股市行情雖然變化多端，但在一定的程度上還是有規(guī)律可循的，這也是技術(shù)分析存在的基礎。

一般說來，技術(shù)分析主要基于以下兩個原理：

①一種趨勢一旦形成，就會持續(xù)一段時間，而不會立即反轉(zhuǎn)，甚至突破壓力位或支撐位（重大利空利好消息除外）。

②當股價走勢進入頂部或底部反轉(zhuǎn)區(qū)域時，其走勢特征總會在技術(shù)圖形上表現(xiàn)出來。MACD平滑異同移動平均線指標就是第一原理的典型代表，MACD不僅適合中長期趨勢分析，而且也是最有效、最常用的逃頂方法。

在實際投資中，MACD指標不但具備抄底（股價與綠柱背離是底）、捕捉極強勢上漲點（MACD連續(xù)二次翻紅買入）、捕捉“洗盤結(jié)束點”（上下背離買入）的功能，而且還能幫助你捕捉到最佳賣點，幫你成功逃頂，使你盡享豐收后的振奮感覺。

一、MACD指標的原理解析

平滑異同移動平均線（MACD），是投資者做技術(shù)分析時，最為簡單同時又最為可靠的指標之一。MACD利用快慢兩條（快線：DIF，慢線：DEA）移動平均線的變化作為盤勢的分析指標，具有確認中長期波段走勢并找尋短線買賣點的功能。MACD的原理在于以長天期（慢的）移動平均線來作為大趨勢基準，而以短天期（快的）移動平均線作為趨勢變化的判定，所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時，代表趨勢已發(fā)生反轉(zhuǎn)，當用長均線減去短均線后，這些滯后指標就成為了一個動力振蕩指標。其結(jié)果是它構(gòu)造了一根在零點線上下擺動的振蕩線，并且沒有上下幅度限制。根據(jù)移動平均線原理發(fā)展出來的MACD指標具有極大優(yōu)點，一來克服了移動平均線假信號頻繁的缺點，二來確保了移動平均線最大的戰(zhàn)果。

在現(xiàn)有的軟件中，MACD常用參數(shù)是快速平滑移動平均線為12，慢速平滑移動平均線參數(shù)為26。此外，MACD還有一個輔助指標——柱狀線（BAR）。

DIFF（白線）：收盤價的短期和長期兩條指數(shù)平滑移動平均線間的差值。

DEA（黃線）：DIFF線的m日指數(shù)平滑移動平均線，m＝天數(shù)。

MACD（彩色柱狀線）：MACD數(shù)值大小等于DIFF和DEA差的2倍，當正數(shù)時，出現(xiàn)紅色柱狀線，是比較明顯的買入信號。當負數(shù)時，出現(xiàn)綠色柱狀線，則是賣出信號。

二、MACD指標的應用原則

MACD是通過計算兩條不同速度的平滑移動平均線（EMA）之間的差離值，來作為研判股市行情的一種技術(shù)分析方法。它除了由DIF線（核心）、DEA（輔助）構(gòu)成外，還包括圍繞零軸波動的MACD柱狀圖。要想在實戰(zhàn)中靈活運用MACD指標，就必須熟練掌握它的應用原則，在這里，我們將應用原則精解如下：

1、DIF和DEA的值及線的位置

（1）當DIF和DEA均大于0（即在圖形上表示為它們處于零軸以上）并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股；

（2）當DIF和DEA均小于0（即在圖形上表示為它們處于零軸以下）并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。

（3）當DIF和DEA均大于0（即在圖形上表示為它們處于零軸以上）但都向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望；

（4）當DIF和DEA均小于0時（即在圖形上表示為它們處于零軸以下）但向上移動時，一般表示為行情即將啟動，股票將上漲，可以買進股票或持股待漲。

2、DIF和DEA的交叉情況

（1）當DIF與DEA都在零軸以上，而DIF向上突破DEA時，表明股市處于強勢，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是DEA指標“黃金交叉”的一種形式。

（2）當DIF和DEA都在零軸以下，而DIF向上突破DEA時，表明股市即將轉(zhuǎn)強，股價跌勢已盡，將止跌朝上，可以開始買進股票或持股，這是DEA指標“黃金交叉”的另一種形式。

（3）當DIF與DEA都在零軸以上，而DIF卻向下突破DEA時，表明股市即將由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將大跌，這時應賣出大部分股票而不能買股票，這就是DEA指標的“死亡交叉”的一種形式。

（4）當DIF和DEA都在零軸以上，而DIF向下突破DEA時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是DEA指標“死亡交叉”的另一種形式。

3、DEA指標中的柱狀圖分析

一般來說，股市電腦分析軟件中通常采用DIF值減DEA值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負值。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實用可靠。

（1）當紅柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于牛市行情中，股價將繼續(xù)上漲，這時應持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。

（2）當綠柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于熊市行情之中，股價將繼續(xù)下跌，這時應持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時才可以考慮少量買入股票。

（3）當紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結(jié)束（或要進入調(diào)整期），股價將大幅下跌，這時應賣出大部分股票而不能買入股票。

（4）當綠柱狀開始收縮時，表明股市的大跌行情即將結(jié)束，股價將止跌向上（或進入盤整），這時可以少量進行長期戰(zhàn)略建倉而不要輕易賣出股票。

（5）當紅柱開始消失、綠柱開始放出時，這是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市的上漲行情（或高位盤整行情）即將結(jié)束，股價將開始加速下跌，這時應開始賣出大部分股票而不能買入股票。

（6）當綠柱開始消失、紅柱開始放出時，這也是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市的下跌行情（或低位盤整）已經(jīng)結(jié)束，股價將開始加速上升，這時應開始加碼買入股票或持股待漲。

對于技術(shù)指標不能孤立地去分析，如果僅根據(jù)以上原則來指導實際操作，準確性并不能令人滿意。投資者應綜合運用5日、10日均價線，5日、10日均量線和MACD指標，其準確性才能大為提高。

三、MACD指標形態(tài)圖解

1、頂背離

當股價的高點比前一次的高點高，而MACD指標的高點比指標的前一次高點低，這就叫頂背離現(xiàn)象。

DIF或DEA在高位或低位，往往出現(xiàn)與股價走勢背離。當股價的高點比前一次的高點要高，DIF或DEA處在高位并開始向下走勢，此時股價還在繼續(xù)上漲，為頂背離。頂背離現(xiàn)象一般是股價在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號。

不過凡事沒有絕對，有時候某些強勢股在出現(xiàn)MACD紅柱背離之后，表現(xiàn)為先出現(xiàn)短時間的下跌，隨后股價還會再度被拉起來。但這種情況出現(xiàn)通常要有幾個必要條件：第一、有強莊介入，第二、股價前期的升幅不是很大，第三、大牛市情況下。如果上述三條均不具備，則股價極易出大頂，還是及早離場為宜。

MACD指標頂背離圖解：

2、底背離

當股價的低點比前一次低點底，而指標的低點卻比前一次的低點高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是預示股價在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號，表明股價短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入股票的信號。

MACD指標底背離圖解：

在實戰(zhàn)中，MACD指標的背離一般出現(xiàn)在強勢行情中比較可靠，股價在高價區(qū)時，通常只要出現(xiàn)一次頂背離的形態(tài)，即可確認位股價即將反轉(zhuǎn)向下；而股價在低價區(qū)，一般要反復出現(xiàn)幾次底背離后才能確認底部形成，因此MACD指標研判頂背離的準確性要高于底背離，這點投資者要加以留意。

當股價創(chuàng)新低，DIF不再創(chuàng)新低（前面應有一個最低點），這個次低點的后一天就是底背離點，投資者就要注意了：這個次低點是由后一天上漲而形成的，底背離點是一個進貨參考點。

3、黃金交叉形態(tài)

“黃金交叉”是投資者預測趨勢的方法之一。黃金交叉的出現(xiàn)，通常意味著將有一波漲升行情可期，對多頭而言往往代表一個強烈的買進信號。一般來說，當短期移動平均線從下向上穿過長期移動平均線時，短期移動平均線與長期移動平均線的交叉點就是黃金交叉點，出現(xiàn)黃金交叉點表明后市多頭力量較強，股票價格還有一段上漲空間，此時正是買入股票的好時機。

（1）：零值線以下的弱勢“黃金交叉”

當DIF線和DEA線處在遠離0值線以下區(qū)域運行并且向下運行很長一段時間后，當DIF線開始進行橫向運行或慢慢掉頭向上靠近DEA線時，如果DIF線接著向上突破DEA線，這是MACD指標的第一種“黃金交叉”。

MACD第一種類型黃金交叉圖解：

它表示股價經(jīng)過很長一段時間的下跌，并在低位整理后，經(jīng)過一輪比較大的跌勢后、股價將開始反彈，是短線買入信號。對于這一種“黃金交叉”，只是預示著反彈行情可能出現(xiàn)，并不表示該股的下跌趨勢已經(jīng)徹底結(jié)束，股價還有可能出現(xiàn)短暫的反彈行情之后股價重新下跌的情況，因此，應謹慎對待，在設置好止損價位的前提下，少量買入做短線反彈行情。

（2）：零值線附近的強勢“黃金交叉”

當DIF線和DEA線都運行在0值線附近區(qū)域時，如果DIF線處在DEA線下方并開始由下向上突破DEA線，這是MACD指標的第二種“黃金交叉”。它表示股價在經(jīng)過一段時間的漲勢、并在相對高位或低位整理后，股價將開始一輪比較大的上漲行情，是中長線買入信號。它可能就預示著股價的一輪升幅可觀的上漲行情即將很快展開，這是買入股票的較好時機。

MACD第二種類型黃金交叉圖解：

①當股價是在底部小幅上升，并經(jīng)過了一段短時間的橫盤整理，然后股價放量向上突破、同時MACD指標出現(xiàn)這種金叉時，是長線買入信號。此時可以長線逢低建倉。

②當股價是從底部啟動并且已經(jīng)出現(xiàn)一輪漲幅較大的上升行情，并經(jīng)過上漲途中較長時間的中位縮量回檔整理，然后股價再次放量調(diào)頭向上揚升、同時MACD指標出現(xiàn)這種金叉時，是中線買入信號。

（3）零值線以上區(qū)域的一般“黃金交叉”

當DIF線和DEA線都運行在零值線以上區(qū)域時，如果DIF線在DEA線下方調(diào)頭由下向上穿越DEA線，這是MACD指標的第三種“黃金交叉”。

MACD第三種類型黃金交叉圖解：

它表示股價經(jīng)過一段時間的高位回檔整理后，新的一輪漲勢開始，是第二個買入信號。此時，激進型的可以短線加碼買入股票；穩(wěn)健型的則可以繼續(xù)持股待漲。

四、MACD指標的實戰(zhàn)技巧

1、MACD雙底背離買入法

MACD雙底背離買入法：MACD在空頭市場即負值區(qū)內(nèi)，第一次做底向上交叉后回落，股價的低點比前一次的低點低，而MACD指標中的DIFF的低點卻比前一次的低點顯著提高。買點最好放在MACD第二底未交叉之前，形態(tài)上出現(xiàn)背離就能發(fā)出指示。

雙底背離有以下特征：

（1）在跌勢中出現(xiàn)，特別是跌勢末期常常出現(xiàn)；

（2）有兩個谷底，兩個底部基本相同；

（3）第一個底部形成后，反彈幅度10％左右；

（4）第二個谷底形成時，成交量極度萎縮很容易形成圓形形態(tài)。而上破頸線位時，成交量顯著放大，并有中陽或大陽線出現(xiàn)；

（5）突破之后，常要回試頸線位，重拾升勢確認突破有效；

（6）第一個低點與第二個低點，時間跨度應在20天以上，否則雙底信號可靠性差。一般說來，雙底形成時間越長，上升力度越大。

（7）雙底形成過程中，MACD等技術(shù)指標常發(fā)生底背離狀況。

需要說明的是：雙底的轉(zhuǎn)勢信號的可靠程度比頭肩底差，其原因就在于雙底只經(jīng)歷了兩次探底，而頭肩底經(jīng)歷了三次探底，所以頭肩底對盤面的清理比雙底來得更徹底；由雙底呼應原理，建議投資者將第一個買入點放在第二底處，如果是向上假突破，到頸線位處也有10％的賺頭。如果真突破，獲利至少20％以上。而第二買入點，我們建議突破后的回抽，重拾升勢并且成交量放大后再重倉買入。

案例講解：常山藥業(yè)雙底背離買入示意圖

常山藥業(yè)的股價在經(jīng)歷了持續(xù)的下跌以后，于2014年3月份開始逐漸形成底部。有的時候股價形成底部的時候，莊家還會進行最后的人為打壓，在這個時候，雖然股價已經(jīng)出現(xiàn)了底部的跡象，但由于持續(xù)的下降趨勢依然會讓很多投資者看不清股價后期波動的方向。在這個時候，投資者就應當借助MACD指標來進行操作，指標在很多時候可以提前為投資者指明股價波動的方向，特別是股價下跌，指標卻出現(xiàn)提前形成上升趨勢的時候，這種底背離現(xiàn)象一旦出現(xiàn)，股價的底部往往也就出現(xiàn)了（如下圖）。

在股價依然保持著下降趨勢的時候，MACD指標卻在2014年3月17日提前發(fā)出了一次底部金叉買入信號，這一次底部金叉信號出現(xiàn)以后沒有多久，MACD指標再一次發(fā)出了金叉買入信號！指標第二次的金叉位置比第一次的金叉位置要高，但在K線圖上，指標第二個金叉處所對應的股價卻是再一次創(chuàng)下了新低，這是怎么回事？這是指標的底背離指標，雖然股價依然在下跌，但MACD指標卻已經(jīng)向投資者發(fā)出了買入的信號。當MACD指標形成底部雙金叉以后，投資者就可以入場進行操作了！

2、MACD兩次金叉低位買入法

MACD指標是利用長期（MACD）、短期（DIF）的二條平滑異同移動平均線，并計算兩者之間的差離值（DIF－MACD）作為紅綠柱長短的數(shù)據(jù)，使用中主要考慮長短期移動均線的交叉情況和紅綠柱長短數(shù)值，以此作為判斷行情買賣的依據(jù)。

在實際使用投資者可能感覺到，如果完全按照金叉買進、死叉賣出，獲利較難或還有可能套牢虧損。因此，可以使用一種低位兩次金叉買進的方法（如下圖）。

MACD低位兩次金叉示意圖：

MACD在低位發(fā)生第一次金叉時，股價在較多情況下漲幅有限，或小漲后出現(xiàn)較大的回調(diào)，造成買進的投資者出現(xiàn)套牢虧損情況。但是當MACD在低位第二次金叉出現(xiàn)后，股價上漲的概率和幅度會更大一些。因為在指標經(jīng)過第一次金叉之后發(fā)生小幅回調(diào)，并形成一次死叉，此時空方好像又一次占據(jù)了主動，但其實已是強弩之末，這樣在指標第二次金叉時，必然造成多方力量的發(fā)力上攻。

使用方法：

隨股價上升MACD翻紅，即白線上穿黃線（先別買），其后隨股價回落，DIF（白線）向MACD（黃線）靠攏，當白線與黃線黏合時（要翻綠未翻綠），此時只需配合日K線即可，當此時K線有止跌信號，如：收陽，十字星等（注意，在即將白黃粘黏時就要開始盯盤口，觀察賣方力量），若此時能止跌稱其為“底背馳”。底背馳是買入的最佳時機！

反之，當股價高位回落，MACD翻綠，再度反彈，DIF（白線）與MACD（黃線）黏合時若有受阻，如收陰，十字星等，就有可能是“頂背馳”，這是最后的賣出良機！此時許多人以為重拾升勢，結(jié)果在最佳賣點買入往往被套其中。

但在操作時要注意：

a、背馳時不必在意是否擊穿或突破前期高（低）位。

b、高位時只要有頂背馳可能一般都賣，不搏能重翻紅，除非大陽或漲停。

c、其為尋找短期買賣點的奇佳手段，短期幅度15％以上，但中線走勢要結(jié)合長期形態(tài)及其他。

案例講解：深鴻基兩次金叉圖解

深鴻基在2008年7月2日，DIF、DEA第一次發(fā)生金叉，當日收盤，DIF、DEA都處于負0.42、負0.43，之后股價回落，兩指標再度在低位死叉，但是到了8月22日，DIF、DEA再度分別達到負0.23、負0.24，也即再度發(fā)生金叉，股價隨即拔地而起，達到了4.32元。

3、“買小賣小”捕捉買賣點

所謂買小賣小就是指買在小綠柱，賣在小紅柱。在實際操作中，投資者可以運用MACD“買小賣小”捕捉最佳買賣點。這里我們關(guān)注的是MACD中的大綠柱、小綠柱，和大紅柱、小紅柱。而在操作時圖中的DIF和MACD兩條白色和黃色的曲線，并不是我們關(guān)注的重點。

當經(jīng)歷一波下跌后，當股票處于最低價時，此時MACD上顯現(xiàn)的是一波“大綠柱”。我們首先不應考慮進場，而應等其第一波反彈過后（出現(xiàn)紅柱），第二次再探底時，在MACD中出現(xiàn)了“小綠柱”（綠柱明顯比前面的大綠柱要?。?，且當小綠柱走平或收縮時，這時就意味著下跌力度衰竭，此時為最佳買點，這就是所謂的買小（即買在小綠柱上）。

買小綠柱圖解：

顯現(xiàn)上漲也同樣。當?shù)谝徊ɡ饋頃r（MACD上顯現(xiàn)為大紅柱）我們都不應考慮出貨，而應等其第一波回調(diào)過后，第二次再沖高時，當MACD上顯現(xiàn)出“小紅柱”（紅柱比前面的大紅柱明顯要小），此時意味著上漲動力不足，這時我們方考慮離場出貨。這就是所謂的賣小。

賣在小紅柱圖解：

4、MACD綠柱峰底背馳買入法

（1）負（綠）柱峰一次底背馳買入法

特征：只有兩個負柱峰發(fā)生底背馳。這是較可信的短線買入信號。兩個負柱峰發(fā)生底背馳時，買入時機可采用“雙二”買入法，即：在第二個負柱峰出現(xiàn)第二根收縮綠柱線時買入，這樣可買到較低的價位。

案例講解：沃森生物底背馳買點圖解

沃森生物，2014年6月股價暴跌，底部漸成。7月，負柱峰出現(xiàn)了底背馳（與2014年6月低點的負柱峰相比較），2014年7月29日在第二個負柱峰出現(xiàn)第二根收縮綠柱線，以當天均價32.20元買入，可買在較低價位。

（2）負（綠）柱峰二次底背馳買入法

買入時機：第三個負柱峰出現(xiàn)第一根或第二根收縮綠柱線時。

案例講解：深深房底背馳圖解

深深房2002年6月5日，負柱峰出現(xiàn)了兩次底背馳，6月6日第三個負柱峰出現(xiàn)第一根收縮綠柱線，以當天均價7.60元買入，6月25日以均價11.90元賣出，每股賺4.30元，13個交易日獲利56％。（3）負柱峰復合底背馳買入法。

特征：負柱峰第一次底背馳后，第三個負柱峰與第二個負柱峰沒有底背馳，卻與第一個負柱峰發(fā)生了底背馳，稱為“隔峰底背馳”。這是可信的買入信號。買入時機：第三個負柱峰出現(xiàn)第一根或第二根收縮綠柱線時。

在運用負柱峰復合底背馳買入法時，投資者必須注意以下問題：

①負柱峰底背馳時，MACD兩條曲線不一定會出現(xiàn)底背馳，此時，負柱峰底背馳發(fā)出的買入信號可先看作反彈。

案例講解：京東方復合底背馳圖解

京東方，2003年5月13日出現(xiàn)負柱峰復合底背馳，5月16日第三個負柱峰出現(xiàn)第二根收縮綠柱線，以當天均價9.10元買入，6月13日以均價10.40元賣出，每股賺1.30元，19個交易日獲利14.2％。 ②負柱峰與MACD兩曲線同時出現(xiàn)底背馳時，買入信號較可靠，可積極買入。 ③MACD兩條曲線兩次底背馳或復合底背馳，有較大機會出現(xiàn)中、長期底部。 ④MACD負柱峰及兩曲線底背馳大多數(shù)在股價處于60日均線下方運行之時出現(xiàn)。股價在60天均線上方運行的強勢市場較少出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)可積極買入。