！諾大的華爾街，市場(chǎng)主力里，只有索羅斯是誠實(shí)的！ 索羅斯、巴菲特和林奇的共同點(diǎn)是：他們是市場(chǎng)主力。跟隨者的方法當(dāng)然必須不同。大量市場(chǎng)跟隨者也出書立傳，但他們幾乎沒有人打著投資大旗，他們都是所謂技術(shù)分析者，建立了趨勢(shì)理論及在此理論下的各種各樣的具體方法。 哲學(xué)首先解決認(rèn)知或理念問題，其次是方法論。數(shù)學(xué)培養(yǎng)的應(yīng)是解決問題的系統(tǒng)方法和應(yīng)用直覺，在直覺不能直接應(yīng)用時(shí)，能把可能的系列直覺用邏輯演算連接起來。比如，佩雷爾曼指出了證明費(fèi)爾瑪大定理的思路和方法，具體的證明細(xì)節(jié)和過程就不重要了。跟隨者的交易哲學(xué)首先要確立市場(chǎng)的本質(zhì)是交易的理念，然后探索此理念下跟隨趨勢(shì)的策略和方法。 按經(jīng)歷的時(shí)間順序，Livermore所遭遇到的人和事對(duì)其交易哲學(xué)有重大影響。比如，受到過“恩人”的欺騙和利用，做多棉花受到刻意的誤導(dǎo)，依然認(rèn)為對(duì)真正的朋友有某種責(zé)任，替朋友坐莊堅(jiān)持自己的方法和理念，對(duì)德裔商人推翻游戲規(guī)則使其失去做多咖啡盈利的憤恨，等等。其豐富的人生經(jīng)歷，使其更洞悉市場(chǎng)本質(zhì)并在交易上能更客觀，因?yàn)槟芨私獯蟊姷谋拘?，也使得其?duì)市場(chǎng)上人類的貪婪和恐懼不給予任何同情。 中國的教育體系缺乏哲學(xué)認(rèn)知。相比之下，沒有產(chǎn)生系統(tǒng)的交易哲學(xué)，比如，纏論、飛機(jī)跑道理論、三線開花理論等等，都貽笑大方，因?yàn)楦揪蜎]有清晰的理念，更談不上在理念基礎(chǔ)上的系統(tǒng)性方法。 成長過程伴隨著領(lǐng)悟技術(shù)，然后認(rèn)識(shí)到方法和理念。不能為了交易而學(xué)習(xí)哲學(xué)，而是在找到方法后，認(rèn)識(shí)到理念的重要性，然后升華出哲學(xué)的必要，然后反過來總結(jié)時(shí)，發(fā)現(xiàn)看待市場(chǎng)的本質(zhì)很關(guān)鍵，從而，認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的本質(zhì)和在此之上的策略方法就是交易哲學(xué)的全部。技術(shù)和方法如果沒有哲學(xué)思想的指導(dǎo)會(huì)導(dǎo)致交易生涯的毀滅。交易者參與博弈，是交易哲學(xué)、心態(tài)和境界的較量。沒到一定境界，“糾正錯(cuò)誤”不過只是徒然原地打轉(zhuǎn)，而只有不斷糾錯(cuò)后的正確方法，才能在趨勢(shì)和震蕩兩種行情中都具有一致性獲利能力。 成功者只有極少數(shù)，交易者不得不孤獨(dú)。因?yàn)闆Q策者的數(shù)量不代表決策質(zhì)量，低層次智慧累加無助于產(chǎn)生正確的判斷。大多數(shù)人不可與之商榷，討論僅徒增辯爾，正如古代公孫鞅所言，剛開始做事時(shí)不要與老百姓商量，他們只可一起享受成功。同理，在方法上，若非關(guān)鍵，參數(shù)越多越壞事。這貌似狂傲，實(shí)則無奈，盡管成功的交易者必須謙卑。人因空虛而孤獨(dú)，常人懼怕孤獨(dú)，因而普遍追求具有象征意味的永恒，大至功德彪炳流芳千古，小至刻碑立傳聊為紀(jì)念：空虛諷刺地給生命和所見所聞賦予了目的和意義。孤獨(dú)者高處不勝寒的曲高和寡，使得尼采感慨：登上高山的人嘲笑一切悲劇與悲劇的真相。 索羅斯曾說“這是世界上最沒有仁慈的商業(yè)領(lǐng)域，我一直都在思考著這樣的一個(gè)問題，我覺得這個(gè)職業(yè)的殘酷性令我身心憔悴，我為此非常痛苦，我不得不忍受著慢性疾病折磨，這種病正是長期與市場(chǎng)作戰(zhàn)所帶來的，市場(chǎng)折磨造成的結(jié)果。不知你是否感受到這樣一個(gè)事實(shí)，市場(chǎng)極其冷漠，你不能虛偽，不能放慢、停止，因?yàn)閿?shù)字每天每時(shí)都在變化，這種變化便成你的一種疾病，總有一天，你會(huì)被這種疾病完全徹底的消滅。是的，我敢肯定這一點(diǎn)，絕對(duì)不會(huì)是由你來消滅疾病，而是由疾病消滅你?！?br> 索羅斯努力避免母親內(nèi)向性格中自卑、苦惱及自憐自艾對(duì)成功的影響，也即努力避免失敗者悲觀情緒；學(xué)習(xí)保持父親的自信、從容及隨機(jī)應(yīng)變的成功者積極心態(tài)。同時(shí)其母影響了他的哲學(xué)思考：“我必須對(duì)抗這種失敗傾向，有的時(shí)候，我覺得自己變成極了不起的贏家，因?yàn)槲冶仨殤?zhàn)勝內(nèi)心里頑強(qiáng)的失敗者?！?br> 一次爆倉已令人終生刻骨銘心，大師級(jí)人物成功之前平均爆倉四次以上。交易的成功必須要有堅(jiān)強(qiáng)的自信和頑強(qiáng)的毅力，心理素質(zhì)要求非常高！ 心態(tài)和境界還不是與市場(chǎng)有直接關(guān)系的，它是交易者的人生觀，是更高層面的哲學(xué)。建立在透徹理解市場(chǎng)基礎(chǔ)上的交易才會(huì)有安全感，心態(tài)或（交易者本人）人性問題才會(huì)逐漸處理好，也才會(huì)棄盡雜念、心若止水。心態(tài)的另一面是，能否接受和處理巨大賬面盈利或巨大盈利預(yù)期。正確的態(tài)度是，錢和盈利都已不是問題，市場(chǎng)已在交易者心里折射出人類社會(huì)歷史的和未來的興衰。會(huì)感嘆如蟻人生的碌碌勞苦和世態(tài)炎涼，會(huì)感受自然的完美與和諧；山水間能得到心靈的平靜，能體會(huì)生命的美好和意義。好心態(tài)和境界是探索交易哲學(xué)過程中，人生觀成熟的結(jié)果。 交易者成熟以后，盈利曲線是其水平的唯一客觀標(biāo)準(zhǔn)，所有其它都是借口。 |
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