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巴菲特認為“市場先生”是躁狂抑郁癥患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮喪。 索羅斯對投資現(xiàn)實的前提假設(shè)是：“市場總是錯的。” 巴菲特和索羅斯兩人行為法則的不同來源于他們在心理、性格、經(jīng)歷、興趣、動機、目標、才能和技巧上的不同，然而，他們對金融投資現(xiàn)實的認識卻幾乎是完全相同的。 巴菲特沒有去深究市場為什么是錯的，他只是觀察到并利用這一點。但是，索羅斯卻有一套有關(guān)市場出錯原因的詳細理論，這種理論對他從市場的錯誤中獲利至關(guān)重要。 正因如此，兩人都對有效市場假說（“市場總是正確的”）以及聲稱超常利潤要么不可能要么是統(tǒng)計誤差的隨機游走理論不屑一顧。 對這些理論，巴菲特回應(yīng)說：“如果市場總是有效的，我會變成一個拿著錫罐子的街頭流浪漢?！?/strong> 如果把巴菲特和索羅斯的投資哲學(xué)結(jié)合在一起，投資者會得到一種對市場運轉(zhuǎn)規(guī)律的近乎完美的解釋。 投資者忽視全世界最偉大的兩位投資者的投資思想碰撞豈不是太愚蠢？ 本杰明·格雷厄姆的著作《聰明的投資者》（The Intelligent Investor）讓巴菲特融會貫通所有事情，并得到一直在尋找的投資哲學(xué)，對巴菲特來說，讀這本書相當于耶穌顯靈。 本杰明·格雷厄姆1934年的著作《證券分析》（Security Analysis）使金融風(fēng)險投資發(fā)生革命性的變化，書中被譽為“價值投資之父”的格雷厄姆提出一種以數(shù)學(xué)為基礎(chǔ)的尋找最大限度確定性的方法。 |
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