大金所專家講壇第37期——招商證券高級宏觀分析師周岳在大金所微課堂為大家?guī)淼?/span>【財政嚴監(jiān)管與投資解析】課程錄音已上傳，點擊左下方閱讀原文即可查看并下載！

導(dǎo)讀：AMC，是資產(chǎn)管理公司（Asset Management Company）的簡稱，通常是指專業(yè)從事不良資產(chǎn)經(jīng)營管理的公司。我國的AMC行業(yè)主要由四大金融資產(chǎn)管理公司 地方資產(chǎn)管理公司 民營資產(chǎn)管理公司 銀行系債轉(zhuǎn)股公司組成，在不良資產(chǎn)處置行業(yè)已逐步形成“4 2 N 銀行系”的格局。

“4”主要是指1999年成立的中國信達、中國華融、東方資管及長城資管四大金融資產(chǎn)管理公司，后市場化轉(zhuǎn)型成股份制資管公司，現(xiàn)已發(fā)展成具有全牌照的綜合性金控平臺。

“2”主要是指銀監(jiān)會批準成立的地方資產(chǎn)管理公司，原則上地方AMC只能參與本省（自治區(qū)、直轄市）的不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓：

2012年，銀監(jiān)會發(fā)布《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》，提出各省、自治區(qū)、直轄市人民政府原則上只可設(shè)立或授權(quán)一家地方資產(chǎn)管理公司，參與本?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）范圍內(nèi)金融企業(yè)不良資產(chǎn)的批量收購（10戶以上）、處置業(yè)務(wù)。

2016年10月，銀監(jiān)會向省級政府下發(fā)《關(guān)于適當調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司（AMC）有關(guān)政策的函》，提出各省級政府原則上可設(shè)立一家地方資產(chǎn)管理公司的限制，允許確有意愿的省級政府增設(shè)一家地方資產(chǎn)管理公司，同時取消地方資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)不得對外轉(zhuǎn)讓的限制。

2017年4月25日，銀監(jiān)會辦公廳下發(fā)《關(guān)于公布云南省、湖南省、湖北省、福建省、山東省、廣西壯族自治區(qū)、天津市地方資產(chǎn)管理公司名單的通知》，將批量轉(zhuǎn)讓重新定義為：指金融企業(yè)對3戶及以上不良資產(chǎn)進行組包，定向轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的行為。不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓門檻從原來的10戶降至3戶。

“N”是指未持牌資產(chǎn)管理公司，主要承接四大AMC及地方AMC處置效率較低的不良資產(chǎn)包。未持牌AMC 只能從事10 戶以下不良資產(chǎn)的組包轉(zhuǎn)讓，但其從事的地域范圍并沒有限制。

“銀行系債轉(zhuǎn)股專營公司”是指：2016年10月10日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，確定市場化債轉(zhuǎn)股操作方式為“先售后轉(zhuǎn)”，即銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給實施機構(gòu)，再由實施機構(gòu)轉(zhuǎn)股持股。2017年8月7日，中國銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行新設(shè)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)管理辦法（試行）》（征求意見稿），目前，五家國有大行已牽頭成立債轉(zhuǎn)股子公司。

資產(chǎn)管理公司清單如下（地方AMC中，部分資產(chǎn)管理公司取得銀監(jiān)會備案，個別公司僅獲省級政府授權(quán)，還有一些處于籌建階段）：

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