江恩理論

投資大師 ：江恩 ——美國二十世紀最著名的投資家之一。創(chuàng)造了把時間與價格完美的結合起來的理論。 江恩于1878年6月6日出生于美國德克薩斯州的路芙根市，在其五十三年的投資生涯中共從市場上取得過三億五千萬美元的純利。成功率高達80%~90%，在一次雜志人員監(jiān)察下的操作中，江恩在十月份的二十五個市場交易日中共進行286次買賣，結果264獲利，22次損失，獲利率竟達92.3%。

江恩買賣規(guī)則

在單底，雙底或三底買入

上升趨勢回調(diào)前高位置買入

在單頂，雙頂或三頂賣出

下跌趨勢反彈至前低位置賣出

在單底，雙底或三底買入

當市場接近從前的底部，頂部或重要阻力位時，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買賣。 這個規(guī)則的意思是，市場從前的底部是重要的支持位，可入市吸納。此外，當從前的頂部上破時，則阻力成為支持，當市價回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時機。

相反而言，當市場到達從前頂部，并出現(xiàn)單頂，雙頂以至三頂，都是沽空的時機。此外，當市價下破從前的底部，之后市價反彈回試該從前底部的水平，都是沽空的時機。

江恩買賣規(guī)則

在單底，雙底或三底買入

在單底，雙底或三底賣出

在單底，雙底或三底買入

不過投資者要特別留意，若市場出現(xiàn)第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的時機，根據(jù)江恩的經(jīng)驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機會會非常大。

江恩買賣規(guī)則

根據(jù)百分比買賣

根據(jù)百分比買賣

江恩認為，只要順應市勢，有兩種入市買賣的方法：

1) 若市況在高位回吐50%，是一個買入點。

2) 若市況在低位上升50%，是一個賣出點。

江恩買賣規(guī)則

時間因素

時間因素

當市場在上升的趨勢中，其調(diào)整的時間較之前的一次調(diào)整的時間為長，表示這次市場下跌乃是轉勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位下跌的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進入轉勢階段。

當市場在下跌的趨勢中，若市場反彈的時間第一次超越前一次的反彈時間，表示市勢已經(jīng)逆轉。同理，若市場反彈的價位幅度超越前一次反彈的價位幅度，亦表示價位或空間已經(jīng)超越平衡，轉勢已經(jīng)出現(xiàn)。

在市場即將到達轉勢時間時，通常市勢是有跡可尋的。在市場分三至四段浪上升或下跌時候，通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短，這現(xiàn)象表示市場的時間循環(huán)已近尾聲，轉勢隨時出現(xiàn)。

預測頂?shù)讜r間的重要方法

1，江恩認為，市場的重要頂部及底部周年的紀念日是必須密切留意的。在他的研究里，市場出現(xiàn)轉勢，經(jīng)常會在歷史性高低位的月份出現(xiàn)。紀念日的意義是，市場經(jīng)過重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時間周期，值得投資者留意。

2，重要消息的日子，當某些市場消息入市而引致市場大幅波動。例如：戰(zhàn)爭、金融危機、貶值等，這些日期的周年都要特別留意。此外，分析者要特別留意消息入市時的價位水平，這些水平經(jīng)常是市場的重要支持或阻力位水平。

江恩買賣規(guī)則

當出現(xiàn)新高時買入

當出現(xiàn)新低時賣出

當出現(xiàn)新高時買入

如果市場上創(chuàng)新高或新低，表示趨勢未完 。

1) 當市價開創(chuàng)新高，表示市勢向上，可以追市買入。

2) 當市價下破新底，表示市勢向下，可以追沽。

江恩買賣規(guī)則

最安全入貨點

江恩買賣規(guī)則

最安全做空賣出點

最安全入貨點

市勢向下時，市價見底回升，出現(xiàn)第一個反彈，之后會有調(diào)整，當市價無力破底而轉頭向上，上破第一次反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。止蝕位方面，則可設于調(diào)整浪底之下。

在市勢向上時，市價見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后市價反彈，成為第二個較低的頂，當市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設于第二個較低的頂部之上。

根據(jù)江恩的研究，在一個快速的趨勢中，市價逆市反彈或調(diào)整，通常只會出現(xiàn)兩天，是一個判斷市勢的有效方法。

江恩買賣規(guī)則

市場分段運行

市場分段運行

在一個升市之中，市場通常會分為三段甚至四段上升的。在一個下跌趨勢中，市場亦會分三段，甚至四段浪下跌的。

這一條買賣規(guī)則的含義是，當上升趨勢開始時，永遠不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會上升，調(diào)整，上升，調(diào)整，然后再上升一次才可能走完整個趨勢；反之，在下跌的趨勢中亦一樣。

江恩買賣規(guī)則

調(diào)整三周后入市

江恩對金融市場做了十分廣泛的統(tǒng)計后，將市場反彈或調(diào)整的買賣歸納為兩點：

1) 當市場主流趨勢向上時，若市價出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個買入的時機。

2) 當市場的主流趨勢向下時，若市價出現(xiàn)三周的反彈，是一個賣出的時機。

市場成交量

江恩認為，經(jīng)常研究市場每月及每周的成交量是極為重要的，研究市場成交量的目的是幫助決定趨勢的轉變。

第一，當市場接近頂部的時候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：當投資者蜂擁入市的時候，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成市場成交量大增，當有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場見頂?shù)臅r候。因此，大成交量經(jīng)常伴著市場頂部出現(xiàn)。

第二，當市場一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時候，則表示市場拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動已近完成，市場底部指日可待。

在利用成交量分析市場趨勢逆轉的時候，有以下幾點規(guī)則必須結合應用，可以收預測之效：

1) 時間周期——成交量的分析必須配合市場的時間周期，否則收效減弱。

2) 支持及阻力位——當市場到達重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時，市勢逆轉的機會便會增加。

江恩的21條股票操作買賣守則

１、每次入市買、賣，損失不應超過資金的十分之一。

２、永遠都設立止損位，減少買賣出錯時可能造成的損失。

３、永不過量買賣。

４、永不讓所持倉位轉盈為虧。

５、永不逆市而為。市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。

６、有懷疑，即平倉離場。入市時要堅決，猶豫不決時不要入市。

７、只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。

８、永不設定目標價位出入市，避免限價出入市，而只服從市場走勢。

９、如無適當理由、不將所持倉平盤，可用止賺位保障所得利潤。

１０、在市場連戰(zhàn)皆捷后，可將部分利潤提取，以備急時之需。

１１、買股票切忌只望分紅收息。（賺市場差價第一）

１２、買賣遭損失時，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。

１３、不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。

１４、肯輸不肯贏，切戒。賠多賺少的買賣不要做

１５、入市時落下的止損位，不宜胡亂取消。

１６、做多錯多，入市要等候機會，不宜買賣太密。

１７、做多做空自如，不應只做單邊。

１８、不要因為價位太低而吸納，也不要因為價位太高而沽空。

１９、永不對沖。

２０、盡量避免在不適當時搞金字塔加碼。

２１、如無適當理由，避免胡亂更改所持品種的買賣策略。