| 海通證券分析，大宗商品價格上漲的滯后效應(yīng)和基建投資三季度開始上行，極大提升了產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)者信心，開始一輪結(jié)構(gòu)需求主導(dǎo)的補(bǔ)庫存周期；看好今年Q1增速繼續(xù)上行。挖掘機(jī)銷量容易受到產(chǎn)業(yè)鏈各方從業(yè)者情緒的影響，在目前時點(diǎn)上無論是廠商、供應(yīng)商、經(jīng)銷商和租賃商均對農(nóng)歷年后的旺季持樂觀情緒。從零部件廠和部分主機(jī)廠的備貨情況來看，1q銷量增速大概率還將上行；對于這輪工程機(jī)械板塊復(fù)蘇的判斷，海通認(rèn)為有一定分化，挖掘機(jī)為代表的土方機(jī)械復(fù)蘇速度最快，起重機(jī)、叉車等次之，與地產(chǎn)相關(guān)度高、見頂較晚的混凝土和塔機(jī)最后。因此，旺季最突出的還將是挖機(jī)，把握板塊彈性最大的標(biāo)的，首選挖機(jī)專用液壓件廠商恒立液壓（15.90 1.40%，買入），周期疊加成長屬性，具備長期成長溢價。 |
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