經(jīng)過逾四年的研究論證，養(yǎng)老保險頂層設(shè)計方案接近完成。

據(jù)了解，總體方案中的基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌、國有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)社保、延遲退休年齡等內(nèi)容，各方初步達(dá)成共識。但無可回避的養(yǎng)老金個人賬戶何去何從，依然深陷爭議漩渦。

它的變動將如何影響參保人未來的生活，至今說法不一。

個人賬戶流變

與大多數(shù)國家不同，中國在上世紀(jì)九十年代建立基本養(yǎng)老金制度時，采取了社會統(tǒng)籌與個人賬戶并存的統(tǒng)賬結(jié)合模式。單位所繳納的員工工資的約20％進(jìn)入統(tǒng)籌賬戶，員工自身繳納的8％則進(jìn)入個人賬戶。

從政策設(shè)計看，兩個部分對應(yīng)著兩種制度和不同理念。社會統(tǒng)籌對應(yīng)現(xiàn)收現(xiàn)付制，即在職者繳費給退休者養(yǎng)老，其存款不在賬戶中停留，而是直接被發(fā)放至當(dāng)下的退休者手中；而個人賬戶對應(yīng)的是累積制，意味著職工自己攢錢，這筆資金被儲存在銀行賬戶上，作為未來的養(yǎng)老資產(chǎn)。

中國的統(tǒng)賬結(jié)合，意在兼具兩種制度的優(yōu)點：社會統(tǒng)籌對應(yīng)的現(xiàn)收現(xiàn)付制具有較強(qiáng)的二次分配功能，能幫助縮小貧富差距；個人賬戶對應(yīng)的累積制產(chǎn)權(quán)清晰，能鼓勵人們多繳費。

但兩種制度同樣各具缺陷早前未受到足夠重視：現(xiàn)收現(xiàn)付制受到人口結(jié)構(gòu)老齡化的巨大壓力，老年人口比重上升，年輕人的繳費壓力隨之上升，面臨可持續(xù)風(fēng)險；累積制的壓力來自于保值增值，如運行不善，相當(dāng)于人們的養(yǎng)老錢貶值。

當(dāng)初頗為美好的制度設(shè)想并未完全發(fā)揮預(yù)期作用。

當(dāng)前的改革思路大致包括三種：

1、維持現(xiàn)有制度不變，或適當(dāng)壓縮個人賬戶的比例；

2、實行“分賬制”，即將個人賬戶部分或全部轉(zhuǎn)移至補(bǔ)充型養(yǎng)老制度中；

3、實行名義賬戶制，并擴(kuò)大個人賬戶的比例，改為16％的“大賬戶”，推動養(yǎng)老金制度向累積制過渡。

不同思路，可能帶來不同的結(jié)果：

若維持原制度不變，為應(yīng)對老齡化的支付壓力，若干制度參數(shù)就必須調(diào)整。比如，延長退休年齡、延長養(yǎng)老保險最低繳費時間等。隨著人均壽命的提高，當(dāng)前僅需繳納15年保險即可領(lǐng)取養(yǎng)老金的做法勢必有所改變。

“分賬”的思路近年越發(fā)活躍。所謂補(bǔ)充型養(yǎng)老金，主要指的是由部分企業(yè)為員工建立的企業(yè)年金制度。有學(xué)者構(gòu)想，由政府為全體國民建立一個新的養(yǎng)老金賬戶，通過稅收優(yōu)惠鼓勵企業(yè)和員工向該賬戶存錢。這一制度設(shè)計在國外早有實踐，如美國個人退休賬戶，人們可以輕松查詢到自己賬戶的繳存額記錄以及余額。補(bǔ)充型養(yǎng)老金的權(quán)屬十分清晰，即個人所有，且個人對如何投資享有一定的選擇權(quán)。但該思路當(dāng)前最大的困難是企業(yè)與政府的積極性不高。2016年僅有2325萬人擁有企業(yè)年金。

設(shè)立名義賬戶制度，則是基于個人賬戶已空賬運行的現(xiàn)實。在這一設(shè)計中，職工依然向個人賬戶存款，但賬戶中沒有真實資金，所有繳費被用于支付當(dāng)前退休者的養(yǎng)老金，職工的繳費和收益被記賬，作為未來發(fā)放養(yǎng)老金的依據(jù)，強(qiáng)化“多繳多得”，以鼓勵人們更多繳費。此外，隨著資金的積累逐漸向累積制轉(zhuǎn)型，以提高未來養(yǎng)老金的可持續(xù)性。

為了調(diào)動人們的繳費積極性，個人賬戶的比例需要被擴(kuò)大，如從單位繳費中劃撥8％，使得個人賬戶擴(kuò)大至16％，這也被稱作“大賬戶”改革方案。

這種方式能夠在短期內(nèi)避免直接向?qū)嵸~轉(zhuǎn)型的巨大成本，同時又由于賬戶內(nèi)沒有實際資金，在國內(nèi)資本市場尚不健全的情況下，可避免投資運營的壓力。

無論采用哪一種改革路徑，都難以稱得上是完美的解決方案，養(yǎng)老金個人賬戶將轉(zhuǎn)向何處，還需要審慎考慮。