金融業(yè)入場有多難?光這些牌照就讓人頭大！

郭上榮光 2017-08-19

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金融牌照，即金融機構(gòu)經(jīng)營許可證，是批準金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)的正式文件。目前金融許可證由銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等部門分別頒發(fā)。從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)，沒有牌照，是萬萬不可的！

在我國需要審批的金融牌照主要包括銀行、保險、信托、券商、金融租賃、期貨、基金、基金子公司、基金銷售、第三方支付牌照、小額貸款、典當12種。

這里面最為重要且有價值的就是銀行、證券、保險、信托、基金、期貨和租賃7張牌照。如果能集齊7張金融牌照，就好比拿到一手順牌，怎么打都舒服。

因為期貨和租賃市場相對比較“小眾”，小財君這里主要講講銀行、證券、保險、信托和基金五種牌照。

1.民營銀行牌照

最重要的金融牌照

銀行牌照的價值主要表現(xiàn)為存款價值。

縱觀國內(nèi)金融業(yè)，能夠獨立、合法吸收公眾存款的機構(gòu)僅僅有銀行。盡管多類金融機構(gòu)已經(jīng)“彎道布局”了多種資金吸收渠道，例如發(fā)放理財產(chǎn)品、推進資產(chǎn)證券化等，但是不可規(guī)避的問題是，相比商業(yè)銀行活期存款，這類資金的成本相對較高。

業(yè)內(nèi)人士表示，整個金融體系的核心依然是銀行，盡管這兩年銀行在全社會金融體系中的作用在下降，但吸收公眾存款、同業(yè)拆借等小貸公司無法涉足的領(lǐng)域依然是銀行的優(yōu)勢所在。

民營銀行的審批過程是一條“長征路”，核名（工商注冊）是萬里長征的第一步。之后，各大民營銀行的籌備組要完成股東資格初審、可行性研究、差異化市場定位等制度安排再行進入申請階段，由地方銀監(jiān)局進行盡職調(diào)查，對此，民營銀行籌備組要向地方政府和銀監(jiān)局遞交相關(guān)材料，進而經(jīng)由各地市向省政府進行申報，同時征求當?shù)亟鹑谵k意見，最后才到銀監(jiān)會層面。

業(yè)內(nèi)人士指出，對于民營資本來說，單一銀行牌照并不能發(fā)揮其最大價值，但是對于全金融產(chǎn)業(yè)鏈機構(gòu)來說，銀行牌照則必不可少。想要獲取民營銀行牌照，申請并非唯一路徑，入股、并購都是可選項。

2.券商牌照

獲利易，拿牌難

券商牌照，即經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。目前券商牌照包括證券承銷與保薦、經(jīng)紀、自營、直投、證券投資活動、證券資產(chǎn)管理及融資融券等。

據(jù)《中國證券報》報道，全行業(yè)129家證券公司2016年全年實現(xiàn)營業(yè)收入3,279.94億元，實現(xiàn)凈利潤1,234.45億元，124家公司實現(xiàn)盈利，預計證券公司資管業(yè)務(wù)未來仍將保持快速發(fā)展。

自2015年杠桿牛至今，市場上尋找證券公司牌照的資金比比皆是，除了私募資金，還有各路產(chǎn)業(yè)資金和個人資金。

與此同時，內(nèi)資券商牌照發(fā)放速度緩慢，在供給龍頭被捏緊的背景下，天量需求自然引發(fā)牌照價格的飆漲，甚至引發(fā)相應(yīng)上市公司股價強勢上揚。

據(jù)券商中國的數(shù)據(jù)，A股市場27家上市券商動態(tài)市盈率中位數(shù)高達24.97倍，而最高的動態(tài)市盈率更是攀升到了122.22倍。

3.保險牌照

排隊熱降溫

據(jù)《江南時報》報道，截至2017年8月，今年有9家保險公司獲批開業(yè)，4家獲批籌建。其中包括2家相互保險社，1家再保險公司，1家健康險公司，7家壽險公司，2家財險公司。

招商局仁和人壽在7月4日獲保監(jiān)會同意開業(yè)，之后的一個月內(nèi)保監(jiān)會再無批復任何保險公司的籌建或開業(yè)。

與去年以來排隊申請牌照的約200家待批籌保險公司相比，獲得保險牌照的公司仍是少數(shù)，反映出監(jiān)管部門的謹慎態(tài)度。

保監(jiān)會在2017年6月23日發(fā)布《進一步加強保險公司開業(yè)驗收工作的通知》，要求從源頭上健全公司治理結(jié)構(gòu)，有效防范經(jīng)營風險，規(guī)范保險公司籌建行為，嚴格開業(yè)驗收標準。對于參設(shè)股東的資質(zhì)更是嚴格要求，并且籌建期間股東不得轉(zhuǎn)讓或變相轉(zhuǎn)讓所持有的保險公司股權(quán)。

《安永保險業(yè)白皮書》顯示，隨著保監(jiān)會不斷抬高股東準入門檻，雖然2016年中保險牌照持續(xù)走熱，引各路資本爭相競逐，截至2016年底仍有約200家公司排隊靜候新牌照，但這一現(xiàn)象或?qū)⒃诮衲杲禍亍?/p>

4.信托牌照

一張能當多張用

信托牌照是銀行和各路資本眼中的“香餑餑”，也是最稀缺的的牌照之一。

據(jù)《華夏時報》報道，目前市場上共有72塊信托牌照，其中，有68家處于經(jīng)營狀態(tài)的信托公司，1家信托業(yè)保障基金公司，3家為待重組的信托公司。

信托被稱為“實業(yè)投行”，擁有最為寬松廣泛的投資范圍，能夠整合運用幾乎所有的金融工具，行業(yè)機制靈活。有信托公司人士介紹，依托于此種特性，信托公司可以開展融資、貸款、證券投資、債券承銷、股權(quán)投資等幾乎全部金融業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的政策下，一張牌照堪稱“全牌照金控集團”。

除了稀缺性與運用的靈活性之外，信托牌照炙手可熱的原因，與其“吸金”能力也有關(guān)系。

據(jù)《華夏時報》報道，截至2017年一季度末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為21.97萬億元，平均每家信托公司3230.43億元，同比增長32.48%。

在信托公司的眾多業(yè)務(wù)中，銀信合作一直是信托業(yè)發(fā)展的主要模式，包括：銀信理財、渠道業(yè)務(wù)、財產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、代理推介業(yè)務(wù)等。

由于銀行受到存貸比的約束，放貸規(guī)模有限，而借道信托產(chǎn)品，銀行可以將理財資產(chǎn)和同業(yè)資產(chǎn)間接貸款到有需要的企業(yè)中，同時實現(xiàn)表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)到表外。

5.基金牌照

公募最“吃香”

基金牌照包括公募基金牌照、基金公司子公司牌照、基金銷售牌照、基金銷售支付牌照等等。

基金按募集方式的不同，分為私募基金和公募基金。私募基金設(shè)置了用戶門檻，不是所有人都可參與，只有合格的投資者才有機會參與投資。由于是向特定合格投資者募集，而且多半是私下募集，私募基金的透明性比公募基金要差很多。

泛資管行業(yè)，各路派系涌入，競爭激烈的公募基金，其牌照卻越來越吃香。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，截至3月底，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家。這12家公司參與公募基金業(yè)務(wù)有兩種形式，一種是證券公司直接參與公募基金業(yè)務(wù)，共有6家；另一種則是以證券公司資管子公司形式參與，也有6家，分別是華泰資管、長江資管、東證資管、財通資管、浙商資管和渤海匯金。

此外，雖然2016年私募基金總規(guī)模接近翻倍趕超公募，行業(yè)發(fā)展顯得蒸蒸日上，但私募大佬申請公募牌照的執(zhí)念一直未變。

業(yè)內(nèi)人士坦言，同在一家銀行的委外白名單上，私募能拿到的資金規(guī)?？赡苁?0億元，公募卻能分到100億元。除此之外，公募牌照的業(yè)務(wù)范圍更多元化。如今公募平臺既可做專戶，也可設(shè)立資管子公司和境外子公司；公募牌照是一張寶貴的“全牌照”，原有的私募業(yè)務(wù)可平移到專戶業(yè)務(wù)中，“棄私奔公”并不吃虧。

還有分析表示，公募牌照影響力大，可以公開宣傳，且公募依靠管理費，收入相對穩(wěn)定。