前面主要討論了如何尋找最小阻力線。對于一個分歧區(qū)的突破，突破后創(chuàng)新高或是面對快速運(yùn)動區(qū)所形成的軌跡都構(gòu)成最小阻力線。突破點(diǎn)介入是短線與波段交易的常用策略。向上突破（后面簡稱為突破，因?yàn)橹袊墒兄荒茏龆?，我們暫不討論向下突破）證明價格進(jìn)入了最近不曾到達(dá)的新領(lǐng)域。證明了拋壓被盡數(shù)吸納之后的一段時間空頭，無法快速聚集起有力的抵抗。

不過交易過程中常碰到假突破?？瓷先ッ髅鞒晒ν黄屏耍啡牒髤s事與愿違，虧損收場。人們在技術(shù)分析上想出了一些辦法，其中被廣泛采納的是三三過濾制。把突破三個點(diǎn)或者突破后站穩(wěn)三天作為真突破的標(biāo)志。實(shí)際上三三過濾制之所以被大多數(shù)交易者接受是因?yàn)樗容^切合實(shí)際。如果我們把三個點(diǎn)的范圍減少，比如降低為一個點(diǎn)，這可能就起不到過濾作用。如果放得太寬，很多人不愿意追高，擔(dān)心漲得過多后追入?yún)⑴c盤整。三三過濾制是從管理交易角度出發(fā)的有效策略，值得沿用。不過這里我們要討論的是造成假突破的根本原因。

突破后阻力消失（尤其是創(chuàng)新高），多頭情緒高漲，市場歸于統(tǒng)一，怎么還會不漲呢？假突破的情況是：突破之后市場并沒有歸于統(tǒng)一，分歧依然存在，換句話說就是突破沒有帶來追漲買盤，場內(nèi)反而出現(xiàn)了主動賣出。這種情況只能發(fā)生在大環(huán)境弱勢或者個股所在行業(yè)弱勢當(dāng)中。

在個股上漲理由充分的情況下，就要考慮大環(huán)境對參與者情緒的影響了。環(huán)境的惡劣導(dǎo)致追漲者放棄追漲，持股者轉(zhuǎn)而猶豫，不穩(wěn)定分子逢高賣出，從而呈現(xiàn)假突破。當(dāng)指數(shù)與所在行業(yè)都成功突破時，個股的突破就值得信賴。這時候無論稀缺性還是市場情緒都滿足上漲的要求?，F(xiàn)在看兩個實(shí)例。

                                   （圖一）

圖1是 民生投資（000416）2009年8月至2010年6月的一段日K線圖（最下方是上證指數(shù)走勢）。圖2 是民生投資所在板塊——商業(yè)連鎖板塊指數(shù)相應(yīng)時期的一段走勢。圖1股價在箭頭所指處向上突破線a，創(chuàng)下新高。突破后還有一次反壓并再創(chuàng)了新高。如果不考慮右邊的走勢你會感覺這實(shí)在是一次成功并完美的放量突破，同時符合三三過濾制。

                         （圖二）
 

之后的走勢證明這是一次假突破。當(dāng)民生投資向上突破時，大盤受制于上方震蕩區(qū)間下沿，反彈伊始便急轉(zhuǎn)直下。同時商業(yè)連鎖板塊指數(shù)也是在前高點(diǎn)位置拐頭向下。整個市場恐慌情緒蔓延，商業(yè)板塊也不再受資金追捧。這種氛圍下多頭情緒當(dāng)然會受影響，持股者不再堅(jiān)定，持幣者放棄追漲，突破后轉(zhuǎn)為下跌就是一件很自然的事了，下面看一則復(fù)雜的例子。

如圖3是航天晨光（600501）2009年1月至2010年11月的一段K線走勢圖。下圖是航天晨光所在板塊——交通工具行業(yè)指數(shù)的相應(yīng)時期日K線圖。

圖3箭頭D所指價格突破a線創(chuàng)新高，同樣滿足了三三過濾制。但由于受到大盤與行業(yè)指數(shù)的影響成了假突破，這一點(diǎn)與前面的例子相仿。放量突破后，買入者盡數(shù)被套，對后市而言這里有潛在供給，對上漲構(gòu)成了壓力。所以，價格漲至b線之后有一個多月的震蕩。箭頭B所指是一個不錯的切入點(diǎn)，注意此時滬指脫離震蕩區(qū)間（E點(diǎn)）面對快速運(yùn)動區(qū)A，同時行業(yè)指數(shù)也創(chuàng)了新高（圖4箭頭C所指）。

圖4中交通工具行業(yè)板塊另一個不錯的交易點(diǎn)在箭頭D所指，突破面對A區(qū)，指數(shù)也開始觸底反彈。意味著供給稀少，同時多頭愿出高價進(jìn)貨，上漲概率高。

入市者都會看大盤，指數(shù)的波動左右著大多數(shù)人的情緒。指數(shù)連綿不絕的下跌中人們的交易熱情會大打折扣。盡管很多人鼓吹只看個股不看大盤（我想只看個股無視大盤的說法更適用于指數(shù)橫向擺動中，此時會有一些強(qiáng)勢股上漲，看來每天依然有不少股票有獲利的機(jī)會。事實(shí)上這與風(fēng)險偏好或資金量有關(guān)，假若橫走是阻力下的橫向擺動，那下跌隨時可能發(fā)生，短線交易者可能會從震蕩中獲得一些收益，大資金則只能回避。這話讓一些股市新人誤認(rèn)為可以完全忽略大盤，導(dǎo)致熊市里追漲被套），但實(shí)際上，弱勢環(huán)境里絕大部分人包括專業(yè)人士都在虧損，成交量的低迷就證明了多數(shù)資金已退出市場?？梢哉f資金量越大對環(huán)境就越依賴。大資金操作需要囤積與派發(fā)的時間，只能在有足夠的買盤時賣出，只能在眾人愿意將便宜貨出手時買入。

資金管理者的失敗基本上都是由于對大盤判斷的失誤，如將反彈誤認(rèn)為反轉(zhuǎn)，囤積后繼續(xù)下跌，他們的介入只是解放了一批被套牢的，自己則接替了他們。正如漢密爾頓先生在《股市晴雨表》中所言：當(dāng)投資公眾都已經(jīng)感覺到價格、收益和成交量即將下滑，且應(yīng)當(dāng)收手的時候，任何金融機(jī)構(gòu)就是機(jī)關(guān)算盡，也不可能操縱出一個多頭市場。充其量也只能是刺激一下某只個股或某個板塊的活躍度，而且還得逢到這只個股或板塊價值上漲期間，爭取到公眾的同意?？傊瑹o論是社會主流資金還是散戶都無法與大勢對抗。圖5

圖5是2009年7月至2010年6月小盤板塊指數(shù)（993141）的一段日K線走勢。圖中最下面一層是上證指數(shù)日K線圖。對比可以發(fā)現(xiàn)小盤板不斷創(chuàng)新高，走勢遠(yuǎn)強(qiáng)于滬指。指數(shù)反彈，板塊創(chuàng)新高，個股面對較少阻力，上漲是很自然的事。比如在2009年10月，大盤突破小W底經(jīng)線，面對快速運(yùn)動區(qū)，小盤板指創(chuàng)新高，小盤股就是買入首選。

值得一提的是，即便板塊再強(qiáng)勢，它依然受環(huán)境制約。小盤板的大段上漲都是在指數(shù)反彈期間完成的，就算其創(chuàng)新高后，在指數(shù)調(diào)整時（圓圈框定處），它也會回檔。一旦指數(shù)受阻開始下跌，小盤股行情也就結(jié)束了。

在指數(shù)環(huán)境向好時，盡量選擇穿越快速運(yùn)動區(qū)的股票，那些面對分歧區(qū)的個股雖然也會漲，但是多夾雜有震蕩，而且還可能橫向運(yùn)動，這樣的話既浪費(fèi)了時間，也有可能賺了指數(shù)不賺錢。相反，惡劣的環(huán)境下，就算是創(chuàng)新高的股票也會囊足不前，強(qiáng)勢一些的表現(xiàn)為橫走，弱一些的就會下跌。弱勢中依托支撐橫向擺動的股票，一旦指數(shù)反彈它們多會有不錯的表現(xiàn)。

討論了大盤環(huán)境，再來說一下板塊。個股所屬行業(yè)可以通過在K線圖中敲右鍵，點(diǎn)擊“所屬板塊”查找。我覺得先選擇強(qiáng)勢行業(yè)、概念，再從行業(yè)中找個股。畢竟行業(yè)概念的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于個股，這樣可以事半功倍。你可以把板塊指數(shù)設(shè)置到自選中，這樣就可以通過漲幅、振幅、換手等的排序?qū)λ鼈冞M(jìn)行比較，方便查看其波動情況。

如果你認(rèn)為大盤尚未突破均線而個股已經(jīng)站在某均線之上時，就斷定個股走勢強(qiáng)勁，多半會誤入歧途。我相信你不會對一個小盤股漲速快于中國石油而驚訝，畢竟個股波動與指數(shù)有所不同，尤其是滬指。當(dāng)你用個股與其走勢對比時基本上就等于拿一個中小盤股與中國石油做比較。建議將個股與其所在板塊的等權(quán)指數(shù)進(jìn)行對比（如醫(yī)藥等權(quán)、能源等權(quán)、工業(yè)等權(quán)、金融等權(quán)指數(shù)），如此有助于你更容易地選拔出真正的牛股。

在使用指數(shù)時必須清楚它的成分，有些指數(shù)共同使用可以起到更好的作用，而有的放到一起只能增加無用功。比如等權(quán)90指數(shù)是由上證50指數(shù)與深成指的成分股組成，再比如小康指數(shù)就是以上證180指數(shù)中除去20只總市值最大的股票作為樣本的，以減少權(quán)重股的影響（而超大盤指數(shù)就是那另外20只股票組成的）。將小康指數(shù)、180指數(shù)和180等權(quán)指數(shù)一起參看會有更多的體會。另外如果你關(guān)注滬深300指數(shù)，如果關(guān)注期指，顯然中證超大是很重要的權(quán)重因素。在分析過程中可以更多關(guān)注橫跨滬深兩市的指數(shù)，比如巨潮系列、等權(quán)90等一類指數(shù)。

如果你對板塊指數(shù)的權(quán)重設(shè)置感到不滿，還可以自己設(shè)計板塊指數(shù)。我們以通達(dá)信軟件為例，在軟件中通過以下順序訂制：功能——定制品種——組合品種管理，進(jìn)入后點(diǎn)擊新增品種。此時你就可以通過改變加權(quán)類型任意選擇權(quán)重方法，還可以通過新增證券隨意選擇自己需要的個股組成板塊。新增個股時也可以直接選擇用系統(tǒng)自帶的分類，比如地區(qū)板塊、行業(yè)板塊、概念板塊，并在原有的基礎(chǔ)上增減個股，或者直接全選添加，然后更改加權(quán)類型。我推薦直接使用系統(tǒng)自帶的板塊（板塊內(nèi)個股可以自動更新），然后把加權(quán)方式改為流通股本加權(quán)或同等權(quán)重，這樣可以排除少數(shù)大盤股對指數(shù)的影響。這個時候再用滬指與其對比，利用凈變動類指標(biāo)考察板塊上漲幅度與下跌幅度的差異（比如RSI），從而選拔強(qiáng)勢板塊。這也就是主流資金集中運(yùn)作的板塊。

可以把所有A股或者滬市A股做成一個板塊，然后使用算術(shù)平均，這就是一個最為客觀的綜合指數(shù)了。再通過A股總市值排序，選擇排在前面的股票，集合起來設(shè)計一個大盤股指數(shù)，這樣可以幫助你確定上證指數(shù)的波動情況，因?yàn)橹T多大盤股的波動直接影響滬指，更確切地說，社會主流資金集中進(jìn)場的主要目標(biāo)就是這些大盤股，誘發(fā)大行情少不了它們的推動。總之，依據(jù)從大盤到行業(yè)指數(shù)再到個股的順序進(jìn)行分析，基本可以杜絕假突破。

另外一個重要方法很適合短線操作。很多投資者喜歡將換手率量比等進(jìn)行排序。這確實(shí)是行之有效的方法，換手率最起碼可以告訴我們該股的市場的關(guān)注度，活躍的股票中包藏的機(jī)會相對較多。但也許排序后告訴你的信息很有限，你完全可以根據(jù)排序設(shè)置一個指數(shù)，比如將前50名股票放置在一個自選板塊中，再做成一個平均指數(shù)，觀察其波動，根據(jù)該指數(shù)的量價情況確定交易策略。通過指數(shù)的位置可以得知換手的性質(zhì)，當(dāng)其處于底部區(qū)間，其突破跡象，可以說換手率增大是多頭熱情高漲的表現(xiàn)，當(dāng)其處于底部區(qū)間，有突破跡象，可以說換手率增大是多頭熱情高漲的表現(xiàn)。如果是處于高價圈面對阻力，可以確定是集中供給造成的成交量放大，短期對空頭有利，要謹(jǐn)慎一些。

說到這里“龍頭戰(zhàn)法”的概念也就很好理解了。率先上漲并引領(lǐng)行情的股票和板塊被稱為龍頭股、龍頭板塊。捕捉龍頭股是大家最為向往的。一波行情中龍頭股的漲幅很可能是最大的，因?yàn)樗锹氏绕饾q的品種，運(yùn)作周期也是在一波行情中最為充分的。龍頭垮臺了，行情多半也就進(jìn)入尾聲或?qū)⒊霈F(xiàn)較大的調(diào)整。因?yàn)樗羌廴藲獾陌l(fā)源地，是資金最為關(guān)注的板塊，這里失去了賺錢效應(yīng)，市場受到較大的影響。

你能發(fā)現(xiàn)龍頭行情火爆，連續(xù)陽線，尤其是短線龍頭，它們成了一段時期內(nèi)市場的熱點(diǎn)。實(shí)際上說“短線龍頭”、“中長線龍頭”都是馬后炮，起決定作用的依然是大盤指數(shù)，如果指數(shù)已經(jīng)企穩(wěn)走出底部區(qū)間，調(diào)整過后再次發(fā)力，這時候率先爆發(fā)的板塊很可能就是中長線龍頭。如果指數(shù)處于下跌趨勢中，或者是阻力下震蕩，那么這時候熱點(diǎn)難以持久，自然是短線龍頭。

如果從交易角度簡單總結(jié)龍頭股的特點(diǎn)：（1）率先啟動性；（2）風(fēng)險大；（3）前瞻性。每一波行情都必須有一個爆發(fā)點(diǎn)，由點(diǎn)及面。就好像起義必然有一個率先揭竿而起的領(lǐng)導(dǎo)者及導(dǎo)火線事件。在市場低迷的時期，必須有一個吸引資金進(jìn)場、給人以賺錢希望的炒作理由?？傆幸慌Y金根據(jù)基本面或政策利好進(jìn)場，畢竟在弱勢中買入很簡單，關(guān)鍵是公眾能否愿意出比當(dāng)初高很多的價錢買入，極清醒的人顯然是不會買賬的，而政策利好等消息都是不錯的噱頭，可以吸引公眾購買。

實(shí)際上最大的利好就是“漲”，能漲也就給了很多人希望，就會有人追漲。當(dāng)一些股票上漲，就會有資金進(jìn)入，炒作該板塊的其他個股，之后帶動相關(guān)板塊，以及與相關(guān)行業(yè)有聯(lián)系的板塊，直到全面鋪開。這就是我們在第一章提到的，人的本性使然。就像一個地區(qū)景致不錯，有人會考慮開發(fā)旅游業(yè)，一旦成功，就會有餐飲、娛樂、運(yùn)輸?shù)绕渌袠I(yè)出現(xiàn)，慢慢拉動起整個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)。

實(shí)際上，所謂的龍頭的說法都是馬后炮之說，一批熱錢進(jìn)場沒有帶動起行情，也就無人問津了。更不必提什么龍頭。勝者王侯敗者寇，成功了才有龍頭的名號。市場上不停地鼓吹要抓龍頭，媒體天天找熱點(diǎn)，只要有急漲表現(xiàn)的股票就會被提及，介紹并分析其相關(guān)題材與上漲理由，讓人產(chǎn)生無限遐想。咨詢業(yè)、培訓(xùn)業(yè)更是大談捕獲龍頭的訣竅。實(shí)際上，大部分人資金量有限，根本沒有力量撬動行情。另外，總惦記著第一時間抓熱點(diǎn)同樣不現(xiàn)實(shí)，雖然這確實(shí)可以迎合很多人天天想抓漲停的心理，但是正如前面討論過的，一批熱錢進(jìn)場是否真的能夠帶動人氣呢？就像上面的例子，雖然地區(qū)景致不錯，但是錢透進(jìn)來，由于各種原因少有游客觀光，該項(xiàng)目最終仍然會失敗，這種事例也很常見。這也就是龍頭股的風(fēng)險性，弱勢中率先介入的資金本身就擔(dān)著巨大的風(fēng)險，一旦市場短暫反彈后重歸跌途，這批資金將很難出貨（弱勢中利用被套資金的獲利方法，我們后面詳細(xì)論述）。散戶頭腦一熱搶進(jìn)，很可能就買在了反彈的高點(diǎn)上。當(dāng)然有人會說會漲的股票一個樣，看起來大漲的股票都是低位狹窄區(qū)間震蕩，之后突破上漲。事實(shí)是漲完的股票一個樣。由于圖表百分比的設(shè)置會引起視覺差異，暴漲起來后的曲線圖會被放大而上漲之前的波動會被縮小，使其看起來都一樣。但若在上漲之前觀察圖表就是另一番景象了。

我建議，在確定了指數(shù)企穩(wěn)形成突破后，再去找率先走強(qiáng)的行業(yè)（可以在盤中關(guān)注那些率先漲起、并位于漲幅榜前列的個股所在的行業(yè)，此時再去研判行業(yè)指數(shù)走勢），雖然你可能會踏空一點(diǎn)，但是卻可以規(guī)避風(fēng)險。你無需擔(dān)心踏空，龍頭股會在指數(shù)走強(qiáng)時更加快速地上漲，通過資金少好建倉的便捷優(yōu)勢，來坐享大資金冒風(fēng)險介入、成功撬動起的行情，這就是穩(wěn)妥安全的獲利機(jī)會。

關(guān)于龍頭股的前瞻性，可以說其影響面和延續(xù)性決定了一波行情大小。還是前面的例子，旅游業(yè)是當(dāng)?shù)氐闹е袠I(yè)，它一旦出了問題，比如河水被污染了，受打擊的就不僅僅只是旅游業(yè)了。通過龍頭股行業(yè)的板塊指數(shù)波動，可以幫助研判行情的延續(xù)性質(zhì)。見圖6

圖6中是煤炭板塊指數(shù)2010年5月至11月的一段日K線圖。煤炭股在國慶節(jié)后巨量上攻，帶動了一波快速上漲，當(dāng)時國陽新能（600348）等一批煤炭股都出現(xiàn)了噴發(fā)行情。注意價格圖中圓圈框定處，10月末至11月初大盤雖然還在創(chuàng)新高，但是煤炭板塊已然橫走，有資金在指數(shù)上漲中開始離場，滿足了追漲需求。很明顯，龍頭行業(yè)的炒作熱情開始下降。之后大盤也步入了跌市。最后再討論一個突破點(diǎn)選擇的問題。

關(guān)于K線的突破位置，具體是以收盤價為準(zhǔn)還是以影線高低點(diǎn)為準(zhǔn)呢？成功突破最起碼的一點(diǎn)就是吸納了附近的集中供給，為后市上漲掃清障礙，如果阻力不除，也就不叫突破了。所以對于一些特殊線形的突破可以通過考查它的量分布來確定其真正的換手區(qū)間，以長上影K線為例，見下圖。

圖7是亞星客車（600213）于2010年3月至6月的一段日K線走勢。a、b是指兩根長上影K線，之后回檔并于c處收出大陽線，以收盤價論，c確實(shí)突破了ab的收盤價?，F(xiàn)在來考察一下ab的密集換手區(qū)，見下面兩圖。

不難發(fā)現(xiàn)ab兩K線的換手主要集中在當(dāng)日高價圈。簡單而言，套牢盤多在影線上半段，且由于時間間隔很短，調(diào)整幅度有限，所以供給基本沒有被消耗，c的突破標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)調(diào)高至影線高點(diǎn)附近為宜。（突破當(dāng)日的k線以收盤價為準(zhǔn)，這樣可以防備盤中的沖高回落。）