事實(shí)上，這種操盤模式是莊家運(yùn)用“頻繁轉(zhuǎn)移持股權(quán)”的操作技巧造成的，其具體程序如下：

假設(shè)一只流通股為8000萬股的某中小盤股票，主力要基本控盤就至少要持有該股的20%以上的流通盤，也就是1600萬股以上的流通籌碼。而這個(gè)“主力”是由三家私募基金來共同組成的，那么在整個(gè)拉升過程中，其持股權(quán)(倉(cāng)位)的交換次序如下：

第一天：

甲私募基金把1600萬股的籌碼從A證券部賣出;同時(shí)乙私募基金在B證券部將這1600萬股買入，在一買一賣之間，股價(jià)上漲了10%。

第二天：

乙私募基金又把這1600萬股的籌碼從B證券部賣出;同時(shí)丙私募基金在C證券部將這些籌碼買入，在一買一賣之間股價(jià)又上漲了10%。

第三天：

丙私募基金再把這1600萬股的籌碼從C證券部賣出;同時(shí)A私募基金再?gòu)腁證券部買回這些籌碼，結(jié)果在一買一賣間，股價(jià)再次上漲了10%。

第四天、第五天······同樣如此，循環(huán)往復(fù)。這樣就完成了一輪籌碼數(shù)量不變，但是持股權(quán)在不斷轉(zhuǎn)移的輪回。在這個(gè)籌碼的反復(fù)“輪回”中，股價(jià)就上漲了一倍、兩倍!

出貨完畢后，三家私募基金就按總利潤(rùn)進(jìn)行“比例分成”——就是按照各家基金出資的大小進(jìn)行相應(yīng)比例的分成，比如甲私募出資5個(gè)億，乙私募出資3個(gè)億，丙私募出資2個(gè)億，三家私募基金攻出資10個(gè)億，其出資比例分別為：50%、30%和20%。如果其總利潤(rùn)是5個(gè)億，那么他們的比例分成如下：

甲私募分得利潤(rùn)是：5個(gè)億X50%=2.5億

乙私募分得利潤(rùn)是：5個(gè)億X30%=1.5乙

丙私募分得利潤(rùn)是：5個(gè)億X20%=1.0乙

如果是四家、五家私募聯(lián)合坐莊，即同樣按出資比例進(jìn)行分成。這種方法的好處是持股權(quán)經(jīng)常在不同私募間，直接進(jìn)行轉(zhuǎn)移和跳躍，不容易被管理層監(jiān)管。而公募基金如果要進(jìn)行這樣的對(duì)倒，其持股權(quán)沒有得到轉(zhuǎn)移，容易被監(jiān)管和控制。所以私募基金坐莊的股票往往是膽大妄為，漲了還敢漲，即使管理層發(fā)現(xiàn)了，也拿不出有力的證據(jù)，只能一個(gè)勁的提醒散戶不要跟風(fēng)炒作而已——如2010年一月份到4月份創(chuàng)業(yè)板股票和中小板股票被反復(fù)爆炒，管理層發(fā)布了數(shù)個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)提示”也沒用，100多元和200多元的股票仍然滿天飛，它們當(dāng)中，相當(dāng)于部分是私募基金們干的好事。

那么在一個(gè)上漲波段里是這樣，而在一個(gè)“上漲+調(diào)整的”波段里，也通用是這樣，請(qǐng)看圖13—9：

圖13—9

在圖13—9中的這只股票，就是一只完整的上漲波段加調(diào)整波段再加一個(gè)上漲波段的股票。但是我們看到該股的成交量并沒有明顯減少，莊家總共吸籌25%，而該股在該股運(yùn)行的三個(gè)階段(即第一拉升期的末端和整個(gè)調(diào)整期以及第二個(gè)上升期)的成交量，其對(duì)倒性陽(yáng)線的成交量仍然保持在25%~28%之間。這說明該股也是一只由多家私募基金聯(lián)合坐莊的股票，他們拉升股票的手法就是進(jìn)行反復(fù)轉(zhuǎn)移持股權(quán)的“對(duì)倒”，而一旦出貨完畢，對(duì)倒消失，股價(jià)也就失去了上升動(dòng)力。

此種類型的操作手法往往貫穿在整個(gè)上升波段里，哪怕是在股價(jià)的回檔期間也是如此。這樣，我們很難從成交量上去直接判斷莊家是在出貨還是在洗盤，只有同時(shí)把K線組合和盤口語(yǔ)言這三個(gè)因素結(jié)合起來衡量才行。但是這里面最重要的也是具有決定性因素的變量，就是成交量的突然大幅減少，一旦成交量出現(xiàn)了明顯的減少，說明莊家已經(jīng)停止了行動(dòng)，股價(jià)即將失去人為控制力，將隨大盤的起伏而飄蕩······