本周的暴跌讓大家都不知所措，分析師們的觀點(diǎn)也各不相同，但總體都強(qiáng)調(diào)要關(guān)注美股波動(dòng)率，廣發(fā)戴康建議絕對(duì)收益者降低倉(cāng)位：等待美股真正企穩(wěn)的右側(cè)信號(hào)出現(xiàn)。此外，天風(fēng)徐彪認(rèn)為目前市場(chǎng)不存在陰跌基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)基本面決定市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)逐步的回升，雖然這一過(guò)程是緩慢而曲折的。

海通荀玉根認(rèn)為短期急跌后需要時(shí)間消化，中期維持樂(lè)觀，等3月盈利數(shù)據(jù)和金融監(jiān)管落地：回顧美股歷史，牛轉(zhuǎn)熊往往發(fā)生在經(jīng)濟(jì)繁榮后期，通脹和利率高企。目前至少是中期調(diào)整，估值處于歷史高位，需要警惕。陸港通全面開(kāi)通后，A股與美股港股聯(lián)動(dòng)性加強(qiáng)，過(guò)去一周藍(lán)籌領(lǐng)跌源于美股大跌。A股整體估值合理，盈利增長(zhǎng)支撐市場(chǎng)中期向上。

對(duì)于美股的不確定性，興業(yè)王德倫認(rèn)為：當(dāng)前仍在歷史中樞之上，在通脹上行、加息預(yù)期升溫導(dǎo)致的流動(dòng)性收緊過(guò)程中，美股估值仍有下行空間和壓力。但是如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)、企業(yè)盈利繼續(xù)轉(zhuǎn)好，中長(zhǎng)期美股仍將在盈利驅(qū)動(dòng)下恢復(fù)上行軌道。

天風(fēng)徐彪判斷當(dāng)前市場(chǎng)并不存在持續(xù)陰跌的基礎(chǔ)：2011年到2014年上半年持續(xù)三年多的陰跌，根源在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深刻調(diào)整，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)收縮。龐大的產(chǎn)能陸續(xù)投放，產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)，此后出現(xiàn)了連續(xù)長(zhǎng)達(dá)52個(gè)月的PPI負(fù)增長(zhǎng)，生產(chǎn)者價(jià)格通縮的陰影揮之不去，過(guò)剩產(chǎn)能緩慢地出清。因此目前市場(chǎng)基礎(chǔ)不存在陰跌基礎(chǔ)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)逐步的回升。雖然這一過(guò)程可能是緩慢而曲折的，但方向是回升的。

華創(chuàng)王君對(duì)于下跌后的節(jié)奏來(lái)看：主跌段過(guò)后往往會(huì)經(jīng)歷2周左右的震蕩筑底期，而調(diào)整前的強(qiáng)勢(shì)板塊不論在反彈順序還是反彈幅度上都更為占優(yōu)。在全球處于加息通道、金融周期下行的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)企業(yè)融資條件的收緊與信用利差的底部抬升是確定性趨勢(shì)。

廣發(fā)戴康則建議絕對(duì)收益者降低倉(cāng)位：等待美股真正企穩(wěn)的右側(cè)信號(hào)出現(xiàn)。建議絕對(duì)收益?zhèn)}位較重者降低控制倉(cāng)位規(guī)避波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，倉(cāng)位較輕者利用震蕩配置大周期，相對(duì)收益投資者配置盈利主線大周期板塊。估值作為市場(chǎng)比較的“標(biāo)尺”，目前全球主要股指以PB-ROE度量，A股盈利能力對(duì)應(yīng)的估值水平相比美日等發(fā)達(dá)市場(chǎng)、及巴西等新興市場(chǎng)仍具備顯著吸引力，會(huì)驅(qū)使美股企穩(wěn)后增量資金再度流入。

平安魏偉認(rèn)為市場(chǎng)的走勢(shì)證明了沒(méi)有更加均衡的風(fēng)格，市場(chǎng)的上行動(dòng)力開(kāi)始顯示出不足：藍(lán)籌大盤(pán)股的調(diào)整拐點(diǎn)已現(xiàn)端倪，成長(zhǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)漸起。

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