分級B實戰(zhàn)：“紅馬甲”女友帶我入市，三個賭徒教會我投資真理提要：投資炒股20多年來，@分級B實戰(zhàn) 發(fā)現(xiàn)在賭場里遇到的三個賭徒教會他最多：韓國朋友在賭場，先觀察等找到衰莊才上場，有節(jié)制的下注；一個女朋友某天1000元連贏8局不一會兒就賺了20多萬，別人勸他離場時她卻固執(zhí)的繼續(xù)押注，最后賺的錢全虧了；打漁為生的越南移民，辛辛苦苦出海打漁，卻將錢全部揮霍在賭場里，他說他無兒無女了無牽掛，待在賭場已經(jīng)成為他的習慣。 【投資起源】“紅馬甲女友帶我入股市” 問：您哪年入市的？為何會進入股市？ 分級B實戰(zhàn)：我應該算是新中國最早的一批股民，1991年的時候，認識了前女友，她當時是上交所的“紅馬甲”（場內(nèi)交易員），在她的影響和指導下，開始進入股市。 那時候炒股遠沒有現(xiàn)在方便，要先去附近的證券公司網(wǎng)點手工填寫單子，交給柜臺工作人員，由柜臺工作人員電話報給場內(nèi)的“紅馬甲”。最后“紅馬甲”輸入上交所的交易主機內(nèi)撮合成交。 “別關(guān)心年化收益了，你更應該關(guān)注：賺沒賺錢，賺多少” 問：這些年下來收益如何？年化收益大概是怎樣的？ 分級B實戰(zhàn)：我炒股是斷斷續(xù)續(xù)的，從來不關(guān)注年化收益，也沒計算過年化收益，總的來說是賺的。 對于像我這樣偶爾玩玩的小散，不建議過于關(guān)注年化收益。如我今年只玩了3個月的股票，100萬的本金賺了20萬，你能說我的年化收益是80%么？我覺得只需要關(guān)心你這次炒股是賺了還是賠了，賺了多少或者賠了多少就可以了。 關(guān)注年化收益應該是公募私募基金經(jīng)理的事，對于他們來說，年化收益是體現(xiàn)他們業(yè)績和水平的一個重要指標，如果年化收益高，他們的提成就多，收入也高，另外還有利于他們發(fā)更多的基金，募集更多的錢，收取更多的管理費。 另外，只有職業(yè)投資者在足夠長的時間內(nèi)（至少經(jīng)歷過一個牛熊周期吧）得出的年化收益才是有參考意義的。如果時間不長，就算兩年翻倍，年化收益很高，這樣的指標又能說明什么？王亞偉當年年化收益很高，現(xiàn)在不一樣有很多人質(zhì)疑他的能力和業(yè)績？ “股市投入多少錢合適? 1）虧完不影響家人生活；2）不超過自己一年家庭總收入” 問：現(xiàn)在管理幾位數(shù)的股票資產(chǎn)，占家庭總資產(chǎn)及流動資產(chǎn)的幾成？如何分配家庭資產(chǎn)的？ 分級B實戰(zhàn)：我投入股市的資金時多時少，根據(jù)當時市場行情和手里的資金情況而定。如2015年下半年，股市里大概有100萬左右，今年1月份的時候，降到30萬左右，3月底4月初的時候加倉到100萬左右，5-7月休息了一段時間，清倉沒玩，然后到8月重新進入，11月底的時候又加倉到200萬左右，12月初清倉，目前股市里還剩30多萬，留著打新股用。 對投入股市的資金，我一般會堅持2條原則： 一是即使賠光也不會嚴重影響自己及家人的生活質(zhì)量，如果因為自己炒股賠了讓老婆孩子的生活質(zhì)量下降，讓老婆孩子跟著受罪，我會為此感到愧疚； 二是不要超過自己一年家庭的總收入，大不了一年白干。當然，對于年收入較少的朋友們，我覺得可以適當放寬一點，但最多不超過3年的總收入吧。 在這2條原則下，投入股市的資金占家庭總資產(chǎn)的比例一定不會太高的。至于相對于家庭流動資產(chǎn)的占比，不必刻意強求，留出足夠的家庭生活開支和其他必要的支出就好。 問：能問下您的投資目標嗎？您對長期投資有信心嗎？ 分級B實戰(zhàn)：炒股而言，如果非要給出一個目標的話，我希望是不要虧損，最好能賺一點。 我認為投資包括很多方面，并不是只有炒股才是投資，投資也不應該只是為了金錢和財富。最重要的投資應該是對自己的投資：勤奮學習、努力工作、經(jīng)常運動，這才是最好的投資。在自己的力所能及的前提下，幫助兄弟姐妹和親朋好友，盡量讓他們生活的更幸福，也是非常重要的投資。 我看到很多年輕的球友，為了炒股，影響工作，耽誤學業(yè)，誤了前程，真替他們感到惋惜。很多球友期望通過炒股來實現(xiàn)財務(wù)自由，我身邊有很多已經(jīng)實現(xiàn)了財務(wù)自由的朋友，好像都不是通過炒股實現(xiàn)的。有一些專職炒股多年的朋友，遺憾的他們大部分都還沒實現(xiàn)財務(wù)自由。有個別的雖然資金是夠多的了，但整天盯著大盤，時刻擔心股災，似乎也不太自由。 長期投資我當然很有信心。長期投資就是賭國運，中國歷來就是世界上的強國，雖然現(xiàn)在不算強，但將來一定會強。對于一個幾千年歷史的國家，盛衰交替實屬正常。這一波從清末民國衰弱到極點，到新中國建立后開始慢慢反彈，特別是改革開放后的最近30多年，開始進入加速上漲階段，我相信每一個人都看到了中國這30多年的翻天覆地的變化?，F(xiàn)在，大學生越來越普及，人民的文化程度越來越高，眼光越來越開闊，將來的中國只會越來越好。 【個人修煉】“股市里的往昔歲月” 問：能否講講您的投資之路，可以分為幾個階段？ 分級B實戰(zhàn)：大致可以分為這么幾個階段：2000年之前，主要是學習和摸索吧。那時我剛參加工作不久，剛開始接觸股市的時候，對股票很癡迷，到處找相關(guān)資料學習，還特地買了個中文BP機看股市行情，特地買了個收音機聽股評，只要有所謂的專家講座就去參加。賺了的時候興高采烈，眉飛色舞，虧了的時候垂頭喪氣，悶悶不樂。好在那時候手上錢不多，在股市里投的錢也比較少，現(xiàn)在回過頭看完全是小打小鬧小玩玩，不值一提了。 2006年7月重新入市，當時投入資金90萬，經(jīng)歷了2007年的大牛市，直到2008年5月份的時候，才完全撤出，撤出時利潤相比6124高點時已回撤不少，最后盈利大概50多萬。2008年的過山車，相信經(jīng)歷過的人可能都會終身難忘。 2008年股災之后，我基本上沒有關(guān)注股市，直到2012年7月股指在2100點的時候開始重新進入，同樣投入資金90萬，后來繼續(xù)跌到1849點，期間大部分時間都是在臥倒裝死，直到2014年行情啟動。2015年春節(jié)前完全撤出。撤出的那天是2015年2月13日，印象很深刻，因為那是春節(jié)前一周的周五，我把手上的股票全拋了，16日周一的時候轉(zhuǎn)出資金，記得盈利好像在200萬左右。撤出的原因很簡單，就是馬上要過春節(jié)了，既然賺了不少，就輕輕松松、開心開心的過個年。持倉過年，心里總會有份牽掛。事實上，由于撤出過早，我完美錯過了節(jié)后的上漲，但幸運的是，我也躲過了2015年6月和7月份的大跌。 2015年7月底8月初，在政府救市政策的鼓舞下，又重新殺入了股市，后面所有的一切，都在雪球上發(fā)過實盤記錄。 2016年大致分3段吧：1-4月是第1段，我那時候主要玩分級B基金，剛開始的時候，股市里只留下了24萬（這是2015年下半年的盈利，本金已經(jīng)在2015年圣誕節(jié)撤出），后來又加了點倉到30多萬，很不幸的是遭遇了1月份的股災，由于分級基金的杠桿比較大，雖然資金不多，虧損也很嚴重，2月份的時候，開始追加資金，幸運的是加倉后股市開始轉(zhuǎn)好，到4月14日清倉的時候，微微賺一兩萬？具體數(shù)字忘了。5-6月份休息了一段時間，清倉沒玩。7月份重新進入，起始資金30萬，慢慢加倉到50萬。9月初的時候，分級基金新政策出來，于是開始改玩股票，運氣還不錯，買了格力，并 1度加倉到200萬，全倉格力一只股票，出了格力之后，買了中國重工和長安汽車，到12月8日清倉。然后留了大概50萬，30萬玩打新，20萬玩分級B（主要是H股B）。目前為主，盈利大概40-50萬。 “賭場里遇到三個賭徒：韓國人懂滿足，女性朋友豪賭，越南移民全輸在賭場” 問：這些年投資過程中有沒有什么比較難忘的事情？對您在投資方面觸動比較大的？ 分級B實戰(zhàn)：有人把中國的股市比如為賭場。那我就講講在賭場的經(jīng)歷吧。 我曾經(jīng)認識了一個韓國朋友，他經(jīng)常去堵場，并且經(jīng)常贏。于是我跟著他去了幾次，看看他是怎么贏的。發(fā)現(xiàn)他每次去賭場，并不急于上賭桌開玩，而是站在旁邊觀察。如果莊家很旺（莊家牌不好時也總贏你），他就換一桌觀察。如果莊家很衰（你牌不好時也總贏莊家），他才開始上桌玩，并且下重注，只玩3把，不管輸贏然后就不玩了，回家休息。 還有一次，看1個朋友玩百家樂，開始下注1000元，贏了接著下2000（1000本金+贏的1000），再贏接著下4000。一直連贏八把，一會兒功夫就贏了20多萬（當時夠買1套別墅了），幾乎賭桌上的所有人都勸她回家?？伤阑盥牪贿M去，雖然也把下注減少了到了10000以下一次，但沒多久就把贏的全輸回去了。 （備注：百家樂，英文為Baccarat，源起于法國的一種紙牌游戲。20世紀由葉漢先生將Baccarat從美國引入澳門，并為其起了一個具有東方色彩的名字－－百家樂。在澳門的賭場中，百家樂賭桌的數(shù)目更是全球賭場之中最多。） 還有一位越南移民，以打漁為生。每次出?；貋恚驮谫€場里玩，輸光了又出海。就這樣已經(jīng)十幾年了。他告訴我說他十幾年打漁掙的錢都送給堵場了。我問他那你為啥不戒了，他苦笑著說：我在這里也沒有什么親人朋友，不來賭場呆在家里也很無聊，現(xiàn)在這樣的生活已經(jīng)習慣了，很難戒了。 對比一下股市，又何嘗不是這樣。 【投研理念】“不怕，不急，不貪” 問：您說覺得自己屬于那種風格的投資者？ 分級B實戰(zhàn)：我是一個比較隨性的人，炒股也比較隨性。我覺得炒股如果能做到6個字，就差不多了。這6個字是：不怕（不擔驚受怕的賺錢），不急（財不入急門），不貪（貪字害死人）。 @snail985 曾把炒股大致分為3類：價值類（包括藍籌和成長）、趨勢類（打板是極端的趨勢類）、套利類。這3類我都嘗試過。大致說來，行情不好（所謂熊市）的時候，以價值為主，行情好（所謂牛市）的時候，以趨勢為主。比較激進的時候，玩分級B，比較保守的時候，以套利為主（我是思想上保守、操作上激進、有點人格分裂的人），做過封閉基金轉(zhuǎn)開放基金套利，也做過分級基金的折價和溢價套利。后來喜歡上分級B以后，就很少做套利了。 至于是集中持股還是分散持股，我的做法是，看不清機會的時候，分散持股，看準了機會的時候，集中持股。 “玩賺分級B的四個步驟” 問：看您雪球發(fā)言記錄，一直在玩分級B，具體如何選擇一只分級B呢？ 分級B實戰(zhàn)：以前玩分級B的時候，常常有朋友問如何選擇分級B，我當時歸納了幾條： （1）首先看大盤，大盤不企穩(wěn)， 或者下殺的時候， 泥沙俱下，任何B都碰不得。別指望自己能選中黑馬。 （2）其次看板塊指數(shù)，板塊指數(shù)應該處于上升通道中?；蛘咛幱谥沟厣隣顟B(tài)。 （3）再其次選B，根據(jù)不同的風險偏好，一般我首先考慮安全性，即臨近下折的不碰，不想擔驚受怕的賺錢；其次考慮整體溢價率，選高折價的；再其次考慮B本身的溢價率，選溢價不高的；最后還要綜合考慮B的流動性，最好是成交量比較大的，股性比較活躍的。 （4）盡量做自己熟悉的，不熟悉的最好別碰。至少先觀察一段時間，熟悉后再碰。 問：您在前面提到盡量選自己熟悉的分級B，關(guān)鍵是如何與一只分級B熟悉起來？觀察的話，要觀察哪些？ 分級B實戰(zhàn)：要熟悉一只分級B的話，還是需要下點功夫的： 首先，弄清楚它對應的母基、存續(xù)年限、A：B的比例、A類的利率規(guī)則，母基所參考的指數(shù)，上折下折的約定等基本情況； 其次，關(guān)注母基；的凈值、整體折價或溢價情況，離上折或下折還有多遠，分級B本身的溢價情況、每天成交是否活躍等。 第三，與同類的分級B進行比較，優(yōu)缺點各是什么？ 第四，分析判斷大盤走勢和分級B對應的指數(shù)走勢，最好能看看母基重倉的個股走勢 第五，連續(xù)多天觀察該分級B的盤面走勢，時間長了，自然也就熟悉了。好在分級B的很多信息在集思錄都可以查到。 問：雪球有不少投資者覺得上杠桿是很危險的事情，分級B也不安全。 分級B實戰(zhàn)：關(guān)于杠桿的問題，見仁見智吧。簡單點說，借別人的錢來為自己謀利益的行為都是上杠桿。杠桿有多種，借錢炒股、玩分級B、股權(quán)質(zhì)押、融資融券等行為都是上杠桿。 我不認為杠桿是洪水猛獸。但對于小散來說，要盡量慎用少用。 如果要上杠桿，我覺得應該注意以下4點： 一是違不違法，例如你找券商融資是合法的，你找場外配資就是違法的， 二是杠桿成本，你能不能承受，例如你找父母借的錢可能是不需要付出任何成本的，但借高利貸可能是很難承受其利息， 三是安全，你能不能確保安全，例如股權(quán)質(zhì)押、券商融資最好別被平倉，分級B最好避開下折等。 四是一定要事先作好最壞的準備，如果融資盤萬一爆倉了，分級B萬一下折了，產(chǎn)生的后果你能不能承受。如果這幾點你都想的很清楚了，我也建議你還是盡量別上杠桿吧。 分解B本質(zhì)上相當于借錢炒股，本身自帶杠杠，并且越臨近下折杠桿越高，一方面可以使其成為搶反彈的利器，另外一方面可能會使你遭受巨大損失。所以玩分級B的時候建議盡量不要碰臨近下折的分級B。 問：在分級基金新政之后，分級B的流動性變差不少，未來還能繼續(xù)玩分級基金嗎？ 分級B實戰(zhàn)：關(guān)于分級基金新政對分級B的影響，我以前寫過一篇文章，請參見https://xueqiu.com/4514058844/74793845，自從新政頒布之后，雖然離正式實施還有一段時間，但最近分級基金的確出現(xiàn)了一些新變化，請參見我最近寫的一篇文章：https://xueqiu.com/4514058844/78583709 至于未來還能不能玩，還是要看市場情況吧。畢竟30萬并不是一個特別高的門檻，如果股市走牛，說不定分級基金又會火起來。但如果持續(xù)走熊的話，分級基金也許會持續(xù)萎縮，沒有了流動性，也就無法玩了。 問：您有比較偏愛的行業(yè)和領(lǐng)域嗎？ 分級B實戰(zhàn)：我比較偏愛大金融、大消費、軍工、節(jié)能環(huán)保等。我認為自己能力不夠，精力也不夠。賺錢的機會有很多，你只要抓住一個就夠。 “有幾個行業(yè)估值可以給的更高：新興的、國家扶持的······” 問：估值是比較重要的事，您是如何做的？如何估值的？ 分級B實戰(zhàn)：估計每個人都想買便宜貨吧，從另一方面來說，估值又不重要，因為估值是動態(tài)變化的。要真正給出某一只個股合理的估價，其實是一件很難的事。 我的做法很簡單，一看行業(yè)，如果是新興行業(yè)、國家重點扶持的行業(yè)，估值可以適當高一些。二看歷史，特別是最近2-3年的成長性和估值狀況，看近幾年是否穩(wěn)定成長，估值處于歷史估值的高位還是低位，三看同類，在與同行業(yè)其它個股估值比較中處于較高還是較低的位置。四看自己，不要強求買到最便宜的位置，當然也不能買在比較貴的位置，自己覺得合適，自己能夠接受就好。 【風控】“散戶不需要天天炒股，天天在賭場混的賭徒很少有贏錢的” 問：您覺得投資者最大的風險在哪兒？ 分級B實戰(zhàn)：投資者最大的風險，在于不認為自己有風險。為啥不認為自己有風險呢？就是因為看不到任何風險。對自己、對他人、對市場、對政府過于信任，都會導致這種風險。 問：能否分享下心得~在風險控制的方面如何做的？ 分級B實戰(zhàn)：作為一位業(yè)余投資者，我覺得盡量做好以下幾點吧： （1）盡量用閑錢去做投資； （2）即使投資失敗也不會嚴重影響自己及家人的生活質(zhì)量； （3）投入股市的資金最好不要超過自己一年家庭的總收入，最多不超過3年的總收入吧。 （4）別一錘子買賣，分期分批投入。 （5）見好就收，別總想賣在最高點。 （5）始終保證自己有充足的現(xiàn)金流。 （6）量力而行，別輕易加杠桿。 （7）盡量別把雞蛋放在一個籃子里。 問：面對市場劇烈波動，您是如何調(diào)整心態(tài)的？ 分級B實戰(zhàn)：只要風險控制做好了，心態(tài)調(diào)整其實相對還是比較容易的。 （1）作為小散，并不需要每天都炒股。如果市場劇烈波動，波動到你擔驚受怕，波動到你自己都感到心態(tài)不好了，那我認為最好的辦法就是暫時遠離股市，把注意力轉(zhuǎn)移到工作和家庭生活上。要知道，天天在賭場混的賭徒很少有贏錢的。 （2）小散們沒有業(yè)績考核的壓力。如果市場劇烈波動，市值虧損比較多，不看就是了，裝死還不會么？股票市值的漲跌只是數(shù)字的變化，如果沒有爆倉的風險，如果你不賣出，虧損就不會實質(zhì)性的發(fā)生，只要股票在，你的錢就在。總有上漲解套的那一天吧？ ![[笑]](http://image103.360doc.com/DownloadImg/2017/02/2320/92186706_1.png "[笑]") （別提中石油哦）（3）萬一你買了中石油那樣的，最后不得不割肉離場，就當交了學費吧?？措娪斑€要買門票呢。 【投資修養(yǎng)】“多讀書，別只看股票投資的書” 問：您覺得投資最難得地方在哪兒？ 分級B實戰(zhàn)：投資最難的地方，在于發(fā)現(xiàn)投資機會。不是說站在風口的豬都會飛么？每個人的能力和眼界有限，光靠自己有時候很難發(fā)現(xiàn)好的投資機會，所以一是要廣交朋友，二要多跟人交流，有時候一個投資機會的出現(xiàn)，可能就是源于某個朋友的一句話。 問：能否推薦三本您覺得有價值的書，并說明您的理由。 分級B實戰(zhàn)：任何書的存在，都是作者的一番心血，都有它自己的價值。如《投資最重要的事》《投資最簡單的事》《聰明的投資者》《手把手教你讀財報》《投資的護城河》《巴菲特至股東信》等等，我的建議是：盡量多讀書，自己去找適合自己的書吧。另外,千萬不要只看股票投資的書。  [往期回顧] @志開投資羅敏：抓牛秘笈，尋找宏觀行業(yè)公司的三維共振 https://xueqiu.com/1876906471/71580422 @投機倒把分子2129：散戶如何才能持續(xù)盈利？與大眾思維反著做！ https://xueqiu.com/1876906471/68857153 @曹大勇 ：炒股賺大錢的秘訣——不炒 https://xueqiu.com/1876906471/77763178 @儒峰：培養(yǎng)商業(yè)敏感，潛伏下一只大牛股的訣竅 https://xueqiu.com/1876906471/68729063 @潘雷CFA：少賺好過虧，投資需要一點阿Q精神 https://xueqiu.com/1876906471/66377041 @阿土哥a ：賺錢時候要狠狠賺，虧的時候才虧得起 https://xueqiu.com/1876906471/65759108 @okok74 ：20年投資路，家庭煮父的酸甜苦辣 https://xueqiu.com/1876906471/57002028 ——分割線—— 看完這篇還不夠 如果你有靠譜球友想對他進一步深入了解，歡迎推薦給@雪球達人秀 速聯(lián)系秀哥~ ——免責聲明—— “雪球達人秀”系列文章旨在推動雪球用戶更好的學習交流。文章中任何用戶或者嘉賓的發(fā)言，都有其特定立場。本文內(nèi)容所涉具體股票，不構(gòu)成任何投資建議。同時雪球刊出此文，并不表示贊同其立場或觀點。投資者的所有決策應該建立在獨立思考基礎(chǔ)之上。 |
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