公用事業(yè)(2329.232, 7.03, 0.30%)：關(guān)注估值偏低品種 薦4股

　　投資建議：由于2017年水電、核電、風(fēng)電、光伏仍然保持著較高的預(yù)投產(chǎn)規(guī)模，縱然用電需求有望隨經(jīng)濟(jì)回暖持續(xù)保持增長(zhǎng)，火電行業(yè)發(fā)電量及利用小時(shí)仍面臨較大的壓力。然而，能源局在火電產(chǎn)能調(diào)控方面的力度之大，可一定程度上抑制利用小時(shí)攤薄影響。加之2017年受拉尼娜現(xiàn)象等影響，來水可能偏枯，水電將釋放一部分發(fā)電空間，也有望緩解火電利用小時(shí)壓力。隨著煤價(jià)逐漸下行，火電企業(yè)基本面有望呈現(xiàn)環(huán)比改善的趨勢(shì)。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下，我們推薦具備區(qū)域性供需優(yōu)勢(shì)及估值相對(duì)偏低的浙能電力(5.910, 0.02, 0.34%)和華能國(guó)際(7.710, 0.07, 0.92%)，以及“十三五”期間有望實(shí)現(xiàn)裝機(jī)增長(zhǎng)且保持高比例分紅的長(zhǎng)江電力(13.230, -0.04, -0.30%)及川投能源(8.960, 0.04, 0.45%)。長(zhǎng)江證券(10.610, 0.14, 1.34%)

　　零售：關(guān)注績(jī)優(yōu)龍頭和超跌標(biāo)的 薦8股

　　1月CPI 環(huán)比上漲1.0%，同比上漲2.5%，漲幅低于前兩年春節(jié)月份，主因暖冬效應(yīng)下鮮菜價(jià)格環(huán)比漲幅低于前期春節(jié)。同時(shí)，上周五發(fā)布定增新規(guī)，結(jié)合CPI 情況以及新規(guī)導(dǎo)向，近期我們建議重點(diǎn)配置內(nèi)生增長(zhǎng)能力持續(xù)、現(xiàn)金流穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的永輝超市(5.760, 0.52, 9.92%)和鄂武商，以及股價(jià)回調(diào)較多而基本面有望底部改善的海寧皮城(10.740, 0.15, 1.42%)。長(zhǎng)期來看，建議把握以下三類投資機(jī)會(huì)：1）在渠道結(jié)構(gòu)變化及消費(fèi)習(xí)慣迭代中經(jīng)營(yíng)占優(yōu)的公司，推薦永輝超市、鄂武商、青島金王(26.760, -0.03, -0.11%)；2）業(yè)績(jī)預(yù)期大幅調(diào)整而經(jīng)營(yíng)已出現(xiàn)底部改善的公司，推薦中百集團(tuán)(9.990, 0.91, 10.02%)、海寧皮城；3）關(guān)注地方國(guó)企混改主題，推薦國(guó)改預(yù)期下企業(yè)經(jīng)營(yíng)格局和經(jīng)營(yíng)效率有望出現(xiàn)實(shí)質(zhì)改善的標(biāo)的：武漢中商(13.900, 0.24, 1.76%)、天虹商場(chǎng)(15.390, 0.41, 2.74%)、飛亞達(dá)。長(zhǎng)江證券

　　通信：積極布局潛在收費(fèi)生態(tài) 薦7股

　　建議繼續(xù)把握細(xì)分個(gè)股，5G、物聯(lián)網(wǎng)、民營(yíng)寬帶、軍工信息化、國(guó)企改革、生物識(shí)別、云計(jì)算等細(xì)分行業(yè)依然具有投資機(jī)會(huì)，具體細(xì)分行業(yè)優(yōu)先順序參考本月策略。建議繼續(xù)關(guān)注：通宇通訊(45.760, 1.46, 3.30%)（002792）、鵬博士(20.850, 0.01, 0.05%)（600804.SH）、華訊方舟（000687.SZ）、麥捷科技(39.290, 0.00, 0.00%)（300319.SZ）、中國(guó)聯(lián)通(6.590, 0.05, 0.76%)（600050.SH）、高新興(12.700, 0.16, 1.28%)（300098.SZ）、特發(fā)信息(25.530, 0.29, 1.15%)（000070.SZ）等細(xì)分龍頭。國(guó)信證券(15.600, -0.01, -0.06%)

　　有色金屬：關(guān)注供需基本面 薦7股

　　供給端方面，受薪資談判及印尼出口許可證影響，近期銅礦現(xiàn)貨進(jìn)口加工費(fèi)出現(xiàn)下降，但三大交易所庫存卻出現(xiàn)明顯上升。我們維持2017年銅供應(yīng)小幅過剩判斷，短期銅價(jià)上漲受突發(fā)事件沖擊為主。小金屬方面，春節(jié)復(fù)工，下游企業(yè)備貨帶動(dòng)鎢系產(chǎn)品價(jià)格回升?；谛枨蠹肮?yīng)端變化，我們判斷鈷、鋯有望在2017年迎來供需平衡拐點(diǎn)。行業(yè)配置上，基本金屬推薦供需短缺加劇的鋅、錫；小金屬推薦供需拐點(diǎn)機(jī)會(huì)的鈷、鋯、稀土； 主題方面，推薦輕量化、核電、航材主題投資。

　　推薦組合

　　核心組合：錫業(yè)股份(14.610, 0.12, 0.83%)、云海金屬(18.660, 0.53, 2.92%)、華友鈷業(yè)(49.780, 4.53, 10.01%)、東方鋯業(yè)(13.290, 0.23, 1.76%)、久立特材(10.380, -0.03, -0.29%)。

　　短期建議：中色股份(8.950, 0.00, 0.00%)、東睦股份(16.910, -0.01, -0.06%)。光大證券(16.210, 0.07, 0.43%)

　　銀行：1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期 薦8股

　　本周銀行板塊取得絕對(duì)收益且明顯跑贏市場(chǎng)，次新股繼續(xù)引領(lǐng)板塊行情。市場(chǎng)對(duì)板塊的關(guān)注度還在提升。1月的金融數(shù)據(jù)顯示：表內(nèi)信貸沒有低于市場(chǎng)的預(yù)期，但表外融資規(guī)模卻超預(yù)期，反映實(shí)體的融資需求有明顯的提升，另外商業(yè)銀行的主動(dòng)投放意愿也在提升。我們認(rèn)為在行業(yè)基本面向好的背景下，銀行的盈利存在向上修正的預(yù)期，板塊估值的中樞也將繼續(xù)向上提升。建議在目前估值水平下積極配置低估值的次新股以及業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。建議重點(diǎn)關(guān)注：上海銀行(24.560, -0.36, -1.44%)、江蘇銀行(10.370, -0.22, -2.08%)、寧波銀行(18.690, -0.22, -1.16%)、招商銀行(19.410, 0.01, 0.05%)。另外積極關(guān)注：興業(yè)銀行(16.920, 0.01, 0.06%)、北京銀行(10.170, -0.02, -0.20%)、中信銀行(7.070, 0.02, 0.28%)、建設(shè)銀行(5.940, -0.04, -0.67%)。國(guó)金證券(13.670, 0.10, 0.74%)

　　電氣設(shè)備：儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)或超預(yù)期 薦9股

　　成熟新能源穩(wěn)定發(fā)展，新型模式加速突破，繼續(xù)推薦新能源板塊投資機(jī)會(huì)。整體上，從能源局2017 年能源工作思路來看，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型依然是當(dāng)前能源工作的重中之重：傳統(tǒng)石化能源發(fā)展仍將限制，風(fēng)電、光伏等成熟新能源繼續(xù)平穩(wěn)推進(jìn)， 儲(chǔ)能、清潔供暖、分布式天然氣等新興新能源形式加速推進(jìn)。我們繼續(xù)推薦新能源板塊相關(guān)投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦風(fēng)電板塊的金風(fēng)科技(17.190, -0.05, -0.29%)、天順風(fēng)能(7.080, 0.10, 1.43%)、泰勝風(fēng)能(8.760, 0.00, 0.00%)等， 光伏板塊的隆基股份(14.470, 0.03, 0.21%)、林洋能源(7.610, 0.09, 1.20%)、京運(yùn)通(6.770, 0.05, 0.74%)等，以及儲(chǔ)能領(lǐng)域的南都電源(20.140, 0.00, 0.00%)、陽光電源(10.400, 0.14, 1.36%)等。此外分布式天然氣標(biāo)的派思股份(14.450, -0.02, -0.14%)等同樣值得關(guān)注。長(zhǎng)江證券