污水處理的定義

污水處理是指為使水質達到一定使用標準而采取的物理、化學措施。飲用水的最低標準由環(huán)保部門制定。工業(yè)用水有自己的要求。水的溫度、顏色、透明度、氣味、味道等物理特性是判斷水質好壞的基本標準。水的化學特性，如其酸堿度、所溶解的固體物濃度和氧氣含量等，也是判斷水質的重要標準。如有些草原自然水中全溶固體物濃度高達1000毫克/升，而加拿大規(guī)定飲用水中全溶固體物濃度不得超過500毫克/升，許多工業(yè)用水還要求濃度不得高于200毫克/升。這種水，即便其物理性質符合要求，也不能隨便使用。另外，來自自然界、核事故和核電站等的放射性元素含量，也是必須進行監(jiān)測的重要特性污水處理是為使污水達到排水某一水體或再次使用的水質要求對其進行凈化的過程。污水處理被廣泛應用于建筑、農業(yè)、交通、能源、石化、環(huán)保、城市景觀、醫(yī)療、餐飲、日常生活等各個領域。

污目前常用的水處理技術有三大方法，第一：生物化學法，如活化污泥法，生物結層法，混合生物法等；第二：物理化學法，如粒質過濾法，活化炭吸附法，化學沉淀法；第三自然處理法，如穩(wěn)定塘法，氧化溝法，人工濕地法等。其中第三種方法是介于生物化學法與物理化學法之間。

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污水處理的現狀和未來發(fā)展趨勢

1全國水質略有改善但水污染問題依然突出

根據環(huán)保部發(fā)布的《2016年中國環(huán)境狀況公報》顯示，2016年地表水1940個評價、考核、排名斷面(點位)中，I類、II類、III類、IV類、V類和劣V類分別占2.4%、37.5%、27.9%、16.8%、6.9%和8.6%。與2014年相比，II類上升7.1個百分點、IV類下降4.1個百分點，水質略有提升。

在長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河等七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河的1617個國考斷面中，I類34個，占2.1%；II類676個，占41.8%；III類441個，占27.3%；IV類217個，占13.4%；V類102個，占6.3%；劣V類147個，占9.1%。其中浙閩片河流、西北諸河和西南諸河水質為優(yōu)，長江和珠江流域水質良好，黃河、松花江、淮河和遼河流域為輕度污染，海河流域為重度污染。水質情況整體改善，但形式依然不容樂觀，特別是海河流域，V類占8.7%，劣V類占41.0%，流域內工業(yè)發(fā)達、污染源密集、人口密度高，水資源短缺，污水治理工作依然任重道遠。

全國地表水水質情況

七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河水質情況

此外，國土資源部門對全國31個省(區(qū)、市)255個地級市行政區(qū)的6124個監(jiān)測點展開地下水監(jiān)測。評價結果顯示：水質為優(yōu)良級、良好級、較好級、較差級和極差級的監(jiān)測點占10.1%、25.4%、4.4%、45.4%、14.7%，較差級和極差級總占比超60%。地下水的水質狀況與地表水相比更令人堪憂。全國1333處水源地忠約有1/4為地下水源，且污染的持續(xù)時間更長、治理難度更大。

各流域地下水水質情況

2污水治理產業(yè)市場容量巨大

根據我國的“十三五”規(guī)劃，水處理的行業(yè)將突破萬億的市場規(guī)模，市場容量巨大，投資機會眾多。

污水處理行業(yè)市場容量分析

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污水處理的政策

由于環(huán)保行業(yè)是個特殊的行業(yè)，其受政策驅動因素非常巨大。我國第一次提出環(huán)保概念時間是在1973年8月5日至20日由國務院委托國家計委(現發(fā)改委)在北京組織召開的中國第一次環(huán)境保護會議，審議通過了“全面規(guī)劃、合理布局、綜合利用、化害為利、依靠群眾、大家動手、保護環(huán)境、造福人民”的環(huán)境保護工作32字方針和中國第一個環(huán)境保護文件——《關于保護和改善環(huán)境的若干規(guī)定》。

從此規(guī)定開始，我國環(huán)保產業(yè)正式起步。經過44年的發(fā)展，從原來有環(huán)保設備的就算符合環(huán)保標準，到現在不僅環(huán)保設備要運營而且排放的廢水，廢氣，廢渣需要達到國家標準才算符合環(huán)保標準，我國環(huán)保對于企業(yè)的定義發(fā)生了根本性的轉變。

1、2015年頒布的政策

2、2016年頒布的政策

3、2017年頒布的政策

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污水處理產業(yè)鏈

從上圖是整個水務行業(yè)的產業(yè)鏈，可以看出污水處理位于整個水務業(yè)的末端，對水務業(yè)的循環(huán)利用起著至關重要的作用，只有污水處理階段保持良好的運作才能保證產業(yè)鏈的持續(xù)循環(huán)。

目前我國的污水處理產業(yè)鏈主要是水處理設備，工程施工，運營服務三方面，在營收方面的占比呈現金字塔型分布，但是在毛利率方面是越往下游走毛利率越高，這應該是和資產輕重屬性相關。

水處理工藝流程中涉及的主要上市公司

從整個產業(yè)鏈來看，工程施工和運營服務聯系非常密切，一般公司都不會只是單獨做其中某一項，同時這些業(yè)務會有典型的區(qū)域性壁壘，一般有能力的省市都會優(yōu)先扶持本地相關企業(yè)。但是處理設備方面就不太存在這種阻隔，因為更多的涉及技術壁壘因素，所以雖然處理設備的毛利率較高但市場卻會更大的緣由。

水處理上市公司最新數據一覽(截止2016年年報)

上市公司業(yè)績對比

由上圖可以看出，水處理上市公司整體營收和凈利潤增幅都相對集中，相關公司的營業(yè)收入增長比較接近，其中2016年度中原環(huán)保的凈利潤同比增幅最為明顯主要原因在于：

中原環(huán)保：中原環(huán)保發(fā)行股份購買凈化公司資產事項已完成，由于本次重組屬于同一控制下的企業(yè)合并，因此中原環(huán)保按照同一控制下企業(yè)合并的相關規(guī)定追溯調整了 2016 年度期初數及上年同期相關財務報表數據。由于此次重組標的資產的進入，以及標的資產在本期與上年同期運營模式上的差異(2016年公司按市場化運營模式，2015 年凈化公司是按非市場化模式運營,以支定收)，致使營業(yè)收入、凈利潤、每股收益等指標均有較大幅度增長。

上市公司中碧水源是營業(yè)總收入最高的，其主營業(yè)務包括污水處理整體解決方案、市政與給排水工程以及凈水器三部分。

①污水處理整體解決方案

碧水源主要以MBR(膜生物反應器)為主要營業(yè)業(yè)務作為污水處理的基礎技術，在此基礎上通過多年的不斷研發(fā)、小試、中試和工業(yè)應用，建立了MBR工藝技術、 膜組器設備技術和膜材料制造技術的核心污水處理技術體系。采用先迚的膜技術為客戶一攬子提供建造給水與污水處理廠、再生水廠、海水淡化廠以及城市生態(tài)系統(tǒng)的整體技術解決斱案，同時制造和提供核心膜組器系統(tǒng)和核心部件膜材料。污水處理整體解決斱案是公司最主要的毛利來源，2016年其毛利為21.39億元，占總毛利的76.64%。

②市政與給排水工程

隨著 PPP 模式在生態(tài)環(huán)境保護領域的推廣，環(huán)保走向大生態(tài)成為行業(yè)發(fā)展的趨勢，建筑、園林、水務、環(huán)保企業(yè)將通力合作，謀求聯盟式共發(fā)展。以流域治理領域為例，各類公司各展所長，建筑央企設計施工資質齊全、融資成本低、訂單獲取能力強;水務企業(yè)在控源截污工程及污水廠運營方面經驗豐富;園林企業(yè)擅長生態(tài)修復、濱水景觀建設;環(huán)保企業(yè)則以污水處理、河道清淤、水質在線監(jiān)測方面的核心技術取勝。

市政與給排水工程為碧水源的第二大業(yè)務板塊2010年公司獲得市政公用工程施工總承包一級資質，市政與給排水工程業(yè)務于2013年實現快速增長。2016年，市政與給排水工程營業(yè)收入為41.62億元、毛利5.40 億元，同比分別增長244.28%、160.14%。

③凈水器

以MBR(膜生物反應器)為基礎制作的凈水器，以配套污水處理的整體解決方案，從而在全方面的拓寬污水處理的解決方案和設計方案。

碧水源于2011年切入家用凈水領域，開始研収、生產與銷售家用及商用凈水器產品。2011年以來，公司凈水器業(yè)務穩(wěn)定収展，2016 年凈水器銷售收入達2.33 億元、毛利1.12億元，同比分別增長6.50%、7.88%。

特別要注意的是，碧水源2017年6月，公司通過外延并購冀環(huán)公司、定州京城環(huán)保的方式切入危廢處理領域。

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污水處理行業(yè)的發(fā)展前景

由于2015、2016、2017年開始國家對于環(huán)境治理的重視，出臺了眾多的法律法規(guī)和法律條款，特別是十三五頒布的“水十條”，以及“河長制”更是明確了政府對污水治理的決心，所以未來較長一段時間里，環(huán)保和治水將擁有廣闊的前景和市場空間。

由于污水處理行業(yè)基礎建設時間長，運營周期長，因此其產業(yè)對于互聯網等新興產業(yè)而言，產業(yè)爆發(fā)量會比較小。目前可以預測的污水處理爆發(fā)點有一下幾點：

第一點：黑臭河治理

城市黑臭水體形成主要原因是有機物污染，城市建成區(qū)是黑臭水體的重災區(qū)，而河湖管理保護又是一項復雜的系統(tǒng)工程。2016 年12 月，中共中央、國務院印發(fā)《關于全面推行河長制的意見》，要求由黨政領導擔任河長，依法依規(guī)落實地方主體責任，協調整合各方力量，加快推進水資源保護、水域岸線管理、水污染防治、水環(huán)境治理等工作。依據住建部全國城市黑臭水體整治監(jiān)管平臺4 月末最新披露數據，全國已認定責任人的水體數量合計2082 個，其中完成治理的726 個，治理中的592 個，正在制定方案的718 個，尚未啟動的46 個。

根據數據顯示，全國 295 座地級及以上城市中，有超過 70%的城市存在黑臭水體，經濟發(fā)達且水系更多的中南區(qū)域和華東區(qū)域合計占比達 71.9%。 2016 年，七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河的 1617個國考斷面中，黃河、松花江、淮河和遼河流域為輕度污染，海河流域為重度污染。

從現有上市公司接單來看，2016 年已拉開治理黑臭水體投資的序幕，2015 年公布的《水污染防治行動計劃》要求：到2020 年，地級及以上城市建成區(qū)黑臭水體均控制在10%以內;到2030 年，城市建成區(qū)黑臭水體總體得到消除。而根據生態(tài)環(huán)保規(guī)劃“十三五”規(guī)劃，預計未來3年將是黑臭水體治理達標期限的高峰年，假設我國尚未完成的1356個水體全部在“十三五”期間完成治理，每個水體平均投入3 億元計算，2017 年到2020年，全國黑臭水體治理市場規(guī)模為4068 億。

第二點：農村一體化污水處理設備建設

除了城市污水處理，農村的污水處理也是污水處理的一個重要組成部分。農村的污水處理有別于城市的污水處理，第一，農村污水水量一般都比較小，排放比較分散，變化幅度大，一天之中在上午、中午下午都有一個高峰時段，夜間基本不外排水。高峰時段的出現與季節(jié)、當地農村的生活習慣等因素有關。第二，大多數農村地形復雜，山地，丘陵，平原，盆地等都可以看見聚居地。第三，大部分農村生活污水的性質相差不大，污水的水質也比較穩(wěn)定，相對于城市污水，有機物、氮、磷等營養(yǎng)物含量較高，一般不含有毒物質，污水中還含有合成洗滌劑以及細菌、病毒、寄生蟲卵等，不同時段的水質也不同。

因此像城市一樣建設污水處理廠這個是性價比最低的選擇，而一體化污水處理設備就具有投資低、能耗少、占地面積小、處理效率高、管理方便等優(yōu)勢，非常適合在農村地區(qū)推廣。

一體化污水處理設備常用主體工藝為MBR工藝，即膜生物反應器( Membrane Bioreactor，簡稱MBR) 技術。這個技術是活性污泥生物處理技術與膜分離技術相結合的一種新工藝。它不同于活性污泥法，不使用沉淀池進行固液分離，而是使用中空纖維膜過濾替代沉淀池，因此具有高效固液分離性能。同時利用膜的特性，使活性污泥不隨出水流失，在生化池中形成8000～12000mg /L 超高濃度的活性污泥濃度，使污染物分解徹底，因此，出水水質良好、穩(wěn)定，出水細菌、懸浮物和濁度接近于零。

目前上市公司中碧水源(300070.SZ)是MBR工藝體量最大的企業(yè)。碧水源具有完全自主知識產權的全產業(yè)鏈膜技術，是中國唯一一家集膜材料研發(fā)、膜設備制造、膜工藝應用于一體的企業(yè)。MBR 是碧水源的核心技術，碧水源的 MBR 膜技術可以實現地表水四類以上，減少占地面積三分之一以上，是世界上承建大規(guī)模 MBR 工程最多的企業(yè)。目前碧水源 MBR 產品市場占有率 10%左右。

總結：在目前政策面趨緊，環(huán)境治理體量巨大的情況下。環(huán)保行業(yè)在將會迎來一個黃金十年，在這個十年里，我國的環(huán)保行業(yè)將會有一個跨越式的發(fā)展，而污水處理設施的建設和污水處理設備的制造也會面向一個新的臺階。