主升浪產(chǎn)生的原因

1. 內(nèi)在條件——股票價(jià)值增長(zhǎng)

股票價(jià)值包括兩個(gè)方面：投資價(jià)值和投機(jī)價(jià)值。投資價(jià)值是指股票的凈資產(chǎn)與未來收益的折現(xiàn)值，它包括凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)值，所以，當(dāng)股票凈利潤(rùn)增加、凈資產(chǎn)值增加或者兩者同時(shí)增加時(shí)，投資價(jià)值也就增加了。

凈利潤(rùn)增加是催生長(zhǎng)期主升浪最主要的因素，也是投資者挖掘成長(zhǎng)股最重要的指標(biāo)。但通過凈利潤(rùn)挖掘大牛股也非常困難，特別是對(duì)具有多元化的公司來說難度更大，因?yàn)槠鋬衾麧?rùn)增長(zhǎng)與多種因素相關(guān)。在我國(guó)股市，雖然預(yù)測(cè)股票的長(zhǎng)期凈利潤(rùn)趨勢(shì)很難，但預(yù)測(cè)短中期凈利潤(rùn)變化還是相對(duì)容易的，特別是對(duì)于單一性的公司來說，其凈利潤(rùn)與主營(yíng)收入高度相關(guān)，通過跟蹤產(chǎn)品價(jià)格的變化，就可以大致推算出公司的凈利潤(rùn)變化情況。

在大多數(shù)情況下，股票的凈資產(chǎn)值與凈利潤(rùn)是密切相關(guān)的，凈利潤(rùn)增加可直接導(dǎo)致凈資產(chǎn)值增加，但有時(shí)候兩者毫無關(guān)系。例如，當(dāng)公司擁有的隱蔽資產(chǎn)大幅增值時(shí)，其凈資產(chǎn)值也大幅增加，但其凈利潤(rùn)并沒有變化。在我國(guó)股市，依靠隱蔽資產(chǎn)大幅增值而催生主升浪的個(gè)股很多，如上海自由貿(mào)易區(qū)的設(shè)立，就帶動(dòng)了上海當(dāng)?shù)匾恍﹤€(gè)股的大幅走高，又如某些上市公司的土地大幅升值等，就會(huì)使公司的凈資產(chǎn)值升值。

投機(jī)價(jià)值是指投資價(jià)值的“溢價(jià)”區(qū)間，是對(duì)投資價(jià)值合理高估的那部分價(jià)值。為什么會(huì)存在投資價(jià)值的“溢價(jià)”，或者說為什么會(huì)存在投機(jī)價(jià)值呢？這是由于投資者對(duì)于投資價(jià)值的升值以及股價(jià)上漲的預(yù)期造成的，投資者的預(yù)期主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

首先，對(duì)于股票凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的預(yù)期，這是長(zhǎng)期投資者最重要的預(yù)期目標(biāo)。當(dāng)一只股票過去至現(xiàn)在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，那么，投資者會(huì)預(yù)期該股的業(yè)績(jī)還會(huì)具有持續(xù)增長(zhǎng)的慣性，往往會(huì)將其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率調(diào)高，從而將其估值調(diào)高，這部分調(diào)高的估值就屬于投機(jī)價(jià)值區(qū)間。

其次，對(duì)于股價(jià)上漲的預(yù)期，這是短線投機(jī)者最重要的預(yù)期目標(biāo)。對(duì)于股價(jià)上漲的預(yù)期的大小，與股市的流動(dòng)性大小密切相關(guān)。股市的流動(dòng)性決定了股價(jià)的“溢價(jià)率”——流動(dòng)性越高的市場(chǎng)，溢價(jià)率越高；流動(dòng)性越低的市場(chǎng)，溢價(jià)率越低。衡量流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)就是換手率，包括整個(gè)市場(chǎng)的換手率和個(gè)股換手率。我國(guó)股市是一個(gè)高流動(dòng)性的市場(chǎng)，其平均換手率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美股市和香港股市。高流動(dòng)性市場(chǎng)具有這樣幾個(gè)典型的市場(chǎng)特征：一是投機(jī)性強(qiáng)，股價(jià)易于暴漲暴跌；二是對(duì)于信息非常敏感，特別是對(duì)于利好信息，不但反應(yīng)快，而且力度很大；三是熱衷于概念炒作；四是熱衷于低價(jià)股和次新股炒作。

2. 外在條件——資金持續(xù)推動(dòng)

主升浪的產(chǎn)生在具備股票價(jià)值增長(zhǎng)時(shí)，還要有資金持續(xù)推動(dòng)，才能使主升浪更為強(qiáng)勁。其實(shí)，股價(jià)上漲的根本原因，就是資金持續(xù)推動(dòng)的結(jié)果。

首先，股價(jià)的上漲是買盤不斷向上吞吃賣盤的結(jié)果，當(dāng)買盤將每一個(gè)掛出的賣盤都吃光后，該價(jià)位上就不再有賣盤了，取而代之的是多余的買盤，此時(shí)那些還想急切買入的人，不得不將買入價(jià)位再向上提高，直到買入為止。如此反復(fù)，買盤就會(huì)持續(xù)不斷地將一個(gè)個(gè)價(jià)位上的賣盤吃掉，這時(shí)就可以看到買盤報(bào)出的價(jià)格在不斷“前進(jìn)”，而賣盤掛出的價(jià)位在不斷“后退”，買盤進(jìn)而賣盤退，就造成了價(jià)格不斷上漲。這個(gè)簡(jiǎn)化的模式，道出了多空交戰(zhàn)的實(shí)質(zhì)。只要買盤量持續(xù)大于賣盤量，那么股價(jià)就會(huì)持續(xù)上漲，直至買賣力道發(fā)生逆轉(zhuǎn)為止。

其次，從長(zhǎng)期來看，股價(jià)的上漲可以看成是內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)造成的，但這只是一個(gè)表象，甚至可以說是一個(gè)假象。真相是，從微觀機(jī)制上看，股價(jià)的上漲還是資金推動(dòng)的結(jié)果。股票內(nèi)在價(jià)值的增長(zhǎng)，是吸引資金推動(dòng)的一個(gè)條件，在吸引到了長(zhǎng)期的、持續(xù)不斷的買盤介入后，這些價(jià)值成長(zhǎng)股的價(jià)格才會(huì)長(zhǎng)期上漲。若沒有長(zhǎng)期的、持續(xù)不斷的買盤介入，即使股票真有價(jià)值，股票也很可能就是不漲或漲幅不大。

最后，在實(shí)盤中，沒有任何價(jià)值以及沒有任何利好題材的股票，只要有資金推動(dòng)，照樣會(huì)大漲不止而成為大牛股和大黑馬，這種情況在實(shí)盤中非常多見。

可見，股價(jià)上漲雖然因素很多，但其上漲的根本動(dòng)力還是資金推動(dòng)的。在同樣的條件下，買入資金的大小，可以單方面決定股價(jià)上漲的力度和高度。所以，在股價(jià)上漲沒有明顯理由的情況下，僅靠資金推動(dòng)也能夠制造主升浪。資金推動(dòng)主升浪主要出現(xiàn)在兩種情況之中：一是控盤式的莊股主升浪；二是超跌股的大反彈主升浪。

3. 炒作條件——莊家發(fā)動(dòng)行情

當(dāng)股票具備價(jià)值增長(zhǎng)時(shí)，原本可能出現(xiàn)一輪較為溫和的上漲行情，但若此時(shí)莊家有強(qiáng)烈的拉高激情，大量短線資金瘋狂買入，那么，溫和的上漲往往就會(huì)演變?yōu)橐徊ǘ唐诒q的主升浪，或者主升浪的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)的預(yù)期，這種情況在牛市主升期或者熱門概念股之中經(jīng)常出現(xiàn)。

因此，股價(jià)漲不漲就看莊家有沒有激情，只要莊家有炒作興趣，就可以使“烏鴉變鳳凰”，例如，前幾年莊家對(duì)淪為ST類的垃圾股非常感興趣，股價(jià)炒得滿天飛。綜觀20多年中國(guó)股市，莊家傲立潮頭，股價(jià)翻江倒海，散戶生死沉浮。長(zhǎng)期以來，中國(guó)股市存在幕后莊家是不爭(zhēng)的事實(shí)，特別在當(dāng)前投機(jī)氣氛甚濃的情況下，莊家行為更是肆虐于市。莊家為了達(dá)到自己的目的，其坐莊手法更為多變，行跡更為隱蔽，盤面更為復(fù)雜，走勢(shì)更為迷茫。而且，莊家如同“變色龍”，善于變化和偽裝，不時(shí)地編制著一個(gè)個(gè)巨大的陰謀，所以，即使莊家發(fā)動(dòng)了主升浪，散戶往往也是只賺指數(shù)不賺錢。

所以，在當(dāng)前莊家盛行的時(shí)代，散戶必須掌握一套防身制勝術(shù)，懂得拿刀操劍的要領(lǐng)，然后直刺莊家咽喉。通過觀察盤面走勢(shì)，洞悉莊家意圖，識(shí)破莊家陰謀，進(jìn)而判斷莊家想干什么以及將要干什么？是否將要發(fā)動(dòng)主升行情以及主升浪的潛力有多大？是真正的主升浪還是莊家的誘多行為？是反彈、反轉(zhuǎn)還是拉升？以及是白馬、黑馬還是病馬？等等，這樣才能笑傲股林，暢游股海。

主升浪的啟動(dòng)形態(tài)

主升浪的啟動(dòng)是莊家加速拉高股價(jià)，脫離持倉(cāng)成本區(qū)的重要手段，也是波段行情進(jìn)行高潮時(shí)期的重要體現(xiàn)。主升浪的啟動(dòng)意味著股價(jià)經(jīng)過充分的調(diào)整后，完全消除上方區(qū)域的重要壓力，由此展開加速放量上漲走勢(shì)。

實(shí)例圖，科大智能：從圖中可以看出，2013年7月16日雖然是一根漲停大陽(yáng)線，但并沒有充分化解前方的壓力，所以股價(jià)沒有形成持續(xù)的上漲走勢(shì)，當(dāng)然也不是主升浪行情的起漲點(diǎn)。隨后股價(jià)經(jīng)過10個(gè)交易日的橫盤調(diào)理后，上方壓力得到很好的化解。7月31日，股價(jià)出現(xiàn)放量漲停，這根漲停大陽(yáng)線就是主升浪的起漲點(diǎn)。這時(shí)投資者就可以在漲停板位置掛單買入，如果當(dāng)天沒有成交的話，可能因隨后幾個(gè)交易日連續(xù)出現(xiàn)“一字形”漲停而不能成交，此時(shí)投資者要等待機(jī)會(huì)，切莫在隨后股價(jià)打開漲停板時(shí)買入，應(yīng)當(dāng)?shù)却蓛r(jià)回調(diào)企穩(wěn)后再次買入，等待第二波主升浪的產(chǎn)生。

實(shí)例圖，上海機(jī)電：2013年6月14日，一根漲幅超過8個(gè)多點(diǎn)的放量大陽(yáng)線，這個(gè)量是近一年來所沒有的，股價(jià)一舉脫離平臺(tái)整理區(qū)域，打開了股價(jià)的上漲空間。遇到這種情況，當(dāng)天就應(yīng)當(dāng)搏一下，這就是主升浪行情的起漲點(diǎn)。當(dāng)起漲點(diǎn)出現(xiàn)后，股價(jià)再次出現(xiàn)大幅度調(diào)整的可能性極小，偶爾出現(xiàn)的回調(diào)也是正常的洗盤走勢(shì)，或是突破后的回抽確認(rèn)過程，通常會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束。在洗盤過程中，股價(jià)一般不會(huì)主動(dòng)跌破10日均線，極限位置在30日均線，有時(shí)反其道而行之，故意擊穿一下均線系統(tǒng)，然后在3個(gè)交易日內(nèi)拉回，所以要仔細(xì)觀察盤面變化。

主升浪與換手率的關(guān)系

在行情的不同階段，個(gè)股換手率反映出的個(gè)股成交量的變化與量?jī)r(jià)關(guān)系理論中的“量在價(jià)先、量增價(jià)升、量縮價(jià)跌”有著驚人的一致：

（1）一般情況下，個(gè)股主升浪開始前10個(gè)交易日的平均換手率在2%以上的水平，個(gè)股如果較長(zhǎng)時(shí)期保持在2%以上的換手，應(yīng)當(dāng)視為換手相對(duì)活躍狀態(tài)。對(duì)于這樣一段相對(duì)活躍且維持較好的盤面現(xiàn)象，通常是行情來臨前的一個(gè)蓄勢(shì)過程，盤面呈現(xiàn)溫和持續(xù)放大狀態(tài)，因?yàn)樵谥魃吮澈笠话愣加星f家在運(yùn)作。根據(jù)長(zhǎng)期的實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)，莊家在啟動(dòng)股價(jià)之前，一般都會(huì)有一個(gè)洗盤或震倉(cāng)的過程，而且，換手率保持相對(duì)活躍而漲跌幅有小幅震蕩下行的趨勢(shì)，這些盤面特征與莊家的做法相符。

隨后，在整個(gè)主升浪期間猛增到每日5%以上，而在主升浪結(jié)束前5個(gè)交易日更是進(jìn)一步上升至每日換手6%左右，3個(gè)階段平均換手率呈現(xiàn)出的明顯增加反映出成交量水平的逐步放大過程。而后在主升浪結(jié)束后5個(gè)交易日的平均換手率迅速回落至5%以下，不僅低于主升浪結(jié)束前5個(gè)交易日的6%甚至低于整個(gè)主升浪期間的5%。因此從反映成交量多寡的換手率上就可以清晰地看到個(gè)股在主升浪期間及其前后的行情走勢(shì)變化，而這似乎已經(jīng)不再需要知道其具體的漲跌情況，這正是量在價(jià)先的真實(shí)體現(xiàn)。

（2）從主升浪開始前10個(gè)交易日的換手率上看到，在臨近主升浪之前個(gè)股平均換手一般都維持在3%以下，這個(gè)水平也在一定程度上反映出作為主升浪行情的前奏，維持2%以上的每日非低迷換手也是相當(dāng)必要的，總的來說，當(dāng)個(gè)股在一定期間內(nèi)換手率低于3%時(shí)，行情進(jìn)入主升浪的可能性較小。在進(jìn)入主升浪期間后，個(gè)股換手率明顯上升，這表明個(gè)股進(jìn)入上升周期且平均換手率達(dá)到5%以上，相比前期有了明顯的放大，走出量增價(jià)升的走勢(shì)，那么很有可能已經(jīng)進(jìn)入主升浪時(shí)期，此時(shí)在周K線中，換手率一般在25%以上，說明市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入主升浪，投資者應(yīng)重點(diǎn)把握。

（3）在主升浪結(jié)束前，換手率平均達(dá)到6%左右的高點(diǎn)，這意味著在上升行情過程中換手率出現(xiàn)較之前一個(gè)明顯增加的過程，那么往往以為這波主升浪行情的結(jié)束，這對(duì)于投資者判斷賣點(diǎn)相當(dāng)重要。而即使投資者未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)情況，那么從隨后主升浪結(jié)束，換手率迅速下降至5%以下來看，若個(gè)股在主升浪行情期間換手率與股價(jià)經(jīng)過了一波明顯上升之后，隨即換手率迅速下降則意味著前期行情拐點(diǎn)已現(xiàn)，此時(shí)投資者應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決離場(chǎng)觀望或是減倉(cāng)操作。

主升浪實(shí)戰(zhàn)技巧

均線系統(tǒng)收斂法

均線系統(tǒng)以常規(guī)技術(shù)參數(shù)，即5日、10日、30日、60日均線。具體運(yùn)用方法：當(dāng)莊家吸籌時(shí)成交量逐漸放大，股價(jià)隨之上升，5日均線上穿10日均線之后，5日、10日又上穿30日均線，在整個(gè)均線系統(tǒng)形成多頭排列后，股價(jià)也有了一定漲幅，這時(shí)莊家自然要洗盤。洗盤時(shí)莊家一般會(huì)將股價(jià)打壓得很低，股價(jià)先后跌破5日、10日和30日甚至60日均線，使短期均線呈空頭排列，5日和10日均線持續(xù)走低。但由于是洗盤性質(zhì)，上升通道的中長(zhǎng)期30日或60日均線一般不會(huì)受影響，仍然是處于向上或走平狀態(tài)。這時(shí)10日均線經(jīng)過前期的回落后與上升中的或走平的30日均線形成收斂狀態(tài)，在10日均線與30日均線收斂的過程中，回落的股價(jià)開始企穩(wěn)并逐步上穿收斂中的10日和30日均線。這時(shí)投資者就要注意了，一旦某天股價(jià)放量突破上方的60日均線，最好是以光頭陽(yáng)線突破上方的60日均線，那么當(dāng)天收盤前就是最好的介入點(diǎn)。

實(shí)例圖，中環(huán)股份：股價(jià)企穩(wěn)后出現(xiàn)小幅回升走勢(shì)，然后展開洗盤調(diào)整，股價(jià)回落到前期低點(diǎn)附近再次企穩(wěn)，疑似構(gòu)筑雙重底跡象。隨后，5日、10日均線與30日均線呈收斂狀態(tài)，2013年5月14日股價(jià)放量突破60日均線，隨后股價(jià)短線有了不錯(cuò)的漲幅。這種方法經(jīng)過長(zhǎng)期實(shí)踐后，總結(jié)歸納所得，其成功率非常高，中短線操作皆宜。之所以要兩根均線收斂后，放量突破60日均線再介入，是因?yàn)榻?jīng)過莊家長(zhǎng)時(shí)間的洗盤后市場(chǎng)成本趨于一致，再放量突破60日均線，則說明莊家洗盤結(jié)束，各方面條件都已具備，真正的快速拉升或牛市行情上漲將要開始。這里只是提供一個(gè)思路和方法而已，在實(shí)盤中有很多這樣的例子，投資者不妨自我進(jìn)行總結(jié)，一定會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的奧妙所在。

均線系統(tǒng)發(fā)散法

短中期均線發(fā)散法，主要是使用短中期均線來預(yù)測(cè)變盤的一種技巧。一般來說，5日、10日、30日這三條短中期均線的全部或者部分接近黏合的話，股價(jià)在波段高位或者低位的變盤概率較大，通常黏合越緊密、均線黏合越多、持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，后市突破的力度越大。理由是：絕大多數(shù)情況下，不同時(shí)間的均線所代表的市場(chǎng)平均成本，其本身應(yīng)該是不同的。也就是說，相同或接近，是偶然的、暫時(shí)的；不同的，才是經(jīng)常的。

在上升趨勢(shì)初步形成后，因股價(jià)開始洗盤，此時(shí)5日、10日均線走平或下行、30日均線上行，然后三條均線黏合，這種情況下的K線形態(tài)往往是上升過程中的中繼整理形態(tài)或階段性頂部形態(tài)。那么到底是上升中繼還是階段性頂部呢？這取決于均線如何發(fā)散。如果“向上發(fā)散”，則大多是在上升中繼形態(tài)的基礎(chǔ)上展開新一波上漲行情，通常此時(shí)容易產(chǎn)生主升浪行情，或是波浪理論中的第3推動(dòng)浪。相反，如果“向下發(fā)散”，則謹(jǐn)防階段性頂部構(gòu)成。

在下跌過程中同樣是如此，如果5日、10日均線走平或上行、30日均線下行，然后三條均線黏合，這種情況下的K線形態(tài)往往是經(jīng)過階段性下跌之后的中繼形態(tài)或者底部形態(tài)。到底是底部還是下跌中繼，同樣取決于均線如何發(fā)散。如果“向下發(fā)散”，則屬于下跌中繼；如果“向上發(fā)散”，則屬于階段性的底部。

實(shí)例圖，海隆軟件：該股從2013年6月見底企穩(wěn)后，出現(xiàn)一波上漲行情，然后進(jìn)入洗盤調(diào)整。此后，隨著震蕩整理的持續(xù)，原先呈多頭排列的均線系統(tǒng)，漸漸靠攏幾乎黏合在一起，說明此時(shí)股價(jià)已進(jìn)入一個(gè)相對(duì)均衡的狀態(tài)。2014年1月16日，莊家借助公司重大資產(chǎn)重組的利好而向上突破，均線系統(tǒng)出現(xiàn)向上發(fā)散，從而引起了一波“井噴”式行情，在20個(gè)交易日里股價(jià)漲幅超過250%。

實(shí)例圖，北斗星通：該股見底后出現(xiàn)一波小幅反彈行情，然后進(jìn)入長(zhǎng)時(shí)間的盤整走勢(shì)，此時(shí)5日、10日、30日以及60日均線相互纏繞在一起，基本形成黏合狀態(tài)。2012年12月底，莊家洗盤結(jié)束后，開始向上發(fā)力，股價(jià)出現(xiàn)向上突破，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭發(fā)散，一波飆升行情立即展開。

通過上述兩個(gè)實(shí)例的分析，不難發(fā)現(xiàn)這樣的啟示，均線系統(tǒng)的黏合是股價(jià)突破之前的寧?kù)o，預(yù)示股價(jià)將發(fā)生山崩地裂的走勢(shì)，一旦形成突破，就像脫韁的野馬開始瘋狂地奔騰了。投資者在實(shí)盤中遇到這種盤面現(xiàn)象時(shí)，應(yīng)當(dāng)奮起直追，縱身躍上馬背體會(huì)一下騎馬的愜意。

主升浪結(jié)束走勢(shì)

股價(jià)經(jīng)過一波暴漲式主升浪之后，漲幅十分巨大（一般超過一倍以上），莊家獲利非常豐厚。暴漲式主升浪包括連續(xù)漲停板式、連續(xù)大陽(yáng)線式和大陽(yáng)小陰組合式3種，在形態(tài)上股價(jià)緊貼5日均線上行，10日均線作為回調(diào)極限位置。由于這種主升浪短期漲速飛快、幅度巨大、角度陡峭，一旦股價(jià)停止上攻時(shí)，很容易引發(fā)巨大的拋盤出現(xiàn)，從而導(dǎo)致股價(jià)快速回落，構(gòu)筑一個(gè)類似于倒V形形態(tài)。

實(shí)例圖，海隆軟件：2014年1月，受公司重大資產(chǎn)重組利好消息刺激，出現(xiàn)一波主升浪行情，在短短的20個(gè)交易日里，股價(jià)從15.80元開始飆升到56.86元，漲幅超過250%。此時(shí)，莊家兌現(xiàn)獲利籌碼心切，加之資產(chǎn)重組一時(shí)難以使公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生快速增長(zhǎng)，所以難以支撐股價(jià)在高位震蕩，因而出現(xiàn)快速回落走勢(shì)，在隨后的15個(gè)交易日里，股價(jià)回落到35元附近，跌幅超過37%。

實(shí)例圖，景興紙業(yè)：莊家吸足籌碼后，在2014年6月發(fā)動(dòng)一波暴漲式主升浪行情，股價(jià)快速上漲了一倍多，短線出現(xiàn)明顯的超買現(xiàn)象，獲利籌碼大量堆積，在高位出現(xiàn)“當(dāng)頭一棒”的見頂信號(hào)后，股價(jià)出現(xiàn)快速下跌走勢(shì)，從而形成“望斷天涯路”的絕頂。

上述兩個(gè)例子就是典型的主升浪之后，出現(xiàn)主跌浪的走勢(shì)，股價(jià)快漲快跌，投資者遇到這種走勢(shì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)速戰(zhàn)速?zèng)Q，以倒V形頂?shù)乃悸啡パ信泻笫凶邉?shì)。而且，這種形態(tài)大多出現(xiàn)在漲速極快、漲幅極大的主升浪之中，根據(jù)主升浪的上漲形態(tài)也能預(yù)料到有快速回落的可能，所以這是一種較好的參考依據(jù)。