談?wù)勝Y金的倉位管理（二） --- 倉位管理的幾種模式6月份寫了談?wù)勝Y金的倉位管理（一） http://xueqiu.com/5243796549/29721123 現(xiàn)在我們來繼續(xù)談?wù)剛}位管理。 昨天$GT Advanced(GTAT)$ 的大跌，給大家上生動(dòng)的一課，更加說明倉位管理的重要性。 有效的倉位管理，是為了讓我們資金能平滑的增長(zhǎng)，減少回撤比例，而炒股最主要的一點(diǎn)就是不要虧損，控制回撤。 倉位管理可以分為幾種模式，不僅僅是大家局限認(rèn)為資金的倉位管理。這個(gè)要根據(jù)不同的市場(chǎng)情況，做出不同的模式，另外這個(gè)跟個(gè)人喜好也有關(guān)系。 在使用倉位管理模式之前，首先我們得給市場(chǎng)定性，市場(chǎng)是上升趨勢(shì)，還是震蕩趨勢(shì)，還是下降趨勢(shì),不同的趨勢(shì)，我們可以采取不同的模式，增加賬戶的抗風(fēng)險(xiǎn)性。 實(shí)際上這個(gè)很容易定性，主要觀察幾個(gè)參考指標(biāo) a.上升趨勢(shì) 1.幾個(gè)主要股指在中，長(zhǎng)期均線以上。 2.最近1個(gè)月，漲的個(gè)股多余跌的個(gè)股。 b.震蕩趨勢(shì) 1.主要股指在一段時(shí)間內(nèi)，一直在一個(gè)區(qū)間內(nèi)震蕩，均線纏繞 2.漲跌個(gè)股基本平衡。大多數(shù)個(gè)股也一直在震蕩 c.下跌趨勢(shì) 1.主要股指在中，長(zhǎng)期均線以下。 2.最近1個(gè)月，跌的個(gè)股多余漲的個(gè)股。 我們給大環(huán)境定位以后，我們就可以通過幾種策略指導(dǎo)操作。 實(shí)際上不同的趨勢(shì)，針對(duì)的模式，更多是資金配置上的，如果市場(chǎng)定位是 上升趨勢(shì)，那么基本可以大多數(shù)時(shí)間滿倉 如果市場(chǎng)定位震蕩趨勢(shì)，看震蕩的位置可以將倉位控制在7成左右 如果是下降趨勢(shì)，建議將倉位控制在3-4成左右。 如果是極端的下降趨勢(shì)，則倉位控制在1-2成，或空倉為好。 而對(duì)于不同的市場(chǎng)，我們給出了不同的資金策略，那么針對(duì)倉位管理的模式，又可以分為以下幾種配置模式。 1. 以均線為基礎(chǔ)的持股思路，(以下所有模式，建議都是從自己長(zhǎng)期關(guān)注的個(gè)股里面挑選出來的）。 1、10%左右的資金買強(qiáng)勢(shì)個(gè)股（5日線）， 2、30%的資金持有回踩了10-20日線左右的個(gè)股， 3、35%的資金持有30日線左右的個(gè)股， 4、剩下25%的資金持有55均線和89日均線個(gè)股。 因?yàn)槲覀冎朗巧仙厔?shì)，所以一般個(gè)股跌破55均線和89均線很難繼續(xù)下跌了，所以一般持有這樣的個(gè)股，下跌空間有限，這樣無形當(dāng)中就有一部分倉位一直很安全。 從這配置策略來看，我們可以主要配置4-5個(gè)股即可。 這樣配置的好處是可進(jìn)可退，我們可以假設(shè)市場(chǎng)在這樣的情況下出現(xiàn)下跌，但是一般下跌都會(huì)在關(guān)鍵均線出現(xiàn)反彈， 那么10%左右的資金會(huì)從5日線跌倒10日線左右， 10-20日線的個(gè)股會(huì)跌倒30日線， 而30日線的個(gè)股會(huì)跌倒55均線附近。 而55均線的個(gè)股會(huì)跌倒89日線 只要不是拉的比較急的個(gè)股，一般這些均線之間的距離不會(huì)超過5% 這樣一旦市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，一般整體倉位回撤差不多就是5%左右了。 2.以市盈率為基礎(chǔ)的持股思路。 從自己關(guān)注的個(gè)股里面選出以下幾類， 1.低于平均市盈率的個(gè)股（30%） 2.等于平均市盈率的個(gè)股（35%） 3.大于平均市盈率的個(gè)股（15%） 4.極低市盈率的個(gè)股（20%） 當(dāng)然以上的倉位可以動(dòng)態(tài)調(diào)整，一般情況下，極低的市盈率，說明市場(chǎng)資金短期內(nèi)并不是特別看好，但是這樣的個(gè)股下跌空間有限，相對(duì)安全。所以這樣也動(dòng)態(tài)平衡了資金回撤的風(fēng)險(xiǎn)。一旦行情偏好，都有上漲的機(jī)會(huì)。 3.以平均漲幅為基礎(chǔ)的持股思路。 在一輪行情進(jìn)入一定階段后，大部分個(gè)股都會(huì)出現(xiàn)一定程度的上漲。所以基于這個(gè)思路，先確定市場(chǎng)的平均漲幅。然后我們可以根據(jù)以下情況配置倉位。 1.低于市場(chǎng)平均漲幅的個(gè)股（40%） 2.等于市場(chǎng)平均漲幅的個(gè)股（35%） 3.大于市場(chǎng)平均漲幅的個(gè)股 (25%) 4.以細(xì)分行業(yè)為基礎(chǔ)的持股思路 這個(gè)策略不好量化，很多時(shí)候。因?yàn)槊總€(gè)人關(guān)注的板塊不同，主要思路就是分散持股，不要重倉持有同一個(gè)板塊的幾個(gè)股，應(yīng)該分倉持有多個(gè)板塊的個(gè)股。 5.以成長(zhǎng)性與低估性為基礎(chǔ)的持股思路 比如持有一定比例的成長(zhǎng)股，一定比例的低估股，低估的意思，個(gè)人覺得應(yīng)該是同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比（占80%），拿個(gè)股跟整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)比（占20%）。 比如銀行，現(xiàn)在市盈率是4左右，而整體市盈率完全大于他們，那銀行股就真的低估了嗎？ 還比如汽車板塊，整體汽車板塊的市盈率也較低，那他們是低估嗎？ 還比如基建里面的地產(chǎn)，水泥板塊。市盈率大部分在10左右。是低估嗎？ 等等，太多了。這些看上去的低估概念是不是低估得區(qū)分清楚。 6.以事件驅(qū)動(dòng)和資金驅(qū)動(dòng)為主的持股思路 這個(gè)主要是觀察幾個(gè)方向 1.外圍市場(chǎng)的熱點(diǎn)，反推a股市場(chǎng)的熱點(diǎn) 2.政策導(dǎo)向，以政策風(fēng)吹到哪里，就買到哪里 3.以資金推動(dòng)為主，發(fā)現(xiàn)集中放量持續(xù)推高的個(gè)股。 7.以設(shè)定目標(biāo)價(jià)（或目標(biāo)市值）為主的持股思路 這個(gè)思路主要將目標(biāo)個(gè)股設(shè)定2-3個(gè)目標(biāo)價(jià)，到達(dá)不同的目標(biāo)價(jià)給與不同程度的減倉。減倉后的資金可以再埋伏和挖掘新的品種。 比如某一個(gè)股當(dāng)前價(jià)格是10元，設(shè)定15元,18,20元的目標(biāo)價(jià)（不同的價(jià)格對(duì)應(yīng)不同的市值） 假設(shè)當(dāng)你買入該股1w股的在10元建倉。漲到15元的時(shí)候可以賣出30-40%，漲到18元的時(shí)候再減30%，最后在20元附近減完，但是當(dāng)你持股到18元的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)該股的空間可以到25，那么可以不用減倉。具體操作策略需要?jiǎng)討B(tài)改變。 這個(gè)具體倉位配置的比例，可以根據(jù)自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解以及大盤的漲幅做動(dòng)態(tài)的配置。核心思路就是讓自己的持倉比例處于對(duì)自己風(fēng)險(xiǎn)較低的地位。 最后總結(jié)和要注意幾個(gè)情況： 1.以上所有模式是在對(duì)大勢(shì)的判斷基礎(chǔ)上的資金配置，當(dāng)然也有一直滿倉的情況，這個(gè)跟進(jìn)買入不同情況的個(gè)股分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)做出的決定。 2.以上幾種模式可以混合配置，不一定非要只采用一種模式 3.以上倉位比例，只是在不同階段的一個(gè)參考值，具體還得在實(shí)際操作中調(diào)整 4.當(dāng)持有的某一種情況下的個(gè)股慢慢的滿足另一個(gè)條件后，則需要做出賣出，或者買入調(diào)整。 比如當(dāng)一個(gè)低于平均漲幅的個(gè)股，再一段時(shí)間內(nèi)慢慢的漲到大于平均漲幅，且短期進(jìn)入了震蕩區(qū)域，那么這個(gè)時(shí)候就可以適當(dāng)?shù)臏p倉，調(diào)整倉位到低于市場(chǎng)平均漲幅的個(gè)股當(dāng)中。 5.總體思路就是分散持股的類型和種類，以防止在不確定的市場(chǎng)行情里面出現(xiàn)對(duì)自己不利的突發(fā)情況。 6.長(zhǎng)期滿倉持有1-2個(gè)股票的朋友，不是不可取，優(yōu)點(diǎn)是增長(zhǎng)的時(shí)候較快，但是在某些情況下抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，除非是能力非常強(qiáng)，或者市場(chǎng)非常好，不然遇到黑天鵝多半就掛了。 （即使在好的市場(chǎng)里面，也會(huì)有黑天鵝，2007年5，30，就驗(yàn)證了這一點(diǎn)，如果你正好滿倉一個(gè)股，而正好那個(gè)股，出現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)無量跌停，當(dāng)時(shí)連續(xù)5個(gè)跌停的個(gè)股還是很多的，是不是也有想撞墻的沖動(dòng)了） 7.總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)，但凡大虧，大部分都是集中持股所產(chǎn)生的，可能剛開始沒有集中持股，但是越跌越補(bǔ)，結(jié)果虧損不斷擴(kuò)大，最后深度套牢。 8.一定要有持股比例的界限。不能隨意亂補(bǔ)加倉。 9.有效的倉位管理，是為了讓我們資金能平滑的增長(zhǎng)，減少回撤比例，而炒股最主要的一點(diǎn)就是不要虧損，控制回撤。 待續(xù)未完。 @Oo小左 @鄭錢花花 @Alex_ai @hawtli @普羅米休斯巴達(dá) @今日話題 |
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