導(dǎo)讀：

買基金除了要挑選基金公司和基金經(jīng)理，更重要的是了解基金。那么，從哪些維度了解呢？

一、基金概況

基金名稱、基金代碼、成立時(shí)間、基金類型

基金公司、基金經(jīng)理、基金托管人

基金規(guī)模

投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

1）成立時(shí)間：新基金、還是老基金？新發(fā)基金一般有不超過(guò)3個(gè)月的封閉期，即建倉(cāng)期，不建議牛市買，會(huì)錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)行情。

2）基金類型：不同類型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同，要選擇適合自己的。股票基金預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益最高、混合基金次之，過(guò)來(lái)是債券基金，貨幣基金最低。

3）基金規(guī)模：規(guī)模是業(yè)績(jī)的天敵。除了貨幣基金和指數(shù)基金，基金規(guī)模不

宜過(guò)大，最好不超過(guò)100億。

4）投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略：基金報(bào)告里規(guī)定的，直接決定了基金的投資風(fēng)格。但市場(chǎng)上不乏有些基金實(shí)際操作和報(bào)告里規(guī)定的不一致，具體還要看基金的持倉(cāng)情況。

5）業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：可以是一個(gè)指數(shù)或指數(shù)組合。基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)就是預(yù)期業(yè)績(jī)，與基金的類型相關(guān)?；鹨猿綐I(yè)績(jī)基準(zhǔn)為目標(biāo)，投資者在判斷基金業(yè)績(jī)時(shí)，要與其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)作比較。比如：

以上信息在好買基金網(wǎng)或者基金定期報(bào)告中都能看到。

二、投資風(fēng)格

基金投資的股票屬于大盤股、還是小盤股？?jī)r(jià)值型、還是成長(zhǎng)型？風(fēng)險(xiǎn)收益狀況如何？這是投資風(fēng)格要回答的問(wèn)題。

1.股票投資風(fēng)格箱（晨星網(wǎng)）

即“九宮格”，橫向是股票的風(fēng)格（價(jià)值型、平衡型、成長(zhǎng)型），代表了股票的估值、未來(lái)增長(zhǎng)潛力；縱向是股票的規(guī)模（以市值為基礎(chǔ)，分為大盤、中盤、小盤）。

一般，越偏向于小盤股、成長(zhǎng)型，投資風(fēng)格越激進(jìn)；越偏向于大盤股、價(jià)值型，投資風(fēng)格越平穩(wěn)。

注：大盤價(jià)值型風(fēng)險(xiǎn)較低

注：小盤成長(zhǎng)型風(fēng)險(xiǎn)較高

2.“蜘蛛網(wǎng)”

還可以通過(guò)好買獨(dú)創(chuàng)的“蜘蛛網(wǎng)”研判基金的投資風(fēng)格。包含了5種風(fēng)格，其中：行業(yè)、個(gè)股精選風(fēng)格相當(dāng)于長(zhǎng)期布局，不需要擇時(shí)，有點(diǎn)像價(jià)值投資；而個(gè)股交易、行業(yè)輪動(dòng)風(fēng)格則是頻繁去抓熱點(diǎn)，順應(yīng)中短期市場(chǎng)偏好，需要非常靈敏的擇時(shí)，有點(diǎn)像跟“風(fēng)口”投資；另外還有趨勢(shì)跟蹤風(fēng)格，是確定大趨勢(shì)后，跟著趨勢(shì)做的，預(yù)測(cè)市場(chǎng)向上時(shí)加倉(cāng)、向下時(shí)減倉(cāng)，適合單邊市。

以興全趨勢(shì)投資混合LOF（163402）為例，這只基金就屬于行業(yè)精選風(fēng)格，通過(guò)長(zhǎng)期持有前景較好的行業(yè)來(lái)獲取收益，通過(guò)行業(yè)配置和重倉(cāng)股可以進(jìn)一步看出，持有的一半都是制造業(yè)和金融業(yè)。

三、資產(chǎn)配置

代表了基金投資的股票、債券、基金、銀行存款等占比情況。通過(guò)每季度的資產(chǎn)配置，可以看到基金的倉(cāng)位變動(dòng)情況。

比如：興全趨勢(shì)投資混合LOF，2017年二季度末股票占比74.3%、債券占比4.27%、銀行存款占比18.83%、其它占比2.60%。

四、行業(yè)配置和重倉(cāng)股

行業(yè)配置和重倉(cāng)股一定程度上反映了基金經(jīng)理的投資風(fēng)格以及對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看法。持股集中度（前十大重倉(cāng)股占比）和行業(yè)集中度（一般為前三大行業(yè)占比）是較為關(guān)鍵的指標(biāo)。

五、風(fēng)險(xiǎn)和收益

1.風(fēng)險(xiǎn)

標(biāo)準(zhǔn)差：反映了基金總回報(bào)率的波動(dòng)幅度，數(shù)值越大，表明波動(dòng)越厲害，風(fēng)險(xiǎn)程度也越大。

夏普比率：代表每承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)有多少超額收益作為補(bǔ)償。夏普比率越高，基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益越高。

2.收益

1）和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)、同類基金比較

除了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，基金業(yè)績(jī)還要和同類基金作比較。另外，如果投資者想長(zhǎng)期持有，應(yīng)選擇更長(zhǎng)周期的業(yè)績(jī)；如果只是打算短期投資，則應(yīng)選擇近期的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較。

2）四分位排名

四分位排名是將同類基金按漲幅大小順序排列，分為四等分，按相對(duì)排名的位置高低分為：優(yōu)秀、良好、一般、不佳。重點(diǎn)關(guān)注近1年至近3年四分位排名為優(yōu)秀和良好的基金，且短期排名也較好。

3）與歷史業(yè)績(jī)的比較

當(dāng)前業(yè)績(jī)與歷史業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，目的是判斷基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性?！傲餍恰焙芏啵昂阈恰焙苌?，只有長(zhǎng)期表現(xiàn)穩(wěn)定、收益良好的基金才是值得買的基金。

六、持有人結(jié)構(gòu)

機(jī)構(gòu)選基金通常會(huì)很謹(jǐn)慎，也很挑剔。因此，機(jī)構(gòu)持有比率越高，代表機(jī)構(gòu)對(duì)基金未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)控制和收益能力更有信心，基金份額會(huì)更穩(wěn)定些；相反，如果個(gè)人持有比率高，一旦市場(chǎng)波動(dòng)，效應(yīng)會(huì)被放大，不利于基金的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

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總結(jié)：

很多投資者了解基金主要看它的歷史業(yè)績(jī)，覺(jué)得排名靠前的就是好基金，排名落后的就是壞基金。其實(shí)，基金有很多維度，需從多方面考察，這樣才能深入地了解基金，清楚其背后漲跌的原因，而不是把一切都?xì)w結(jié)于運(yùn)氣上。

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