我們經(jīng)?？吹揭恍┧侥蓟鹪谕顿Y收益模式上進(jìn)行創(chuàng)新，將LP分為優(yōu)先及劣后兩個(gè)級(jí)別。很多朋友都很困惑為何要如此設(shè)計(jì)。今天，關(guān)天資本將為大家詳細(xì)介紹基金中的優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)。

優(yōu)先級(jí)合伙人與劣后級(jí)合伙人是一對(duì)互補(bǔ)且不可分割投資主體，在一場(chǎng)投資中，優(yōu)先級(jí)合伙人是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，需要保障本金以及相對(duì)較低的固定收益率，其本金的保障實(shí)質(zhì)上由劣后級(jí)合伙人承擔(dān)著；而劣后級(jí)合伙人正好相反，屬于風(fēng)險(xiǎn)愛好型，期望利用較少的資金在項(xiàng)目投資中獲得較大的收益，同時(shí)也承擔(dān)著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)先級(jí)合伙人與劣后級(jí)合伙人的關(guān)系如下：

舉例說明，

某投資項(xiàng)目需1000萬元，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，而預(yù)期收益率為15%；計(jì)劃融資800萬元作為優(yōu)先級(jí)合伙人，200萬元作為劣后。則有：

優(yōu)先級(jí)合伙人：收益為800×6%=48萬元

劣后級(jí)合伙人：收益為1000×15%-48=102萬元

則劣后級(jí)合伙人的投資收益率為102÷200=51%

劣后投資人相當(dāng)于用200萬元撬動(dòng)了1000萬元的資金，杠桿率為1000÷200=5倍