三季報(bào)進(jìn)入密集披露期，QFII持倉(cāng)情況也將揭開面紗。截至本周一，已有300多家上市公司公布三季報(bào)。在已公布的季報(bào)中，QFII除了增持化工股和醫(yī)藥股外，還一反常態(tài)地大舉買入新興科技股和傳媒股。與此同時(shí)，也有不少Q(mào)FII減倉(cāng)前期大漲的白馬股。

　　傳媒科技成新寵

　　作為價(jià)值投資的代表，大盤藍(lán)籌股和白馬股一直深受QFII喜愛。但今年三季度，有些QFII卻關(guān)注起了通常被視為更多具有主題投資特征的行業(yè)板塊。

　　傳媒股北京文化（000802）的三季度十大流通股東名單中，科威特政府投資局位居第四位，持股641.05萬(wàn)股，占總股本0.88%。從近兩年的股東名單來(lái)看，科威特政府投資局是首次上榜。

　　今年上半年，北京文化股價(jià)震蕩走低，直至7月底，受益于《戰(zhàn)狼2》票房收入超預(yù)期，其股價(jià)在7月31日至8月4日的一周內(nèi)收獲3個(gè)漲停，累計(jì)漲幅高達(dá)38.27%。但隨后股價(jià)再度回調(diào)至今。QFII買入傳媒股已較為少見，而北京文化這類活躍資金快進(jìn)快出的個(gè)股，以往更不常吸引QFII入駐。

　　除了北京文化外，10月初兩連板的互聯(lián)網(wǎng)金融概念股焦點(diǎn)科技（002315），也獲得QFII增持。

　　自去年三季度以來(lái)，三星資產(chǎn)運(yùn)用株式會(huì)社多次出入焦點(diǎn)科技的前十大流通股東名單。今年一季度，其持有焦點(diǎn)科技35.14萬(wàn)股，占總股本約0.3%。但在隨后一個(gè)季度的名單中，其并未上榜。因第十位股東持有股份64.75萬(wàn)股，所以其增減持情況不得而知。不過(guò)，當(dāng)今年三季度再度現(xiàn)身焦點(diǎn)科技的流通股東名單時(shí)，三星資產(chǎn)運(yùn)用株式會(huì)社的持股數(shù)已增加至133.26萬(wàn)股，占總股本的0.57%。

　　一家中型券商的投顧向記者表示，QFII通常以估值和業(yè)績(jī)兩個(gè)維度來(lái)衡量個(gè)股。此番獲QFII增持的題材股中，多數(shù)個(gè)股股價(jià)在今年上半年持續(xù)回調(diào)。同時(shí)，這些個(gè)股今年前三季度的業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。以北京文化為例，其今年前三季度歸屬母公司凈利潤(rùn)為1891.62萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.6%。所以，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的性價(jià)比考慮，一些QFII轉(zhuǎn)戰(zhàn)挖掘低估值、績(jī)優(yōu)題材股也在意料之中。

　　前期大漲的白馬股遭減持

　　另一方面，包括萬(wàn)華化學(xué)（600309）、科大訊飛（002230）、蘇泊爾（002032）等一批此前持續(xù)走強(qiáng)的白馬股，卻遭到QFII減持。

　　以萬(wàn)華化學(xué)為例，在去年底進(jìn)入上漲快車道后，僅10個(gè)多月股價(jià)就翻倍，搖身一變成為今年化工行業(yè)中的知名牛股。

　　挪威中央銀行近兩年內(nèi)多次上榜萬(wàn)華化學(xué)的十大流通股東名單。今年一季度，其以1836.67萬(wàn)股持倉(cāng)成為萬(wàn)華化學(xué)的第八大股東。今年4月至5月，萬(wàn)華化學(xué)股價(jià)出現(xiàn)短期回調(diào)，但在此期間，挪威中央銀行卻選擇增持428.86萬(wàn)股，其持倉(cāng)上升0.02個(gè)百分點(diǎn)至0.83%。

　　之后萬(wàn)華化學(xué)就進(jìn)入了不斷創(chuàng)新高的模式。直至9月底，萬(wàn)華化學(xué)出現(xiàn)回調(diào)。而今年三季度萬(wàn)華化學(xué)的前十大流通股東名單中，并無(wú)任何QFII的身影。三季度名單中，第十位股東持股僅為819.97萬(wàn)股，占其總股本0.29%。由此推算，挪威中央銀行至少減持逾1445.5萬(wàn)股，持股比例低于0.29%。

　　此外，另一家QFII魁北克儲(chǔ)蓄投資集團(tuán)同樣在三季度減持該股。其曾在二季度持有萬(wàn)華化學(xué)1594.98萬(wàn)股，占總股本的0.58%。

　　類似的還有人工智能龍頭股科大訊飛。同樣，在科大訊飛股價(jià)大漲翻倍后，阿布達(dá)比投資局選擇減持。今年二季度，阿布達(dá)比投資局位列前十大流通股東中第九位，持有642.62萬(wàn)股，占總股本0.46%。但三季度的名單中，阿布達(dá)比投資局并未上榜。第十位股東持股占比為0.35%。同理推測(cè)，阿布達(dá)比投資局至少減持163.7萬(wàn)股，持股比例低于0.35%。

　　雖然這些白馬股的業(yè)績(jī)均持續(xù)向好，不過(guò)，受訪人士認(rèn)為，今年以來(lái)，價(jià)值投資的關(guān)注度持續(xù)走高，一些藍(lán)籌股、白馬股不斷刷新歷史新高，估值也隨之上升。對(duì)于以挖掘低估值價(jià)值股的QFII來(lái)說(shuō)，股價(jià)上升過(guò)快的個(gè)股吸引力有所減弱，所以，QFII獲利減持也并不出乎意料。