余額寶其實(shí)就是一只貨幣市場基金，操盤手天弘基金最近亮賬單了。

天弘余額寶貨幣市場基金近日發(fā)布2016年第4季度報(bào)告，本期實(shí)現(xiàn)收益人民幣49.92億元，對(duì)比2015年四季度收益43.56億元，同比增長14.6%。季度報(bào)告顯示，由于貨幣市場基金采用攤余成本法核算，因此公允價(jià)值變動(dòng)收益為零，本期利潤金額等同于收益，同樣為49.92億元。

天弘基金為余額寶的合作公司，其為余額寶提供了一款同名貨幣基金?？蛻艮D(zhuǎn)入余額寶的資金，即購買了余額寶貨幣基金，并享有余額寶貨幣基金的投資收益。值得注意的是，截至2016年第四季度末，余額寶基金資產(chǎn)凈值為8082.94億元，已經(jīng)突破8000億關(guān)口。

實(shí)際上，余額寶2016年前三季度收益均低于2015年同期，只有第四季度同比出現(xiàn)上升。據(jù)此前發(fā)布的季度報(bào)告數(shù)據(jù)，2016年余額寶累計(jì)收益191.91億元，較2015年減少39.4億元，下降近兩成。

季度報(bào)告中披露了余額寶第四季度單季增長的原因：2016年四季度，經(jīng)濟(jì)基本面延續(xù)8月份以來的復(fù)蘇態(tài)勢，基本面持續(xù)向好，下游地產(chǎn)汽車也表現(xiàn)強(qiáng)勢，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)明顯改善。政策方面，央行通過拉長提供資金期限以抬升資金成本中樞，同時(shí)央行對(duì)資金利率波動(dòng)率容忍程度也明顯提高，因此導(dǎo)致四季度資金利率波動(dòng)率和中樞均較前三季度明顯上升。

2017年余額寶將要面臨的情形則有所不同。余額寶季度報(bào)告稱：展望2017年一季度，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行壓力將逐漸顯現(xiàn)，但短期來看，補(bǔ)庫存尚未結(jié)束，地產(chǎn)銷售下行也尚未傳導(dǎo)至工業(yè)端，因此將維持大致穩(wěn)定，未來需要持續(xù)觀察基本面信號(hào)等待下行拐點(diǎn)。資金面方面，脈沖式收緊仍將出現(xiàn)，資金利率中樞趨勢性抬升，資金利率波動(dòng)性加大。政策方面，貨幣政策邊際趨緊，以配合防范金融風(fēng)險(xiǎn)和抑制資產(chǎn)泡沫。

余額寶的投資策略上，將更多的錢放在了銀行存款和結(jié)算備付金上。季度報(bào)告顯示，截至2016年末，余額寶投資資產(chǎn)合計(jì)金額8107.14億元，其中銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)5697.18億元，占比70.27%。下圖是余額寶公告中投資組合分配情況截圖：

原來，雖說將錢存到了余額寶里面，其實(shí)大部分錢還是去了銀行。