國外期貨交易市場，有一種風靡了三十幾年的交易法則，叫做“海龜交易法則”。通過一種完整的交易系統，使交易員更容易地進行一致性的、成功的交易，避免交易員的判斷力個人判斷影響決策。就像我經常跟大家提及的建立適合自己的交易系統一樣，今天來淺談一下這個“海龜交易法則”。

海龜交易法則由來

1983年，著名商品投機家理查德·丹尼斯為了弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是后天培養(yǎng)的，而招募了13個人，向其傳授期貨交易的基本概念以及自己的交易方法和原則。

參與此項實驗的13名學員被稱為“海龜”，并且在實驗開始后的4年中，他們取得了年均復利80%的收益，該試驗也成為交易史上最著名的實驗。丹尼斯也證明了以一套簡單的系統和法則，有很少或者根本沒有交易經驗的人也能成為優(yōu)秀的交易員。

原本，參與實驗的海龜商定在其簽署的10年保密協議結束后也不會將理查德·丹尼斯的交易方法和法則泄露，但是，仍有個別海龜未遵循承諾，將“海龜交易法則”放在網上販賣。為了阻止這一行為的獲利，原版海龜柯蒂斯·費思和阿瑟·馬多克決定將海龜法則免費公之于眾，由此，也就誕生了現在市面上能為大家所見的《海龜交易法則》。

海龜系統

海龜交易系統是這樣一個良好的機械交易系統，它包括了交易的各個方面，對于你在交易中必須制定的各項決策都會給出答案，使你更容易進行一致性的交易。

一個完整的交易系統包含了成功的交易所需要的每項決策：

市場——買賣什么

頭寸規(guī)?！I賣多少

入市——何時買賣

止損——何時退出虧損的頭寸

離市——何時退出盈利的頭寸

策略——如何買賣

市場——買賣什么

以上，也可以得出海龜交易系統的特點：

①海龜法則覆蓋交易的各個方面，是一個完整的交易系統。

②出于系統的完整性，所以交易者沒有一點主觀想象決策的余地，故而這是一個機械化的交易系統。

③海龜系統經檢測是一個可以實現盈利的系統。如果你忠實于你的系統，那么在交易中你將不再膽怯，也不會因一長串的虧損或巨額盈利而內心波瀾。

海龜系統也適用于匯市和股市，只要把交易的各個方面涵蓋，通過合適的方法進行分析研究，形成一個完善的閉環(huán)系統，也能像海龜一樣獲得理想的收益。

海龜交易原則

一、關注長期收益

當你建立交易系統時，要考慮的是長期的盈利，而非短期的成敗。哪怕你只有50.001%的勝算，這多出來的0.001%只要一直做，放到足夠長的時間里，就是一個天文數字。因此，交易中出現的虧損并不意味著你的交易業(yè)務不過關，也不意味著決策失誤，它不是真實的損失，是誘餌，是必要的成本，是長期的收益。

只要在長期交易中能保持盈利的方法，都是正確方法，短期的市場波動或主力控制是在所難免的，但是只要擴大到足夠長的時間，這些只不過是曇花一現。

二、保護本金

保本求生，是一切交易最基本的出發(fā)點。所以，不要將所有的雞蛋都放在一個籃子里，在晃來晃去的那個籃子里要少放點。在交易市場中，籃子的晃動程度，就叫做平均真實波幅（ATR），根據晃動程將資金進行合理分配，是一類經典的方法，叫做由波動性調整交易量。

利用ATR可以很好的進行止損止盈、倉位管理等，這里我們說說倉位管理。假若每個市場1萬元，除以相應市場的每股平均波幅，就可以得到你每個市場應該買入的頭寸額、股數或合同數。而海龜法則建議開一個頭寸的大小，應該是1ATR=你總資金1%的波動。也就是說，如果你的賬戶里有1萬元，波動1%即為100元，此時若你開倉，在波動1ATR的情況下，你就賺的100或虧損100。依照此方法，將避免你因為一時沖動而做出的非理智的加倉。

對于股市交易，也有相應的ATR指標，關于這方面的應用，我會在后面的文章中向大家進行介紹。而保證本金也不僅僅只有上述的方法，比如股價波動、成交量、macd、kdj等指標都是有效的方法，主要是選擇適合自己的方法即可。

三、堅定實施

趨勢跟蹤、風險管理、真實平均波幅等等很多類似的概念與策略，其實早就人盡皆知。所以海龜并非贏在“知道”，而是贏在“做到”。想要“勝算”變成真金白銀，就應當給足時間和空間，而不是一失敗而攜款潛逃。

四、抓住趨勢

捕捉到趨勢的人，才能在交易中賺大錢。正所謂狹路相逢勇者勝，不要擔心行情漲勢過快，會有泡沫，也不要畏懼跌勢過久，會逆轉。你只需嚴格按照最初設定的止損點來決定你的進出場，敢于堅持，勇于亮劍。

對于這一點，只進行股票操作的交易者可能會有點看不懂，期貨是雙向交易，可以做多也可以沽空，所以漲跌都有可能掙錢。對于一般的股票交易者，主要以做多為主，那么就要認清趨勢，順勢做多。

柯蒂斯·費思對于海龜法則的認識

經過丹尼斯培養(yǎng)的海龜，柯蒂斯·費思是其中最出色的一個，也是《海龜交易法則》的作者，他對于海龜法則的認識是怎樣的呢？

近乎偏執(zhí)的執(zhí)行法則

費思是個堅定的機械交易者，他嚴格遵守海龜交易法，并在4年中賺取了3000多萬美元的利潤。海龜交易法則本身其實并不復雜，是一個單純的擁有正期望值的趨勢交易系統。其實，交易大師的方法往往出奇的簡單，所謂的大道至簡，在交易領域體現的淋漓盡致。當初，海龜們使用著完全相同的法則來進行交易，雖然他們都是非常聰明的人，但表現卻參差不齊，甚至有人以失敗告終。這也是費思想要解釋的問題：強者和弱者的區(qū)別就源自于個人的心理特質。費思說：“要想了解一個優(yōu)秀的交易員，你必須要了解他的心理特質對交易行為有什么樣的影響。如果你天生就具備那些特質，就很容易學會正確的交易方式。如果你不是那種天賦超群的人，那你就必須要培養(yǎng)出這些成功的特質?！?/p>

比如，同樣的一次趨勢行情，有的人沒有進場，有的人又早早的退出，他們都沒有按照本應該遵守的交易法則去執(zhí)行，自然也就賺不到該賺的利潤。而導致這種執(zhí)行力出現明顯差異的原因正是交易者的心理。這些所謂的心理情緒陷阱，像是患上損失厭惡癥的人一樣，認為不賠錢遠比賺錢重要；或者喜歡結果偏好，只根據某一次的結果來判斷好壞，而不考慮決策本身的長期綜合質量?！敖灰资澜缰?，即使是正確的方法也可能會賠錢，甚至有可能連續(xù)賠錢。這些損失會導致交易者懷疑自己，懷疑自己的決策，于是對自己一直使用的方法作出不理性的評價?！比绱艘粊?，再好的方法不嚴格的執(zhí)行也等于零，正所謂無以規(guī)矩不成方圓。

相信正期望值的力量

費思總結了海龜思維：必須以長遠的眼光看待交易，避免結果偏好并相信正期望值的威力。這些思維方式完全是與海龜交易法則的趨勢跟蹤策略相輔相成的?！伴L期有效的方法都有一個特征，那就是博彩行業(yè)中所說的優(yōu)勢。這個優(yōu)勢是指相對于對手的系統優(yōu)勢。”

費思強調了“期望值”的重要性，“如果我持續(xù)這樣做，結果會怎么樣？”期望值為正的游戲就是有贏得游戲的希望。費思說：“賭場老板們個個都對期望值理論心知肚明，賭場的正期望值哪怕只有幾個百分點，長期看來也能帶來滾滾財源。賭場老板們不在乎自己暫時的輸局，那只是做生意的成本而已，他們知道自己才是最終的贏家?！薄昂｝敗眰円彩且酝瑯拥姆绞娇创潛p的，把虧損看做交易的成本，幾次或者階段性的虧損不代表整個系統是失敗的?！昂｝敗眰儽仨毭靼滓患拢洪L期來看自己總會失而復得。

趨勢跟蹤策略面臨的問題就是大多數人都不太容易堅持下去

一方面是由于大趨勢很少出現，這意味著趨勢跟蹤策略的失敗概率要遠大于成功概率，可能有70%的交易都是賠錢的。另一方面，當發(fā)生轉勢時，這種策略同樣都會失效。費思說：“趨勢的結束和沒有趨勢對你的賬戶和你的精神都是一種殘酷的打擊?！苯灰渍甙堰@種虧損期稱為“衰落期”，市場反轉時，衰落可能持續(xù)幾個月之久，而交易者會不斷賠錢。

對于像海龜交易法則這樣的典型趨勢跟蹤策略來說，相信正期望值并堅持到底是極為重要的內容。費思說：“海龜交易法的精髓其實很簡單，抓住每一個趨勢。你的大部分利潤可能就來自兩三次成功的交易，所以不要錯過任何趨勢，否則全年的努力可能都會化為泡影?！辟M思是所有“海龜”中最成功的一個，在“海龜交易試驗”期間，他為理查德·丹尼斯賺取了超過3000萬美元的交易收入。他還是機械交易系統和軟件行業(yè)的先驅者之一。

小馬有話說

其實我們不用過度糾結于海龜交易法則的詳細內容，其實海龜交易法則告訴我們一個很簡單的道理，建立一個適合自己的長期盈利模式下的交易系統，并且堅持按照系統執(zhí)行，你就能盈利。

拋開海龜交易法則起源于期貨，不難發(fā)現，交易法則中提到的種種原則，我在之前的很多文章中都有分批次的提及過，只是沒有這么細致的進行總結，所以文中一句話我非常認同“交易大師的方法往往出奇的簡單”。

關于海龜交易法則，我就介紹到這里，如果大家對這種交易法則很感興趣，可以購閱柯蒂斯·費思所著的《海龜交易法則》。至于丹尼斯、費思這些投資家和文中提到的ATR指標，我會以專題的形式向大家逐一介紹。

歡迎大家關注小馬說券頭條號，了解更多投資理財資訊，投資有風險，入市需謹慎。