通常見到的PE和VC，也即“私募股權(quán)投資基金”和“風險投資基金”，實際上絕大多數(shù)都屬于“私募股權(quán)基金”，即Private Equity。后來PE這個詞被特化為投資于中后成熟期企業(yè)的私募基金，而投資于中早期、高風險項目的風投基金、創(chuàng)投基金則通常被稱為VC。兩者概念和范疇上的區(qū)別也較多，主要包括以下不同：

一、退出時間不同

PE追求的是相對短平快穩(wěn)的投資，一般做一些相對后期的項目，追求在投完之后可以盡早上市或并購退出。而VC對投資期限的容忍度較高，同時由于介入時間較早，在后續(xù)融資中只要轉(zhuǎn)讓很小的比例即可收回投資本金；

二、估值思維不同

PE相對后期，需要直接根據(jù)退出路徑的限制篩選項目，因此在境內(nèi)資本市場，不盈利的企業(yè)很難獲得大型PE機構(gòu)的青睞，除非是極少數(shù)巨型獨角獸或國家主導項目；而VC一般不看利潤，甚至對天使投資者來說連產(chǎn)品都沒有，只看團隊。PE基金尋求的是較為確定的收益，因此需要大量的財務(wù)模型搭建和敏感性分析；而VC主要看模式和發(fā)展趨勢，更為感性。

三、風險偏好不同

PE求穩(wěn)，一般都有穩(wěn)妥的自我保護條款，公司遇到困難時輕則對賭重則要求股東回購股份，因此大股東的財力也是在投前評估風險的重要指標，一個PE基金出現(xiàn)投資全損的情況時將對整體盈利產(chǎn)生很大壓力；而VC的失敗率則高得多，10個項目中如果能有1個成功，剩下9個全損也不要緊，因為這個成功的項目可以把整個基金的年化回報都掙出來，因此VC追求的是相對較多的投資標的數(shù)量以平衡風險和收益。當然現(xiàn)在還有一些PR 早期投資的玩法，這里的水就深了。

四、投資規(guī)模不同

PE的投資標的公司規(guī)模相對較大，一般利潤都在億元級，如按照目前一般的Pre-IPO市盈率倍數(shù)，公司估值動輒數(shù)以十億計，數(shù)億規(guī)模的投資也往往需要分散給多家投資機構(gòu)；而VC少至數(shù)百萬，多至數(shù)千萬上億都有可能。而一般來說人民幣VC投資階段較早、單筆投資規(guī)模較小，而投資規(guī)模較大的VC基金往往是美元基金。