曾剛 研究員、博士生導(dǎo)師，國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心主任、中國社科院金融所銀行研究室主任

引言

互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技快速興起，不僅侵蝕了銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)地，更是對傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營理念形成了極大的沖擊，銀行被顛覆的預(yù)言不絕于耳。這種背景下，經(jīng)過幾年的反思和探索，中國銀行業(yè)開始以更開放的理念擁抱變化，紛紛制定互聯(lián)網(wǎng)金融或金融科技發(fā)展戰(zhàn)略，在更高起點上推動銀行金融科技轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，中長期潛力仍然值得期待。

“金融科技”（FinTech）一詞源于美國。就字面意思理解，是金融（Finance）和技術(shù)（Technology）的合成。近年來，金融科技迅速為人們所熟知，并得到了資本市場的追捧，但無論是在理論研究還是實踐層面，金融科技的內(nèi)涵和外延都還不算清晰。

結(jié)合中國實踐來看，所謂的“金融科技”更多地是指科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，旨在創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，改善客戶體驗、降低交易成本、提高服務(wù)效率，更好地滿足人們的金融需求。金融科技強(qiáng)調(diào)的是科技對金融業(yè)務(wù)模式的改變，而不拘泥于開展業(yè)務(wù)的主體。就這個意義上，我們所討論的金融科技，不僅包括基于互聯(lián)網(wǎng)的金融模式創(chuàng)新，也包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以及創(chuàng)新技術(shù)（如大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等）在金融行業(yè)中的應(yīng)用。

一、金融科技興起

金融科技是金融和科技深度滲透、融合的產(chǎn)物，其核心在于用科技讓金融更好、更高效地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。在金融科技的演化歷程中，科技賦能金融，漸進(jìn)式補(bǔ)充與重構(gòu)金融業(yè)態(tài)，推動金融服務(wù)提質(zhì)增效；金融則促使科技成果從后端技術(shù)轉(zhuǎn)移至前端展業(yè)。

從行業(yè)本質(zhì)來看，金融本身就是一個數(shù)據(jù)、技術(shù)密集型行業(yè)。從早期利用卡片穿孔輔助數(shù)據(jù)處理到使用計算機(jī)實現(xiàn)會計電算化，從完全依賴物理網(wǎng)點辦理業(yè)務(wù)，到信用卡、ATM機(jī)以及網(wǎng)上銀行，金融機(jī)構(gòu)一直是信息技術(shù)最為積極的運用者。從這個意義上講，金融科技并非全新的概念或?qū)嵺`，而是早已有之。

就演進(jìn)歷程而言，推動金融科技發(fā)展的因素有三：

一是技術(shù)本身的發(fā)展與應(yīng)用成熟度提升。隨著移動互聯(lián)、云計算、大數(shù)據(jù)以及區(qū)塊鏈等技術(shù)的不斷發(fā)展，應(yīng)用成本逐步降低，在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用潛力開始逐步凸顯；

二是監(jiān)管環(huán)境的失衡。次貸危機(jī)后，全球主要經(jīng)濟(jì)體普遍都加強(qiáng)了金融監(jiān)管的力度。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的運營成本與合規(guī)成本顯著提高，風(fēng)險偏好大幅降低。面對經(jīng)濟(jì)體中大量的金融服務(wù)需求，金融供給明顯不足，給暫時未被納入監(jiān)管框架的金融科技企業(yè)以及一些創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，提供了極為有利的發(fā)展機(jī)遇；

三是商業(yè)模式和用戶習(xí)慣急劇變化。商業(yè)活動重心加速向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移，網(wǎng)絡(luò)交易和第三方支付規(guī)模快速擴(kuò)張，帶動了用戶習(xí)慣的深刻變化。以商業(yè)銀行為例，行業(yè)平均離柜率（電子替代率）在過去幾年中大幅攀升，從2010年左右平均45.2%上升到目前的84.31%以上，上市銀行平均則接近95%，其中最高的民生銀行已經(jīng)達(dá)到99.27%?？蛻袅?xí)慣迅速變化所導(dǎo)致的“用戶脫媒”（轉(zhuǎn)向用戶體驗更好的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)），對傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)模式和流程提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

銀行平均離柜率

數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)協(xié)會

二、商業(yè)銀行視角的金融科技

與互聯(lián)網(wǎng)公司不同，商業(yè)銀行對金融科技的認(rèn)識及應(yīng)用，更多不是從技術(shù)出發(fā)，而是與自身金融業(yè)務(wù)需求的場景密切相關(guān)。從應(yīng)用的場景上，目前金融科技對商業(yè)銀行既有業(yè)務(wù)的潛在影響主要集中在支付、渠道、零售金融、公司金融、風(fēng)控與安全以及監(jiān)管等方面。

支付是金融科技應(yīng)用最為廣泛，也是取得最大成功的領(lǐng)域。在過去一段時間中，包括第三方支付企業(yè)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)，各種支付手段創(chuàng)新層出不窮，從二維碼支付、NFC再到“刷臉支付”，等等，快速地改變著年青一代的支付習(xí)慣。就目前來看，基于二維碼的App支付，不增加硬件需求，用最多承載2K信息的二維碼，建立收付雙方的臨時通路，既不長時間占用存儲，隨時隨生成的安全性也比較高。與NFC相比，二維碼支付更符合Fintech的精髓。

渠道也是受金融科技改變較多的領(lǐng)域。從IBM在上世紀(jì)70年代推出ATM機(jī)以來，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的渠道開始從單一的柜面向電子化渠道擴(kuò)展。網(wǎng)銀的出現(xiàn)進(jìn)一步延伸到互聯(lián)網(wǎng)渠道，但在用戶體驗和服務(wù)層面仍然相對專業(yè)和封閉，較高的門檻阻礙了大多數(shù)人的使用。隨著客戶用戶習(xí)慣的變化，金融科技企業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)）紛紛介入，P2P、股權(quán)眾籌等在線投融資平臺出現(xiàn)，給用戶提供了真正開放的在線體驗，并從用戶視角去設(shè)計體驗和渠道。這一變化，也反過來激發(fā)了傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)對移動端的日益重視，以及對傳統(tǒng)物理網(wǎng)點進(jìn)行升級轉(zhuǎn)型的思考。

互聯(lián)網(wǎng)時代，金融科技對零售金融發(fā)展的支撐愈發(fā)重要。在支付、渠道以外，基于金融科技的產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，利用大數(shù)據(jù)對零售客戶進(jìn)行精準(zhǔn)畫像和分層，并提供定制化產(chǎn)品；利用大數(shù)據(jù)和場景，提供快速高效的消費貸款；利用智能投顧產(chǎn)品，覆蓋長尾客戶的理財需求；利用生物識別技術(shù)輔助進(jìn)行風(fēng)險控制，等等。

在公司金融領(lǐng)域，金融科技的應(yīng)對目前主要集中在對公司金融生態(tài)圈的構(gòu)造，以形成物流、資金流、信息流三流合一的封閉生態(tài)。在提高客戶粘性同時，有效控制風(fēng)險，為普惠金融和小微金融的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。此外在貿(mào)易金融和供應(yīng)鏈金融中，利用區(qū)塊鏈技術(shù)來解決信息不對稱和驗證問題，并通過智能合約來提高交易的可執(zhí)行性，也為這些領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了極大的想象空間。

風(fēng)險控制是商業(yè)銀行的核心競爭力之一。目前，大數(shù)據(jù)風(fēng)控方興未艾，它以強(qiáng)大的數(shù)據(jù)挖掘能力開發(fā)出新穎的信用評估模型，在海量的互聯(lián)網(wǎng)信息中，挖掘出更多不易被發(fā)現(xiàn)的信用信息，且更為高效和低成本。當(dāng)然，基于大數(shù)據(jù)應(yīng)用的新的風(fēng)險模型開發(fā)，是大數(shù)據(jù)風(fēng)控得以更好應(yīng)用的前提。除大數(shù)據(jù)外，人工智能、生物識別技術(shù)都在風(fēng)控方面也有相當(dāng)?shù)臐摿Α?/p>

監(jiān)管科技（Reg Tech）是目前常被提到的一個概念，在我們看來，這個概念應(yīng)包括兩個方面。一方面是在監(jiān)管、合規(guī)領(lǐng)域運用新技術(shù)，以提高監(jiān)管、合規(guī)的效率。目的是更好的實現(xiàn)合規(guī)解決方案，提高效率、盈利能力以及降低行業(yè)壁壘。監(jiān)管科技是一些列技術(shù)與規(guī)章的結(jié)合；二是金融科技在改變傳統(tǒng)金融模式、提高效率的同時，也會帶來全新的風(fēng)險。如何對金融科技的風(fēng)險進(jìn)行及時有效的監(jiān)管，不僅需要對金融科技的深刻了解，本身也會應(yīng)用到更多的科技手段。

三、商業(yè)銀行的金融科技創(chuàng)新

在經(jīng)營環(huán)境深刻變化的背景下，商業(yè)銀行加快金融科技發(fā)展已成為必然的選擇。但也要認(rèn)識到，商業(yè)銀行在經(jīng)營理念、組織管理以及人才儲備方面與互聯(lián)網(wǎng)（或金融科技）企業(yè)大相徑庭，這決定著銀行的金融科技創(chuàng)新不能也沒有必要去復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的許多模式，而是應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，來確定重點方向和內(nèi)容，做到“有所為、有所不為”，而非一味地“求大、求全”。目前看來，商業(yè)銀行金融科技創(chuàng)新主要集中在以下幾個方面：

1、渠道轉(zhuǎn)型

渠道創(chuàng)新有幾個主要方向，一是加快線上渠道（手機(jī)銀行、直銷銀行和互聯(lián)網(wǎng)銀行等）創(chuàng)新與建設(shè)，以適應(yīng)客戶需求的變化。目前，商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行、直銷銀行和自助渠道業(yè)務(wù)量逐年上升，特別是手機(jī)銀行已經(jīng)取代PC端成為線上交易的主要入口。需要指出的是，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行上述領(lǐng)域探索已逐漸超出渠道轉(zhuǎn)型的范疇，而深入到業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品創(chuàng)新層面。2017年底，第一家獨立法人的直銷銀行——百信銀行正式開業(yè)，為互聯(lián)網(wǎng)銀行（或數(shù)字銀行）的發(fā)展和創(chuàng)新提供了更大的空間。

二是物理網(wǎng)點向智能化、輕型化和社區(qū)化轉(zhuǎn)型。“智能化”方面，VTM、智能機(jī)器人、自動客戶識別系統(tǒng)、互動觸屏、網(wǎng)點移動終端（PAD）、自動業(yè)務(wù)處理設(shè)備在各家商業(yè)銀行廣泛運用。當(dāng)然，在目前的實踐中，智能網(wǎng)點建設(shè)還處于“概念店”向“試點和推廣”過渡階段，遠(yuǎn)未成熟。需要提醒的是，網(wǎng)點智能化的關(guān)鍵和中心仍然是客戶需求，單純強(qiáng)調(diào)硬件技術(shù)并非互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的實質(zhì)?！吧鐓^(qū)化”方面，銀行繼續(xù)將渠道下沉，以有效解決社區(qū)金融服務(wù)“最后一公里”的問題，使銀行零售業(yè)務(wù)進(jìn)一步向社區(qū)拓展。當(dāng)然，渠道下沉并不是簡單增設(shè)傳統(tǒng)物理網(wǎng)點，而是更多依靠輕型網(wǎng)點，充分利用信息技術(shù)來實現(xiàn)線上、線下的互動與協(xié)調(diào)，在延伸銀行網(wǎng)點覆蓋的同時控制渠道成本。

2、零售金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

零售業(yè)務(wù)針對海量客戶，且產(chǎn)品眾多。受金融科技的影響要遠(yuǎn)高于其他類型的業(yè)務(wù)。在眾多的業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行的創(chuàng)新主要集中在以下幾個方面：

首先是支付創(chuàng)新。為應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)支付的步步緊逼，商業(yè)銀行在支付創(chuàng)新中投入了大量精力，產(chǎn)品種類繁多。從NFC到Apple Pay,再到閃付、二維碼支付、聲波支付以及藍(lán)牙支付和光子支付等等，不一而足。不過，由于在場景結(jié)合方面，商業(yè)銀行遠(yuǎn)不如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，盡管技術(shù)創(chuàng)新不斷，但已很難扭轉(zhuǎn)在零售支付領(lǐng)域的頹勢。

其次是互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)銷售。在余額寶獲得成功之后，商業(yè)銀行紛紛仿效，開發(fā)出功能更為強(qiáng)大（提現(xiàn)額度更大、到賬更快、收益更高，部分還附帶主動管理功能）的各種“寶”類產(chǎn)品。此外，銀行還在掛鉤貨幣基金以外，開發(fā)出了掛鉤保險、掛鉤票據(jù)的產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品體系。

第三是個人網(wǎng)上貸款。針對個人貸款用戶體驗要“快”的核心需求，商業(yè)銀行推出了多種形式的網(wǎng)絡(luò)貸款。這種貸款基于移動互聯(lián)技術(shù)，根據(jù)客戶以前交易數(shù)據(jù)，充分利用大數(shù)據(jù)分析，借助決策引擎進(jìn)行客戶貸款的授信審批。貸款辦理渠道則可通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等終端自助完成。實現(xiàn)了線上申請、自動審批、線上簽約、自動放款為一體的全自動貸款流程。

第四是智能投顧。過去幾年中，智能投顧在中國快速興起，率先進(jìn)入這個領(lǐng)域的是金融科技創(chuàng)業(yè)公司，如藍(lán)海智投、璇璣智投、投米RA、雪球和金貝塔等等。商業(yè)銀行的智能投顧創(chuàng)新則始于招商銀行。2016年12月，招商銀行率先推出摩羯智投，成為第一家布局智能投顧的銀行機(jī)構(gòu)。之后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、光大銀行、江蘇銀行以及工商銀行等不同類型的機(jī)構(gòu)，都積極加入到布局“智能投顧”的行列。

智能投顧的業(yè)務(wù)流程

資料來源：國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心整理

3、公司金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

相對于零售，公司金融業(yè)務(wù)受互聯(lián)網(wǎng)直接沖擊相對較小，但在競爭日趨激烈以及金融脫媒趨勢日益明顯的背景下，商業(yè)銀行也開始積極借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維模式，通過對金融科技的應(yīng)用，不斷拓展和創(chuàng)新公司金融的服務(wù)模式。代表性的創(chuàng)新包括：利用大數(shù)據(jù)技術(shù)來提升小微企業(yè)融資的效率；發(fā)展以支付結(jié)算為基礎(chǔ)的“交易銀行”業(yè)務(wù)，利用金融科技和互聯(lián)網(wǎng)平臺，將銀行原本分散的各種產(chǎn)品進(jìn)行整合，為客戶提供更加全面、便捷的一站式服務(wù)，有效降低客戶資金成本和負(fù)債水平；利用區(qū)塊鏈等技術(shù)，對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行微改進(jìn)，提升業(yè)務(wù)效率和風(fēng)險控制水平，等等。

基于互聯(lián)網(wǎng)和金融科技的“交易銀行”

資料來源：國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心整理

4、同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

作為商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)條線中市場化程度最高、創(chuàng)新最多的業(yè)務(wù)類型，同業(yè)業(yè)務(wù)在利用互聯(lián)網(wǎng)思維和金融科技進(jìn)行創(chuàng)新方面，已經(jīng)有許多成功的案例?；诮鹑诳萍嫉耐瑯I(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新大致有以下幾類：

一是銀行通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來整合既有的同業(yè)業(yè)務(wù)資源，以實現(xiàn)信息驅(qū)動化、服務(wù)一體化、業(yè)務(wù)場景化和發(fā)展生態(tài)化。

二是以同業(yè)業(yè)務(wù)資源為基礎(chǔ)，提升同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債對接效率。此外利用互聯(lián)網(wǎng)和金融科技在拓展長尾客戶方面的優(yōu)勢，將同業(yè)資源與長尾客戶的終端需求直接對接，形成貫通同業(yè)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)的綜合性金融交易平臺。

三是利用銀行之間在技術(shù)上的梯度落差，對其他同業(yè)（尤其是中小銀行）進(jìn)行金融科技輸出，等等。目前，興業(yè)銀行的“銀銀平臺”、平安銀行的“行e通”等，是前兩類創(chuàng)新的代表。而興業(yè)數(shù)金、平安壹賬通以及招銀云創(chuàng)等，則是部分銀行探索對外進(jìn)行金融科技輸出的案例。

5、生態(tài)創(chuàng)新

生態(tài)創(chuàng)新是指商業(yè)銀行介入生態(tài)、場景建設(shè)。這種創(chuàng)新已經(jīng)遠(yuǎn)離傳統(tǒng)的金融服務(wù)范疇，而更接近于電商業(yè)務(wù)。從商業(yè)銀行（尤其是大型銀行）的角度，這種嘗試有其道理，即通過生態(tài)圈建設(shè)來實現(xiàn)信息流、物流和資金流的“三流合一”，并據(jù)此開展各種金融服務(wù)，以應(yīng)對來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的挑戰(zhàn)。但對傳統(tǒng)銀行來講，這種創(chuàng)新（尤其是綜合性電商平臺）對銀行的難度也最大?，F(xiàn)有的實踐效果差強(qiáng)人意，未來有無改變或爆發(fā)，還需進(jìn)一步觀察。

四、未來展望

總體來看，隨著信息基礎(chǔ)設(shè)施的完善與用戶習(xí)慣的迅速變遷，金融需求的內(nèi)容和形式也在迅速地發(fā)生變化。對于全新的金融需求，傳統(tǒng)金融由于運營成本和風(fēng)險管控方面的障礙，難以有效地適應(yīng)。這給互聯(lián)網(wǎng)金融（及金融科技）的爆發(fā)創(chuàng)造了極為有利的外部環(huán)境。面對這種變化，金融機(jī)構(gòu)開始重新審視自身業(yè)務(wù)，逐漸開始利用金融科技來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，從產(chǎn)品、服務(wù)層面，到銀行整體的經(jīng)營管理，金融科技已深入到銀行變革的方方面面。也正是在這個背景下，商業(yè)銀行開始成為金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域的積極參與者。

從未來看，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段，以及經(jīng)濟(jì)互聯(lián)網(wǎng)化的程度不斷提高，金融科技對傳統(tǒng)金融的影響還將不斷提升。從另一角度看，這也意味著商業(yè)銀行對金融科技的應(yīng)用還會不斷深入。當(dāng)然，由于銀行本身的低風(fēng)險屬性，一直以來的經(jīng)營理念以及風(fēng)險偏好難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)，這意味著，銀行在金融科技領(lǐng)域的發(fā)展路徑會與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（或金融科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)）完全不同。也正因為這種不同，銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（或金融科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)）有著較大的合作空間，一是在技術(shù)層面的合作。通過成立金融科技聯(lián)合實驗室，將科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢與商業(yè)銀行的金融應(yīng)用場景相結(jié)合，加快就技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用的速度。

目前，繼農(nóng)業(yè)銀行和百度成立了金融科技聯(lián)合實驗室之后，大連銀行也與京東金融成立了金融AI實驗室，預(yù)計未來還會出現(xiàn)更多這樣的合作；二是在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)層面的合作。通過搭建互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，聯(lián)合推出產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，共享客戶資源和金融科技能力，以實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和商業(yè)銀行的共贏，目前像“微粒貸”、“京東白條”以及“淘寶花唄”等產(chǎn)品都是基于這種合作的邏輯。預(yù)計未來合作的產(chǎn)品類型和業(yè)務(wù)范圍將不斷擴(kuò)展，有望從目前的消費信貸擴(kuò)展到物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域。