（作者：陶倩倩）

新能源汽車主要包括上游鋰電池及電機(jī)原材料、中游電機(jī)，電控，電池以及下游整車，充電樁和運(yùn)營(yíng)三個(gè)環(huán)節(jié)。近年來(lái)，我國(guó)空氣質(zhì)量日趨惡化，環(huán)境保護(hù)形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，燃油車的汽車尾氣是PM2.5的重要來(lái)源，為保護(hù)環(huán)境，改善大氣質(zhì)量，我國(guó)制定一系列政策支持新能源汽車發(fā)展，2017年9月正式推出“雙積分”政策，規(guī)定從19年開始生產(chǎn)汽車的各企業(yè)有油耗積分和新能源積分兩部分，獲取新能源積分是核心，而新能源積分的獲得重點(diǎn)在于降低新能源汽車的成本，提高新能源汽車?yán)锍獭?/p>

在降成本方面，新能源汽車電機(jī)、電控以及電池成本總計(jì)約占整車成本 60%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)油耗車30%，電池成本幾乎占整車成本的一半，因此，降低新能源汽車成本首先要降低電池成本。提里程方面，重點(diǎn)在于提升電池容量（續(xù)航里程）以及壽命?？傊?，電池是新能源汽車實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的關(guān)鍵要素。

新能源汽車電池由電芯、BMS電池管家以及線速連接器構(gòu)成，電芯為最主要的部件，電芯包括正極材料、負(fù)極材料、電解液以及隔膜。正極材料是提升續(xù)航里程的最主要部分，成本占整個(gè)電池的比例最高，約占35%，隔膜成本和技術(shù)壁壘均比較高，難點(diǎn)在于微孔結(jié)構(gòu)成型技術(shù)以及基底材料，成本占比約為20%，負(fù)極材料和電解液門檻低，成本占比較小，分別為15%和10%。

三元鋰和磷酸鐵鋰是兩類最主要的正極材料，在應(yīng)用方面合計(jì)占比超過(guò)95%，另有少量鈷酸鋰、錳酸鋰等其他正極材料。三元鋰容量高，續(xù)航里程長(zhǎng)，大約150-200wh/kg,缺點(diǎn)是熱穩(wěn)定性差，成本高。磷酸鐵鋰容量低，續(xù)航里程短，約為100-120wh/kg,但有安全性高、成本低的優(yōu)勢(shì)。目前新能源乘用車正極材料以三元鋰為主，占比約為55%，磷酸鐵鋰約占25%，新能源商用車，尤其是客車以磷酸鐵鋰為主，占比超過(guò)90%，商用車?yán)锍梯^為固定，可以彌補(bǔ)存電量低的劣勢(shì)，且商用車對(duì)于安全性和穩(wěn)定性要求更高，磷酸鐵鋰可以滿足商用車大部分需求。比亞迪、北汽、上汽、江淮新能源乘用車以磷酸鐵鋰為主，目前正逐步向三元鋰過(guò)渡，而眾泰、吉利直接用三元鋰。目前，我國(guó)正極材料市場(chǎng)集中度低，市場(chǎng)占有率較高的公司包括廈門鎢業(yè)、杉杉股份和北大先行等，分別為8%、7.8%、7.6%。工信部提出的《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》指出至2020年電池容量要達(dá)到300wh/kg，力爭(zhēng)達(dá)到350wh/kg，磷酸鐵鋰電池容量遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到要求，三元鋰是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，三元鋰包括鎳鈷錳和鎳鈷鋁兩類，鎳決定電池的存儲(chǔ)量，鈷決定電池的穩(wěn)定性和安全性，為提高單位質(zhì)量電池的存儲(chǔ)量，未來(lái)電池將提高鎳元素占比，用效率較高的廈門鎢業(yè)熱管理系統(tǒng)提高安全性，低鈷高鎳將成為未來(lái)正極材料的趨勢(shì)。

負(fù)極材料包括碳材料和非碳材料兩大類，碳材料包括天然石墨、人造石墨、硬碳、軟碳等，非碳材料包括錫基材料、硅基材料、氮化物等。天然石墨占比55%，人造石墨占35%，是最主要的負(fù)極材料。天然石墨具有工藝簡(jiǎn)單、容量大、價(jià)格低的優(yōu)勢(shì)，但循環(huán)性能較差，人造石墨循環(huán)性和安全性高，但工藝復(fù)雜，成本高。硅基材料成本低且原料易得，容量大，但循環(huán)性差。錫鈦材料循環(huán)性穩(wěn)定性好，但容量低，綜合成本與性能，石墨尤其是天然石墨是最適合的負(fù)極材料。市場(chǎng)集中度高，行業(yè)排名前4的公司合計(jì)市場(chǎng)占有率約為65%，中國(guó)市場(chǎng)占有率排名前三的公司是貝特瑞、杉杉股份和江西紫宸，分別為21.6%、19.1%和15.8%。天然石墨類材料進(jìn)行氧化、包覆等改性后能夠使得其容量和循環(huán)性得到提升，是未來(lái)主要的發(fā)展方向。

隔膜按照材料分為聚丙烯、聚乙烯和無(wú)紡布，按照加工方法分為干法和濕法，干法隔膜主要用于磷酸鐵鋰，材質(zhì)主要為聚丙烯，濕法隔膜用于三元鋰，材質(zhì)以聚乙烯為主。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率排名前三的隔膜生產(chǎn)商為上海恩捷、星源材質(zhì)和滄州明珠，分別為11.2%、10.9%和8.6%。干法隔膜目前是主流，約占市場(chǎng)75%的份額，但由于門檻低，未來(lái)發(fā)展受限，濕法與干法相比，材料更薄，電池容量、安全性、循環(huán)性較干法更優(yōu)，成本和技術(shù)水平較干法更高，是未來(lái)主要發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)際較大的隔膜生產(chǎn)公司均為濕法，目前上海恩捷、星源材質(zhì)等隔膜主要生產(chǎn)商均開辟了濕法隔膜生產(chǎn)線，約18個(gè)月后可以投產(chǎn)，濕法隔膜產(chǎn)量將于2019-2020年實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

電解液包括溶劑、溶質(zhì)和添加劑三部分。溶質(zhì)主要為六氟磷酸鋰，溶劑包括甲酯、丙酯等，添加劑包括導(dǎo)電添加劑、耐高溫添加劑、防過(guò)充過(guò)放添加劑等。成本方面，溶質(zhì)約占整個(gè)電解液成本的50%，溶質(zhì)和添加劑分別占30%和10%。電解液行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)集中度較高，市場(chǎng)占有率排名前四的公司合計(jì)占有53.5%的市場(chǎng)份額，排名前三的公司是天賜材料、新宙邦和珠海賽維，市場(chǎng)占有率分別為18.4%、16%和10.8%。

綜上所述，新能源汽車電池是整車成本最主要的組成部分，新能源汽車的發(fā)展將帶動(dòng)電池極其上游電池各組成部分以及金屬鋰、鈷、鎳等產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)。目前來(lái)看，受益于下游45%增長(zhǎng)率，中游也能達(dá)到45%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，上游上升最為迅速，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)為60%，由于政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大力支持以及“雙積分”政策最終落地，該產(chǎn)業(yè)未來(lái)仍有較大增長(zhǎng)空間。

附：新能源汽車各環(huán)節(jié)成本占比及代表公司