華爾街機(jī)構(gòu)交易員都在學(xué)習(xí)的理論精髓！

投資市場的參與者形形色色，如果非要給分個(gè)類，用“操縱者”和“被操縱者”來區(qū)別大概是再合適不過了。

市場的操縱者是一群手握巨大資金量，并有能力在短期間控制價(jià)格走勢（包括圖形）的投資人或者機(jī)構(gòu)。在市場上，他們常被稱為“主力”（CM）或者莊家，其解讀市場主要根據(jù)三要素，即價(jià)格、成交量、走勢速度，而解讀走勢的理論基礎(chǔ)就是供求關(guān)系。普通交易者不想輕易地成為被操縱者，就必須要能夠解讀出CM的行為，以此來找到最佳進(jìn)出場點(diǎn)。

任何一種市場關(guān)系中，價(jià)格的波動(dòng)都來自于供求關(guān)系的變化，同樣，趨勢的產(chǎn)生也出自于供求關(guān)系的不平衡。大多數(shù)交易者在面對蠟燭圖時(shí)，更多的關(guān)注于技術(shù)指標(biāo)和幾何圖形，缺少對于市場表象之外的實(shí)質(zhì)價(jià)格變化的分析，因此常會(huì)發(fā)生誤判。

在金融市場上，需求反映的就是購買力，供應(yīng)就是流入市場的賣單數(shù)量，拋售力度增加時(shí)，供應(yīng)就會(huì)擴(kuò)大。供大于求，則市場處于下降趨勢，反之則為上升趨勢。當(dāng)供需平衡時(shí)，則市場在一個(gè)交易區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，這也是容易虧損的危險(xiǎn)區(qū)。通過分析蠟燭線，看清價(jià)格背后的供求關(guān)系，也就懂得了市場的本質(zhì)。

那么，交易者判斷趨勢的時(shí)候，首先要明白什么樣的供求關(guān)系才產(chǎn)生牛市、熊市以及趨勢反轉(zhuǎn)，然后在蠟燭圖中找出能夠體現(xiàn)相應(yīng)供求變化的價(jià)量關(guān)系，如此就可以在市場趨勢起來之前識別出即將出現(xiàn)的趨勢，提前制定好交易計(jì)劃并實(shí)施。

研究因果關(guān)系的目的是判斷趨勢的反轉(zhuǎn)，從而使我們在趨勢的最初期介入市場，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。從字面以上看，所謂“因”即為趨勢出現(xiàn)前的準(zhǔn)備過程，“果”是指趨勢形成。從行分析行情角度講，趨勢在反轉(zhuǎn)之前，交易者必須看到一段震蕩區(qū)交易（吸籌階段），這是新趨勢的一個(gè)準(zhǔn)備過程。此時(shí)，交易者才開始分析市場是否可能反轉(zhuǎn)。

然而，在交易過程中，交易者會(huì)因?yàn)楹ε洛e(cuò)過趨勢的大底，同時(shí)缺乏市場行為方面的知識和耐心，而喜歡進(jìn)行抄底操作。在市場趨勢的形成過程中，CM會(huì)根據(jù)自己的需求，適時(shí)的利用一些手段來操縱市場上的公眾，迫使他們拋售或向其派發(fā)，從而把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給公眾。

努力就是指成交量，結(jié)局就是這種努力下，價(jià)格的上漲或者下跌幅度。當(dāng)公眾的購買力擴(kuò)大后，相應(yīng)的價(jià)格漲幅遭遇到了來自于CM的賣盤時(shí)，沒有出現(xiàn)大幅上漲，即說明努力沒有產(chǎn)生應(yīng)該有的結(jié)果，此時(shí)交易者應(yīng)當(dāng)警惕接下來可能出現(xiàn)的兩種情況：一是價(jià)格回調(diào)，恢復(fù)上漲；二是CM開始派發(fā)，供大于求，價(jià)格不漲，熊市的準(zhǔn)備過程開始。

交易者要明白，牛市會(huì)隨著需求減弱和供應(yīng)擴(kuò)大而終止。當(dāng)市場上供應(yīng)增加對價(jià)格產(chǎn)生壓力，買方以平價(jià)就能買進(jìn)，此時(shí)便形成價(jià)格滯漲。往往牛市中的大量供應(yīng)都來自于CM的出貨，因?yàn)閮r(jià)格已達(dá)到他們的出場目標(biāo)，其拋售行為使市場上的供求關(guān)系發(fā)生變化，而趨勢同樣隨之發(fā)生改變。

面對市場走勢，交易者應(yīng)利用供求關(guān)系這個(gè)工具來判斷出價(jià)格背后操縱者與被操縱者之間的較量，而不應(yīng)單純地依賴于無法解釋心理行為的技術(shù)指標(biāo)。只要熟練掌握了供求關(guān)系，并以此作為交易者解讀市場的習(xí)慣，那么就可以洞察市場方向和CM的意圖和手法。CM代表著能夠移動(dòng)市場的大資金，其利用他們的所有優(yōu)勢左右市場，掌握了CM的動(dòng)向，也就掌握了趨勢。對于主力機(jī)構(gòu)和公眾的利用和被利用關(guān)系，就是威科夫理論中的一個(gè)重要組成部分，也是來自威科夫理論傳人孟洪濤所著的《威科夫操盤法》一書中要著重講解的。