作者：張瑾（唯信號(hào)論，理性投資，長(zhǎng)期生存）

若你炒股還在虧錢(qián)，無(wú)非就是一不會(huì)選股，二不會(huì)把握股票買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，三不會(huì)技術(shù)分析。在股市絕非賭博靠運(yùn)氣，大家要不斷總結(jié)學(xué)習(xí)，只有深刻的了解市場(chǎng)，理解股市的規(guī)律，才可以長(zhǎng)期生存。 想要有正確的操作，請(qǐng)跟步伐，了解市場(chǎng)，看清市場(chǎng)操作軌跡。一起步入財(cái)富之途！

股市技術(shù)分析所包含的范圍是非常廣的,要想全部都學(xué)通學(xué)精,不僅不現(xiàn)實(shí),而且實(shí)際上的意義并不大,這就如讀書(shū)一樣,并不是說(shuō)你書(shū)讀得越多,你的能力就越強(qiáng)；你書(shū)讀得多,只能說(shuō)明你的知識(shí)水平有相當(dāng)?shù)某潭?但并不是說(shuō)你就一定具備非常強(qiáng)的實(shí)力或者能力。讀書(shū)很重要,但更重要的是要懂得如何去讀書(shū)？

圖形分析首先要弄清楚的就是類(lèi)別與概念問(wèn)題,圖形無(wú)非就兩類(lèi)：反轉(zhuǎn)形態(tài)與持續(xù)形態(tài)。反轉(zhuǎn)形態(tài)表明趨勢(shì)中的重要轉(zhuǎn)折正在發(fā)生。持續(xù)形態(tài)顯示市場(chǎng)僅是暫作停留,可能是要對(duì)短期的超買(mǎi)或超賣(mài)做出調(diào)整,此后現(xiàn)存趨勢(shì)將恢復(fù)。

五種最常用的反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、三重頂和三重底、雙頂和雙底、長(zhǎng)釘形頂（或稱V形頭）和長(zhǎng)釘形底以及圓形或稱盆形形態(tài)。持續(xù)形態(tài)則包括：三角形、旗形、尖旗形、楔形以及矩形。這些形態(tài)通常反映出現(xiàn)行趨勢(shì)的停頓而不是反轉(zhuǎn),因此相對(duì)主要形態(tài),它們通常被歸為中級(jí)形態(tài)或小形態(tài)。

兩類(lèi)形態(tài)結(jié)合起來(lái)看上去是不是有點(diǎn)多,而且好象有點(diǎn)繁雜,沒(méi)錯(cuò),確實(shí)如此,但花點(diǎn)心思好好去研究和學(xué)習(xí)下還是非常具有現(xiàn)實(shí)價(jià)值的。把握重點(diǎn),逐步化復(fù)雜為簡(jiǎn)單。在形態(tài)分析里,本身的圖形就很多,而且每一個(gè)圖形都有很多形成的條件,更有不少形成后有可能引發(fā)的變數(shù),而且部分圖形本身就存在著很大的異變性,因此,如果每一種形態(tài)你都要充分吸取掌握好的話,確實(shí)比較復(fù)雜,也是比較辛苦,但初期這樣的辛苦是必須也是值得的。

形態(tài)那么多,部分形態(tài)你是需要重中之重去研究的,比如反轉(zhuǎn)形態(tài),畢竟這是關(guān)系到轉(zhuǎn)勢(shì)的問(wèn)題,能不關(guān)鍵嗎,因此,對(duì)于這些形態(tài)不妨在已經(jīng)對(duì)所有形態(tài)有所理解后,采取“溫古而知新”的策略。頭肩頂或頭肩底,圓弧頂或圓弧底,雙頂與雙底,V形反轉(zhuǎn)形態(tài),這些都是很值得好好再去研究與感悟的。來(lái)到這個(gè)時(shí)候,你不需要老是記住那些什么形成的條件等數(shù)據(jù)了,希望你這個(gè)時(shí)候可以達(dá)到一種就是看到大概圖形就能知道大概的境界,這也是復(fù)雜到簡(jiǎn)單的過(guò)程,但在這里,我需要特別指出的是,你必須先復(fù)雜,一開(kāi)始就簡(jiǎn)單,那么,本質(zhì)上你是沒(méi)有真正體會(huì)到內(nèi)涵的,是很能很好地去深刻理解這個(gè)市場(chǎng)的。

首先要談的是反轉(zhuǎn)形態(tài),在談反轉(zhuǎn)形態(tài)的時(shí)候,請(qǐng)先了解所有反轉(zhuǎn)形態(tài)的初步要領(lǐng)：

①任何反轉(zhuǎn)形態(tài)的先決條件是先前趨勢(shì)的存在；

②即將到來(lái)的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào)常常是市場(chǎng)突破重要的趨勢(shì)線；

③形態(tài)越大,后續(xù)的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)就越大；

④筑頂形態(tài)通常比筑底形態(tài)經(jīng)歷的時(shí)間短且波動(dòng)性強(qiáng)；

⑤底部的價(jià)格區(qū)間通常較小且構(gòu)筑時(shí)間長(zhǎng)；

⑥成交量往往在市場(chǎng)的上升階段中更重要。

先前趨勢(shì)的必要性。先前趨勢(shì)的存在是任何反轉(zhuǎn)形態(tài)的先決條件。顯然,市場(chǎng)必需有東西可反轉(zhuǎn)。在走勢(shì)圖上偶爾會(huì)出現(xiàn)一種結(jié)構(gòu)與某一反轉(zhuǎn)形態(tài)相像。然而,如果這個(gè)形態(tài)之前沒(méi)有一種趨勢(shì),那就無(wú)勢(shì)可轉(zhuǎn),而且這個(gè)形態(tài)也很可疑。知道在趨勢(shì)結(jié)構(gòu)中何處最易出現(xiàn)反轉(zhuǎn),是形態(tài)識(shí)別的關(guān)鍵因素之一。

市場(chǎng)突破重要的趨勢(shì)線。即將到來(lái)的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào)常常是市場(chǎng)突破重要的趨勢(shì)線。但要記住,市場(chǎng)突破主要的趨勢(shì)線并不一定說(shuō)明趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。要說(shuō)明的只是趨勢(shì)中的一個(gè)變化。市場(chǎng)跌破主要的上升趨勢(shì)線或許表示橫走價(jià)格形態(tài)的開(kāi)始,這個(gè)形態(tài)以后可能被識(shí)別成反轉(zhuǎn)型或鞏固型。有時(shí),市場(chǎng)突破主要趨勢(shì)線與價(jià)格形態(tài)的完成同時(shí)發(fā)生。

形態(tài)越大,潛力越大。當(dāng)我們用“越大”這個(gè)詞時(shí),我們指的是價(jià)格形態(tài)的高度和寬度。高度衡量了形態(tài)的波動(dòng)性。寬度是構(gòu)筑與完成該形態(tài)需要的時(shí)間。形態(tài)的規(guī)模越大——即在形態(tài)內(nèi)擺動(dòng)的價(jià)格擺動(dòng)（波動(dòng)性）越大而且構(gòu)筑形態(tài)的時(shí)間越長(zhǎng)——那么形態(tài)就越重要,而隨后的價(jià)格運(yùn)動(dòng)的潛力就越大。

頂部和底部的差別。相比筑底形態(tài),筑頂形態(tài)的持續(xù)時(shí)間短且波動(dòng)大。價(jià)格擺動(dòng)在頂部更寬而且更劇烈。頂部的形成時(shí)間通常較短。底部通常有較小的價(jià)格區(qū)間,但構(gòu)筑時(shí)間長(zhǎng)。正因如此,辨別和捕捉底部通常比捕捉頂部容易,損失也少。一個(gè)使變化多端的筑頂形態(tài)值得捕捉的安慰因素是,市場(chǎng)往往跌得快而漲得慢。因此,相比在牛市做多,交易者在熊市做空可以快得多地賺更多的錢(qián)。生活中的一切都是在風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的權(quán)衡。高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)高回報(bào),反之亦然。筑頂形態(tài)較難捕捉,但卻值得努力。

成交量在上升行情中更重要。成交量一般應(yīng)沿著市場(chǎng)趨勢(shì)的方向增加,而且成交量是所有價(jià)格形態(tài)完成的重要印證因素。每一個(gè)形態(tài)的完成應(yīng)伴隨著成交量的顯著增加。然而,在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)早期,成交量在市場(chǎng)及部并不如此重要。一旦處于熊市,市場(chǎng)會(huì)“因自重而下降”。走勢(shì)圖分析人士喜歡看到在市場(chǎng)下跌的同時(shí)交易活動(dòng)不斷增加,但這不是決定性的。然而,在底部,成交量的放大絕對(duì)必要。如果在價(jià)格向上突破期間,成交量形態(tài)沒(méi)有呈現(xiàn)顯著的增加,那么整個(gè)價(jià)格形態(tài)應(yīng)當(dāng)值得懷疑。

接下來(lái)我們就來(lái)具體講講多空力量博弈下的五種反轉(zhuǎn)形態(tài)

第一種：頭肩形反轉(zhuǎn)形態(tài)

現(xiàn)在,讓我們來(lái)仔細(xì)看看在所有主要的反轉(zhuǎn)形態(tài)中很可能是最出名且最可靠的形態(tài)——頭肩形反轉(zhuǎn)。我們將花費(fèi)較多的時(shí)間在這個(gè)形態(tài)上,因?yàn)樗苤匾?而且我們還要解釋所有涉及的細(xì)微差別。其他大多數(shù)反轉(zhuǎn)形態(tài)僅僅是頭肩形的變體,因此無(wú)需贅述。

正如其他所有反轉(zhuǎn)形態(tài)一樣,頭肩形僅僅是對(duì)趨勢(shì)概念的進(jìn)一步提煉。想象一個(gè)主要上升趨勢(shì)中的情形,此時(shí)一系列爬升中的波峰和波谷逐漸開(kāi)始失去動(dòng)量。上升趨勢(shì)因此橫走了一陣。在此期間,供求力量處于相對(duì)平衡狀態(tài)。一旦這個(gè)派發(fā)階段完成,市場(chǎng)就會(huì)跌破沿水平交易區(qū)間底部的支撐位,并建立了新的下降趨勢(shì)。新的下降趨勢(shì)現(xiàn)在有了不斷下移的波峰和波谷。

讓我們來(lái)看看這段劇情在頭肩頂上是什么樣子（見(jiàn)圖1a）。在點(diǎn)A,上升趨勢(shì)一如既往,并無(wú)頂部的信號(hào)。成交量在價(jià)格進(jìn)人新高時(shí)放大,這很正常。至點(diǎn)B的回調(diào)伴隨著較小的成交量,這并不意外。然而,在點(diǎn)C,警覺(jué)的走勢(shì)圖分析人士或許會(huì)注意到,伴隨市場(chǎng)向上突破點(diǎn)A的成交量較前一輪上漲行情的成交量有所萎縮。這個(gè)變化本身并不重要,但在分析人士的腦海中一盞黃色警告燈已經(jīng)亮起。

后來(lái),市場(chǎng)開(kāi)始跌至點(diǎn)D,而且更加惱人的事出現(xiàn)了。這一輪行情跌到了點(diǎn)A處的前一個(gè)波峰之下。還記不記得,在上升趨勢(shì)中,被穿越了的波峰應(yīng)當(dāng)對(duì)隨后的調(diào)整起支撐作用。但這次下跌大大低于點(diǎn)——幾乎達(dá)到點(diǎn)B處的前一個(gè)反作用的最低點(diǎn)——是另一輪上升趨勢(shì)可能出問(wèn)題的警臺(tái)。

市場(chǎng)再次上揚(yáng)至點(diǎn)E,這次伴隨的成交量更加萎縮,而且達(dá)不點(diǎn)C處的前一個(gè)波峰。（至點(diǎn)E的最后一輪上揚(yáng)行情常常會(huì)折回到點(diǎn)D至C的下跌幅度的一半至三分之二。）要繼續(xù)上升趨勢(shì),則每一個(gè)最高點(diǎn)都必須超過(guò)前～輪上升行情的最高點(diǎn)。至點(diǎn)E的上升行情無(wú)力達(dá)到點(diǎn)C處的前一個(gè)波峰,滿足了新下降趨勢(shì)所需的一半要求——即下降的波峰。

此時(shí),市場(chǎng)已經(jīng)跌破了主要上升趨勢(shì)線（線1）——常常在點(diǎn)D處,這構(gòu)成了另一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。但是,盡管出現(xiàn)了所有這些警告,此時(shí)我們所知道的是這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)由上升轉(zhuǎn)為橫走。這也許是套現(xiàn)多頭倉(cāng)位的充分理由,但還不足以證明開(kāi)始放空是對(duì)的。

突破頸線，完成形態(tài)

至此,通過(guò)最后兩個(gè)反作用的最低點(diǎn)（點(diǎn)B和點(diǎn)D）可以做出一條較為平坦的趨勢(shì)線,稱為頸線（見(jiàn)線2）。在頂部,頸線通常有一個(gè)略微向上的坡度（盡管有時(shí)也可能是水平的,而且在少數(shù)情況下是向下傾斜的）。頭肩頂成立的決定性因素是,市場(chǎng)明確收在頸線之下。市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)跌破了沿點(diǎn)B和D底部的趨勢(shì)線,并跌破了點(diǎn)D處的支撐,而且已經(jīng)滿足了新趨勢(shì)的必要條件——下降的波峰和波谷。新的下降趨勢(shì)可以從點(diǎn)C、D、E和F處下降的波峰和波谷來(lái)確定。市場(chǎng)跌破頸線時(shí)成交量應(yīng)放大。然而,在頂部的初始階段,當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)的成交量放大并非至關(guān)重要。

反抽

市場(chǎng)通常會(huì)出現(xiàn)反抽現(xiàn)象,即反彈至頸線下方或點(diǎn)D處的前一個(gè)反作用最低點(diǎn)（見(jiàn)點(diǎn)G）,這兩者現(xiàn)在都成了懸在頭上的阻力。反抽并不總是出現(xiàn),有時(shí)或許只是微弱的反彈。成交量可能有助于測(cè)定反彈的規(guī)模。如果市場(chǎng)最初跌破頸線時(shí)成交量驟放,那么反抽可能性就很小,因?yàn)樵黾恿说慕灰谆顒?dòng)反映出更大的向下壓力。跌破頸線時(shí)的成交量較小會(huì)增加反抽的可能性。然而,這個(gè)反彈伴隨的成交量必定小,并且在恢復(fù)新的下降趨勢(shì)時(shí)應(yīng)該伴隨著明顯增加的交易活動(dòng)。

小結(jié)：我們回顧一下頭肩頂?shù)幕境煞帧?/p>

①先前的上升趨勢(shì)；

②成交量較大的左肩（點(diǎn)A）之后是至點(diǎn)B向下調(diào)整；

③上揚(yáng)至新高點(diǎn),但成交量萎縮（點(diǎn)C）；

④跌到前一波峰（點(diǎn)A）之下且接近前一個(gè)反作用最低點(diǎn)（點(diǎn)D）的下跌行情；

⑤第三輪成交量明顯萎縮的上揚(yáng)行情（點(diǎn)E）無(wú)力達(dá)到頭的高度（點(diǎn)C處）；

⑥收盤(pán)價(jià)低于頸線；

⑦反抽頸線（點(diǎn)G）,然后創(chuàng)出新低。

已經(jīng)一目了然的是三個(gè)定義明確的波峰。中間的波峰（頭）稍高于兩肩（點(diǎn)A和E）。然而,只有當(dāng)收盤(pán)價(jià)明顯跌破頸線之后,該形態(tài)才得以完成。同樣地,1％—3％的穿越原則（或其變體）或市場(chǎng)連續(xù)兩天收于頸線之下的必要條件（兩日規(guī)則）可以用于進(jìn)一步的印證。但是,直到向下的突破出現(xiàn)之前,這個(gè)形態(tài)總有可能不是真正的頭肩頂,而且在某一時(shí)刻上升趨勢(shì)也許仍將恢復(fù)。

第二種：倒頭肩形

頭肩底,有時(shí)也稱為倒頭肩形,恰好是頭肩頂?shù)溺R像。如圖2a所示,頭肩底有三個(gè)清晰的底,而頭（中間的波谷）略低于兩肩。市場(chǎng)明顯穿越頸線收盤(pán)也是完成形態(tài)所必需的,而且測(cè)算技法也一樣。在底部惟一的輕微差別是,當(dāng)市場(chǎng)向上突破頸線后更慣于反抽。

頭肩頂與頭肩底最重要的區(qū)別在于成交量的排列。成交量在鑒別和完成頭肩底形態(tài)中扮演著更為重要的角色。這一點(diǎn)通常適用于所有的底部形態(tài)。前面曾講過(guò),市場(chǎng)有一種“因自重下跌”的傾向。然而,在底部,市場(chǎng)需要買(mǎi)壓的大幅增加——反映在更高的成交量上,以發(fā)動(dòng)新一輪的牛市。

看待這個(gè)差別的一個(gè)更技術(shù)的方法是,市場(chǎng)可以僅因慣性而下滑。需求不足或者交易者的買(mǎi)意缺乏常常足以壓低市場(chǎng)；但市場(chǎng)不會(huì)因慣性而上揚(yáng)。市場(chǎng)只有在需求超過(guò)供給,并且買(mǎi)方比賣(mài)方更進(jìn)取時(shí)才會(huì)上漲。

對(duì)于頭肩形的前半部分,底部的成交量形態(tài)與頂部的很相似。也就是說(shuō),頭的成交量比左肩的稍少。然而,從頭開(kāi)始的反彈不但應(yīng)該顯示出交易活動(dòng)的增加,而且其成交量常常超過(guò)從左肩開(kāi)始的反彈伴隨的成交量。市場(chǎng)微調(diào)至右肩時(shí)的成交量應(yīng)該很小。關(guān)鍵點(diǎn)發(fā)生在穿越頸線的上揚(yáng)行情中。如果是真突破,這個(gè)信號(hào)必須伴隨著成交量的驟放。

這一點(diǎn)是頭肩底與頭肩頂?shù)淖畲蟛顒e。在底部,巨量絕對(duì)是完成筑底形態(tài)的要素。相比在頂部,反抽在底部更常見(jiàn),但必須伴隨著微弱的成交量。隨后,新的上升趨勢(shì)應(yīng)當(dāng)在更大的成交量上恢復(fù)。頭肩底的測(cè)算技法與頭肩頂?shù)南嗤?/p>

頸線的傾斜

頂部的頸線通常稍稍向上傾斜。但有時(shí),它是水平的。在兩種情況下,它們帶來(lái)的差異不大。然而,頂部的頸線偶爾會(huì)向下傾斜。這種傾斜是市場(chǎng)走弱的信號(hào),而且通常伴隨著疲軟的右肩。但這禍福參半。等待市場(chǎng)跌破頸線以建立空頭倉(cāng)位的分析人士不得不稍做等待,因?yàn)閺南蛳聝A斜的頸線發(fā)出的信號(hào)出現(xiàn)得很晚,而且會(huì)在大部分市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)已經(jīng)完成之后出現(xiàn)。對(duì)于筑底形態(tài)來(lái)說(shuō),大多數(shù)頸線都略微向下傾斜。向上傾斜的頸線是市場(chǎng)力度更強(qiáng)的信號(hào),但也有給出信號(hào)過(guò)遲的缺陷。

復(fù)合頭肩形

有時(shí)會(huì)出現(xiàn)一種頭肩形的變體,稱為復(fù)合頭肩形形態(tài)。這些是雙頭,或雙左肩和雙右肩可能出現(xiàn)的形態(tài)。這些形態(tài)不那么常見(jiàn),但有同樣的測(cè)算推斷。在這方面的一個(gè)竅門(mén)是頭肩形具有強(qiáng)烈的對(duì)稱傾向。這意味著,單左肩通常對(duì)應(yīng)著單右肩,而雙左肩增加了出現(xiàn)雙右肩的可能性。

策略

市場(chǎng)策略在所有交易中扮演著重要角色。并非所有的技術(shù)派交易者都喜歡等到市場(chǎng)突破預(yù)線后再建倉(cāng)。如圖5．3所示,相信已經(jīng)正確地識(shí)別出頭肩底的更為進(jìn)取的交易者,會(huì)在右肩形成過(guò)程中開(kāi)始嘗試做多。否則他們會(huì)在右肩下跌結(jié)束的第一個(gè)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)買(mǎi)進(jìn)。

有些人會(huì)測(cè)量市場(chǎng)從頭的底部反彈的距離（點(diǎn)C至D）,然后在對(duì)反彈50％或60％的回撤位置買(mǎi)進(jìn)。還有些人會(huì)沿著點(diǎn)D至E的下跌行情繪制一根短期的下降趨勢(shì)線,并在市場(chǎng)第一次突破該趨勢(shì)線時(shí)買(mǎi)進(jìn)。由于這些形態(tài)相當(dāng)對(duì)稱,因此有些人會(huì)在右肩接近左肩的相同位置時(shí)買(mǎi)進(jìn)。大量預(yù)期性的買(mǎi)進(jìn)發(fā)生在右肩形成的過(guò)程中。如果最初的嘗試性多頭倉(cāng)位證明有利可圖,那么就可在市場(chǎng)果真穿越頸線或在突破后反抽頸線時(shí)追加倉(cāng)位。

失敗的頭肩形

一旦穿越頸線并完成了頭肩形形態(tài),市場(chǎng)就不應(yīng)再越過(guò)頸線。在頂部,一旦市場(chǎng)向下突破頸線,那么任何明顯收于頸線上方的現(xiàn)象都是嚴(yán)重的警告：最初的向下突破很可能是個(gè)無(wú)效的信號(hào),并創(chuàng)造了通常所說(shuō)的失敗的頭肩形。這種類(lèi)型的形態(tài)以經(jīng)典的頭肩形反轉(zhuǎn)開(kāi)始,但在其發(fā)展過(guò)程中的某個(gè)時(shí)刻（無(wú)論是在市場(chǎng)突破頸線之前還是稍稍過(guò)后）,市場(chǎng)恢復(fù)了原先的趨勢(shì)。

這里有兩個(gè)重要的教訓(xùn)。第一個(gè)是這些走勢(shì)圖形態(tài)沒(méi)有哪個(gè)是一貫正確的。它們?cè)诖蠖鄶?shù)時(shí)候有效,但并非總是如此。第二個(gè)教訓(xùn)是,技術(shù)派交易者必須永遠(yuǎn)警惕錯(cuò)誤分析的走勢(shì)圖信號(hào)。在金融市場(chǎng)生存的關(guān)鍵之一是使交易損失保持最小,并盡快從正在虧損的交易中退出。走勢(shì)圖分析的最大優(yōu)勢(shì)之一是其迅速警告交易者他或她正處于市場(chǎng)中的錯(cuò)誤一方。迅速認(rèn)識(shí)交易失誤并迅速采取防御措施的能力和意志力,在金融市場(chǎng)中是難能可貴的。

頭肩形作為鞏固形態(tài)

在進(jìn)入下一種價(jià)格形態(tài)之前,關(guān)于頭肩形還有最后一點(diǎn)要說(shuō)明。我們開(kāi)始討論時(shí)曾把它列為主要反轉(zhuǎn)形態(tài)中最著名且最可靠的。然而,應(yīng)該警告你,這種結(jié)構(gòu)偶爾也會(huì)充當(dāng)鞏固形態(tài)而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。如果出現(xiàn)這種情況,那么與其說(shuō)是規(guī)則,不如說(shuō)是例外。

這是經(jīng)典的頭肩頂（底）形態(tài)較為詳細(xì)的講解,應(yīng)好好體會(huì),要做到的是首先類(lèi)似這樣的形態(tài)一定要牢記于心,雖然其在具體對(duì)每個(gè)階段的成交量狀況都有比較細(xì)微的闡述,但在具體研判的過(guò)程中,不一定就一定要嚴(yán)格按照其成交量的法則來(lái)去分析,從某種角度上來(lái)說(shuō),形態(tài)更為重要。當(dāng)然,里面談到的1%—3%的穿越原則與兩日規(guī)則等,這是非常實(shí)用的工具,不僅在研判頭肩頂（底）上適用,在很多相關(guān)的地方都具有非常實(shí)在的價(jià)值。頭肩頂（底）形態(tài)是非?？煽康姆崔D(zhuǎn)形態(tài),是很值得好好去研究和掌握的,如果你能夠比較好地掌握它,至少你在發(fā)現(xiàn)類(lèi)似形態(tài)的時(shí)候,你不會(huì)隨意地把這種比較可靠的機(jī)會(huì)或者風(fēng)險(xiǎn)隨意丟掉,做得好,就是可能給你帶來(lái)比較大的驚喜和回避比較大的傷害！

第三種：三重頂和三重底

大多數(shù)在處理頭肩形形態(tài)時(shí)涉及的要點(diǎn)也適用于其他類(lèi)型的反轉(zhuǎn)形態(tài)（見(jiàn)圖3a至c）。少見(jiàn)的三重頂或三重底只是頭肩形的小變體。它們之間的主要區(qū)別是,三重頂或三重底的三個(gè)波峰或波谷處于大致相同的價(jià)位（見(jiàn)圖3a）。至于反轉(zhuǎn)形態(tài)到底是頭肩形還是三重頂,走勢(shì)圖分析人士常有爭(zhēng)議。這種爭(zhēng)論是學(xué)術(shù)性的,因?yàn)閮烧叩暮x相同。

在頂部,成交量往往隨相繼的每個(gè)波峰萎縮,而且應(yīng)在向下突破點(diǎn)增加。三重頂直到沿其間最低點(diǎn)的支撐位被向下突破后才得以完成。反過(guò)來(lái),在底部,市場(chǎng)必須收在其間的兩個(gè)波峰之上以完成三重形態(tài)。（作為替代策略,市場(chǎng)突破最近的波峰或波谷也可作為反轉(zhuǎn)信號(hào)。）在底部形態(tài)完成時(shí),向上突破的巨量也是非常關(guān)鍵的。

它們的測(cè)算推斷與頭肩形的相似,也是基于形態(tài)的高度。市場(chǎng)通常會(huì)從突破點(diǎn)開(kāi)始運(yùn)行的最小距離是形態(tài)的高度。一旦突破出現(xiàn),反抽突破點(diǎn)的現(xiàn)象并不少見(jiàn)。由于三重頂或三重底僅代表頭肩形的微小變化,這里我們就不再贅述。

三重頂與三重底形態(tài)說(shuō)白了就是頭肩頂（底）形態(tài)的一種演變,本質(zhì)上兩者都是具有相似的意義,正如上面談到的那樣：三重頂或三重底僅代表頭肩形的微小變化,因此,你需要明白的就是這不過(guò)是一種演變,真正的本質(zhì)還是來(lái)自于頭肩頂（底）的理論基礎(chǔ),這里并不復(fù)雜,只不過(guò)是讓自己多了點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)復(fù)雜變化的認(rèn)識(shí)而已。

第四種：雙頂和雙底

更常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)是雙頂或雙底。它們出現(xiàn)的頻率和易于識(shí)別的程度僅次于頭肩形（見(jiàn)圖5a至b）。圖5a和5b展示了雙頂和雙底變化。出于顯而易見(jiàn)的原因,這種頂經(jīng)常被稱為“M頂”,而這種底被稱為“w底”。雙頂?shù)目傮w特征與頭肩頂和三重頂?shù)南嗨?只是它只有兩個(gè)波峰,而不是三個(gè)。成交量形態(tài)與測(cè)算規(guī)則也都相似。

在上升趨勢(shì)中（如圖5a所示）,市場(chǎng)在點(diǎn)A處創(chuàng)出新高——通常伴隨著增加的成交量,然后以萎縮的成交量下跌至點(diǎn)B。至此,一切均符合上升趨勢(shì)的要求。然而,至點(diǎn)C的下一輪上升行情以收盤(pán)價(jià)衡量無(wú)力穿越點(diǎn)A處的前一個(gè)波峰,并開(kāi)始再度下滑。一個(gè)潛在的雙頂已經(jīng)確立。我用“潛在”這個(gè)詞是因?yàn)?就像在所有反轉(zhuǎn)形態(tài)中那樣,在市場(chǎng)按收盤(pán)價(jià)衡量沒(méi)有擊穿點(diǎn)三處的前一個(gè)支撐點(diǎn)之前,反轉(zhuǎn)還未成立。在此之前,市場(chǎng)可能僅僅處于橫向鞏固階段,準(zhǔn)備恢復(fù)原先的趨勢(shì)。

理想的雙頂有兩個(gè)處于相同價(jià)位的明顯的波峰。成交量往往在第一個(gè)波峰期間較大,而在第二波峰期間較小。市場(chǎng)以大量明顯收在點(diǎn)B處的波谷之下時(shí),就完成了這個(gè)形態(tài),并標(biāo)志著趨勢(shì)向下反轉(zhuǎn)。在下降趨勢(shì)恢復(fù)之前,市場(chǎng)反抽突破點(diǎn)的現(xiàn)象并不少見(jiàn)。

雙頂?shù)臏y(cè)算技法

雙頂?shù)臏y(cè)算技法是從突破點(diǎn)（市場(chǎng)跌破點(diǎn)B處的中間的波谷時(shí)的價(jià)位）向下投射形態(tài)的高度。另一種替代方案是,測(cè)量出下跌的第一個(gè)段（點(diǎn)A至B）的高度,并從點(diǎn)B處的中間的波谷向下投射這段長(zhǎng)度。雙底的測(cè)算方法與此相同,但方向相反。

理想形態(tài)的變體

就像在大多數(shù)其他市場(chǎng)分析領(lǐng)域中一樣,現(xiàn)實(shí)生活中的例子通常是理想模型的某種變體。例如,雙頂?shù)膬蓚€(gè)波峰有時(shí)并不正好處于同一價(jià)位上。有時(shí),第二個(gè)波峰達(dá)不到第一個(gè)波峰的高度,這并不是大問(wèn)題。的確成問(wèn)題的是當(dāng)?shù)诙€(gè)波峰實(shí)際上略微超過(guò)第一個(gè)波峰的時(shí)候。起初貌似有效的向上突破并恢復(fù)上升趨勢(shì)的走勢(shì)可能最終證明是筑頂過(guò)程的一部分。為了解決這個(gè)兩難問(wèn)題,已經(jīng)提到過(guò)的某些過(guò)濾標(biāo)準(zhǔn)或許派得上用場(chǎng)。

過(guò)濾器

大多數(shù)走勢(shì)圖分析人士要求收盤(pán)價(jià)超出前一個(gè)阻力波峰,而不僅僅是日內(nèi)穿越。其次,我們還可采用某種價(jià)格過(guò)濾器。這樣的一個(gè)例子是百分比穿越標(biāo)準(zhǔn)（如1％或3％）。第三,雙日穿越原則可以用作時(shí)間過(guò)濾器。換言之,市場(chǎng)必須連續(xù)兩天收在第一個(gè)波峰之上,以發(fā)出有效穿越的信號(hào)。另一個(gè)時(shí)間過(guò)濾器可以是周五收于前面的波峰之上。向上突破時(shí)伴隨的成交量也可能提供有效突破的線索。

這些過(guò)濾器當(dāng)然不會(huì)萬(wàn)無(wú)一失,但的確有助于減少經(jīng)常發(fā)生的偽信號(hào)（或拉鋸現(xiàn)象）。這些過(guò)濾器有時(shí)有用,有時(shí)沒(méi)用。分析人士必須面對(duì)現(xiàn)實(shí),即他或她正在與百分比和概率打交道,免不了會(huì)遇上偽信號(hào)。這僅是交易生活的一個(gè)事實(shí)。

牛市的最后一段或最后一浪在掉頭向下之前創(chuàng)出新高并不怎么稀奇。在這種情況下,最后一次向上突破就成了一個(gè)“牛市陷阱”（見(jiàn)圖6a）。我們將在后面向你介紹一些或許會(huì)有助你分辨這些假突破的指標(biāo)。

被過(guò)于濫用的“雙頂”

“雙頂和雙底”這些名詞在金融市場(chǎng)．上被過(guò)于濫用了。大多數(shù)潛在的雙頂或雙底以另一種形態(tài)告終。這種現(xiàn)象的原因在于,市場(chǎng)有從前一個(gè)波峰的位置后退,或從前一個(gè)低點(diǎn)反彈的強(qiáng)烈傾向。這些價(jià)格變化是一種自然的反應(yīng),因此它們本身并不足以構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。記住,在頂部,市場(chǎng)在雙頂存在之前,必須真正跌破前一個(gè)反作用的低點(diǎn)。

注意,在圖7a中,點(diǎn)C處的價(jià)格從前面點(diǎn)A處的波峰回退。這完全是上升趨勢(shì)中的正常反應(yīng)。然而,許多交易者會(huì)在市場(chǎng)第一次試探第一個(gè)波峰失敗的當(dāng)口,立即把這種形態(tài)貼上雙頂?shù)臉?biāo)簽。圖5．7b顯示了在下降趨勢(shì)中的相同情況。對(duì)走勢(shì)圖分析人士來(lái)說(shuō),要判定市場(chǎng)從前面的波峰的回退或者從前面的低點(diǎn)的反彈僅僅是現(xiàn)存趨勢(shì)的暫時(shí)停止還是雙頂或雙底反轉(zhuǎn)形態(tài)的開(kāi)始,是極為困難的。因?yàn)榧夹g(shù)幾率通常青睞現(xiàn)存趨勢(shì)的繼續(xù),所以明智的做法通常是等到形態(tài)完成之后再采取行動(dòng)。

波峰或波谷間的時(shí)間很重要

最后,形態(tài)的規(guī)模始終很重要。兩個(gè)波峰間的時(shí)間越長(zhǎng),形態(tài)的高度越大,即將來(lái)臨的反轉(zhuǎn)的潛力就越大。所有走勢(shì)圖形態(tài)都是如此。一般來(lái)說(shuō),大多數(shù)有效的雙頂或雙底應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)波峰或波谷間有一個(gè)月的間隔。有時(shí)甚至是兩或三個(gè)月。（在范圍更廣的月走勢(shì)圖和周走勢(shì)圖上,這些形態(tài)可能跨越幾年。）這里討論所使用的大部分例子都已介紹了市場(chǎng)頂部。讀者現(xiàn)在應(yīng)該清楚,筑底形態(tài)是頂部的鏡像,除了某些接觸到的一般差別之外。

在雙頂與雙底的學(xué)習(xí)過(guò)程中,要清楚的一點(diǎn)是,其實(shí)這本質(zhì)上也是頭肩頂或頭肩底形態(tài)的另一種演變,在這里,比較詳細(xì)地闡述了雙頂與雙底可能發(fā)生的變體,你要明白,其稍微變體一下的話,就有可能演繹為其它較為復(fù)雜的形態(tài),如頭肩頂或頭肩底形態(tài)等,波峰波谷的時(shí)間跨度要好好體會(huì),因?yàn)檎嬲容^有效的形態(tài),其時(shí)間跨度上往往都是比較長(zhǎng)的,而一旦形成,威力也將是非常驚人。當(dāng)然,有時(shí)候我們發(fā)現(xiàn)分時(shí)圖上這些短線圖形也有類(lèi)似這樣的形態(tài),具體分析上其實(shí)是一致,只不過(guò)其既然形成的時(shí)間相當(dāng)短,那么其完成的時(shí)間也就不會(huì)長(zhǎng),說(shuō)白了,就是其形態(tài)一般也會(huì)很迅速地走完,不具備中線的參考價(jià)值,正所謂“短對(duì)短,長(zhǎng)對(duì)長(zhǎng)”。另外,這里比較詳細(xì)地闡述了過(guò)濾器,需要充分結(jié)合具體圖形來(lái)去分析,也只有如此,才能讓自己對(duì)圖形的有效性得到進(jìn)一步的認(rèn)識(shí),這是掌握的重點(diǎn)之一?？傊?透過(guò)學(xué)習(xí)雙頂與雙底,在加深頭肩頂或頭肩底形態(tài)印象的同時(shí),更重要的是又進(jìn)一步對(duì)其演變上的精彩認(rèn)識(shí)得到了提升,這很重要！

第五種：碟形和長(zhǎng)釘形

盡管不太常見(jiàn),但反轉(zhuǎn)形態(tài)有時(shí)以碟形底或圓形底的形狀出現(xiàn)。碟形底從下跌到橫走到爬升,緩慢運(yùn)動(dòng),逐步轉(zhuǎn)變。確切說(shuō)明碟形底什么時(shí)候才能完成,或者測(cè)量市場(chǎng)會(huì)朝相反方向運(yùn)動(dòng)多遠(yuǎn),都是非常困難的。碟形底通常在橫跨數(shù)年的周走勢(shì)圖或月走勢(shì)圖上繪制。碟形底的持續(xù)時(shí)間越久,就越重要（見(jiàn)圖8）。

長(zhǎng)釘形是最難處理的市場(chǎng)轉(zhuǎn)變,因?yàn)殚L(zhǎng)釘形（或稱V形）出現(xiàn)得非常迅速,極少有甚至沒(méi)有轉(zhuǎn)變期。它們通常出現(xiàn)在已經(jīng)朝一個(gè)方向過(guò)度延伸的市場(chǎng)中,以至于一條突發(fā)的反面消息導(dǎo)致市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)變方向。放巨量的日反轉(zhuǎn)或周反轉(zhuǎn)有時(shí)是它們給我們的惟一警告。就是這么回事,除了希望你不會(huì)遇上太多之外,我們對(duì)其不可能多說(shuō)些什么。我們?cè)诤罄m(xù)幾章中討論的某些技術(shù)指標(biāo)將有助于你判定什么時(shí)候市場(chǎng)已經(jīng)危險(xiǎn)地過(guò)度延伸了（見(jiàn)圖9）。

這是個(gè)看起來(lái)并不復(fù)雜的圖形,但是卻是威力最恐怖的形態(tài)之一,你要知道,不論是V形反轉(zhuǎn)形態(tài),或者是圓弧形態(tài),都是標(biāo)志著大的轉(zhuǎn)變,V形反轉(zhuǎn)是側(cè)重與短期,由于時(shí)間跨度比較小,因此,其力度大小還要結(jié)合更多的其它因素,但不管如何,出現(xiàn)這樣的形態(tài),往往都是預(yù)示著未來(lái)一段時(shí)間的走勢(shì)不會(huì)太平靜,因?yàn)?V形反轉(zhuǎn)的出現(xiàn)本身就是已經(jīng)打破了平靜,大大提升了股性。至于圓弧形態(tài),由于時(shí)間跨度往往比較大,一旦形成完畢后,其力度往往會(huì)是出乎一般想象的強(qiáng),面對(duì)這樣的形態(tài),應(yīng)是重中之重去研究的對(duì)象,往往不少大黑馬、大牛股都有可能從這樣的形態(tài)中誕生。這兩個(gè)形態(tài)雖然不復(fù)雜,但都具有相當(dāng)高的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值,需要更好地去深入研究這兩個(gè)形態(tài),那么則要結(jié)合更多的其它技術(shù)分析工具,如成交量的變化,時(shí)間周期的演變等等,不過(guò)這是非常值得的,真正深入了,你會(huì)發(fā)現(xiàn)樂(lè)在其中的！

反轉(zhuǎn)形態(tài)結(jié)論

我們已經(jīng)討論了五種最常用的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)——頭肩形、雙頂和雙底、三重頂和三重底、碟形以及V形或稱長(zhǎng)釘形。當(dāng)然,最普遍的反轉(zhuǎn)形態(tài)是頭肩形、雙頂和雙底。這些形態(tài)通常在形成過(guò)程中發(fā)出重要趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào),因而被劃分為主要反轉(zhuǎn)形態(tài)。然而,還有另一類(lèi)形態(tài),它們?cè)诒举|(zhì)上持續(xù)時(shí)間短,而且通常表示趨勢(shì)的鞏固而不是反轉(zhuǎn)。它們被恰如其分地稱為持續(xù)形態(tài)。

反轉(zhuǎn)形態(tài)如果細(xì)分,可以分成比較多的類(lèi)似,透過(guò)上面的具體反轉(zhuǎn)形態(tài),想必不少人會(huì)感到有點(diǎn)凌亂,或者說(shuō)思路還不是特別清晰。這里我想強(qiáng)調(diào)的是,你要明白一點(diǎn)的是,那就是反轉(zhuǎn)形態(tài)的本質(zhì)就是頭肩形態(tài),其余形態(tài)說(shuō)白了都是頭肩形態(tài)的一種變異,包括V形反轉(zhuǎn)或圓弧形態(tài),不必把反轉(zhuǎn)形態(tài)看得太復(fù)雜,腦海里由頭肩形態(tài)出發(fā),慢慢把其余形態(tài)演變出來(lái),這樣,至少你的印象就基本形成了,而且也不會(huì)顯得比較凌亂和復(fù)雜,具體的一些細(xì)節(jié)上的判斷標(biāo)準(zhǔn),這需要你更多地去結(jié)合市場(chǎng)來(lái)把握,請(qǐng)記住,一定要結(jié)合實(shí)際的圖形來(lái)加以領(lǐng)會(huì)。另外,請(qǐng)不要忘了反復(fù)學(xué)習(xí),溫古而知新在這里尤其重要,這就是我的一些心得體會(huì),希望對(duì)你有所啟發(fā)。

筆者贈(zèng)言：

為將為帥者，不經(jīng)歷幾次敗仗，如何能夠知道怎么去打勝仗，這個(gè)世上從來(lái)就沒(méi)有百戰(zhàn)百勝的將軍，只有敗而不怠，敗而益勇， 并且最終取得勝利的人！

股市如戰(zhàn)場(chǎng)，需要斗智斗勇，強(qiáng)者生存弱者被淘汰；承受波動(dòng)就是大家的必修課，這是一種態(tài)度，更是一種性情；是真正贏家的 必經(jīng)之路！

偶爾的股票起伏，也并非壞事，它讓我們認(rèn)識(shí)資金背后的博弈；主力洗盤(pán)手段的方式；給我們股市生存的訣竅！

股票市場(chǎng)永遠(yuǎn)是有金錢(qián)人獲得經(jīng)驗(yàn)的地方，有經(jīng)驗(yàn)人獲得金錢(qián)！

一個(gè)人要想成事，就得拿得起放得下，打仗也是如此，要?jiǎng)俚闷?，也要敗得起?/p>

真正投資高手、真正的投資者！追求的不是一時(shí)賺多賺少，而是追求如何能生存得更久，只有在股市中長(zhǎng)久生存，才有盈利的資本！