MACD指標是股票技術(shù)分析中一個重要的技術(shù)指標，由兩條曲線和一組紅綠柱線組成。兩條曲線中波動變化大的是DIFF線，通常為白線或紅線，相對平穩(wěn)的是DEA線，通常為黃線。MACD指標的一般研判標準主要是圍繞快速和慢速兩條均線（DIFF和DEA線）及紅、綠柱線（MACD柱，BAR）狀況和它們的形態(tài)展開（圖1- 1）。一般分析方法主要包括DIFF和DEA及它們所處的位置、DIFF和DEA的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和MACD圖形的形態(tài)這四個大的方面。

一、DIFF和DEA的值及線的位置

(1)當(dāng)DIFF和DEA均大于0（在圖形上表示為它們處于零軸以上）并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買人或持股（圖1-2）。

(2)當(dāng)DIFF和DEA均小于0（即在圖形上表示為它們處于零軸以下）并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。

(3)當(dāng)DIFF和DEA均大于0（即在圖形上表示為它們處于零軸以上）但都向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望（圖1-3）。

(4)當(dāng)DIFF和DEA均小于0時（即在圖形上表示為它們處于零軸以下）但向上移動時，一般表示為行情即將啟動，股票將上漲，可以買進股票或持股待漲。

二、MACD指標的背離MACD指標的背離有頂背離和底背離兩種。

1．頂背離

當(dāng)股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價一直在向上漲，而MACD指標圖形上的由紅柱構(gòu)成的圖形的走勢是一峰比一峰低，即當(dāng)股價的高點比前一次的高點高，而MACD指標的高點比指標的前一次高點低，就出現(xiàn)了頂背離（圖1-4）。頂背離現(xiàn)象一般是股價在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號。

2．底背離

底背離一般出現(xiàn)在股價的低位區(qū)。當(dāng)股價K線圖上的股票走勢還在下跌，而MACD指標圖形上的由綠柱構(gòu)成的圖形的走勢是一底比一底高，即當(dāng)股價的低點比前一次低點底，而指標的低點卻比前一次的低點高，這叫底背離。底背離現(xiàn)象一般是預(yù)示股價在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號，表明股價短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買人股票的信號。

在實踐中，MACD指標的背離一般出現(xiàn)在強勢行情中比較可靠，股價在高價位時，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認位股價即將反轉(zhuǎn)，而股價在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認。因此，MACD指標的頂背離研判的準確性要高于底背離，這點投資者要加以留意。

MACD指標實戰(zhàn)用法

MACD指標是所有技術(shù)指標里最經(jīng)典的一個，正確運用這個指標，通過結(jié)合K線（日K線、周K線）、個股走勢、成交量、大盤走勢、利空利好消息等，基本上就可以達到較好地買賣效果。在實際投資中，MACD指標不但具備抄底（背離是底）、捕捉極強勢上漲點（MACD連續(xù)兩次翻紅買入）、捕捉“洗盤結(jié)束點”（上下背離買入）的功能，還具備捕捉最佳賣點的功能。

一、買入信號

1．利用DIFF線和DEA線的金叉買進方法

MACD在低位發(fā)生第一次金叉時，股價在較多情況下漲幅有限，或小漲后出現(xiàn)較大的回調(diào)，造成買進的投資者出現(xiàn)套牢虧損。但是當(dāng)MACD在低位第二次金叉出現(xiàn)后，股價上漲的概率和幅度會更大一些。因為指標在經(jīng)過第一次金叉之后發(fā)生小幅回調(diào)，并形成一次死叉，此時空方好像又一次占據(jù)了主動，但其實已是強弩之末，這樣在指標第二次金叉時，必然造成多方力量的發(fā)力上攻（圖1-5）。

2．柱狀線分析紅色柱狀線的放出，表明市場上的多頭力量開始強于空頭力量，股價將開始一輪新的上升行情，是一種比較明顯的買人信號。對于這種買人信號，投資者也應(yīng)從三個方面進行分析。

(1)當(dāng)DIFF線和DEA線都在0軸以上區(qū)域運行，說明股市處于多頭行情中，股價將繼續(xù)上漲。當(dāng)MACD指標在0軸上方經(jīng)過短暫的回調(diào)整理后，紅柱狀線再次放出時，投資者可繼續(xù)持股做多，空倉者可逢低買人（圖1-6）。

(2)當(dāng)DIFF線和DEA線都在0軸以下區(qū)域運行，說明股市處于空頭行情中，股價將繼續(xù)下跌探底。當(dāng)MACD指標中的綠柱線經(jīng)過很長一段時間的低位運行，然后慢慢收縮，如果紅柱狀線出現(xiàn)，表明股價可能出現(xiàn)反彈，但中長期下跌趨勢并沒有完全改變。此時，激進型投資者可以在設(shè)置好止損點的前提下短線少量買人股票，穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持幣觀望。

(3)當(dāng)DIFF線和DEA線都在0軸以下區(qū)域運行，但這兩條線在低位經(jīng)過一次黃金交叉后，其運行方向開始同時向上并越來越向上靠近0軸時，如果此時紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價經(jīng)過長時間的整理后，下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價在大量買盤的推動下將開始一輪新的上升行情（圖1-7）。這也是投資者中長線買入股票的一個較好時機。此時，投資者應(yīng)及時買入股票或持股待漲。

3．MACD指標的雙底分析

當(dāng)MACD指標中的DIFF線和DEA線在0軸附近運行了很長一段時間后，綠色柱狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時，表明股價的長期下跌趨勢可能結(jié)束，股價將在成交量的配合下開始一輪新的中長期上升行情（圖1- 8）。此時，投資者可以開始逢低分批建倉。

二、賣出信號

1．DIFF線和DEA線的死叉

O軸以上區(qū)域的強勢死亡交叉預(yù)示著股價的中長期上升行情結(jié)束，股票的另一個下跌趨勢可能已經(jīng)開始，股價將可能展開一段時間較長的跌勢。投資者應(yīng)及時逢高賣出全部或大部分股票，特別是對于那些前期漲幅過高的股票更要加倍小心。

0軸以下區(qū)域的弱勢“死亡交叉”表示股價在長期下跌途中的一段時間的反彈整理后，一輪比較大的跌勢又要展開，股價將再次下跌，是短線賣出信號。它意味著下跌途中的短線反彈結(jié)束，股價的中長期趨勢依然看淡，投資者應(yīng)以逢高賣出剩余的股票或持幣觀望為主（圖1-9）。

2．柱狀線分析

紅色柱狀線的收縮，表明市場上的空頭力量開始強于多頭力量，股價將開始新的一輪下跌行情，是一種比較明顯的賣出信號。對于這種賣出信號，投資者也應(yīng)從三個方面進行分析。

(1)當(dāng)DIFF線和DEA線都在O軸以上區(qū)域運行時，一旦紅柱狀線開始無法放大并慢慢收縮時，說明股價的漲勢已接近尾聲，股價短期將面臨調(diào)整，但仍處于強勢行情中。對于這種情況的出現(xiàn)，穩(wěn)健型的投資者可先暫時短線獲利了結(jié)，待股價運行趨勢明朗后再做決策；而激進型的投資者可繼續(xù)持股觀望。

(2)當(dāng)DIFF線和DEA線都在0軸附近區(qū)域運行時，一旦紅柱線消失，說明股價的上升行情已經(jīng)結(jié)束，一輪中長期的下跌行情即將展開。對于這種情況的出現(xiàn)，投資者應(yīng)盡早中長線清倉離場，特別是DIFF線和DEA線也同時向下運行時，更應(yīng)果斷離場。

(3)當(dāng)DIFF線和DEA線都在0軸以下區(qū)域運行時，如果MACD指標中的紅柱線再次短暫放出后有開始收縮，則表明股價長期下跌途中的短暫反彈將結(jié)束，空方力量依然強大，投資者還應(yīng)看空、做空，搶反彈的投資者應(yīng)盡快離場。

3、雙頂分析

當(dāng)MACD指標中的DIFF線和DEA線在0軸以上運行了很長一段時間后，紅色柱狀線構(gòu)成一頂比一頂?shù)偷碾p頂形態(tài)時，表明股價的長期上升趨勢可能結(jié)束，股價將開始一輪新的中長期下跌行情（圖1-10）。此時，投資者應(yīng)及時逢高賣出股票。

三、持幣、持股信號

1．DIFF線和DEA線的運行方向分析

當(dāng)DIFF線和DEA線在0軸以上區(qū)域同時向上運行時，表明多方力量強于空方， 股價處于一波上升行情之中，只要DIFF線沒有向下突破DEA線，投資者就可一路持股待漲或逢低買人。但如果它們的運行方向同時拐頭向下時，表明空方力量開始增大，股價上升行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)持幣觀望，不可盲目做多，特別是對于那些近期漲幅過高的股票，更應(yīng)及時獲利了結(jié)。

當(dāng)DIFF線和DEA線在0軸以下區(qū)域但同時向上運行時，表明多方力量開始慢慢積聚，股價處于一波緩慢的反彈恢復(fù)行情之中。對于這種情況的出現(xiàn)，激進型投資者可以開始少量逢低吸納，短線持股待漲，做反彈行情。如果它們的運行方向也是同時向下時，表明空方力量過于強大，股價的下跌行情依然繼續(xù)，此時，投資者更應(yīng)堅決持幣觀望，盡量不做反彈行情。

當(dāng)DIFF線和DEA線在0軸以上區(qū)域運行，但由于DIFF線領(lǐng)先于DEA線，如果DIFF線開始向下運行并逐漸靠攏DEA線時，表明多空力量開始趨向平衡，股價面臨短線回檔整理的壓力。對于這種情況的出現(xiàn)，投資者應(yīng)小心操作，區(qū)別對待。只要DIFF線沒有有效向下突破DEA線，仍然可以持股待漲，但當(dāng)DIFF線向下有效突破DEA線，并同時向下運行后，就應(yīng)及時賣出。

2．柱狀線分析

當(dāng)DIFF線和DEA線在0軸以上區(qū)域運行時，如果MACD指標中的紅柱線依然增多拉長時，表明多方力量強于空方力量，股價處于一種強勢上升的行情之中，投資者應(yīng)堅決持股待漲。如果MACD指標中的紅柱線開始收縮并逐漸消失，表明多方力量已經(jīng)衰竭，股價隨時會反轉(zhuǎn)向下，此時，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。

當(dāng)DIFF線和DEA線在O軸以下區(qū)域時，如果MACD指標中的紅柱線開始放出并逐漸放大，并且DEA線和DIFF線都同時向上運行，表明多頭力量在緩慢增長，激進型的投資者可以中長線逢低建倉并持股待漲。如果股價經(jīng)過一輪短時間小幅反彈行情后，MACD指標中的紅柱線再次收縮并消失時，表明空方力量依然強大，股價再次反轉(zhuǎn)向下，此時，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。

當(dāng)DIFF線和DEA線在0軸以上區(qū)域運行時，如果MACD指標的綠柱線經(jīng)過一段短時間的中位運行后慢慢減少收縮時，表明多方力量重新積聚，股價經(jīng)過小幅高位整理后將再次企穩(wěn)上攻，投資者也應(yīng)短線持股待漲。如果MACD指標中的綠柱線開始放出并逐漸增大拉長時，表明多方力量已經(jīng)衰竭，空方力量逐漸強大，股價的下跌行情已經(jīng)展開，此時，投資者應(yīng)堅決持幣觀望。當(dāng)DIFF線和DEA線在0軸以上區(qū)域運行時，如果MACD指標中的綠柱線依次向下拉大增強，表明空方力量過于強大，股價跌勢依舊，此時，投資者也應(yīng)堅決持幣觀望。

實戰(zhàn)中，由于MACD是中長線指標，買賣點與最低、最高價之間的價差較大，因此MACD并不適合短線操作，MACD對于井噴或暴挫行情的反應(yīng)要慢半拍。由于其與股價的移動相比會有一定的時間差，當(dāng)股價處于盤整時，按MACD操作往往會無利潤甚至?xí)澥掷m(xù)費，因此作為中期轉(zhuǎn)向信號的MACD主要起輔助作用，研判主要還是依據(jù)K線、均線等指標。