雙匯發(fā)展之路——豬肉產(chǎn)業(yè)分析篇

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數(shù)據(jù)來源：各年報、相關協(xié)會、相關統(tǒng)計信息網(wǎng)、網(wǎng)絡及新聞

本人目前持有雙匯發(fā)展，且較為看好長期發(fā)展。計劃將用三個篇幅對雙匯進行整體分析，分別為：豬肉產(chǎn)業(yè)分析篇、財報分析篇、估值篇。本篇將重點分析屠宰加工及生豬養(yǎng)殖。如文章中某些段落引起您的身體或精神不適，請立即關閉并深呼吸，謝謝合作！

豬肉產(chǎn)業(yè)鏈分析

【產(chǎn)業(yè)鏈條】

二師兄這一比較大的產(chǎn)業(yè)特點是企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)鏈越完整產(chǎn)品質(zhì)量越有保證、經(jīng)營風險越小、產(chǎn)品成本越低、穩(wěn)定盈利能力越強、長期發(fā)展空間越大。其肉制品產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為：種植業(yè)——>飼料行業(yè)——>生豬養(yǎng)殖行業(yè)；中游為：屠宰——>加工；下游為：冷鏈運儲——>經(jīng)銷商——>終端消費；從而形成整個豬肉行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈。在未來，豬肉及肉制品的競爭越來越體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)分別向上游或下游進行延伸，這些資金的投入可以帶動各地的生豬（就是商品豬）養(yǎng)殖發(fā)展，能夠上連種植市場、下連終端消費市場，從而調(diào)整產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)。通過投資建立集飼料生產(chǎn)、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰及肉制品加工全產(chǎn)業(yè)鏈，各環(huán)節(jié)的競爭將因此更加激烈。例如，雙匯、大眾等中大型規(guī)模企業(yè)均已開始涉及其上游生豬養(yǎng)殖業(yè)，而上游飼料生產(chǎn)企業(yè)如新希望等則已向其下游生豬養(yǎng)殖和肉制品加工業(yè)務拓展。而養(yǎng)殖業(yè)的一些企業(yè)如雛鷹、牧原、龍大等也在紛紛向飼料、屠宰加工進行延伸，這對整個豬肉產(chǎn)業(yè)將會具有重大影響?？傊a(chǎn)業(yè)鏈掌控的越完整優(yōu)勢也就越明顯。

【種植業(yè)】

種植業(yè)為豬肉產(chǎn)業(yè)鏈的第一環(huán)節(jié)，也就是要生產(chǎn)出給二師兄吃的營養(yǎng)快餐。提供豬飼料的主要原料如：玉米、豆粕等等。我國是世界玉米生產(chǎn)大國，玉米原料來源十分豐富。飼料行業(yè)在我國的發(fā)展呈穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，并開始由速度型向質(zhì)量速度并重型轉(zhuǎn)變；我國飼料行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展保證了生豬養(yǎng)殖原材料的供應。

【生豬養(yǎng)殖業(yè)】

生豬養(yǎng)殖包括種豬（理解種豬，就和理解種馬一個道理）繁育、仔豬育肥（仔豬育肥就是把小豬養(yǎng)成能吃的商品豬）兩個過程。我國生豬養(yǎng)殖中散戶和小型養(yǎng)殖戶占比較高，但規(guī)?；B(yǎng)殖程度仍在不斷提高。隨著人們生活品質(zhì)的提升，對畜產(chǎn)品質(zhì)量要求也越來越高，農(nóng)戶散養(yǎng)的模式基本上要被邊緣化；規(guī)?；B(yǎng)殖不僅能夠提高產(chǎn)品質(zhì)量，還能夠?qū)嵤藴驶B(yǎng)殖、降低飼養(yǎng)成本、增加經(jīng)濟效益，有利于屠宰及肉類加工行業(yè)的發(fā)展，規(guī)?；B(yǎng)殖無疑是未來生豬養(yǎng)殖的發(fā)展趨勢。在生豬規(guī)模養(yǎng)殖中，飼料成本大概能夠占總成本60%~80%左右，生豬飼料其價格走勢受整個農(nóng)產(chǎn)品市場影響較大，飼料價格與豬肉價格在短期內(nèi)經(jīng)常出現(xiàn)變動不一致的情況，從而造成養(yǎng)殖戶的利潤波動。散戶和小規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)由于資金有限，無法通過調(diào)節(jié)飼料庫存量回避成本風險，時常出現(xiàn)懵逼情況；所以，在一般情況下豬糧比價是衡量生豬養(yǎng)殖行業(yè)利潤水平的重要指標。

目前來看，生豬屠宰及豬肉加工行業(yè)發(fā)展速度目前明顯快于生豬養(yǎng)殖行業(yè)。當下比較有影響力的企業(yè)諸如雙匯、雨潤、大眾、得利斯等。但是，下游企業(yè)的迅速發(fā)展與生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭容^低的矛盾日益加劇，下游龍頭企業(yè)需要大量、穩(wěn)定、質(zhì)量安全、多樣化的生豬供應，但目前能夠滿足其需求的養(yǎng)殖企業(yè)數(shù)量少之又少，某種程度上阻礙了下游的發(fā)展，這一矛盾的加劇推進了生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；潭鹊奶岣吆彤a(chǎn)業(yè)縱向整合的速度。在商品肉豬市場，下游屠宰企業(yè)和豬肉食品制造企業(yè)首選質(zhì)量有保證的規(guī)模養(yǎng)殖生豬，大型豬肉食品企業(yè)需求量遠遠超過規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的產(chǎn)量；加之國內(nèi)豬肉消費市場容量又大，這都導致大規(guī)模企業(yè)之間相互競爭激烈程度較小。

【屠宰加工業(yè)】

屠宰及肉類加工行業(yè)屬于超長持久性行業(yè)。目前主要集中于擁有豐富資源優(yōu)勢和獨特區(qū)域優(yōu)勢的山東、河南兩省，兩者合計占全國肉制品銷售總額的比重高達50%以上。由于國人吃豬肉的飲食習慣，在相當長的一段時期內(nèi)行業(yè)幾乎沒有被替代的可能性。目前肉類加工和食品生產(chǎn)企業(yè)集中度相當?shù)?，國?nèi)豬肉加工企業(yè)四強的加工能力占全國不足15%！發(fā)展空間還是非常大的?？v觀成熟的歐美國家，美國豬肉四強加工能力占全國50%以上、荷蘭豬肉三強加工能力占全國70%以上、丹麥最大肉制品企業(yè)占全國總量的80%。

屠宰及肉類加工行業(yè)具有三點特性：1.超長久性；2.低風險性；3.大規(guī)模的顧客群體。這三個特性是其他行業(yè)所不能比擬的；雖然產(chǎn)品價格存在一定的周期性波動，但需求量沒有明顯的周期性特征。值得注意的是，屠宰加工是一個產(chǎn)生競爭性壁壘的行業(yè)。一般來說，養(yǎng)殖場是圍繞著屠宰場進行配套，并且每個城市的屠宰牌照是有限的，具有特許經(jīng)營權(quán)的壁壘（因為涉及到食品安全，政策會長期有效），如果能在某一區(qū)域占領了屠宰廠資源，就相當于控制了該地區(qū)的肉制品屠宰能力，類似于石料處理場等特許經(jīng)營行業(yè)，很難被重置。全國各地的屠宰廠，將會是肉制品企業(yè)爭奪的資源核心。但是，養(yǎng)殖業(yè)、屠宰業(yè)都是一個增長較為平穩(wěn)緩慢的行業(yè)，無論是我國的養(yǎng)殖業(yè)還是屠宰業(yè)，行業(yè)集中度相比于成熟的歐美國家小得多，目前都還處于極度的散、亂、小狀態(tài)，在我國也會出現(xiàn)類似于美國發(fā)展過程中集中度提升的大趨勢。

【冷鏈運儲】

在產(chǎn)品儲運環(huán)節(jié)，冷鏈物流是冷鮮肉和低溫肉制品生產(chǎn)與銷售的基礎工程，它使得冷鮮肉和低溫肉制品的銷售半徑和保質(zhì)期得以延長，使冷鮮肉和低溫肉制品等高檔產(chǎn)品的熱銷成為可能。在銷售市場環(huán)節(jié)，超市可以提供較好的購物環(huán)境，實現(xiàn)冷鏈運輸、存儲、銷售，為冷鮮豬肉、低溫豬肉制品的消費提供有力保障，且便于政府對食品安全進行監(jiān)督管理，具有其他零售業(yè)態(tài)無可比擬的優(yōu)勢。隨著我國現(xiàn)代城市化步伐的加快，超市的豬肉銷售比例將總體呈上升趨勢。在大中型城市里能夠?qū)崿F(xiàn)冷藏銷售的大型連鎖超市基本覆蓋了整個城市；在村鎮(zhèn)級別，一些區(qū)域性連鎖超市也已經(jīng)進入且實現(xiàn)冷藏銷售，未來隨著農(nóng)村經(jīng)濟的增長必然會帶動連鎖超市拓展到村鎮(zhèn)市場，從而加快整個肉類行業(yè)的發(fā)展。

屠宰加工行業(yè)分析

【行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢】

我國自1990年開始成為世界最大的肉類生產(chǎn)和消費大國，一直呈快速增長勢頭。多年來消費者對冷鮮肉、分割肉及其延伸制品的需求量迅增。肉制品是廣大消費者日用生活品，且為重要的蛋白食品，隨著人口增長，肉類消費量不斷增加。最近幾年，肉類消費發(fā)生了明顯的結(jié)構(gòu)變化，呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢，從熱鮮肉變化到冷凍肉，再轉(zhuǎn)變到冷鮮肉，形成了“熱鮮肉廣天下，冷凍肉爭天下，冷鮮肉甲天下”的格局。隨著我國城鎮(zhèn)人均可支配收入、小康社會、城鎮(zhèn)化率、消費需求共同的提高，消費需求多樣化和精細化的趨勢越來越顯著，這一趨勢有助于提升產(chǎn)品附加值。尤其是在城市，消費者對豬肉產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)層級分化，人們的消費理念、消費結(jié)構(gòu)和消費能力正在發(fā)生改變，越來越多的人更青睞品相精美、快捷方便的肉食產(chǎn)品，而對價格敏感度相對較低，特別是近年來消費者對食品的安全和質(zhì)量越來越關注。

與此同時，人們對于工作、生活節(jié)奏的加快，消費品零售及餐飲行業(yè)的增長有望持續(xù)加速，有助于推動肉類消費的長期穩(wěn)定增長。而國內(nèi)消費對肉類食品需求也進一步從量的滿足轉(zhuǎn)向質(zhì)的追求，消費觀念已經(jīng)從最初的滿足于溫飽發(fā)展成為追求品質(zhì)、方便快捷的消費；豬肉產(chǎn)品正由熱鮮肉向冷鮮肉升級，消費將朝著更加安全、衛(wèi)生、方便、快捷、營養(yǎng)的方向演變。另外，在熟食產(chǎn)品中低溫肉制品的消費比例逐漸提高，尤其是低溫肉制品、分部位冷鮮肉、小包裝肉、半成品肉以及以肉類為原料的方便、功能性、休閑食品的消費將明顯上升，我國肉制品將向著多樣化、營養(yǎng)化、方便化方向發(fā)展。肉類行業(yè)的技術不斷進步，深加工水平和產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到改善，從而生產(chǎn)出能滿足不同消費水平、多種類、高質(zhì)量的肉制品，為優(yōu)質(zhì)的豬肉產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。

肉類消費量和消費水平雖然有大幅提升，但目前與發(fā)達的歐美國家差距還很大。目前我國人均肉類消費量大概在40Kg/年，是臺灣的57%左右、香港和歐美發(fā)達國家的30%上下，與此對比，國內(nèi)肉食品相關行業(yè)仍有非常長的路要走。目前我國肉制品行業(yè)集中度較低，科技轉(zhuǎn)化率較低，生產(chǎn)能力與大眾消費的需求仍存在距離。雖然我國肉類食品行業(yè)存在諸多不足，但未來發(fā)展空間是十分巨大的，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、以及轉(zhuǎn)型升級進一步加快，居民生活進一步改善，行業(yè)集中程度會越來越高，總體發(fā)展趨勢仍是上升態(tài)勢。對外出口來看量也非常的少，可能是由于豬肉安全關系到進口國居民身體健康的原因，各國在進口豬肉方面都制定了嚴格標準，甚至成為保護本國產(chǎn)業(yè)的非關稅貿(mào)易壁壘；因此，我國豬肉產(chǎn)業(yè)未來應該主要以內(nèi)需發(fā)展為導向。

其次，企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐不斷加大，目前行業(yè)逐步向集約化、規(guī)模化發(fā)展的趨勢明顯。國家加快淘汰小型屠宰企業(yè)，加大對私屠濫宰的打擊力度，行業(yè)整合步伐加速?！妒称饭I(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》指出，“十二五”期間要建立產(chǎn)業(yè)退出機制，依法淘汰一批技術裝備落后、資源能源消耗高、環(huán)保不達標的落后屠宰企業(yè)，引導和推動優(yōu)勢企業(yè)實施強強聯(lián)合、跨地區(qū)重組，全國手工和半機械化等落后生豬屠宰產(chǎn)能淘汰50%，其中大中城市和發(fā)達地區(qū)力爭淘汰80%左右。隨著規(guī)模以上企業(yè)的發(fā)展，一些中小企業(yè)被淘汰出局，被兼并或被迫轉(zhuǎn)產(chǎn)。行業(yè)將進一步向機械化屠宰、加工與冷藏相結(jié)合、深度加工和綜合開發(fā)利用的方向發(fā)展，產(chǎn)業(yè)政策也將鼓勵一體化、規(guī)?；?jīng)營。企業(yè)間以名牌產(chǎn)品為龍頭，以優(yōu)勢企業(yè)為依托的聯(lián)合、兼并、收購、控股、參股等的重組預計將會越來越多，隨著行業(yè)進入門檻的筑高、競爭環(huán)境的優(yōu)化，將加速落后產(chǎn)能的退出，預計未來將會逐漸培育出一批市場競爭能力強、經(jīng)濟效益好的大型企業(yè)集團。各企業(yè)可憑借其產(chǎn)品質(zhì)量、網(wǎng)絡、管理和技術等優(yōu)勢，趁勢而上擴大市場份額、鞏固行業(yè)地位、提升行業(yè)集中度。

【肉制品消費周期特征】

目前肉制品行業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)品屬于保存期限較短的食品，行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)與銷售具有一定的季節(jié)性特點，且消費市場存在明顯的“節(jié)假日景氣”現(xiàn)象，每年中秋及春節(jié)前一段時間屬于銷售旺季，人們購買肉類產(chǎn)品贈送親朋好友或家庭團圓聚餐等，肉制品會出現(xiàn)銷售量增幅較大的情況，其它時間銷售情況相對穩(wěn)定。

【肉制品主要的發(fā)展方向】

冷鮮肉將是未來主要的發(fā)展方向

目前我國主要有熱鮮肉、冷凍肉和冷鮮肉三種生肉制品。其中，熱鮮肉以其膘白肉紅、味道鮮美的優(yōu)點在消費中仍占據(jù)主要地位，但是這種熱鮮肉沒有經(jīng)過冷卻排酸處理，容易受到污染、腐化變質(zhì)、不太衛(wèi)生，這使熱鮮肉的銷量呈下降趨勢，市場份額逐漸縮小。而冷凍肉以其安全衛(wèi)生、便于冷藏運輸?shù)膬?yōu)點受到消費者及肉類加工企業(yè)的青睞，但在食用前需解凍，營養(yǎng)物質(zhì)會大量流失。冷鮮肉則同時吸收了熱鮮肉和冷凍肉的優(yōu)點，排除了兩者缺點的基礎上，保持了肉品新鮮、質(zhì)嫩味美、營養(yǎng)價值高的優(yōu)點，能有效避免消費者因食用被沙門氏菌、大腸桿菌等適溫細菌污染的肉類引起食物中毒，而且按食用特點呈現(xiàn)分割肉狀態(tài)，滿足多種需求。隨著現(xiàn)代人生活節(jié)奏的加快和健康知識普及，冷鮮肉將成為未來生肉消費的主流。

低溫肉制品成為熟肉制品的中堅力量

低溫肉制品是指在常壓下通過蒸、煮、熏、烤加工過程，使肉制品的中心溫度達到72℃~85℃，并通過殺菌處理加工，在包裝、貯存、流通銷售過程中始終保持低溫的肉制品，此類產(chǎn)品具有鮮嫩、脆軟、可口、風味佳的特點。低溫肉制品因其加工技術先進，營養(yǎng)損失少，可基本保留肉類蛋白質(zhì)、氨基酸、維生素、礦物質(zhì)等營養(yǎng)成分以及肉類完整的纖維組織，最大限度保持原有營養(yǎng)和固有的風味，在品質(zhì)上明顯優(yōu)于高溫肉制品。我國在低溫肉制品這方面起步較晚，但其作為一種技術含量很高的營養(yǎng)食品，有著廣闊的市場前景。可以預見的是，隨著人們生活水平的提高及健康飲食觀念的強化，低溫肉類制品將在肉制品市場上占據(jù)主導地位，并從根本上改變?nèi)忸惍a(chǎn)品結(jié)構(gòu)和人們的消費習慣。

傳統(tǒng)風味肉制品逐步走向現(xiàn)代化

中國傳統(tǒng)風味肉制品是我國幾千年來制作經(jīng)驗和智慧的結(jié)晶，有著廣泛的民眾基礎。隨著肉制品市場的發(fā)展，消費者難以滿足于風味缺乏變化的西式肉制品。傳統(tǒng)風味肉制品種類繁多，以其獨特的色、香、味，受到消費者的喜愛。傳統(tǒng)風味肉制品包括腌臘肉、醬鹵肉、熏燒烤肉、干肉、油炸肉、腸制品等。這類產(chǎn)品的加工設備一般比較簡陋、衛(wèi)生條件較差、包裝落后以及產(chǎn)品貨架期較短，導致生產(chǎn)企業(yè)只能小批量生產(chǎn)、小范圍內(nèi)銷售，缺乏市場競爭力。近幾年傳統(tǒng)風味肉制品正由舊時的作坊式生產(chǎn)向現(xiàn)代工業(yè)化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變，在標準化、保鮮、保質(zhì)、包裝、儲運等方面取得了突破，銷售量也越來越大。

【屠宰及肉類加工行業(yè)的主要經(jīng)營模式】

一般來說，國內(nèi)的屠宰及肉類加工行業(yè)可分為三種生產(chǎn)經(jīng)營模式，分別為“區(qū)域性生產(chǎn)經(jīng)營模式”、“公司+基地+農(nóng)戶模式”和“縱向一體化經(jīng)營模式”。主要區(qū)別如下：

1） 區(qū)域性生產(chǎn)經(jīng)營模式：又稱單一屠宰加工模式，行業(yè)內(nèi)中小型屠宰及肉類加工企業(yè)普遍采取這種模式。由于企業(yè)規(guī)模較小，資金及生產(chǎn)規(guī)模不足以支撐大規(guī)模的生豬采購、屠宰加工與銷售，只是局限于對一定區(qū)域內(nèi)的生豬進行收購、加工并銷售給臨近區(qū)域，產(chǎn)品大都以熱鮮肉為主。采用這種模式的企業(yè)一般都是生產(chǎn)工藝水平低、產(chǎn)品附加值小，因而利潤率也較低。

2） 公司+基地+農(nóng)戶模式：國內(nèi)大型生豬屠宰加工企業(yè)主要采用這種經(jīng)營模式。在輻射范圍內(nèi)通過采購協(xié)議或市場影響力帶動區(qū)域性養(yǎng)殖基地發(fā)展，并帶動養(yǎng)豬戶加入產(chǎn)業(yè)鏈。在這種模式下，企業(yè)收購生豬的來源為集中養(yǎng)殖基地和散養(yǎng)農(nóng)戶，企業(yè)與養(yǎng)殖戶簽訂采購協(xié)議并提供技術指導，生豬育肥后由企業(yè)統(tǒng)一上門收購。該模式注重產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部分工，企業(yè)可加強對上游豬源及豬源質(zhì)量的控制，企業(yè)不需向養(yǎng)殖環(huán)節(jié)過多投入，可專注于生產(chǎn)技術、新產(chǎn)品開發(fā)、銷售渠道拓展、品牌建設。

3） 縱向一體化經(jīng)營模式：該模式的屠宰加工企業(yè)參與豬肉產(chǎn)業(yè)鏈的全部或幾個環(huán)節(jié)，如種豬繁育、仔豬繁育、生豬育肥、屠宰加工、流通銷售等。企業(yè)內(nèi)實行主體間專業(yè)分工與協(xié)作的一體化經(jīng)營，是一種典型的縱向一體化組織方式。在這種模式下生豬供應與質(zhì)量能夠得到保證，能夠防止其他經(jīng)營模式造成的生豬供給不穩(wěn)定的情況發(fā)生，也能夠?qū)θ庵破返钠焚|(zhì)實施有效的控制，最大限度地保證產(chǎn)品品質(zhì)。通過縱向一體化還可以減少市場價格風險，也有助于形成品牌效應。但由于生豬養(yǎng)殖的周期長、全過程管理水平要求高、資金投入大、經(jīng)濟效益不穩(wěn)定等缺點，這種模式在國內(nèi)較少?？v向一體化經(jīng)營模式是未來行業(yè)發(fā)展的一種趨勢。

屠宰及肉類加工行業(yè)屬于勞動密集型、資金密集型行業(yè)特點。屠宰加工手段從手工、半機械化、機械化發(fā)展到高度現(xiàn)代化，對技術、資金的要求越來越高，相應的規(guī)?；?、現(xiàn)代化企業(yè)的數(shù)量也就越少，行業(yè)按生產(chǎn)加工方式由低級到高級可分為三個層次：

1） 低層次：手工作坊，包括各種合法（農(nóng)民自宰自食）和非法（私屠上市）的屠宰活動；

2） 中層次：經(jīng)批準的畜禽定點屠宰企業(yè)；

3） 高層次：規(guī)模以上肉類加工企業(yè)，指年銷售額500萬元以上、納入國家統(tǒng)計局統(tǒng)計范圍的畜禽屠宰及肉類加工企業(yè)。

行業(yè)整體技術及生產(chǎn)工藝水平參差不齊

我國早先屠宰及肉類加工行業(yè)中的大型企業(yè)主要從歐美、日本等一些發(fā)達國家引進屠宰加工設備和生產(chǎn)線，包括高溫肉制品生產(chǎn)線和低溫肉制品生產(chǎn)線，關鍵設備主要是斬拌機、自動灌腸機、連續(xù)包裝機、鹽水注射機、煙薰爐、封口打卡機等，迅速提高了屠宰工藝水平。但近年來，生產(chǎn)設備的國產(chǎn)化程度逐步提高，原來依賴進口的斬拌機、自動灌腸機、包裝機、打卡機、煙薰爐等已經(jīng)國產(chǎn)化，但大部分設備與進口設備在性能上仍有很大差距，所以目前大型屠宰及肉類加工企業(yè)仍然采用進口生產(chǎn)設備，以保證產(chǎn)品的品質(zhì)。行業(yè)內(nèi)企業(yè)整體的技術水平與生產(chǎn)工藝水平參差不齊，多數(shù)中小企業(yè)因資金短缺、生產(chǎn)工藝技術仍處于較低水平。

【行業(yè)壁壘】

資金需求量大

大規(guī)模的生豬采購需要充足的現(xiàn)金用于支付采購款，而資金需要經(jīng)過生產(chǎn)、貯藏、運輸和銷售等多個環(huán)節(jié)后才能予以收回。因此，規(guī)模越大的企業(yè)需要的流轉(zhuǎn)資金量也越大。另外，行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)的冷鮮肉及低溫肉制品生產(chǎn)線大都是從國外引進，設備的引進與維護需要很大的開支。在銷售環(huán)節(jié)，冷鮮肉和低溫肉制品還需要持續(xù)穩(wěn)定的低溫環(huán)境，建設和維護可靠的冷鏈物流體系也需要大量的資金支持。這些情況使進入屠宰與肉制品加工行業(yè)的資金門檻越來越高。

食品安全是底線

食品安全是行業(yè)的紅線，一旦觸碰非死即殘。2007年以來國家出臺了一系列關于食品安全衛(wèi)生方面的政策法規(guī)，并開展了對豬肉質(zhì)量安全的專項整治工作，使一批不符合國家法律法規(guī)和相關標準要求的屠宰場或屠宰點被大量關閉，小作坊、黑窩點、小刀手的數(shù)量大量減少。2008年新修訂的《生豬屠宰管理條例》和《生豬屠宰管理條例實施辦法》，國家對屠宰行業(yè)的不規(guī)范行為進一步加大清理力度，2009年6月1日正式實施的《食品安全法》對食品安全提出了更高的要求，且對于損害消費者權(quán)益的食品生產(chǎn)企業(yè)的處罰力度更大。隨著未來食品安全標準體系進一步完善，產(chǎn)品質(zhì)量門檻將進一步提高。

品牌是質(zhì)量安全的保證與信心

隨著國內(nèi)居民生活水平的提升，人們對食品包括肉及肉制品的消費要求也在不斷提高，消費者更加關注產(chǎn)品的質(zhì)量安全、營養(yǎng)價值高、口味鮮美等。擁有品牌的企業(yè)在以品牌的形式建立與最終消費者的關系上投入了大量的時間和資金，市場上知名品牌都是經(jīng)過消費者認同和市場競爭的嚴酷考驗逐漸形成的，強大的品牌重視培養(yǎng)與消費者持續(xù)數(shù)年的聯(lián)系，而企業(yè)塑造、維護一個知名品牌是相當?shù)睦щy，需要建立強大的產(chǎn)品研發(fā)體系、嚴格的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系以及巨額的廣告費用等，這都為進入行業(yè)的企業(yè)設立了較高的門檻。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)分析

【行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢】

在經(jīng)歷了2014年的低谷期之后，生豬養(yǎng)殖行業(yè)在2015年迎來了欣欣向榮的局面。14年的全行業(yè)虧損，對養(yǎng)豬行業(yè)起到了去產(chǎn)能效果。經(jīng)歷了三年左右的連續(xù)下降后，2015年底全國能繁母豬存欄量降至3798萬頭，同比下降11.4%，比2012年10月最高點下降了25.2%。2015年全國豬肉產(chǎn)量5487萬噸，同比下降3.3%；年末生豬存欄45113萬頭，同比下降3.2%；全年生豬出欄7.08億頭，同比下降3.7%。2016年生豬價格延續(xù)2015年的漲勢，生豬養(yǎng)殖行業(yè)繼續(xù)保持高景氣、長周期、高價位的特點，6月初突破21元/公斤，下半年價格有所回調(diào)，但仍位于高位區(qū)間運行。肉豬價格2016全年平均價大概在17~18元/公斤。2016年我國豬肉產(chǎn)量5299萬噸，同比下降3.4%。部分中小養(yǎng)殖戶加快退出，生豬存欄持續(xù)減少，市場供應偏緊局面延續(xù)。

隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程加快及居民收入不斷提高，人們對畜產(chǎn)品種類、質(zhì)量及安全性都會提出更高要求。豬肉在我國具有“豬糧安天下”的戰(zhàn)略地位。我國豬肉消費一直占肉類總消費量60%以上，生豬市場容量巨大。豬肉作為我國肉類消費量最大的食品，目前尚處于產(chǎn)品無差異化，品牌價值偏小，質(zhì)量追溯系統(tǒng)尚未全面建立的初級階段。在人們對食品安全和差異化要求日益提高的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈完整的規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)將迎來發(fā)展的黃金時期。同時，生豬養(yǎng)殖是農(nóng)業(yè)的重要組成部分，是農(nóng)民收入的重要來源，豬肉是國內(nèi)的主要副食品，穩(wěn)定生豬產(chǎn)量、保持合理的價格水平，對增加農(nóng)民收入、保證民生、促進經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。正所謂“豬賤傷農(nóng)、肉貴傷民”；所以歷來被國家高度重視，政策上也是長期大力扶持。但生豬養(yǎng)殖長期受制于疫情等瓶頸因素，規(guī)模企業(yè)擴張速度較慢，與下游屠宰加工企業(yè)快速規(guī)?；矘?gòu)成一定的矛盾。我們來看下行業(yè)比較成熟的美國模式是如何發(fā)展的？

80年代隨著養(yǎng)殖技術的發(fā)展，美國生豬養(yǎng)殖專業(yè)化程度越來越高，刺激了規(guī)模養(yǎng)殖的出現(xiàn)。體積較大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)成為了行業(yè)的整合者，與小規(guī)模生產(chǎn)者（企業(yè)或個人）簽訂長期生產(chǎn)合同，向他們提供管理服務、豬仔、藥等其他投入品，小規(guī)模生產(chǎn)者主要投入人力和飼養(yǎng)設備，最后將生豬以協(xié)議價格出售給整合者。這種方式促進了美國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展。隨著生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)?；陌l(fā)展，美國開始出現(xiàn)橫跨飼料、養(yǎng)殖、生產(chǎn)與銷售的大型集團，通過對整個產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營，分散了各個環(huán)節(jié)的市場風險，長期穩(wěn)定獲取利潤，得到持續(xù)的發(fā)展。通過美國模式來看，通過垂直整合分散經(jīng)營風險將是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)的競爭狀況主要表現(xiàn)為大型規(guī)模企業(yè)與中小養(yǎng)殖場和散養(yǎng)戶的競爭。在我國生豬養(yǎng)殖以長期散養(yǎng)為主的背景下，很多中小型養(yǎng)殖企業(yè)以作坊式方式生產(chǎn)，管理水平也普遍較低，散養(yǎng)戶和中小養(yǎng)殖場難以預測市場行情且防疫能力低下，導致市場供應波動幅度較大，產(chǎn)品質(zhì)量安全難以保證，行業(yè)無序現(xiàn)狀影響了豬肉消費的信心，不利于市場健康發(fā)展。而國內(nèi)大規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)市場占有率極低，行業(yè)迫切需要一批管理規(guī)范、產(chǎn)業(yè)鏈完整的大規(guī)模型生豬養(yǎng)殖企業(yè)，發(fā)揮龍頭和示范效應，引導行業(yè)健康發(fā)展。規(guī)模企業(yè)相對來說將在這種競爭中占據(jù)明顯優(yōu)勢地位，對此國內(nèi)生豬養(yǎng)殖上下游企業(yè)都有所共識，紛紛涉足生豬養(yǎng)殖行業(yè)；如新希望、雙匯等等。生豬養(yǎng)殖行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展很大程度上依賴于生豬養(yǎng)殖規(guī)?；壤奶岣?，生豬養(yǎng)殖規(guī)模化的實現(xiàn)必然會減少豬肉價格的大幅波動，更易實現(xiàn)產(chǎn)品鏈追溯，從而保證產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全。

【產(chǎn)業(yè)縱向延伸趨勢】

行業(yè)整合加快，產(chǎn)業(yè)縱向延伸是發(fā)展必然趨勢

目前我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)以中小規(guī)模養(yǎng)殖戶為主體，近幾年呈現(xiàn)出中大規(guī)模企業(yè)占比提高的趨勢。但目前仍有約1/3左右生豬出欄來自年出欄50頭以下的散養(yǎng)戶；年出欄500頭以上的專業(yè)戶、規(guī)模豬場比例約38%；萬頭以上規(guī)模豬場出欄量占比還不到2%。生豬生產(chǎn)呈現(xiàn)較明顯的區(qū)域性分布，主要集中于沿江沿海，分布于長江沿線、華北、沿海以及部份糧食主產(chǎn)區(qū)。河南省養(yǎng)豬業(yè)的發(fā)展十分迅速，生豬產(chǎn)量穩(wěn)居全國前三名。這是由于河南省是我國糧食生產(chǎn)大省，玉米等糧食產(chǎn)量豐富，具備畜牧業(yè)發(fā)展的堅實基礎；加上河南豬肉食品加工企業(yè)擴張速度較快，同時帶動了生豬養(yǎng)殖規(guī)模發(fā)展。其次，河南生豬養(yǎng)殖群眾基礎好，在低價位時有抗御風險的良好心態(tài)，以及政府部門全方位服務和大力的扶持政策共同推動所致。豬肉食品相關企業(yè)具有經(jīng)營產(chǎn)業(yè)鏈越長，經(jīng)營風險越小的特征。上、下游企業(yè)在擁有資本實力后紛紛通過縱向延伸發(fā)展進入生豬養(yǎng)殖行業(yè)，同時擁有實力的生豬養(yǎng)殖企業(yè)也開始向下游屠宰和食品加工進行擴張。產(chǎn)業(yè)縱向整合，必將形成具有飼料、養(yǎng)殖、屠宰、加工完整產(chǎn)業(yè)鏈的大型農(nóng)牧集團。大型農(nóng)牧集團可以采取靈活的經(jīng)營策略，有效控制市場風險實現(xiàn)長期、穩(wěn)定的盈利。

【生豬養(yǎng)殖品種分類及特征】

生豬養(yǎng)殖行業(yè)是一個以血緣關系為紐帶的多元代次畜牧業(yè)，是以“曾祖代種豬—祖代種豬—父母代種豬/二元種豬（商品代肉豬）/三元豬”良種繁育體系為基礎，包括養(yǎng)殖、屠宰、加工至肉制品消費的完整、系統(tǒng)的商業(yè)鏈條。不同品系祖代豬（一元豬）相互雜交擴繁，獲得父母代豬（二元豬），根據(jù)父母系別的不同，又分為大長、長大兩種類型，其中大長二元豬是以大約克為父本、長白豬為母本雜交獲得，長大二元豬是以長白豬為父本、大約克為母本雜交獲得。經(jīng)過性能測定挑選性能優(yōu)良的二元母豬，部分用于繁殖三元商品豬、部分作為種豬對外銷售，未選留的育肥后作為商品豬對外銷售，二元種母豬和杜洛克種公豬雜交獲得三元豬杜大長或杜長大，三元豬育肥后作為商品豬對外銷售。二師兄就是如此被人類所擺弄~不停的雜交雜交再雜交。

我國飼養(yǎng)的豬種按來源可劃分為地方豬種、引入豬種和培育豬種。其中地方豬種較多，主要有太湖豬、金華豬、內(nèi)江豬、民豬等等。整體看我國地方豬種偏脂肪型，也就是肥肉較多。主要具有適應性強、肉質(zhì)好等優(yōu)點，但同時存在生長慢、脂肪多等缺點。引入豬種主要為從國外引進的大約克豬、長白豬、杜洛克豬、皮特蘭等瘦肉型良種豬。大約克豬的主要特征是產(chǎn)仔多、生長快、飼料轉(zhuǎn)化率高、胴體瘦肉率高；長白豬的主要特征是生長快、產(chǎn)仔多、胴體瘦肉率高，但蹄質(zhì)不結(jié)實；杜洛克胴體瘦肉率高、生長快、適應性強、肉質(zhì)好，但產(chǎn)仔數(shù)少。培育豬種是利用引入豬種與我國地方豬種雜交培育成的豬種，如三江白豬、北京黑豬等。三江白豬是長白豬與民豬經(jīng)過一系列雜交培育而形成的一個肉用型豬品種。培育豬種主要是利用引入豬種改善我國地方豬種的瘦肉率和生長速度，其瘦肉率和生長速度介于地方豬種和引入豬種之間。在品種雜交方面，以杜洛克、長白、大約克三品種豬雜交獲得的三元商品豬，因其瘦肉率高、生長速度快、飼料轉(zhuǎn)化率高等優(yōu)勢，成為商品豬養(yǎng)殖的主流，也是目前全球雜交模式中采用最多的雜交組合。

【生豬供求關系及周期性】

我國生豬養(yǎng)殖呈現(xiàn)的周期性，主要是以散養(yǎng)方式為主，缺乏規(guī)模生產(chǎn)，大量生豬養(yǎng)殖者無法預計未來市場的變化，只能根據(jù)當前的市場行情決定增加和減少存欄數(shù)量，造成了我國生豬養(yǎng)殖生產(chǎn)呈現(xiàn)周期性波動。假設每戶多養(yǎng)或少養(yǎng)一頭豬，供給量將會對市場價格產(chǎn)生較大影響。養(yǎng)殖戶一般根據(jù)當時商品豬的市場價格來安排生產(chǎn)，商品豬價格高時，大家養(yǎng)豬積極性提高，開始選留母豬補欄，增加商品豬飼養(yǎng)量。但由于母豬從出生選留為后備母豬到其能繁殖商品豬并最終育肥出欄，這中間大約需要一年半的時間，之后新一輪商品豬大量出欄造成供過于求，商品豬市場價格開始下跌。當商品豬市場價格跌至行業(yè)平均養(yǎng)殖成本以下時，大量養(yǎng)殖戶出現(xiàn)虧損，開始殺掉種豬退出行業(yè)，之后商品豬供給大量減少，價格又從低位開始上漲。行業(yè)特點和生豬固有生長周期共同作用，形成了商品豬市場價格的周期性波動。商品豬出欄必須經(jīng)過繁育母豬——>產(chǎn)仔——>育肥三個階段才能完成，該過程至少需要一年半時間。生豬是鮮活品，用庫存來調(diào)節(jié)供求的難度較大，調(diào)節(jié)養(yǎng)殖產(chǎn)量往往滯后于市場供求形勢，這種滯后性是生豬養(yǎng)殖業(yè)利潤波動的根本原因。生豬的供求關系決定著價格，同時價格的漲跌，反過來影響生豬養(yǎng)殖的積極性，具有一定規(guī)律。一般來說，生豬飼養(yǎng)盈利增加——>種豬存欄增加——>生豬供應增加——>豬價下跌——>生豬盈利下降——>種豬存欄下降——>豬價上漲——>生豬盈利增加；以此循環(huán)往復。因此，我國生豬價格波動符合典型的蛛網(wǎng)理論。

根據(jù)生豬現(xiàn)階段行業(yè)盈利水平、生長周期、種豬存欄的變化，可以預期生豬價格走勢。另外，生豬市場的規(guī)?；潭仍降?，市場價格波動幅度越大，主要是因為中小養(yǎng)殖戶和散養(yǎng)戶市場判斷力較差。因此，生豬行業(yè)毛利率水平不是持續(xù)上升和下降的過程，而是具有一定的周期性，在周期低谷時將會面臨資金壓力。但隨著規(guī)模化程度的提高和宏觀調(diào)控的實施，生豬產(chǎn)品的市場價格波動幅度將逐漸減小，行業(yè)毛利率水平將逐漸穩(wěn)定在合理水平。我國生豬養(yǎng)殖和價格呈周期性變化，一般以三年為一個周期。國家生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控目標的實現(xiàn)需要保證養(yǎng)殖企業(yè)擁有穩(wěn)定、合理的盈利水平；因此，在政策調(diào)控下生豬養(yǎng)殖行業(yè)周期性波動幅度將會減少，日趨穩(wěn)定的市場環(huán)境將更有利于養(yǎng)殖規(guī)模戰(zhàn)略的實施。除此之外，疫病作為一個偶發(fā)因素，通過影響商品豬市場的供求關系，而影響商品豬市場價格。疫病爆發(fā)時，一方面會造成生豬出欄量減少，另一方面會使消費者的消費需求減少。因此，疫病的爆發(fā)作為一個偶發(fā)因素會對商品豬市場價格的波動周期產(chǎn)生影響。

【生豬養(yǎng)殖行業(yè)的主要經(jīng)營模式】

一般來說，國內(nèi)的生豬養(yǎng)殖行業(yè)可分為三種生產(chǎn)經(jīng)營模式，分別為“大規(guī)模工業(yè)自動化模式”、“大規(guī)模與農(nóng)戶散養(yǎng)結(jié)合模式”和“大規(guī)模與分散養(yǎng)殖結(jié)合模式”。第三種模式將以上兩種模式加以組合，具有較強的靈活性和適用性，更符合我國國情。所以，一般情況下大多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)均采用這種模式，而養(yǎng)殖模式的不同是每家公司毛利不同的主要原因；另外，在單個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的盈利能力通常比較低，要獲得更多的利潤，必須將多個生產(chǎn)環(huán)節(jié)整合在一起，實現(xiàn)一體化經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)集群效益，也就是之前所說的，控制產(chǎn)業(yè)鏈越完整，越有好處。對于不同經(jīng)營模式的主要區(qū)別如下：

1） 大規(guī)模工業(yè)自動化模式：企業(yè)雇傭農(nóng)民養(yǎng)殖的模式。這一模式通過雇用農(nóng)工飼養(yǎng)員，自建現(xiàn)代自動化養(yǎng)殖場所，實行工業(yè)化、自動化、一體化的管理方式進行規(guī)模養(yǎng)殖。這種模式易于控制生豬質(zhì)量、人均產(chǎn)量高、易于實施統(tǒng)一飼養(yǎng)管理、易于統(tǒng)一防疫、易于統(tǒng)一處理污糞。企業(yè)雇傭農(nóng)工、管理和技術人員的數(shù)量相對較少。但是，這種模式需一次性投入大量資金，建設成本及維護成本較高，難以管理產(chǎn)業(yè)工人的養(yǎng)殖責任心，疫病一旦爆發(fā)，風險難以控制。同時，由于規(guī)模化生產(chǎn)占用大量農(nóng)村土地，在一定程度上增加了征用土地的難度。

2） 大規(guī)模與農(nóng)戶散養(yǎng)結(jié)合模式：企業(yè)與農(nóng)戶松散合作養(yǎng)殖的模式。這一模式一般是公司集中加工、農(nóng)戶分散飼養(yǎng)。企業(yè)將飼料、仔豬、藥品等出售給農(nóng)戶，由農(nóng)戶進行養(yǎng)殖，育肥后根據(jù)約定價格進行收購，實現(xiàn)規(guī)模養(yǎng)殖（之前說過，這也是美國80年代發(fā)展壯大的經(jīng)營模式）。企業(yè)對農(nóng)戶提供統(tǒng)一供苗、統(tǒng)一采購飼料、統(tǒng)一防疫、統(tǒng)一銷售等服務。這種模式易于實現(xiàn)規(guī)模擴張，受土地限制程度小，資金可以漸進投入，易于將疫病風險轉(zhuǎn)嫁給農(nóng)戶。但是這種模式下企業(yè)與農(nóng)戶關系較松散，加之飼養(yǎng)非常分散，管理難度大，控制成本高。產(chǎn)權(quán)歸農(nóng)戶所有，公司對農(nóng)戶的控制力較弱，難以統(tǒng)一防疫，難以控制生豬質(zhì)量，易出現(xiàn)類食品安全問題，難以保持與農(nóng)戶長期的合作關系。

3） 大規(guī)模與分散養(yǎng)殖結(jié)合模式：企業(yè)與農(nóng)戶緊密合作的養(yǎng)殖模式。這一模式由企業(yè)與農(nóng)戶緊密合作，企業(yè)為農(nóng)戶提供場所、飼料、仔豬、藥品等養(yǎng)殖必備物資，農(nóng)戶自行對養(yǎng)殖管理經(jīng)驗與企業(yè)飼養(yǎng)管理相結(jié)合，實現(xiàn)規(guī)模養(yǎng)殖，農(nóng)戶根據(jù)養(yǎng)殖成果獲取收入。企業(yè)通過租賃零散土地建設養(yǎng)殖場，農(nóng)戶在企業(yè)養(yǎng)殖場內(nèi)進行養(yǎng)殖，實現(xiàn)分散養(yǎng)殖，統(tǒng)一管理。這種模式易于控制生豬質(zhì)量、統(tǒng)一飼養(yǎng)管理、統(tǒng)一防疫、統(tǒng)一處理污糞。易于實現(xiàn)規(guī)模擴張，受土地限制程度較小，資金可以漸進投入，與農(nóng)戶能夠長期保持良好合作關系。同時疫病集中暴發(fā)風險得到有效分散，并且養(yǎng)殖場建設和維護成本較低。但是這種模式的規(guī)模擴張受人員限制，養(yǎng)殖企業(yè)需要根據(jù)區(qū)域分散程度配備相應數(shù)量的管理和技術指導人員。

規(guī)?；B(yǎng)殖在我國是必然趨勢。未來大規(guī)模工業(yè)自動化模式與大規(guī)模與分散養(yǎng)殖結(jié)合模式將長期共存，成為發(fā)展主流。在我國農(nóng)村土地日益緊缺和農(nóng)村勞動力豐富的背景下，通過建立適度規(guī)模的養(yǎng)殖場的養(yǎng)殖模式具有一定適用性，但單獨的養(yǎng)殖場模式無法實現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢，因此大規(guī)模養(yǎng)殖與分散養(yǎng)殖相結(jié)合的模式將成為發(fā)展主流方向之一。同時，擁有資本優(yōu)勢的上下游企業(yè)進入這個行業(yè)，往往采用大規(guī)模工業(yè)自動化模式，這一模式在目前仍具發(fā)展?jié)摿Γ彩俏磥戆l(fā)展方向之一。

【生豬養(yǎng)殖客戶群體及銷售】

生豬養(yǎng)殖企業(yè)的客戶或消費群體可分為：1.養(yǎng)殖戶（銷售仔豬）；2.生豬養(yǎng)殖企業(yè)（銷售種豬）；3.直接或間接（通過豬販子）銷售給生豬屠宰企業(yè)、肉制品加工企業(yè)（銷售商品豬）。商品豬銷售渠道中，豬販子占比較大，這是由生豬銷售的行業(yè)特點決定。由于豬肉是我國最主要的肉類消費品，生豬市場需求龐大，一般養(yǎng)殖企業(yè)都是出欄交貨，很少負責運輸，且專門成立一個運輸隊費用太高，利用率很低。下游屠宰加工企業(yè)的屠宰能力一般都較大，而由于國內(nèi)生豬養(yǎng)殖規(guī)模較大的企業(yè)十分稀少，無法滿足大型屠宰加工企業(yè)的采購需要，所以規(guī)模較大的屠宰加工企業(yè)通常通過相對穩(wěn)定的豬販子群體來獲得穩(wěn)定貨源。豬販子承擔了生豬從養(yǎng)殖企業(yè)到屠宰加工企業(yè)的運輸風險，也獲得一定的買賣價差。豬販子作為一個群體，長期活躍于屠宰加工企業(yè)和生豬養(yǎng)殖企業(yè)之間，具有較豐富的運輸經(jīng)驗、市場供需信息和一定的客戶資源，在生豬銷售鏈條的上、下游間起到紐帶的作用。豬販子雖以個人名義體現(xiàn)，但實際上大多數(shù)是有組織、有紀律、專業(yè)從事生豬購銷活動的專業(yè)團隊；經(jīng)營時間較長的豬販子都具有較大的實力。所以，一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，是能夠減少中間環(huán)節(jié)交易成本的。

生豬的合理運輸半徑主要受生豬的生物特性和運輸價值兩個因素影響。生豬的生物特性對于運輸半徑的限制在于生豬對于環(huán)境變化的反應以及運輸過程中的養(yǎng)護不當?shù)纫蛩匾鸬纳i死亡造成損失的程度。一般來說，生豬可以空腹運輸10個小時左右。根據(jù)銷售慣例，生豬的銷售以將生豬在養(yǎng)殖場裝車為交付實現(xiàn)的標準，生豬上車前的風險由發(fā)行人承擔，上車后的風險由客戶承擔。（有點類似電影《門徒》中劉天王所說的毒品交易細則，交貨前被條子抓了會怎樣，交貨后被條子抓了會怎樣，有興趣可扒來一看）交付后，由客戶負責將生豬運達目的地，并承擔相應的運輸費等費用。

【行業(yè)壁壘】

對農(nóng)戶與個體經(jīng)營戶來說，傳統(tǒng)、分散的散養(yǎng)或小規(guī)模生豬養(yǎng)殖對資金、技術、人才等條件要求不高，準入門檻低。但大規(guī)模的生豬養(yǎng)殖則面臨較高的進入壁壘。其中有以下幾個因素：

資金投入量大

種豬養(yǎng)殖規(guī)模直接決定了生豬養(yǎng)殖規(guī)模和發(fā)展速度，大規(guī)模生豬養(yǎng)殖企業(yè)，特別是采用自育自繁自養(yǎng)大規(guī)模一體化模式進行生豬養(yǎng)殖的企業(yè)，需要大量資金購買種豬、建豬舍、買設備等，規(guī)?；B(yǎng)殖還需要投資養(yǎng)殖所需的環(huán)境處理等相關配套設施，前期投入大。同時生豬養(yǎng)殖周期相對較長，生產(chǎn)經(jīng)營過程中需要較多的流動資金用于周轉(zhuǎn)。并且，大規(guī)模一體化的生豬養(yǎng)殖涉及較多專業(yè)技術領域，尤其需要大量經(jīng)驗豐富的專門從事養(yǎng)殖和疫病防控的技術人員和管理人員，而技術人員的培養(yǎng)與經(jīng)驗積累需要較長的時間，長期以往投入也并不小。因此，規(guī)?；i養(yǎng)殖存在較高的資金壁壘。

疫病防治難度大

生豬規(guī)模養(yǎng)殖不同于制造業(yè)，養(yǎng)殖過程的全面標準化難以實現(xiàn)。生豬具有生物性特點，養(yǎng)殖標準化只能表現(xiàn)在飼料供應、疫情防治、養(yǎng)殖環(huán)境、安全養(yǎng)殖等方面，但難以在養(yǎng)殖細節(jié)中全面實現(xiàn)。生豬養(yǎng)殖的成本控制、豬糧比價等指標更多的依賴于養(yǎng)殖人員的經(jīng)驗及行業(yè)操守，因此當單一企業(yè)養(yǎng)殖規(guī)模超過1000頭以上時，管理難度即會變大。

農(nóng)業(yè)用地日益緊缺

近年來隨著我國城鎮(zhèn)化速度加快，農(nóng)業(yè)用地日益緊缺。生豬養(yǎng)殖難以實現(xiàn)籠養(yǎng)，因此占用土地面積相對較大；規(guī)模化養(yǎng)殖對飼養(yǎng)環(huán)境的要求較高，養(yǎng)殖場往往需要建在隔離條件好、污染源少、周邊人員活動少的區(qū)域，且養(yǎng)殖用地必須交通便利，否則運輸成本過高。在這些因素制約下，大面積養(yǎng)殖用農(nóng)業(yè)土地具有稀缺性，規(guī)模養(yǎng)殖存在場地壁壘。（作者：亦戰(zhàn)亦退）