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小紅妹有一老鐵，玩港股5年多，我一直不是很理解他為啥特喜歡持有小眾股，比如：江西銅業(yè)股份（0358.HK），相信你聽上去的反應(yīng)跟我一樣：什么鬼？ 但最近，他逢人就顯擺，“港股真爭氣，市場持續(xù)牛氣沖天，年初至今恒指的漲幅已超過20%，不過自從進(jìn)入7月份后，港股市場上漲得最好板塊不是地產(chǎn)股，也不是汽車股，而是你們覺有些小眾的有色金屬，比如我一直持有的江西銅業(yè)股份。又漲了！” 我專門去查了一下這支股票——江西銅業(yè)股份(00358)，帶著疑問尋找答案，為什么最近“銅博士”會上漲？有色金屬中的銅板塊漲的邏輯是什么？未來這一波漲勢又能否繼續(xù)呢？答案果然是驚喜連連。 圖：江西銅業(yè)股份日K線圖 從今年6月份至今，一個多月最高漲了20%
壹 銅價持續(xù)上漲原因：銅市將回歸供不應(yīng)求 外部原因：世界第二大產(chǎn)銅國秘魯?shù)你~礦工人宣布“無限期”罷工，短線或會推升銅價及江西銅業(yè)等股股價… 內(nèi)部原因：中國作為全球銅需求大國，其銅需求占世界的比例達(dá)到了45%，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好帶動下游消費，銅需求較大的空調(diào)、洗衣機、冰柜消費均較去年同期有所提升，電動汽車對銅箔需求旺盛，這些因素都將在短期內(nèi)讓銅價維持于高位運行。 最重要的原因：近期有色金屬板塊上漲最重要的一個因素，就是倫敦金屬交易所的銅價走勢，即我們通常所說的LME銅。近期，LME銅價連續(xù)上漲，本周一(7月17日)LME三個月期銅一度突破6000美元/噸，漲幅近1.5%，創(chuàng)今年3月以來高位，拉動國內(nèi)滬銅同樣一度創(chuàng)下4個月以來最高，截至本周四(7月20日)收于47790元/噸。
來源：智通財經(jīng) 從目前的供需情況上看，未來一段時間銅價仍將維持一定的上漲勢頭。 從供給端來看 全球前兩大智利和秘魯銅礦的罷工潮完全沒有平息的意思，這兩個國家的罷工潮將在很大程度上影響嘉能可及必和必拓的銅礦產(chǎn)量。在其他銅礦儲量大國中，去年生產(chǎn)了將近60萬噸銅的自由港印度尼西亞Grasberg銅礦也可能將于今年九月罷工，非洲銅礦大國贊比亞的銅礦山則與自然保護(hù)區(qū)有所沖突，勢必也將影響其銅礦產(chǎn)量。 從庫存情況來看 自5月初以來，LME庫存持續(xù)減少，截止目前已經(jīng)減少10萬噸，降幅達(dá)4.06%，上期所銅庫存也較3月大幅回落，僅錄得14.54萬噸，全球四地庫存總體自高位下降約15萬噸，而庫存的下降必然會對銅價起到一定的支撐作用。 而從需求端上看，銅價與中國的經(jīng)濟(jì)指數(shù)有著極高的相關(guān)性：
來源：智通財經(jīng) 知識延伸 銅作為有色金屬中的一種重要工業(yè)原材料，通常也被投資者稱為“銅博士”，因為銅被廣泛地應(yīng)用于電氣、建筑、國防、機械制造等領(lǐng)域。 貳 江銅最高目標(biāo)價為15港元 作為港股市場上銅概念的龍頭，江西銅業(yè)股份擁有我國兩座正在開采的最大露天銅礦德興銅礦和永平銅礦，其銅儲量約占全國已探明可供工業(yè)開采儲量的三分之一，自產(chǎn)銅精礦含銅金屬量約占全國的四分之一。 從2016年年報上看，雖然陰極銅價格同比有所下跌，但由于貿(mào)易量的增加，陰極銅的營業(yè)收入比上年增加10.72%，毛利率也從上年的1.26%增加到1.85%。 而不久前發(fā)布的一季報也顯示，今年第一季度集團(tuán)營業(yè)收入為445.10億元，同比增長14.9%，集團(tuán)歸屬上市公司凈利潤達(dá)5.41億元人民幣，同比增長168.8%，為去年全年利潤的57%。
來源：智通財經(jīng) 表：江西銅業(yè)股份收入構(gòu)成 （單位：億元人民幣）
公司在年報中也給出了2017年的主要生產(chǎn)經(jīng)營計劃：陰極銅136萬噸、黃金25噸以及白銀497噸，也就是說公司2017年銅產(chǎn)量還將有所增長，結(jié)合國際銅價的樂觀前景，公司2017年的主要增長動力必然來源于銅產(chǎn)品。 未來十年內(nèi)，電動汽車及巴士領(lǐng)域的銅需求必定將大幅增長，而且隨著新能源汽車的持續(xù)發(fā)展，建立大量的充電樁設(shè)備勢在必行，再加上家電行業(yè)及電力系統(tǒng)的推動，相信下半年公司業(yè)績?nèi)詫⒈３忠粋€較好的上升勢頭。 根據(jù)路透統(tǒng)計的分析師目標(biāo)價數(shù)據(jù)，給予的最高目標(biāo)價為15港元，對應(yīng)7月21日收盤價13.14港元，仍有14.2%的漲幅。其A股上市公司江西銅業(yè)（600362）7月21日收盤價為18.59元人民幣（約21.45港元），港股相對于A股有38.7%的折價率。 對了，之前我問過我那老鐵：你為什么一直持有江銅呢？他的回答也是蠻不錯的投資思路： 我從10元多買到跌到7港元多，從來沒打算減持。銅價在谷底反彈一段后回調(diào)，江銅回調(diào)實屬正常。我長線看好銅價 ，現(xiàn)在它仍然屬底部區(qū)域。隨著環(huán)球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，大宗商品應(yīng)該會上漲，與經(jīng)濟(jì)相關(guān)密切的“銅博士”未來價格也會走高。不過想要熊買牛賣需要極大耐心和定力。 每個人情況不同，他的投資想法僅供參考，不過，從江銅這個事情，我倒是悟出一個道理：港股中確實有很多看起來有些小眾，漲起來牛氣沖天的股票，那句話怎么說來著：當(dāng)初你對它愛答不理，現(xiàn)在它讓你高攀不起。不想錯過這些好股票，記得持續(xù)關(guān)注本微信哦，方德證券研究所會不斷送出驚喜股票給大家哦…… 參考資料：智通財經(jīng)、路透 免責(zé)聲明 溫馨提示：本篇報告文字、圖片等資料均來自于互聯(lián)網(wǎng)公開材料整理。小紅妹已盡最大努力進(jìn)行考證、加工。如有信息不準(zhǔn)，版權(quán)冒犯之處，還請諒解并直接留言要求更正。 |
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