【導(dǎo)讀】再次注資3億元、更換基金經(jīng)理……葛衛(wèi)東這次下決心要把巨虧的產(chǎn)品做回去

中國(guó)基金報(bào)林雪

最近，商品期貨市場(chǎng)大起大落，期貨界的“老大”混沌投資葛衛(wèi)東又遭遇危機(jī)了，混沌價(jià)值二號(hào)基金凈值兩個(gè)月跌了將近30%，截至11月25日，凈值僅為0.5710元。

于是，今天混沌的官方微信發(fā)了一份重大信息查詢提示?；鹁?jīng)過(guò)多方打聽(tīng)，了解到，原來(lái)是葛老大又給混沌價(jià)值一號(hào)、混沌價(jià)值二號(hào)兩只產(chǎn)品追加資金了，還換了基金經(jīng)理！

這次比上次更加闊綽，葛衛(wèi)東自掏腰包、追加申購(gòu)資金共計(jì)3億元（是上次的兩倍！），發(fā)誓不把凈值做回去不贖回，而且要讓渡部分收益給投資者。同時(shí)，葛衛(wèi)東還更換了混沌價(jià)值二號(hào)的股票基金經(jīng)理，新聘股票、期貨基金經(jīng)理助理。

追加資金、人員大換血，一系列動(dòng)作都表明葛衛(wèi)東要把產(chǎn)品凈值做回去的拳拳之心。跟著基金君一起來(lái)看看這位期貨界大佬這一年多來(lái)在投資上的愛(ài)恨情仇，未來(lái)葛衛(wèi)東和混沌將怎么走？

期貨傳奇遭遇滑鐵盧

葛衛(wèi)東在期貨圈被稱為“東邪”，綽號(hào)“葛老大”，是上?；煦缤顿Y（集團(tuán)）有限公司董事長(zhǎng)。2000年進(jìn)入期市，兩次爆倉(cāng)后迅速崛起。2005年，成立上?；煦缤顿Y。華爾街稱之“東條英機(jī)”，一度因挑戰(zhàn)規(guī)則而被罰，據(jù)說(shuō)目前資產(chǎn)已達(dá)120億。

男人不止一面，投資之妙在于混沌。葛老大之所以被奉為期貨界四大猛人之首。不僅在于其投資業(yè)績(jī)驚人，08年全球金融危機(jī)大膽出擊財(cái)富從千萬(wàn)迅速膨脹到幾十億，還把觸角伸到了國(guó)際期貨市場(chǎng)，導(dǎo)演銅價(jià)崩盤(pán)……此類事跡有很多。而且，他性格率直、狂放不羈，思維天馬行空，做投資極為大膽，“父母生我就是來(lái)做投資的”，混沌不是混混沌沌。

此前有介紹說(shuō)，葛衛(wèi)東自2000年從事投資以來(lái)，其個(gè)人一直保持良好的投資業(yè)績(jī)，7年平均年化投資收益率在50%以上；同時(shí)，混沌投資公司自2005年成立以來(lái)，平均年化投資收益接近120%。

然而，這位被奉為傳奇的投資人物，這兩年卻遇上了大麻煩。對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判不足、投資策略出現(xiàn)重大失誤、凈值迅速下滑甚至腰斬……一時(shí)市場(chǎng)議論紛紛，葛老大究竟怎么了？

事情還得從去年6月的股災(zāi)說(shuō)起。股災(zāi)前，葛衛(wèi)東發(fā)行了混沌價(jià)值二號(hào)基金，當(dāng)時(shí)也是引發(fā)了市場(chǎng)搶購(gòu)。從官網(wǎng)上看，混沌價(jià)值二號(hào)初始規(guī)模為28.21億元，自帶杠桿、分AB級(jí)，A基金為18.57億元，B基金為9.64億元，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)都是300萬(wàn)元。產(chǎn)品既投資股票市場(chǎng)，也投資期貨市場(chǎng)。

但是，混沌價(jià)值二號(hào)含著金湯匙出身，卻一直命途多舛，甚至從未翻過(guò)身。在股災(zāi)來(lái)臨時(shí)，該產(chǎn)品凈值隨著大盤(pán)一路飛流直下，到去年8月27日虧至0.66元；當(dāng)然這還不是最低點(diǎn)，今年初熔斷大跌，1月29日凈值還跌至0.6470元；到今年4月22日凈值又莫名跌至0.6350元。最近，9月23日到11月25日，凈值開(kāi)啟新一輪暴跌模式，從0.7950元跌到0.5710元，令人感覺(jué)匪夷所思。當(dāng)然，期間產(chǎn)品凈值也有漲起來(lái)過(guò)幾回，但最終到現(xiàn)在仍一路下行。投資者本想著股票、期貨的錢(qián)一起賺，到現(xiàn)在卻跌得本金只剩一半。

虧損的不止混沌投資的二號(hào)產(chǎn)品，混沌價(jià)值一號(hào)也遭遇滑鐵盧，凈值從去年股災(zāi)前6月12日的4.1825元一路狂跌，中間起起伏伏，到現(xiàn)在11月25日凈值僅為1.5076元，跌去了一半以上，著實(shí)驚人，前期的盈利都沒(méi)了。

這樣的大起大落，投資者不禁要問(wèn)了。從去年葛衛(wèi)東發(fā)的道歉信里，可以看出江湖大佬折戟的一些原因。

葛衛(wèi)東說(shuō)，“全球金融市場(chǎng)恐慌情緒極度蔓延，人民幣突然宣布貶值，國(guó)內(nèi)A股再次出現(xiàn)崩盤(pán)式下跌，進(jìn)而引發(fā)全球股市及商品市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，期間，我司管理的混沌價(jià)值一號(hào)、價(jià)值二號(hào)產(chǎn)品也出現(xiàn)了凈值的大幅回撤?！?/p>

他還說(shuō)，“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)固然是背景，但我們管理的產(chǎn)品回撤幅度如此之大，一定是這個(gè)階段我們的投資判斷策略出現(xiàn)了問(wèn)題。我們察覺(jué)到了風(fēng)險(xiǎn)，但過(guò)早的為風(fēng)險(xiǎn)定了性，過(guò)快的確認(rèn)救市的效果，致使產(chǎn)品凈值遭受重創(chuàng)，為此給投資者造成的壓力和不安，我們表示深深歉意。”

由此可見(jiàn)，葛衛(wèi)東產(chǎn)品出現(xiàn)如此大的虧損，既有市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因，也有自身投資判斷失誤的因素。而基金君也聽(tīng)期貨圈的人說(shuō)，葛衛(wèi)東當(dāng)時(shí)做錯(cuò)了股指期貨，招致巨大的虧損，而今年在商品期貨市場(chǎng)大起大落的行情中也做得不太如意，擴(kuò)大了損失。

基金君也試圖從混沌產(chǎn)品的客戶那里獲取葛衛(wèi)東投資操作的信息，但是他們表示也都不知道產(chǎn)品的具體操作、投資組合，只接收到一些季報(bào)、年報(bào)等信息披露。

當(dāng)然，也有投資者試圖從葛衛(wèi)東買(mǎi)下的期貨公司“混沌天成”的持倉(cāng)上去分析，但基金君此前也得知，混沌天成的持倉(cāng)有很多是客戶的，并不能代表葛衛(wèi)東本人的操作。

多次豪擲上億元為客戶減虧更換基金經(jīng)理下決心做好

基金的大幅虧損，讓葛老大也倍感壓力，混沌投資這些年在私募江湖闖蕩，積累的財(cái)富并不少，葛衛(wèi)東本人也是率性而為、英雄豪氣。去年9月他就主動(dòng)拿出1.5億元投入混沌價(jià)值一號(hào)、二號(hào)基金，擔(dān)起責(zé)任給客戶減虧，與產(chǎn)品共進(jìn)退，誓言不把凈值做回去不贖回，還要讓渡投資收益。

基金君在今天從混沌客戶那邊拿到的幾份獨(dú)家公告，還是同樣的味道，在再次遭遇投資危機(jī)的時(shí)候，葛衛(wèi)東打算繼續(xù)往產(chǎn)品里投更多的錢(qián)，希望能以更大的誠(chéng)意讓客戶放心，同時(shí)還更換了產(chǎn)品的基金經(jīng)理，希望能改變投資上的困境。

基金君來(lái)貼一貼這次葛衛(wèi)東拿出的幾份方案，混沌價(jià)值一號(hào)和混沌價(jià)值二號(hào)各自有兩份公告。一是追加申購(gòu)資金并讓渡部分投資收益的公告，二是變更基金經(jīng)理及增聘基金經(jīng)理助理的公告。

公告內(nèi)容比較多，基金君來(lái)概括并翻譯一下。

關(guān)于追加申購(gòu)資金并讓渡部分投資收益的公告：

第一，上?；煦缤顿Y公司向混沌價(jià)值一號(hào)、混沌價(jià)值二號(hào)追加申購(gòu)資金分別為1億元、2億元。（總共3億元，比上次多了一倍。）

第二，混沌投資鄭重承諾，此次申購(gòu)在價(jià)值一號(hào)凈值漲到2.46元、價(jià)值二號(hào)凈值漲到1元之前不贖回。（說(shuō)明我能把凈值做上去，要與客戶共進(jìn)退）

第三，混沌投資要讓渡該筆申購(gòu)凈值分別上漲到2.46元、1元之間獲得的全部投資收益，該部分收益歸兩只基金財(cái)產(chǎn)所有，所有留下來(lái)的投資者人都能分享。（要以真金白銀補(bǔ)償客戶）

關(guān)于變更基金經(jīng)理及增聘基金經(jīng)理助理的公告：

第一，混沌價(jià)值二號(hào)要更換股票投資部分基金經(jīng)理為王歆，并新聘任股票投資部分基金經(jīng)理助理馬中恕、奚誠(chéng)；同時(shí)，期貨投資部分新聘任基金經(jīng)理助理袁飛、李享。（由此可見(jiàn)混沌主要換掉了股票端的基金經(jīng)理，但期貨端還是以葛衛(wèi)東為主力，只是也給他帶了兩個(gè)助理。）

第二，混沌價(jià)值一號(hào)要聘用馬中恕、奚誠(chéng)為助理，協(xié)助基金經(jīng)理王歆管理好股票端的投資；同時(shí)聘用袁飛、李享為助理，協(xié)助葛衛(wèi)東管理好期貨端的投資。（價(jià)值一號(hào)本來(lái)就是王歆管理的，投資能力沒(méi)問(wèn)題，這次主要是給兩位大師配了兩個(gè)助理協(xié)助。）

基金君對(duì)混沌投資的基金經(jīng)理有一定了解，葛衛(wèi)東和王歆分別是上海混沌道然的董事長(zhǎng)、投決會(huì)主席和總經(jīng)理、投資總監(jiān)，他們是川大的校友，也是同鄉(xiāng)，都喜歡踢足球，但一個(gè)性格狂放不羈，一個(gè)則比較穩(wěn)重內(nèi)斂。在混沌兩位基金經(jīng)理分工明確，葛衛(wèi)東做期貨，王歆做股票，多年來(lái)配合比較默契，兩人的組合非常像太極中的和諧共生的動(dòng)靜兩極。

據(jù)了解，王歆在股票投資方面長(zhǎng)期業(yè)績(jī)很好，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，王歆管理的中融信托—混沌2號(hào)從2009年6月成立以來(lái)總收益為215.41%（截止到今年11月25日），王歆曾說(shuō)過(guò)，自己能著眼長(zhǎng)期做投資，歸功于葛衛(wèi)東對(duì)投資的深刻理解和對(duì)宏觀的精準(zhǔn)把握，兩人的默契形成了混沌的平衡。

基金君采訪了混沌產(chǎn)品的投資人，某位投資人也表示，對(duì)于混沌投資今天的舉動(dòng)和措施非常歡迎，也是增強(qiáng)他們目前信心的一種方式，而且葛衛(wèi)東更換基金經(jīng)理的意圖也很明顯，可能是希望能換一種投資策略和風(fēng)格，能夠糾正之前的錯(cuò)誤。

“目前很多人因?yàn)樘澋帽容^厲害，想要贖回走的意愿也不是很大。葛衛(wèi)東的舉措無(wú)疑給被套的客戶們?cè)鰪?qiáng)了點(diǎn)信心。但是，未來(lái)的預(yù)期依舊很難明確，因?yàn)楸旧韮糁挡罹嗑捅容^大，價(jià)值二號(hào)凈值只有0.5元左右，想要回到1元的路途非常漫長(zhǎng)，需要再接再厲?！边@位投資人表示。