$私募工場(靜遠(yuǎn)軒)(P000271)$ @靜遠(yuǎn)軒

今天收盤大概凈值接近1.64。今年給投資者的凈回報已經(jīng)超40%，如果考慮固定管理費和業(yè)績提成的話，總體回報約55%。

講一下我的大致投資策略，我是一個趨勢價值投資者。我有一個不斷發(fā)展的“趨勢價值交易系統(tǒng)”，目前版本已經(jīng)更新到V15.8了，這是指導(dǎo)我一切操作的框架系統(tǒng)，最核心的思想是對風(fēng)險的控制，包括牛熊市判斷下的總賬戶風(fēng)險倉位控制、單只股票倉位限制和風(fēng)險倉位控制，還有買賣準(zhǔn)則約束。所以，經(jīng)過多年的驗證，凈值曲線一直是我認(rèn)為做的比較好的地方。

一． 投資哲學(xué)

1) 在保本基礎(chǔ)上持續(xù)獲利。一個以投資為事業(yè)的投資者決不能承擔(dān)過度的風(fēng)險、盲目追求暴利，而應(yīng)該像謹(jǐn)慎的企業(yè)家那樣，首要目的是維持正常的經(jīng)營，然后才是追求盈利的穩(wěn)定成長。所以，股市成功的首要目標(biāo)是長期生存下來即保障本金，其次是資產(chǎn)的穩(wěn)定獲利，最后才是獲取高額收益，即在保本的基礎(chǔ)上長年穩(wěn)定的賺錢，這是投資的最高指導(dǎo)原則。

2) 以趨勢投資為最重要標(biāo)準(zhǔn)，順勢而為。在上升趨勢中，每一次回調(diào)都是做多加倉的良機(jī)，而在下跌趨勢中，每一次反彈都是做空加倉的機(jī)會。即在趨勢形成后順著趨勢做就行了，這是投資的基本原則。

3) 以價值投資的標(biāo)準(zhǔn)選擇股票。在順勢的前提下，以價值投資的標(biāo)準(zhǔn)選擇最優(yōu)質(zhì)的成長股進(jìn)行操作。

二． 自上而下的投資配置

其實根據(jù)各項研究統(tǒng)計，超額收益（超越指數(shù)的收益部分）的80%左右是由資產(chǎn)配置貢獻(xiàn)的。所以，資產(chǎn)大類的配置選擇才是最高戰(zhàn)略，然后才是股市中的大類趨勢選擇，最后根據(jù)行業(yè)和股票成長價值選擇標(biāo)的，這是自上而下的投資配置。即追隨市場的大趨勢、追隨市場的意志，厘定參與的具體市場，再根據(jù)價值成長股的標(biāo)準(zhǔn)去選擇標(biāo)的，不追求某一階段的出色表現(xiàn)，但求連續(xù)多年低回撤的優(yōu)秀回報。

對趨勢的判斷，最主要是的對市場的選擇，選擇最優(yōu)的市場進(jìn)行操作會收到事半功倍的效果。我們可選擇的市場有A股（細(xì)分為上證50、滬深300、中小板、創(chuàng)業(yè)板、中證500等對標(biāo)指數(shù)）、B股、港股（細(xì)分為恒生指數(shù)、恒生內(nèi)陸100、綜合中型股、綜合小型股等指數(shù)）、美股（細(xì)分為納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500、中概股等指數(shù)）、債券、黃金等，可根據(jù)趨勢的強(qiáng)弱選擇最適合的市場進(jìn)行操作。

一，趨勢 成長價值投資。成長股投資一直是市場中的明星，畢竟能保持成長的公司，股價也基本保持同樣的上升速度。對于成長股投資，首先是選擇行業(yè)，選擇容易出牛股的巨大容量的行業(yè)，如消費行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、科技行業(yè)、地產(chǎn)行業(yè)、汽車行業(yè)等，這些行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有較大的比重，總體市場很大，很容易出牛股；作為趨勢投資者，重要的是判斷目前市場資金正在進(jìn)攻哪些行業(yè)，如果這些行業(yè)符合上述行業(yè)就要錨定。然后，再在行業(yè)中選擇優(yōu)秀的公司，特別是有優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)者的公司。這樣，首先選擇快速成長以及市場重點關(guān)注的行業(yè)，再選擇行業(yè)內(nèi)高速成長的龍頭股，就形成了股價的大爆發(fā)。

二，趨勢 事件驅(qū)動類策略。自己在這些年已經(jīng)形成了一些事件驅(qū)動類的投資策略。一個對股價有較大影響的事件的發(fā)生，會對現(xiàn)有趨勢有沖擊性影響，要么快速下跌，要么快速上漲，很多會形成一個中級的快速趨勢。

三，量化策略，目前已經(jīng)形成了幾個量化操作策略。主要是A股的策略，還有一個美股策略也在測試中。由于滬深通的因素，海外基金也可以很容易投資A股。（靜遠(yuǎn)軒基金不用量化策略）

四，部分低風(fēng)險策略。目前自己正在拋棄一些低風(fēng)險策略，因為收益與風(fēng)險不成比例而成功概率又很難界定。但還有一些低風(fēng)險策略比較好，放在熊市或振蕩市會獲得一些收益，而在牛市時停用低風(fēng)險策略。

把我交易系統(tǒng)的最后兩句話送給大家共勉“

自律！自律！自律！如果不能自律，這一生我將一事無成！

利潤是上帝給的，風(fēng)險是自己控制的！快就是慢，欲速則不達(dá)，放棄暴富心態(tài)，讓資金穩(wěn)定地獲利！”

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