七禾網(wǎng)注：與智庫嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

掃碼追蹤【卓越均線】的實(shí)時交易

卓越均線：均線是最簡單的一個指標(biāo)，但它是最經(jīng)典的，它表示的是N個周期的平均價，反映了當(dāng)前市場的平均價格，也能反映出當(dāng)前的位置是偏多還是偏空。我認(rèn)為重點(diǎn)不是說用一根均線來做策略，而是先有思想，再有策略，要知道為什么要用均線來做？其實(shí)是因?yàn)榫€足夠簡單、不復(fù)雜，我主要的思想是來源于商品的供應(yīng)和需求，因?yàn)槲易龅氖侨站€和小時線周期。舉例來說，如果供求關(guān)系改變，現(xiàn)貨和期貨價格也會發(fā)生改變，它一定會反映在日線和小時線級別上，反映在上面我用什么方式來捕捉呢？就用簡單的一根均線。均線非常簡單，但它能夠很好地反映出這個品種當(dāng)前的位置，所以我覺得應(yīng)該是先有思想，再有指標(biāo)，這是最核心的。另外，因?yàn)椴呗宰銐蚝唵?，而且在整個過程中就用一個參數(shù)，所以品種之間可以通用，并且我不會特別擔(dān)心它很容易失效，這樣我會做得比較安心，哪怕是在最極端的行情中，或者策略表現(xiàn)不好的過程中，我相信這也會過去，遲早有一天行情走順了，我們也還能夠做得好。

我做個總結(jié)，主要談了兩個重點(diǎn)。一個是我這套策略是先有思想再有指標(biāo)的，然后這個思想主要來源于商品的供求關(guān)系，商品的供求一定會反映在大周期比如日線級別上面，那我用一根均線在日線上去把這種商品的供求捕捉到。第二個，因?yàn)椴呗詨蚝唵?，所以時效性和普適性好，可以做多品種的組合，而且歷史表現(xiàn)來看也是非常不錯的。

卓越均線：我覺得做交易一定是先有邏輯，先有一套前后都能通的理論依據(jù)。我認(rèn)為交易市場不像翻硬幣，它不是完全隨機(jī)的，它有非隨機(jī)跟隨機(jī)部分，我覺得一定要尋找確定性、剝離隨機(jī)性，把它作為我們在寫策略之前建立思想的最核心的一個關(guān)鍵。目前我認(rèn)為市場的確定性有這樣幾個方面：一個是盤口的確定性，比如大資金掃貨，或者突破某個關(guān)鍵點(diǎn)位，突破這個點(diǎn)位價格一定會往上漲，這種就不是隨機(jī)的，而是非隨機(jī)的；第二個，因?yàn)榇罅康馁Y金涌入造成持續(xù)不斷的買盤，導(dǎo)致的一個波段，或者成交量不斷放大；第三個是合約之間的價差；第四個是供求關(guān)系。所以只有建立尋找確定性的邏輯，然后剝離隨機(jī)的部分，形成一個交易思想，再來寫我們的指標(biāo)，這樣才能夠真正地成為一個有思想的程序化交易者。

卓越均線：我認(rèn)為是程序化的屬性的原因。我的“卓越均線”策略是抓取市場供求關(guān)系的，在去年“雙十一”之前，表現(xiàn)非常好，收益也不錯，大部分趨勢交易者都取得了非常好的收益，但是在去年“雙十一”之后，行情就走得比較分化，也比較糾結(jié)，我認(rèn)為是程序化的策略的屬性導(dǎo)致的資金回撤，這是很正常、很合理的，因?yàn)槲覀?strong>做程序化沒辦法吃遍百樣行情，我們要去抓住我們該抓的行情，在該虧的行情中我們認(rèn)虧，但是我們要控制住風(fēng)險(xiǎn)，這個是非常重要的。

卓越均線：現(xiàn)在大部分的趨勢交易者都出現(xiàn)了回撤，而且周期比較長，有些回撤幅度也是比較大的。要說現(xiàn)在到底出不出行情，是明天出？還是明年出？我也不知道。我認(rèn)為在這個時候要做好自己應(yīng)該做的，就是看整個策略的防守，程序化防守的過程，也就是資金管理，是很核心的。我們的策略在長期的回撤過程中，是否還能守得住、活下來，這個非常重要，至于出不出行情，我覺得不去預(yù)測，也不用去預(yù)測。

卓越均線：因?yàn)槲业牟呗宰銐蚝唵危曰爻返倪^程中我肯定不會去改策略，也不會去優(yōu)化策略。我的策略優(yōu)化基本上是固定時間段進(jìn)行的，比如一年或者半年為一個周期，不管它表現(xiàn)好還是不好都進(jìn)行一個優(yōu)化。還有一個是樣本外優(yōu)化，就是策略寫出來以后，把行情往前挪，去進(jìn)行一個優(yōu)化。但是通常不會在回撤過程中去懷疑自己的策略，在初期設(shè)計(jì)的過程中，我們就要思考這個問題，所以在回撤的過程中，我們應(yīng)該更加相信自己的策略，這是做好我們一致性交易的根本。

卓越均線：我選品種的條件基本上就一個——流動性，就是該品種的指數(shù)合約當(dāng)日持倉量在5萬手以上。為什么要同時交易這么多品種？因?yàn)橐銐蚍稚ⅲ茏龅钠贩N我盡量不去排斥。我在每個品種上面的資金都是等權(quán)分配的，以品種的價值量來計(jì)算，舉例來說，每個品種以10萬的價值量來算出它的頭寸和手?jǐn)?shù)，所有的品種都是用相同的方式做，盡量做到至簡，然后不要有太多的人為的因素在里面。

卓越均線：我最近剔除了兩個品種——玻璃和雞蛋，玻璃的整個測試報(bào)告不是特別好，最近也是賺了錢以后再停掉的，至于雞蛋的話，因?yàn)槲沂且灾笖?shù)合約為準(zhǔn)交易的，但雞蛋各個合約之間走勢分化特別大，所以就把它剔除了。這其中基本上也沒有什么特別的標(biāo)準(zhǔn)，主要是看，第一，交易規(guī)則有沒有改變，這個品種會不會因?yàn)榻灰滓?guī)則產(chǎn)生不出大行情來。第二，它是不是一個不規(guī)范的、完全的新興品種，就像雞蛋一樣，合約跟合約之間有的漲很多，有的跌很多，這個品種就把它剔除。

卓越均線：第一，我的倉位并沒有達(dá)到70%那么高，因?yàn)槊刻焓毡P后會出金，所以看到的倉位比較高。第二，我的倉位會比做的品種少一點(diǎn)的程序化交易相對高一些，因?yàn)槲移贩N足夠多，足夠分散，策略也有兩個周期，相當(dāng)于是同時有60多個交易的方式在做，所以把它打散完以后，就能夠提高資金使用率。也就是說組合到一定程度的時候，我們的資金使用率就上去了，因?yàn)?strong>組合最大的優(yōu)勢在于，回撤是相互抵消的，但盈利是相加的，所以能夠提高資金使用率。

卓越均線：肯定要開發(fā)的，我目前用的這個策略是根據(jù)商品的供求開發(fā)的，是一個趨勢類策略，如果我接下來開發(fā)第二套策略的話，我一定會考慮要和現(xiàn)有的策略有異構(gòu)，不能在趨勢策略上面去做開發(fā)，這樣的話也還不如就一套策略。所以未來開發(fā)策略我會首先考慮異構(gòu)，再來考慮邏輯，再者策略是不是有相對優(yōu)秀的表現(xiàn)？是否跟現(xiàn)有的策略能形成比較好的互補(bǔ)？這個是我未來開發(fā)策略的一個主要的思想。

卓越均線：首先要考慮是不是有思想，也就是邏輯是不是夠清楚，然后前后的編程語句是不是通暢，要沒有未來函數(shù)。也就是先有思想，再有指標(biāo)，之后再有信號，然后再測試，測試完以后再做組合報(bào)告，再重新檢查后做相應(yīng)的優(yōu)化，優(yōu)化了以后，如果覺得這個策略是優(yōu)秀的，那就可以進(jìn)行少量的模擬或?qū)嵄P。

卓越均線：我認(rèn)為寫策略應(yīng)該是自上而下，就是先有思想，再有指標(biāo)，然后有信號。但是當(dāng)這個策略在實(shí)盤的過程中，我認(rèn)為要自下而上檢討，對這個策略每天的實(shí)盤表現(xiàn)，我們收盤以后要做收盤作業(yè)，我認(rèn)為這是非常重要的一點(diǎn)。我們每天自我總結(jié)和反省，也能夠看到我們這個策略在實(shí)盤中的表現(xiàn)，比如模擬的過程中、測試的時候滑點(diǎn)的設(shè)置，跟實(shí)盤過程中的實(shí)際滑點(diǎn)是不是符合？然后發(fā)出來的信號跟實(shí)際成交的信號是不是一致？還有一點(diǎn)，當(dāng)你每一天在做收盤作業(yè)的過程中，你可能就會有改善這個策略的思想，因?yàn)槟忝刻於荚跈z討自己。這就相當(dāng)于在打一場戰(zhàn)役，將軍發(fā)布命令，往下一級級地傳達(dá)到前線的士兵，士兵殺敵完以后，必須要有一個反饋，再一級級地把前方的戰(zhàn)況反饋上來，那這個將軍根據(jù)前方戰(zhàn)況再做調(diào)整和指揮。我覺得量化交易就應(yīng)該要這樣，策略的思想來源于實(shí)盤的盤后作業(yè)的檢討，我們不斷地做盤后作業(yè)，才能發(fā)現(xiàn)市場的確定性機(jī)會在哪里。

卓越均線：我覺得國內(nèi)的程序化交易，第一是會越走越專業(yè)，在這個市場里面也會有越來越多的適合程序化交易的人，在這個市場中長期生存。但是程序化交易跟手工交易一樣，有大量的做程序化交易的人同樣也會被淘汰，其中根本原因是他沒有把程序化融入到自己的交易行為跟信念當(dāng)中，所以未來的程序化一定是越來越專業(yè)、越來越精細(xì)的，它同樣也是只屬于少數(shù)者賺錢的行業(yè)，不可能每個做程序化交易的人都賺錢。所以我們要讓程序化變成自己的信念，潛意識告訴自己這是確定性特征下面的一套策略，這樣在回撤的過程中我們才不會自亂陣腳。

卓越均線：我覺得一個新手首先要了解市場規(guī)則，搞清楚什么是期貨，什么是程序化，然后一定要先從模擬賬戶或者實(shí)盤小賬戶做起，因?yàn)橹挥腥ツM或用實(shí)盤小賬戶操作過了，去體驗(yàn)了這個市場，你才知道這個市場其實(shí)不是想象中那么容易賺錢。同時也應(yīng)該多去翻閱一些經(jīng)典的書籍，現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)這么發(fā)達(dá)，有很多網(wǎng)站比如七禾網(wǎng)，里面有非常多的正確的交易思想可以去學(xué)習(xí)，我覺得新手都應(yīng)該要去了解這些。了解到一定程度之后，你要找到一個適合自己的方法，交易賺錢的方法不僅僅只有一種，但是要找到適合自己的方法，不要去找所謂最賺錢的方法，如果不適合自己也沒用。

卓越均線：美國那邊做得比我們更專業(yè)、更具象、更精細(xì)，他們把量化已經(jīng)變成了模塊化，首先會自動從N個策略庫里面挑選出一個適合這個品種的策略，接著開始選品種，之后分配頭寸，然后進(jìn)行實(shí)盤交易，期間開始盤中檢測，最后還有平倉的反饋，這些都是模塊化的，而且是可以聲控的。

卓越均線：巴菲特價值投資的理念，我認(rèn)為他是尋找一個投資的確定性機(jī)會，他的這個確定性的概念更宏觀，他選股票要選到一個行業(yè)的龍頭，然后這個公司要有足夠的競爭力，在這個行業(yè)里面占有絕對的份額。價值是會影響價格的，那如何來把價值挖掘出來？那就是用巴菲特的那一套方法。對于我們程序化交易來說，讓我更加堅(jiān)信了尋找確定性、剝離隨機(jī)性的這套理論。任何一套策略、任何一個理念，都不可能適應(yīng)所有行情，但是如果可以尋找到具備確定性機(jī)會的一套策略，那它長期來看一定是賺錢的。

卓越均線：任何人做任何事都離不開學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)就是開拓視野，和比我們做得好的人或者我們這個行業(yè)里面的人交流，像我們做程序化交易的，往往一個思想就價值百萬。所以我認(rèn)為，只要對我們有開拓性的思維，花費(fèi)再多都不是重金，我都是覺得非常樂意的，而我就是因?yàn)橛羞@樣的一種態(tài)度，不斷地去參加一些交流或者培訓(xùn)活動，所以才能夠有今天，所以我覺得未來學(xué)習(xí)的這種態(tài)度還是要繼續(xù)保留，也就是活到老學(xué)到老。

卓越均線：我身邊做程序化交易做得好的朋友，他們并不是說特別聰明，也沒有太多的與眾不同之處，他們最大的共同特點(diǎn)就是，比較相信自己的策略，然后會客觀地分析，絕不會陷入盲目的樂觀狀態(tài)，然后在行情不好的時候，或者策略表現(xiàn)不好的時候，他還能跟平時一樣坦然，所以他們賺錢跟虧錢時的心理狀態(tài)是基本一致的，也就是一致性交易的概念，承擔(dān)看得懂的虧損，賺到自己能賺到的錢，我覺得這個品質(zhì)是很重要的。

卓越均線：大道至簡就是我剛才說的，先要有思想，然后再用簡單的策略表達(dá)出來，經(jīng)過了我們的測試和優(yōu)化，回到實(shí)戰(zhàn)當(dāng)中，我們再通過盤后作業(yè)把它反饋到我們的每一天當(dāng)中去，我認(rèn)為這是一個完整的體系，通過這樣的一個體系去做多品種、多周期的策略。簡單的策略往往表現(xiàn)不會太好這個觀點(diǎn)我認(rèn)同，但它也可能是正期望的系統(tǒng)，而且往往越簡單的策略，它的時效性就越久，它失效的風(fēng)險(xiǎn)就越低，所以在回撤的過程中，安全度會更高一些。如果把策略做復(fù)雜了，那就進(jìn)入一個尋找圣杯的路途了，我認(rèn)為這是做程序化交易最大的一條不歸路，所以我是用我的思想在做程序化交易，而不是用一些指標(biāo)做交易，這是我的大道至簡的投資理念。

卓越均線：我認(rèn)為德州撲克和交易是非常像的，而且德州在我們交易圈里也非?；?。打德州需要的是技巧，交易也一樣需要技巧；德州需要的是勇氣或者資金管理，那交易也同樣要；德州有的時候需要運(yùn)氣，哪怕你拿到的是AA，也未必能夠拿下這一局，交易也一樣需要運(yùn)氣。但如果我們把交易拉長時間來看，那運(yùn)氣的成分就會很小，技巧和技術(shù)的成分就會很高。在打德州的過程中，我也時刻記住這些交易的理念，交易中我會從思想著手，比如思考交易規(guī)則，德州也有它的規(guī)則，那我們也可以從規(guī)則上面去想，怎么打好每一局。程序化交易的思想沒有太多能運(yùn)用在德州上，交易是大眾化的，它研究的是大眾的心理，但德州只有你的幾個對手，你需要研究對手的特點(diǎn)和心理，所以就不能完全用量化的方式去做。

卓越均線：我不擔(dān)心這個問題，首先，如果只是簡單地模仿，那他在回撤的過程中沒辦法堅(jiān)持；第二，因?yàn)楸旧砭褪?strong>免費(fèi)曬單給大家看，也是希望一些迷茫的交易者或者初級的交易者，可以實(shí)時地看到我們的一些真實(shí)的做法，也希望給他們帶來一些新的啟發(fā)，但這套做法是不可能每天、每個月或每年都賺錢。策略失效的問題我認(rèn)為也不會存在，因?yàn)槊總€人的性格不一樣，他對策略風(fēng)險(xiǎn)回撤的承受能力不一樣的，而且我的策略周期非常大，不會存在策略失效的問題。