上一期做的估值圖受到了很多支持和鼓勵，謝謝泥萌！不過今天要說一件嚴肅的事。

布丁發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)人理財都對收益有明確的認識，往往還會貨比三家，一分一厘都算得清楚。而提到風(fēng)險，一般就只有三種劃分：高風(fēng)險，中風(fēng)險和低風(fēng)險。

其實這事兒也不能怪我們，造成風(fēng)險的因素那么多，衡量風(fēng)險的指標那么多，經(jīng)常還沒來得及分析，就在銷售機構(gòu)的鼓吹下頭腦一熱買了。

所以呢，布丁今天決定簡單介紹一下風(fēng)險，以后大家買理財之前，心里也能有個數(shù)。

主流資產(chǎn)有三個大家族：現(xiàn)金類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)。

現(xiàn)金類就是現(xiàn)金和銀行存款啥的，基本不會虧錢。存銀行還虧錢，必須滿足兩個嚴苛的條件：

• 銀行破產(chǎn)了

• 銀行沒上存款保險或者你的存款超過了50萬

語文沒學(xué)好的看看數(shù)學(xué)表達：銀行破產(chǎn)了∩（銀行沒上存款保險∪你的存款超過了50萬），概率很小是不是？所以現(xiàn)金類資產(chǎn)的安全性很有保證，追求資產(chǎn)絕對安全的朋友可以選擇。

固收類資產(chǎn)就是會約定收益率的資產(chǎn)，寬泛一點來說，銀行理財、債券、貨基、債基、信托和P2P等等都包括在內(nèi)。

既然已經(jīng)說好了，收益率基本就只有兩種情況，要么說話算數(shù)按時兌付，要么不想付或者付不了（違約），本金也可能全搭進去。

所以，投資固收類產(chǎn)品之前一定要充分了解投資標的，投資靠譜就是一勞永逸，一旦踩雷就可能血本無歸。

權(quán)益類資產(chǎn)主要是股票和股票型基金，也包括布丁推薦定投的指數(shù)基金。因為有歷史數(shù)據(jù)可以參考，這類資產(chǎn)的風(fēng)險很容易量化。

在所有的指標中，布丁比較看中兩個：一個是最大回撤，一個是夏普比率，下面以基金為例來具體說明。

最大回撤，簡單來說就是在歷史上任何一個點買入，再在后面最低點賣出的虧損比率，這個值當然越小越好。來個對比圖看看：

一號基金凈值圖：

這只基金從五年前的七毛錢漲到了現(xiàn)在的一塊六，五年翻番，收益率很高對不對？再看凈值走勢就會發(fā)現(xiàn)，如果在最高點的兩塊七買入，跌到后來的一塊五，幾乎能虧一半。

二號基金凈值圖：

二號基金五年前是九毛錢，現(xiàn)在漲到了兩塊七，收益驚人有木有。不過看回撤，如果在15年牛市以兩塊錢買入，跌到后來的一塊三賣出，也是有不小的虧損。

這兩只基金都不錯，所以我們一定要有這個意識：高收益總是伴隨著高風(fēng)險，在買理財之前一定要明確自己的風(fēng)險承受能力。在對比兩只基金時，同等時段同等收益的情況下選回撤小的，很多時候甚至可以考慮犧牲一些收益來換取更小的回撤。

最大回撤衡量了最壞的情況，但是布丁的朋友和粉絲都很幸運的好嘛，所以還是應(yīng)該看看標準的風(fēng)險指標：夏普比率。

我們投資者，總是希望在固定所能承受的風(fēng)險下，追求最大的收益，或者在固定的預(yù)期收益下，追求最低的風(fēng)險，所以夏普教授設(shè)計了一種綜合考慮收益和風(fēng)險的指標，幫助我們通過冒個小風(fēng)險，得到大回報。夏普比率又叫做風(fēng)險調(diào)整后收益，因此是越高越好。

基金的夏普比率可以在晨星官網(wǎng)查到，上面一號和二號基金的夏普比率分別是這樣：

一號基金：

二號基金：

以上就是布丁評價基金風(fēng)險最常用的指標了，今天給大家介紹這個，主要還是想說明三點：

第一，擇時很重要，特別是一次性投資時，如果買在最高點，再好的基金也難有回天之力，所以買基金最好參考估值，確定有價值的基金估值較低時，跌也跌不了太多。

第二，如果不想擇時，可以考慮分批買入，也就是布丁常說的基金定投。

第三，買基金之前，要充分認識自己的風(fēng)險承受能力。從前一期的估值圖來看，創(chuàng)業(yè)板的市盈率已經(jīng)到了歷史低位，后臺也有很多朋友提問，這里統(tǒng)一回答一下，風(fēng)險承受能力強的朋友現(xiàn)在開始定投創(chuàng)業(yè)板沒問題。

承受能力不強的朋友，先腦補一下：上星期五投了一萬塊錢買創(chuàng)業(yè)板，星期一收盤，光是因為跟蹤的指數(shù)下跌，一天就虧了兩百多（沒錯就是布丁上次發(fā)估值的那天白天），這樣的浮虧能不能承受？如果往后浮虧時間拉長，浮虧額度加大，有沒有堅持定投、甚至越虧越投的勇氣和毅力？如果有，趁著創(chuàng)業(yè)板回調(diào)趕緊上車，如果沒有，隔壁家中證500也不錯，再不行就買點債基或者貨基。

結(jié)尾要陽光一些：高收益的另一面是高風(fēng)險，但是高風(fēng)險的另一面也是高收益呀。先聊到這兒，還有問題的后臺見~