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如果現(xiàn)在不把指數(shù)分開來講其實很難講清楚現(xiàn)在的形勢，就如同13年那樣，13年如果光說是牛市，大多數(shù)人會說上證一直跌，怎么可能是牛市，但是13年確實是創(chuàng)業(yè)板牛市，主板熊市，而現(xiàn)在正好相反。上證是否不會再新低不好說，50指數(shù)是肯定不會新低了，而且未來一定還有新高，這里即使調(diào)整，空間也不會很大。

我們來看下50指數(shù)的組成就知道了，上證50指數(shù)一共16.8萬億市值，其中銀行加白酒加保險大概一共14萬億，雖然資源股是否能更好需要看政策，還有很大不確定性，但是只要商品價格不出現(xiàn)持續(xù)暴跌，這3個板塊的基本面未來幾年一定會持續(xù)向上，估值也是歷史中位數(shù)，隨著景氣度向上，估值也會繼續(xù)抬升，所以上證50很難出現(xiàn)暴跌。5月底創(chuàng)業(yè)板開始反彈很多人說創(chuàng)業(yè)板要逆轉(zhuǎn)抱團(tuán)股了，我當(dāng)時說逆轉(zhuǎn)不是這樣的，最近創(chuàng)業(yè)板大反彈，又有人問是不是創(chuàng)業(yè)板要走強(qiáng)了，我的回答還是同樣的話，逆轉(zhuǎn)不是這樣的！其實真正的逆轉(zhuǎn)是上證50指數(shù)，很多人不是想問真正的逆轉(zhuǎn)是怎么樣的么，以前的微信里說過，這里再重復(fù)一次好了：真正的逆轉(zhuǎn)是市場要調(diào)整之前開始走強(qiáng)，并且一路走強(qiáng)，之后市場開始調(diào)整，別的板塊（指數(shù)）走弱破位，它只是回踩支撐位，那么下一輪行情它必然是領(lǐng)頭羊。舉個例子，年初這樣走的板塊是白酒，家電，環(huán)保，直到4月環(huán)保開始走弱，但是當(dāng)時調(diào)整可以看到家電白酒依然回踩支撐就能止跌，所以繼續(xù)走強(qiáng)，到7月家電開始一個個破位，所以也走弱，但是可以看到50指數(shù)明顯強(qiáng)于各大指數(shù)，之后一定會看到別的指數(shù)調(diào)整而50指數(shù)只是回踩支撐，所以下一輪的領(lǐng)頭羊指數(shù)一定是50指數(shù)。而從板塊上看則是銀行，保險，白酒，電動車，資源類太陡峭，下一輪是否還能持續(xù)需要觀察，其實關(guān)鍵是資源類需要跟蹤政策，現(xiàn)在政策還有很大不確定性，我暫時說不準(zhǔn)，而且資源類內(nèi)部也會分化，因為基本面各不相同，也就不細(xì)說了。

很多人喜歡買低位的股票，這從來不是一個好辦法，趨勢其實指的不僅僅是股價趨勢，而且是行業(yè)基本面趨勢跟估值趨勢，一般股價趨勢能維持1-3年，估值趨勢從低位到高位再回落到低位一般需要10年到20年，行業(yè)基本面趨勢則是小趨勢3-5年，大趨勢幾十年，所以別老想著股價已經(jīng)翻倍就沒戲了。舉個例子，銀行作為滯后宏觀經(jīng)濟(jì)的周期股，從07年估值見頂以后估值一路下行到12年見底之后一直維持低位到16年，整整9年，從招行強(qiáng)于指數(shù)一直到招行再次強(qiáng)于指數(shù)，整整經(jīng)歷了大概14年，期中03-07年招行基本面從低位到高位，05-07年則是估值從低位到高位，于是共振形成了股價從低位到高位的戴維斯雙擊，周期股其實是集體從03-07年完成了基本面，估值的戴維斯雙擊，之后估值先下行，到11年開始變成了戴維斯雙殺，而到15年為止，科技股完成了戴維斯雙擊，現(xiàn)在在戴維斯雙殺罷了。你可以認(rèn)為現(xiàn)在是周期股的再一次估值基本面雙提升過程，只是這個周期不會再有前一個周期那么波瀾壯闊，這是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段注定的，中國已經(jīng)過了周期經(jīng)濟(jì)的巔峰，雖然科技股，第三產(chǎn)業(yè)股不斷戴維斯雙殺，但是未來還是屬于他們的（比如2002年納斯達(dá)克暴跌，但是這阻止不了當(dāng)今世界最大市值的公司全是互聯(lián)網(wǎng)公司）。所以我認(rèn)為2年內(nèi)上證50大概率強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板，但是創(chuàng)業(yè)板最后一殺之后也會見底，只不過可能要明年底或者后年初吧（時間不好確定，反正反轉(zhuǎn)不是一天成就的，不用著急）

最后談指數(shù)，從各指數(shù)的角度看，下周還有一個高點，然后會開始調(diào)整，個人觀點是只看50指數(shù)，因為龍頭是最準(zhǔn)的，樂觀估計50指數(shù)調(diào)整幅度也就4%左右，但是創(chuàng)業(yè)板個股跌多少不好說，調(diào)整之后能否直接上漲暫時也不好說，可能還是震蕩一陣子，現(xiàn)在對不同個股要區(qū)別對待，50指數(shù)就如同上半年的白馬股一樣，回調(diào)也堅守，但是對于低位反彈個股，如果基本面并非非常堅實的話已經(jīng)可以撤了。