基金定投有許多優(yōu)點(diǎn),比如能通過(guò)在熊市的時(shí)候積累低成本的基金份額,在牛市的高點(diǎn)止盈獲得收益;定投無(wú)需擔(dān)心擇時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)等等 。 那么問(wèn)題來(lái)了!有朋友來(lái)問(wèn): 定投的好處說(shuō)了那么多,我都知道了,那么請(qǐng)問(wèn)應(yīng)該選擇哪種基金定投呀? 基金定投的對(duì)象通常有兩類(lèi),一類(lèi)是被動(dòng)型指數(shù)基金,另一類(lèi)是主動(dòng)管理型基金。當(dāng)然,這里小編不能承諾哪一類(lèi)絕對(duì)占優(yōu),但是小編要說(shuō),指數(shù)基金定投適合更多的人。 指數(shù)基金定投的好處都有些什么? 接著為你一一道來(lái)! 適合剛?cè)腴T(mén)、花費(fèi)時(shí)間精力較少的投資者 指數(shù)基金是以減小與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差為主要目的的被動(dòng)型投資方式,為獲取市場(chǎng)的平均收益率。指數(shù)基金不是為了超越市場(chǎng),而是去復(fù)制市場(chǎng)。 而定投,更多的是為了在一定程度上減小投資者由于擇時(shí)錯(cuò)誤帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn),在市場(chǎng)的波動(dòng)之下獲取更高的收益,顯然定投不是一種需要尋求收益最大化的投資方式。 指數(shù)基金與定投“門(mén)當(dāng)戶(hù)對(duì)”,并且二者對(duì)選股以及擇時(shí)的要求都不高,因此,指數(shù)基金定投更適合成為剛?cè)腴T(mén)的投資者進(jìn)入投資領(lǐng)域的敲門(mén)磚,也適合于不能花費(fèi)大量時(shí)間研究投資的投資者。 2 獲得市場(chǎng)平均收益,風(fēng)險(xiǎn)小 我們知道,投資策略分為消極投資策略和積極投資策略,其中積極投資需要去尋找錯(cuò)誤定價(jià)的資產(chǎn),或通過(guò)對(duì)不同資產(chǎn)的投資做時(shí)間選擇來(lái)提高投資收益,而消極投資則不會(huì)花費(fèi)過(guò)多精力在選股和擇時(shí)上。 指數(shù)基金以及定投都屬于一種消極的投資策略,這就使得,會(huì)存在很多收益率高于指數(shù)基金的優(yōu)秀主動(dòng)型基金,能夠帶來(lái)超額收益率。 這樣看起來(lái)好像覺(jué)得主動(dòng)管理型基金更好?答案是:不一定! 有效市場(chǎng)假說(shuō)(Efficient Markets Hypothesis)中有這樣一個(gè)結(jié)論,即市場(chǎng)很難被戰(zhàn)勝,長(zhǎng)期來(lái)看大部分職業(yè)基金經(jīng)理無(wú)法戰(zhàn)勝市場(chǎng)。 而巴菲特也說(shuō):“通過(guò)定期投資指數(shù)基金,一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分專(zhuān)業(yè)投資者?!?/p> 主動(dòng)管理者通常尋找阿爾法來(lái)獲得超過(guò)市場(chǎng)的超額收益,但是市場(chǎng)難以把握,阿爾法是否能長(zhǎng)期存在也是個(gè)巨大的問(wèn)題。而指數(shù)基金的投資非常分散,分散了投資組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),因此影響凈值變動(dòng)的因素主要是不可避免的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí),假設(shè)當(dāng)某一家企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假等丑聞時(shí),對(duì)指數(shù)基金的凈值的影響微乎其微。 同樣大量數(shù)據(jù)也表明,絕大多數(shù)專(zhuān)業(yè)投資經(jīng)理跑不贏指數(shù)。 以巴菲特的十年賭約為例, 巴菲特曾在2005年立下100萬(wàn)美元賭局:以10年為期,對(duì)沖基金的表現(xiàn)不可能跑贏指數(shù)基金,Protege Partners 合伙人Ted Seides于2007年應(yīng)戰(zhàn)。 2017年,巴菲特公布了9年來(lái)雙方的成績(jī)單,從立下賭局至今,巴菲特選擇的指數(shù)基金年平均增長(zhǎng)率為7.1%,而同期資產(chǎn)管理公司Protege Partners選擇的五只一籃子對(duì)沖基金年平均增長(zhǎng)率僅為2.2%。 我們?cè)賮?lái)看看中國(guó)的數(shù)據(jù): 數(shù)據(jù)來(lái)源:WIND,每周定投,用中證500指數(shù)計(jì)算,定投收益率=總的資產(chǎn)凈值/總投入成本-1;指數(shù)收益率=當(dāng)天指數(shù)/基準(zhǔn)日指數(shù)-1 |
|