概要：從金融領(lǐng)域來(lái)看，國(guó)際銀行業(yè)對(duì)人工智能的主要應(yīng)用集中在資本運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)分析、客戶營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等方面。智能客服、智能投顧、智能量化交易……人工智能在金融領(lǐng)域存在巨大的發(fā)展空間，但其也使監(jiān)管更加復(fù)雜。

近年來(lái)發(fā)展迅速的中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)正在迎來(lái)國(guó)家層面的統(tǒng)籌規(guī)劃和全面引導(dǎo)。2017年7月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》一經(jīng)發(fā)布，即在世界范圍內(nèi)引起關(guān)注。那么，人工智能在中國(guó)的發(fā)展前景如何？其在金融領(lǐng)域如何應(yīng)用？將給監(jiān)管體制帶來(lái)什么樣的挑戰(zhàn)？本文擬對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行探析。

一、人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用

1、在國(guó)際金融業(yè)的應(yīng)用

近年來(lái)，全球金融業(yè)正在人工智能的催化下悄然改變。據(jù)金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）報(bào)告，國(guó)際銀行業(yè)對(duì)人工智能的應(yīng)用主要集中在以下幾個(gè)方面。

（1）面向資本運(yùn)營(yíng)，集中在資產(chǎn)配置、投研顧問(wèn)、量化交易等。

人工智能在金融投資顧問(wèn)方面的運(yùn)用，通常被稱為智能投顧，主要是指為客戶提供基于算法的在線投資顧問(wèn)和資產(chǎn)管理服務(wù)。具體又可分為三類：一是應(yīng)用于銷(xiāo)售前端的大類資產(chǎn)配置型智能投顧，主要是通過(guò)用戶分析為客戶解決大類資產(chǎn)配置問(wèn)題，如Wealthfront；二是應(yīng)用于投資分析階段的投研型智能投顧，主要通過(guò)海量數(shù)據(jù)挖掘和邏輯鏈條解決投資研究的問(wèn)題，如Kensho；三是應(yīng)用于策略、交易和分析的智能量化交易系統(tǒng)，主要通過(guò)人工智能手段取代交易員，應(yīng)用于投資交易，如WaterBridge的全天候人工智能交易。根據(jù)統(tǒng)計(jì)公司Statista的預(yù)測(cè)，2017年美國(guó)智能投顧管理資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到2248.02億美元，到2021年將達(dá)5095.55億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率29.3%。

（2）面向市場(chǎng)分析，集中于趨勢(shì)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、壓力測(cè)試。

人工智能技術(shù)能夠從零散的歷史數(shù)據(jù)中獲得更多信息，幫助識(shí)別非線性關(guān)系，給出市場(chǎng)預(yù)測(cè)（價(jià)格波動(dòng)）及其時(shí)效性，從而帶來(lái)直接或間接的更高回報(bào)。此外，人工智能技術(shù)還能對(duì)大型、半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)集進(jìn)行分析，考慮到市場(chǎng)行為、監(jiān)管規(guī)則和其他趨勢(shì)的變化，進(jìn)行反向測(cè)試、模型驗(yàn)證和壓力測(cè)試，避免低估風(fēng)險(xiǎn)，提高透明度。例如，全球第一個(gè)以純?nèi)斯ぶ悄茯?qū)動(dòng)的基金Rebellion曾預(yù)測(cè)了2008年的股市崩盤(pán)，并在2009年9月給希臘債券F評(píng)級(jí)，比惠譽(yù)公司提前了1個(gè)月。日本三菱公司發(fā)明的機(jī)器Senoguchi，每月10日預(yù)測(cè)日本股市在30天后將上漲還是下跌。經(jīng)過(guò)4年左右的測(cè)試，該模型的正確率高達(dá)68%。

（3）面向客戶營(yíng)銷(xiāo)，集中于身份識(shí)別、信用評(píng)估和虛擬助手。

人工智能技術(shù)已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于金融的前臺(tái)，大型的客戶數(shù)據(jù)被導(dǎo)入聊天程序，使其能夠?yàn)榭蛻簟懊鎸?duì)面”的用自然語(yǔ)言交流，提高“獲客”能力。2017年4月，富國(guó)銀行開(kāi)始試點(diǎn)一款基于FacebookMessenger平臺(tái)的聊天機(jī)器人項(xiàng)目，虛擬助手通過(guò)與用戶交流，為客戶提供賬戶信息，幫助客戶重置密碼。而美國(guó)銀行的智能虛擬助手Erica也正式亮相。用戶可使用語(yǔ)音和文字與Erica互動(dòng)，Erica可以幫助用戶查詢信用評(píng)分、查看消費(fèi)習(xí)慣，隨著銀行流水收支的變化為4500多萬(wàn)客戶提供還款建議、理財(cái)指導(dǎo)等。此外，匯豐銀行已經(jīng)使用基于人臉和語(yǔ)音的生物識(shí)別技術(shù)來(lái)驗(yàn)證消費(fèi)者身份；蘇格蘭皇家銀行使用“LUVO”虛擬對(duì)話機(jī)器人為客戶獲取最適合的房屋貸款等等，旨在成為用戶“可信任的金融咨詢師”。

（4）面向金融監(jiān)管，集中于識(shí)別異常交易和風(fēng)險(xiǎn)主體。

人工智能技術(shù)能夠用于識(shí)別異常交易和風(fēng)險(xiǎn)主體，檢測(cè)和預(yù)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、金融壓力、房?jī)r(jià)、工業(yè)生產(chǎn)、GDP以及失業(yè)率，抓住可能對(duì)金融穩(wěn)定造成的威脅。當(dāng)前，一些國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)，例如澳大利亞證券及投資委員會(huì)（ASIC）、新加坡貨幣當(dāng)局（MAS）及美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC），都在使用人工智能進(jìn)行可疑交易識(shí)別。具體做法包括從證據(jù)文件中識(shí)別和提取利益主體，分析用戶的交易軌跡、行為特征和關(guān)聯(lián)信息，更快更準(zhǔn)確地打擊地下洗錢(qián)等犯罪活動(dòng)。

2、在中國(guó)金融業(yè)的應(yīng)用

在中國(guó)，銀行業(yè)也緊隨國(guó)際銀行業(yè)步伐，開(kāi)始了應(yīng)用人工智能技術(shù)的探索，其中互聯(lián)網(wǎng)金融公司在人工智能研究和運(yùn)用方面搶占了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。例如，阿里旗下的螞蟻金服已將人工智能運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)小貸、保險(xiǎn)、征信、資產(chǎn)配置及客戶服務(wù)等領(lǐng)域并取得了良好效果。騰訊優(yōu)圖是騰訊旗下人臉檢測(cè)應(yīng)用，也與騰訊征信、微眾銀行、財(cái)付通開(kāi)展合作，實(shí)現(xiàn)了對(duì)用戶的信用評(píng)估。

（1）智能客服。交通銀行在2015年底推出國(guó)內(nèi)首個(gè)智慧型人工智能服務(wù)機(jī)器人“嬌嬌”，目前已在上海、江蘇、廣東、重慶等省份的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)上崗。該款機(jī)器人采用了全球領(lǐng)先的智能交互技術(shù)，交互準(zhǔn)確率達(dá)95%以上，是國(guó)內(nèi)第一款真正“能聽(tīng)會(huì)說(shuō)、能思考會(huì)判斷”的智慧型服務(wù)機(jī)器人。工商銀行在“企業(yè)通”平臺(tái)基礎(chǔ)上，利用數(shù)據(jù)對(duì)接和智能設(shè)備，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，創(chuàng)新推出了對(duì)公客戶的自助開(kāi)戶服務(wù)，客戶僅需到網(wǎng)點(diǎn)一次，就可以完成賬戶開(kāi)立、結(jié)算產(chǎn)品領(lǐng)取、資料打印、預(yù)留印鑒等業(yè)務(wù)處理。

（2）智能投顧。目前我國(guó)提供此服務(wù)的公司很多，其中銀行系（如廣發(fā)智投、招行摩羯智投、工行“AI”投等）、基金系（如南方基金超級(jí)智投寶、廣發(fā)基金基智理財(cái)?shù)龋?、大型互?lián)網(wǎng)公司系（如百度金融、京東智投、同花順和第三方創(chuàng)業(yè)公司（如彌財(cái)、藍(lán)海財(cái)富、拿鐵財(cái)經(jīng)等）都在智能投顧上有所應(yīng)用。

（3）智能量化交易。在中國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制下，目前銀行在這方面的應(yīng)用相對(duì)較少，但京東金融、螞蟻金服、科大訊飛、因果樹(shù)等進(jìn)行了積極的探索。例如，因果樹(shù)每周都通過(guò)機(jī)器來(lái)自動(dòng)甄選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并推出超新星企業(yè)，幫助企業(yè)在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)順利拿到下一輪融資的概率提高到了30%左右。而嘉實(shí)基金則研發(fā)了一套從市場(chǎng)預(yù)測(cè)、資產(chǎn)配置到產(chǎn)品選擇的完善的投資決策系統(tǒng)“嘉實(shí)FAS系統(tǒng)”，并實(shí)現(xiàn)了超過(guò)大盤(pán)收益率的投資回報(bào)水平。

（4）風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。這主要包括以下三個(gè)方面：一是數(shù)據(jù)搜集和處理；二是風(fēng)險(xiǎn)控制和預(yù)測(cè)模型；三是信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。例如，一個(gè)傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)可能需要2至3天來(lái)審批，而一個(gè)基于人工智能模型的自動(dòng)審批方案可能只需要幾秒鐘就可以完成，同時(shí)有些傳統(tǒng)風(fēng)控模型的迭代周期可能要數(shù)個(gè)月甚至數(shù)年，但是人工智能的模型迭代可以非常便捷和自動(dòng)。中國(guó)銀行推出貿(mào)易融資業(yè)務(wù)反洗錢(qián)核查項(xiàng)目，綜合運(yùn)用文本分析、圖像識(shí)別、機(jī)器學(xué)習(xí)等人工智能技術(shù)，將原本每單審核時(shí)間從手工2小時(shí)下降到2分鐘，效率與質(zhì)量得到極大提升，銀行人工成本大幅降低。

3、人工智能在金融領(lǐng)域的發(fā)展空間

（1）增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)黏客能力，獲取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主動(dòng)權(quán)。

人工智能的飛速發(fā)展，使得機(jī)器能夠在很大程度上模擬人的功能，實(shí)現(xiàn)批量人性化和個(gè)性化地服務(wù)客戶，這對(duì)于身處服務(wù)價(jià)值鏈高端的金融業(yè)將帶來(lái)深刻影響，人工智能將成為銀行溝通客戶、發(fā)現(xiàn)客戶金融需求的重要手段，進(jìn)而增強(qiáng)銀行對(duì)客戶的黏性。它將對(duì)金融產(chǎn)品、服務(wù)渠道、服務(wù)方式、風(fēng)險(xiǎn)管理、授信融資、投資決策等帶來(lái)新一輪的變革。人工智能技術(shù)在前端可以用于服務(wù)客戶，在中臺(tái)支持授信、各類金融交易和金融分析中的決策，在后臺(tái)用于風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)督，它將大幅改變金融現(xiàn)有格局，金融服務(wù)更加個(gè)性化與智能化。

（2）降低金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本，提高工作效率。

金融機(jī)構(gòu)能夠利用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)發(fā)展新的業(yè)務(wù)需求，降低成本和管理收益風(fēng)險(xiǎn)，提高運(yùn)作效率，優(yōu)化客戶流程。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2016年度中國(guó)銀行業(yè)服務(wù)改進(jìn)情況報(bào)告》顯示，2016年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)離柜交易達(dá)1777.14億筆，同比增長(zhǎng)63.68%；銀行業(yè)離柜業(yè)務(wù)率為84.31%，同比提高6.55個(gè)百分點(diǎn)；離柜交易金額達(dá)1522.54萬(wàn)億元。其中，有15家銀行的離柜業(yè)務(wù)率已經(jīng)超過(guò)了90%。未來(lái)，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)將加入到運(yùn)用人工智能來(lái)增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)程中。

權(quán)威機(jī)構(gòu)和專家普遍對(duì)人工智能在金融領(lǐng)域應(yīng)用前景持樂(lè)觀態(tài)度。人工智能學(xué)會(huì)主席BenGoertzel認(rèn)為，10年以后人工智能可能會(huì)介入世界上大部分的金融交易。海外咨詢機(jī)構(gòu)科爾尼（A.T.Kearney）預(yù)計(jì)，機(jī)器人投資顧問(wèn)未來(lái)3到5年將成為主流，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)68%。到2020年，機(jī)器人投資顧問(wèn)管理的資產(chǎn)規(guī)模有望達(dá)到2.2萬(wàn)億美元。花旗銀行研究預(yù)測(cè)，未來(lái)10年人工智能投資顧問(wèn)管理的資產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，總額將達(dá)到5萬(wàn)億美元。德勤在《銀行業(yè)展望：銀行業(yè)重塑》報(bào)告中指出，機(jī)器智能決策的應(yīng)用將會(huì)加速發(fā)展。智能算法在預(yù)測(cè)市場(chǎng)和人類行為的過(guò)程中會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，人工智能將會(huì)影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)將變得更有效率。

 二、人工智能在金融領(lǐng)域的監(jiān)管

1、監(jiān)管對(duì)象趨于復(fù)雜化

在當(dāng)前的監(jiān)管法規(guī)體系中，被監(jiān)管對(duì)象往往是法人和自然人。由于人工智能技術(shù)的發(fā)展，投資賬戶的所有者和經(jīng)營(yíng)者可能發(fā)生變化。對(duì)于所有權(quán)為集合主體的賬戶，采用穿透原則將難以追溯至行為主體，這是因?yàn)閷?shí)際的控制人并不是某個(gè)主體，而是智能代理。因而，監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)是復(fù)雜的，投資人認(rèn)為賬戶不是他們中的任何一人操作的，實(shí)際控制人不是他們。智能代理服務(wù)商只提供了智能代理“產(chǎn)品”，并沒(méi)有實(shí)際控制賬戶。這時(shí)，監(jiān)管部門(mén)就不得不面對(duì)如何監(jiān)管既不是自然人也不是法人的“智能代理”的問(wèn)題。

2、違法違規(guī)行為難以認(rèn)定

例如，大量投資人雇傭同一款表現(xiàn)優(yōu)異的智能代理，管理其自身賬戶的投資。由于同一款智能代理的操作邏輯相似，那么這些賬戶雖然法律上是各自獨(dú)立，并不關(guān)聯(lián)，但其實(shí)際操作可能表現(xiàn)為“一致行動(dòng)人”的現(xiàn)象。因此，即使監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)能夠很靈敏地“捕捉”到這個(gè)現(xiàn)象，但是如何認(rèn)定這種“英雄所見(jiàn)略同”式的行為，將是一個(gè)監(jiān)管難題。

3、智能代理行為增加了監(jiān)管難度

雖然從技術(shù)層面上講，智能代理行為可以從內(nèi)控程序上加以控制，但對(duì)于其具體代理行為的監(jiān)管邊界以及責(zé)任主體，目前的監(jiān)管法規(guī)均未涉及。

4、責(zé)任主體難以界定

如果個(gè)別研發(fā)人員設(shè)計(jì)出一個(gè)惡意的智能代理，并被一些集合性質(zhì)的基金所使用，就可能引發(fā)個(gè)別股票價(jià)格的異動(dòng)。對(duì)于這樣的違規(guī)行為，現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)將難以界定責(zé)任主體。

 三、人工智能在金融領(lǐng)域的發(fā)展建議

人工智能在金融領(lǐng)域加快應(yīng)用是未來(lái)的發(fā)展方向，監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要正視這種趨勢(shì)，積極搶占人工智能發(fā)展高地，又必須重視人工智能應(yīng)用給金融領(lǐng)域造成的沖擊，未雨綢繆地開(kāi)展前瞻性研究和戰(zhàn)略性部署。

1、針對(duì)人工智能特點(diǎn)，研究完善金融市場(chǎng)交易規(guī)則

我國(guó)有關(guān)人工智能金融領(lǐng)域應(yīng)用的市場(chǎng)交易規(guī)則幾乎空白，應(yīng)針對(duì)其潛在影響，積極研究相關(guān)金融市場(chǎng)的交易規(guī)則，為人工智能發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

2、加快人工智能在金融監(jiān)管方面的應(yīng)用

人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，對(duì)金融監(jiān)管模式和手段提出了新的要求。面對(duì)人工智能的快速發(fā)展，我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)積極引入人工智能，進(jìn)一步提高監(jiān)管效率。

3、重視對(duì)用戶隱私的保護(hù)

當(dāng)前，我國(guó)有關(guān)隱私保護(hù)的法律制度還不健全，金融消費(fèi)者的隱私保護(hù)意識(shí)較為薄弱，個(gè)人信息泄露的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，無(wú)論從保護(hù)公民基本權(quán)利，還是從發(fā)展人工智能的需要考慮，都亟須完善我國(guó)金融隱私權(quán)保護(hù)制度，加強(qiáng)相關(guān)行政監(jiān)管，明確金融機(jī)構(gòu)相關(guān)告知義務(wù)、信息安全保障義務(wù)，以及出現(xiàn)問(wèn)題后的賠償責(zé)任，有效保證人工智能在金融領(lǐng)域應(yīng)用中的信息安全。

對(duì)于商業(yè)銀行而言，一是大型金融集團(tuán)要做好前期資金技術(shù)的投放，提前介入，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新；要加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在行業(yè)轉(zhuǎn)型上保持領(lǐng)先地位，要增強(qiáng)技術(shù)及維護(hù)人員儲(chǔ)備，尤其是智能型、復(fù)合型人才的引進(jìn)及培養(yǎng)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)發(fā)展要求。二是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。在數(shù)據(jù)處理方面，人工智能技術(shù)極大地?cái)U(kuò)展了數(shù)據(jù)來(lái)源，因而更多的數(shù)據(jù)被納入分析體系。同時(shí)，金融工具能自動(dòng)進(jìn)化交易策略，甚至模擬專家進(jìn)行決策，這會(huì)隱含許多新的風(fēng)險(xiǎn)。必須對(duì)前期數(shù)據(jù)來(lái)源、智能化程序設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格審查，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。尤其在恐怖襲擊、監(jiān)管變革和實(shí)施賣(mài)空禁令等個(gè)別極端情況下，還需要專家進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)及應(yīng)對(duì)。