一、單選題

1．某交易者以23500元／噸賣出5月份棉花期貨合約1手，同時以23500元／噸買入7月份棉花期貨合約1手，當(dāng)兩合約價格為（　?。r，將所持合約同時平倉，該交易盈利相對最大。

A．5月份23400元／噸，7月份23550元／噸

B．5月份23400元／噸，7月份23500元／噸

C．5月份23600元／噸，7月份23300元／噸

D．5月份23600元／噸，7月份23500元／噸

2．一般來說，標(biāo)的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應(yīng)設(shè)置得（　?。┮恍?。

A．大

B．小

C．不確定

D．不變

3．下列關(guān)于基差的公式中，正確的是（　?。?。

A．基差=期貨價格一現(xiàn)貨價格

B．基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格

C．基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格

D．基差=期貨價格x現(xiàn)貨價格

4．針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進(jìn)行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的（　?。?。

A．跨市場套利

B．跨期套利

C．跨幣種套利

D．期現(xiàn)套利

5．以下能夠體現(xiàn)期貨市場的發(fā)展有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的說法中，錯誤的是（　?。?。

A．期貨價格有助于生產(chǎn)經(jīng)營者做出科學(xué)合理的決策

B．期貨市場可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險

C．期貨價格可以克服市場中的信息不完全和不對稱

D．在期貨市場上，生產(chǎn)經(jīng)營者的活動受價格波動干擾非常大

6．下列關(guān)于期貨的描述中，不正確的是（　?。?。

A．期貨與現(xiàn)貨相對應(yīng)，并由現(xiàn)貨衍生而來

B．標(biāo)的物為鎳的期貨合約屬于能源化工期貨

C．期貨品種可以是實物商品，也可以是金融產(chǎn)品

D．期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約

7．在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸的交易方式是（　?。?/span>

A．分期付款交易

B．即期交易

C．期貨交易

D．遠(yuǎn)期交易

8．下列關(guān)于股指期貨理論價格的說法中，正確的是（　?。?/span>

A．與股票指數(shù)股息率正相關(guān)

B．與市場無風(fēng)險利率正相關(guān)

C．與股指期貨有效期負(fù)相關(guān)

D．與股票指數(shù)點位負(fù)相關(guān)

9．無下影線陰線時，實體的上邊線表示（　　）。

A．最高價

B．收盤價

C．最低價

D．開盤價

10．看跌期權(quán)多頭有權(quán)按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內(nèi)向看跌期權(quán)空頭（　?。┮欢〝?shù)量的標(biāo)的物。

A．賣出

B．先買入，后賣出

C．買入

D．先賣出，后買入

參考答案：

1．B【解析】鎳是一種商品，首先屬于商品期貨，其次，鎳是一種金屬，而商品期貨分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨，所以，又屬于金屬期貨。

2．D【解析】遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時間進(jìn)行實物商品交收的一種交易方式。遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。

3．B【解析】股指期貨理論價格的計算公式可表示為：F(t，T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)／365=S(t)[1+(r-d)·(T-t)／365]。其中，t為所需計算的各項內(nèi)容的時間變量；T代表交割時間；T—t就是t時刻至交割時的時間長度，通常以天為計算單位，而如果用1年的365天去除，(T—t)／365的單位顯然就是年了；s(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。由以上公式可知，本題選B項。

4．D【解析】當(dāng)收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的差距。

5．A【解析】看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方出售一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須出售的義務(wù)。

6．A【解析】A項盈利150元／噸。

同理，B項，總盈利=100+0=1OO(元／噸)；C項，總虧損=]00+200=300(元／噸)；D項，總虧損=100+0=100(元／噸)。

7．A【解析】每日價格最大波動限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小。一般來說，標(biāo)的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。

8．B【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。

9．A【解析】外匯期貨跨市場套利，是指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

10．D【解析】通過期貨市場進(jìn)行套期保值，可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、實現(xiàn)預(yù)期利潤的目的，使生產(chǎn)經(jīng)營活動免受價格波動的干擾。故D項表述錯誤。