了解基金定投的人都知道，一旦你選擇了這種投資策略，你就要接受長達3年，甚至5年的煎熬，很多人會感到疑惑，基金定投該什么時候贖回呢？

　　基金定投強調止盈不止損，在基金定投之前，我們通常會設置基金定投的止盈點，比如20%/30%/50%等，這個止盈點是如何設置呢？

　　這個我在以前的文章中稍微有所提及，但是這次，我們來看一看，基金教母蕭碧燕是如何設置止盈點的。

　　1、基金的類型

　　只要對基金定投稍微有點了解，你就知道基金定投一定要選擇波動大的基金。為什么一定要選擇波動大的基金呢？

　　其實，不論是波動較大的股票型、混合基金，還是波動較小的貨幣基金，都可以用來做基金定投的標的，只是波動較大的股票基金、混合基金定投的效果更好，更加符合定投的微笑曲線。

　　波動較小的貨幣基金，業(yè)績波動幅度很小，根本起不到攤平成本的作用，也就談不上所謂的攤平成本，所以，基金定投優(yōu)先選擇波動大的基金。

　　這些波動較大的股票型、混合型基金，牛市的持有股票倉位高，收益自然是水漲船高，而波動小的貨幣基金，比如余額寶，收益一直維持在2%-5%左右。

　　如果詳細區(qū)分的話，滬深300、中證500以及創(chuàng)業(yè)板，企業(yè)成長性也不一樣，你設定的止盈自然會有差別。

　　滬深300是藍籌股業(yè)績比較穩(wěn)健，而中證500以及創(chuàng)業(yè)板則多數(shù)成長性較高的企業(yè)，收益目標自然可以定的高一些。

　　2、投資金額的多少

　　投資金額是你每次投入的金額，你每次投入10000塊錢，和每個月投入500塊錢，目標收益是不一樣的。

　　比如，你每個月投入500塊錢，一年總計6000塊錢，持有5年的才30000塊錢，即便是收益翻倍也才60000塊錢。

　　可是，當你每個月投入10000塊錢的話，你一年本金就投入120000塊錢，如果持有5年，則會投入60000塊錢。

　　不同的投資金額，會直接影響你的投資期望值，一旦投入金額過大，你就會變得比較相對保守，這個就跟基金規(guī)模是一樣的。

　　所以，股神巴菲特動輒幾十億、上百億的資金每年年化收益率20%以上，已經(jīng)是神奇的存在啦。

　　3、個人容忍度

　　這是一個很容易被忽視的地方，個人容忍度是主觀上你愿意承受虧損，以及你客觀上你可以承受多少虧損。

　　我們知道，定投只有按照投資紀律堅持很長時間，才會收到不錯的定投效果，比如國內A股市場的整個牛熊周期。

　　如果個人容忍度比較高，你當然可以把止盈目標定的稍微高一點，比如50%或者以上，這樣意味著你需要堅持更長的時間，戰(zhàn)線拉的長一點，贖回次數(shù)更少一些。

　　個人容忍度比較低的投資者，可以選擇把投資目標收益設定為10%，這樣一旦達到收益目標，就可以立即落袋為安，無形之中增加了贖回的次數(shù)。

　　這樣的后果就是，贖回次數(shù)太多，浪費了平攤成本的機會，實際上用短期的收益犧牲了長期收益，收益率自然不如前者。

　　需要說明的是，二者其實并無優(yōu)劣，需要根據(jù)自身的實際情況而定，如果你風險承受能力偏低，設定10%的收益率未嘗不可。投資他本來就沒有標準答案，只有適不適合。

　　4、指數(shù)點位

　　以前，我提到過指數(shù)點位的問題，指數(shù)點位更強調的是一個股市的整體行情。財經(jīng)評論家水皮說過，3500是大盤的價值中樞。

　　根據(jù)蕭碧燕的統(tǒng)計，2007年至2016年十年間，大盤收盤價2500—3500點之間占比為42.86%，3500點以上占比17.49%，2500點一下占比為39.65%。

　　通過他的數(shù)據(jù)，我們可以知道大盤這10年收盤價，絕大部分都在3500點以下。也就是說，3500點以你可以放心的買買買。

　　當指數(shù)登上3500點以上之后，你需要適當減倉，指數(shù)繼續(xù)往上的時候，你就需要管理好你的倉位，讓其符合金字塔原則，指數(shù)越高倉位越低。

　　雖然我們一直強調，基金定投什么時候入場都可以，但不要忽視入場時的成本價，比如你5000點入場，與你2000點入場它的盈利時間肯定是不同的。

　　5000點入市的時候，你的持有成本肯定很高，一旦指數(shù)走低，解套需要很長的時間；而你2000點入場成本會低很多，這樣你的目標收益肯定有所不同。

　　隨著指數(shù)的變化，你的目標收益也會動態(tài)的調整，2000點以下可以設置50%以上，而當指數(shù)越來越高的時候，風險也不斷積累，你的目標收益自然也會降低。

　　基金定投的止盈點的設置，同樣沒有標準答案，你找到適合自己的投資標準是最好的。

　　(原文轉載自：張一梵，張一梵筆記)