韋物主義：通往認(rèn)知自由之路

炎炎七月，ofo宣布獲得阿里領(lǐng)投7億美金新一輪融資，背后投資人包括：阿里（領(lǐng)投）、弘毅投資、中信產(chǎn)業(yè)基金、滴滴出行、DST。

在上一輪阿里旗下螞蟻金服投資ofo過去不到四個(gè)月（2017年3月），阿里這次又領(lǐng)投了ofo 新一輪融資。在投資完成后，被稱為“馬云背后男人”的阿里董事局執(zhí)行副主席蔡崇信，發(fā)表了“挺ofo宣言”。

這意味著，馬云已決心在共享單車上ALL IN（全力）布局。

隨著馬云決定ALL IN共享單車ofo，馬化騰為騰訊領(lǐng)投6億美金（2017年6月）的摩拜單車在朋友圈懟ofo A輪投資人朱嘯虎——這些跡象都表明，共享單車賽道格局已定。

以創(chuàng)投圈“潛規(guī)則”來看，此后不會(huì)再有大的投資流向ofo與摩拜之外的共享單車項(xiàng)目了。曾還心存幻想的投資人、創(chuàng)業(yè)者，在看到阿里、騰訊這樣巨頭強(qiáng)大的流量、資金、資源傾斜進(jìn)入ofo、摩拜之后，不得不感嘆“共享單車進(jìn)入下半場(chǎng)，入場(chǎng)機(jī)會(huì)已結(jié)束”。

不久之后街頭的“七彩共享單車”將成為傳說，唯剩下黃、橙二色。

一、AT投資邏輯，在共享單車延續(xù)

在ofo與摩拜身后，隱現(xiàn)的是阿里與騰訊龐大巨影，從網(wǎng)約車到如今的共享單車，ofo這與摩拜如今“二王爭(zhēng)霸”的產(chǎn)業(yè)局面，讓人想起這幾年來由AT（阿里、騰訊）參與的那些戰(zhàn)略投資布局。

2015年2月，滴滴與快的合并談判在網(wǎng)約車戰(zhàn)火正酣時(shí)開啟。被稱為“最會(huì)處理互聯(lián)網(wǎng)復(fù)雜商業(yè)關(guān)系”的包凡，帶領(lǐng)他的華興資本負(fù)責(zé)撮合交易，他定了間總統(tǒng)套房，用來作為滴滴與快的合并談判的場(chǎng)地。

在包凡定的總統(tǒng)套房中，一旦滴滴與快的有談不攏的地方，雙方就各自退回自己房間商量，滴滴會(huì)跟馬化騰在線溝通，而快的也和蔡崇信保持溝通。

在談判等待間隙，包凡閑來無事看了一遍《希臘神話》，里面描述的上古諸神之戰(zhàn)，神分為兩方：一派以赫拉、雅典娜為首，支持希臘。一派以阿弗蘿蒂忒為首支持特洛伊。

包凡覺得阿里和騰訊就像互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)高空中盤旋的神仙，在背后支持著不同的公司，追逐自己的利益訴求。

阿里、騰訊這樣已經(jīng)成為“互聯(lián)網(wǎng)水電煤”跨行業(yè)基座級(jí)別的公司，他們會(huì)用“戰(zhàn)略投資”的方式捕捉新興出現(xiàn)的超級(jí)賽道，用資源和資金與之產(chǎn)生共贏效益。例如外賣（餓了么、美團(tuán)外賣），出行（滴滴、快的），無不有他們的身影。

如今，這一戰(zhàn)略投資方式在ofo與摩拜身上重演，意味著AT窺見了共享單車身上，必須與之產(chǎn)生連接的巨大產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

二、投資之后的化學(xué)反應(yīng)

ofo 7億美元與摩拜6億美元戰(zhàn)略投看似相同，卻有著些不同的化學(xué)反應(yīng)與布局邏輯。

Jack馬（馬云）的商業(yè)思維像火，阿里商業(yè)化戰(zhàn)略、線下落地能力非常強(qiáng)，所以更看重商業(yè)擴(kuò)展能力強(qiáng)，商業(yè)模型搭建良好的ofo。

而Pony馬（馬化騰）的商業(yè)思維似水，產(chǎn)品技術(shù)很強(qiáng)，作為技術(shù)男出身的Pony，更看重的是“連接一切”，在乎摩拜的技術(shù)通訊能力。Pony在朋友圈懟朱嘯虎時(shí)說：“沒必要因?yàn)樽约和顿Y（ofo）而扭曲（事實(shí)），如果我們投資了ofo也會(huì)讓他們改（商業(yè)模式）”。

目前看來，共享單車不是純粹互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)項(xiàng)目，商業(yè)化落地更強(qiáng)的一方會(huì)占得先機(jī)。目前從多家第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)（極光大數(shù)據(jù)、Trustdata、易觀、艾瑞等）顯示，更強(qiáng)于商業(yè)布局，線下落地的ofo已經(jīng)是共享單車賽道的絕對(duì)第一。

阿里領(lǐng)投的7億美金，創(chuàng)下了共享單車領(lǐng)域的投資記錄，這之前，螞蟻金服在已投資了近億元美金給ofo。而馬云決心ALL IN的最大原因，是阿里與ofo產(chǎn)生的化學(xué)反應(yīng)，遠(yuǎn)超預(yù)期。

阿里內(nèi)部人士向韋物主義透露，ofo的商業(yè)模式已經(jīng)得到驗(yàn)證，并且與支付寶體系產(chǎn)生共贏效應(yīng)。從年初螞蟻金服投資開始，ofo跟阿里在線下流量、信用、支付、國(guó)際化方面開始合作。目前在國(guó)際化戰(zhàn)場(chǎng)上，ofo與支付寶產(chǎn)生了爆炸式的化學(xué)反應(yīng)。

支付寶一直在尋求國(guó)際化，而支付，是需要有“支付場(chǎng)景”才能落地爆發(fā)，阿里在國(guó)內(nèi)的強(qiáng)大是因?yàn)樘詫?、天貓產(chǎn)生的高頻海量交易都要通過支付寶。從去年國(guó)慶節(jié)開始啟動(dòng)國(guó)際化的ofo，快速進(jìn)入除中國(guó)以外的四個(gè)國(guó)家，而高頻、有交易、大眾化的支付場(chǎng)景，使得支付寶借助ofo的使用場(chǎng)景在海外快速綁定大量支付用戶。

共享單車目前重線下，摩拜尚未找到與騰訊的生態(tài)反應(yīng)著力點(diǎn)，而講究商業(yè)落地能力，長(zhǎng)于營(yíng)銷、商業(yè)化、戰(zhàn)略布局、快速迭代的ofo目前都更勝一籌，與阿里生態(tài)產(chǎn)生的化學(xué)反應(yīng)也非常明顯。

韋物主義在上一篇共享單車觀察文章《馬虎之爭(zhēng)互懟背后：巨頭最后的共享單車狂飆，寡頭時(shí)代前夜》就說過：誰(shuí)會(huì)成為共享單車TOP1，估值透露著訊息，摩拜最新E輪的估值約為20億美金，而ofo新一輪估值在30億美金——ofo比摩拜高了約30%。

估值差異這事，蘊(yùn)藏著對(duì)未來的預(yù)判。

三、“不會(huì)合并”，并不是懟人的話而是投資邏輯之別

上一次的阿里騰訊的投資布局，以滴滴和快的合并而結(jié)束，然而這一次，朱嘯虎公開表示：“合并目前來看不太可能，雙方認(rèn)知差別很大?！?/p>

與網(wǎng)約車不同，因?yàn)樯虡I(yè)模型構(gòu)建不同，ofo于摩拜在相似的外表下甚至已經(jīng)展現(xiàn)出不同物種的屬性。ofo創(chuàng)始人戴威也認(rèn)為ofo與摩拜不會(huì)合并，這一觀點(diǎn)是基于商業(yè)底層邏輯，而非意氣用事。

戴威最近在接受福布斯采訪時(shí)說：

“相比滴滴和快的，共享單車的線下更重一些，那也就是對(duì)應(yīng)來說，通過網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)獲取用戶的ARPU值（每用戶平均收入）的提升的合并訴求沒有那么強(qiáng)?！?/p>

”偏線上的服務(wù)，比如以社交，沒合并每個(gè)用戶的ARPU值如果一美元，一合并斷這個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)用戶就值十美元。像Facebook、Google，他們就幾乎壟斷了90%的行業(yè)的新增的量，這些資源會(huì)向頭部集中，量大后，單個(gè)ARPU值會(huì)上升，所以合并動(dòng)力非常強(qiáng)，不合并就一直虧損，不可能掙錢。“

“共享單車，車在大街上，我有十輛車，賺10輛車的錢，合并了之后，單個(gè)用戶的ARPU值很難提升，沒有合并的必要。”

如今互聯(lián)網(wǎng)真正大事件的標(biāo)志，是阿里騰訊是否ALL IN參與，共享單車已經(jīng)走到了這一步。而有趣的是，兩家看似相似的共享單車，背后的投資邏輯又有微妙的不同，這是外賣、網(wǎng)約車等同樣的“超級(jí)產(chǎn)業(yè)賽道”從未出現(xiàn)過的。

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