|
今晚聊聊一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)，甚至是0風(fēng)險(xiǎn)套利的方法：貨幣基金的折價(jià)套利。 我們在天天基金網(wǎng)、螞蟻財(cái)富、微信的理財(cái)通買的余額寶等貨幣基金是場(chǎng)外基金。 然而，貨幣基金還有場(chǎng)內(nèi)基金，貨幣ETF，遇到合適時(shí)機(jī)：利用場(chǎng)內(nèi)購(gòu)買，場(chǎng)外贖回的方法，可以成功套利。 場(chǎng)外貨幣基金就是大家熟悉的余額寶這種，可以當(dāng)活期存款用，場(chǎng)內(nèi)貨幣基金玩法更加豐富，可以跟余額寶一樣申購(gòu)贖回，也可以像股票一樣買入賣出。 場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的申購(gòu)、贖回（賣出）操作，大部分券商都是免費(fèi)的，因此沒(méi)有交易成本。還可以當(dāng)日買當(dāng)日賣（T+0交易）。 如果一只貨幣基在場(chǎng)內(nèi)價(jià)格低于100元，那么就可以T+0場(chǎng)內(nèi)買入，場(chǎng)外申贖基卻是價(jià)格總是一致的，100元。立即到場(chǎng)外以100元賣掉（贖回）。 這之間產(chǎn)生的價(jià)差，就是我們所說(shuō)的套利。 一 場(chǎng)內(nèi)貨幣基金，也是場(chǎng)內(nèi)基金的一種，需要通過(guò)股票交易軟件購(gòu)買。它像股票一樣可以自由買賣，想買的人多了，價(jià)格就會(huì)漲；想賣的人多了，價(jià)格就會(huì)跌。 漲漲跌跌存在一日內(nèi)的價(jià)差，就有了當(dāng)天內(nèi)低價(jià)買、高價(jià)賣的賺差價(jià)套利機(jī)會(huì)。 舉個(gè)栗子，華寶添益貨幣（511990）從六月底到現(xiàn)在，它的價(jià)格在100元以下波動(dòng)，可以進(jìn)行套利。
華寶添益每天的凈值要換算為100元，多出的利息回轉(zhuǎn)化為份額，本周它的價(jià)格多在100元以下波動(dòng)，說(shuō)明價(jià)格較低，可以進(jìn)行套利。 這種套利方法，行話叫折價(jià)套利，在二級(jí)市場(chǎng)低價(jià)買入，在一級(jí)市場(chǎng)高價(jià)賣出。
二
以6月28日行情為例，若在場(chǎng)內(nèi)以99.975元買入華寶添益貨幣基金（511990），做套利交易。 買入價(jià)格為99.975元，如果我們場(chǎng)內(nèi)買入10000份，然后立即在這只場(chǎng)內(nèi)基對(duì)應(yīng)的申贖基（代碼為：511991）里以100元每份價(jià)格贖回。
收益有兩個(gè)來(lái)源。 第一份收益，是一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)之間的價(jià)差： 100—99.975=0.025元； 第二份收益，是當(dāng)日貨幣基金的收益，每百份收益1.0972元；
那么，第一份收益，得到這樣的價(jià)差： 10000×（100-99.975）=250 成功套利250元。 第二份收益，該只基金每百份收益1.0972元，當(dāng)日貨幣基金套利： (10000/100)×1.0972=109.72元 總套利=250+109.72=369.72元 我們是當(dāng)天場(chǎng)內(nèi)買入，貨幣基金收益計(jì)息一天，次日贖回T+1到賬，資金在第三日可以取出，資金占用兩天。 我們算一下這次操作的年化收益： 369.72/999750/2×365×100%=6.75% 這個(gè)收益秒殺其他貨幣基金的常規(guī)收益。 如果趕上16年12月16日（周五）華寶添益市場(chǎng)價(jià)格大跌的那一天，最低價(jià)格99.5元。 買入10000份后馬上進(jìn)行贖回操作，先不算周末兩天的貨幣基金收益，單獨(dú)的套利操作帶來(lái)收益： 10000×（100-99.5）=5000元 年化收益： 5000/995000×365/3×100%=61.2% 是不是很詫異？ 平時(shí)不起眼的貨幣基金，居然有這么大的套利空間。 四 該怎么操作？ 一共兩步。 第一步：在二級(jí)市場(chǎng)像購(gòu)買股票那樣，輸入華寶添益代碼（511990），選擇自己看好的價(jià)格買入。 注意，價(jià)格比100元越低越好，這樣賺到的價(jià)差越大。
第二步：成功買進(jìn)后，在賬戶上找場(chǎng)內(nèi)貨基的申贖窗口，在贖回窗口輸入代碼：511991，賣出同樣數(shù)量的基金，贖回價(jià)格固定100元/份。
|
|
|
