一、龐氏騙局是什么意思

所謂龐氏騙局是指騙人向虛設(shè)的企業(yè)投資，以后來(lái)投資者的錢(qián)作為快速盈利付給最初投資者以誘使更多人上當(dāng)。龐氏騙局是一種最古老和最常見(jiàn)的投資詐騙，是金字塔騙局的變體。

二、龐氏騙局的起源

“龐氏騙局”源自于一個(gè)名叫查爾斯·龐茲（Charles Ponzi，1882-1949）的人， 他是一個(gè)意大利人，1903年移民到美國(guó)。在美國(guó)干過(guò)各種工作，包括油漆工，一心想發(fā)大財(cái)。他曾因偽造罪在加拿大坐過(guò)牢，在美國(guó)亞特蘭大因走私人口而蹲過(guò)監(jiān)獄。經(jīng)過(guò)美國(guó)式發(fā)財(cái)夢(mèng)十幾年的熏陶，龐茲發(fā)現(xiàn)最快速賺錢(qián)的方法就是金融，于是，從1919年起，龐茲隱瞞了自己的歷史來(lái)到了波士頓，設(shè)計(jì)了一個(gè)投資計(jì)劃，向美國(guó)大眾兜售。

這個(gè)投資計(jì)劃說(shuō)起來(lái)很簡(jiǎn)單，就是投資一種東西，然后獲得高額回報(bào)。但是，龐茲故意把這個(gè)計(jì)劃弄得非常復(fù)雜，讓普通人根本搞不清楚。1919年，第一次世界大戰(zhàn)剛剛結(jié)束，世界經(jīng)濟(jì)體系一片混亂，龐茲便利用了這種混亂。他宣稱(chēng)，購(gòu)買(mǎi)歐洲的某種郵政票據(jù)，再賣(mài)給美國(guó)，便可以賺錢(qián)。國(guó)家之間由于政策、匯率等等因素，很多經(jīng)濟(jì)行為普通人一般確實(shí)不容易搞清楚。其實(shí)，只要懂一點(diǎn)金融知識(shí)，專(zhuān)家都會(huì)指出，這種方式根本不可能賺錢(qián)。然而，龐茲一方面在金融方面故弄玄虛， 另一方面則設(shè)置了巨大的誘餌，他宣稱(chēng)，所有的投資，在90天之內(nèi)都可以獲得40%的回報(bào)。而且，他還給人們“眼見(jiàn)為實(shí)”的證據(jù)：最初的一批“投資者”的確在規(guī)定時(shí)間內(nèi)拿到了龐茲所承諾的回報(bào)。于是，后面的“投資者”大量跟進(jìn)。

在一年左右的時(shí)間里，差不多有4萬(wàn)名波士頓市民，變成龐茲賺錢(qián)計(jì)劃的投資者，而且大部分是懷抱發(fā)財(cái)夢(mèng)想的窮人，龐茲共收到約1500萬(wàn)美元的小額投資，平均每人“投資”幾百美元。當(dāng)時(shí)的龐茲被一些愚昧的美國(guó)人稱(chēng)為與哥倫布、馬可尼（無(wú)線(xiàn)電發(fā)明者）齊名的最偉大的三個(gè)意大利人之一，因?yàn)樗窀鐐惒及l(fā)現(xiàn)新大陸一樣“發(fā)現(xiàn)了錢(qián)”。龐茲住上了有20個(gè)房間的別墅，買(mǎi)了100多套昂貴的西裝，并配上專(zhuān)門(mén)的皮鞋，擁有數(shù)十根鑲金的拐杖，還給他的妻子購(gòu)買(mǎi)了無(wú)數(shù)昂貴的首飾，連他的煙斗都鑲嵌著鉆石。當(dāng)某個(gè)金融專(zhuān)家揭露龐茲的投資騙術(shù)時(shí)，龐茲還在報(bào)紙上發(fā)表文章反駁金融專(zhuān)家，說(shuō)金融專(zhuān)家什么都不懂。

1920年8月，龐茲破產(chǎn)了。他所收到的錢(qián)，按照他的許諾，可以購(gòu)買(mǎi)幾億張歐洲郵政票據(jù)，事實(shí)上，他只買(mǎi)過(guò)兩張。此后，“龐茲騙局”成為一個(gè)專(zhuān)門(mén)名詞，意思是指用后來(lái)的“投資者”的錢(qián)，給前面的“投資者”以回報(bào)。龐茲被判處5年刑期。出獄后，他又干了幾件類(lèi)似的勾當(dāng)，因而蹲了更長(zhǎng)的監(jiān)獄。1934年被遣送回意大利，他又想辦法去騙墨索里尼，也沒(méi)能得逞。1949年，龐茲在巴西的一個(gè)慈善堂去世。死去時(shí)，這個(gè)“龐氏騙局”的發(fā)明者身無(wú)分文。

三、龐氏騙局模式

媒體揭秘世界十大詐取錢(qián)財(cái)騙局，龐氏騙局是騙術(shù)之根，查爾斯·龐茲制造的“龐氏騙局”是20世紀(jì)最典型的騙局之一，后來(lái)的許多騙術(shù)都是從“龐氏騙局”衍生出來(lái)的。自從錢(qián)被發(fā)明之后，騙子們就開(kāi)始挖空心思從別人手中騙錢(qián)。2012年，英國(guó)約有2800萬(wàn)人成為被詐騙的對(duì)象，大約10億英鎊在金融詐騙中流失。有媒體羅列出史上最膽大包天的十大騙局，提醒世人警惕金融詐騙。

彩票騙局

加拿大的有組織犯罪團(tuán)伙給一些英國(guó)家庭（通常是老年人）打電話(huà)，告訴他們中了加拿大的彩票大獎(jiǎng)，而要兌獎(jiǎng)，必須先繳納一定數(shù)額的手續(xù)費(fèi)。盡管手段很拙劣，但仍有很多英國(guó)人上當(dāng)，有人甚至被騙走4萬(wàn)英鎊。

傳銷(xiāo)詐騙

2011年一個(gè)名為“女人授權(quán)給女人”的金字塔傳銷(xiāo)詐騙案成為世界報(bào)紙重點(diǎn)報(bào)道的對(duì)象，這一詐騙案席卷整個(gè)英國(guó)，令許多英國(guó)婦女遭受巨大損失。這一騙局采取繳納入會(huì)費(fèi)的方式，鼓勵(lì)女性投資，許諾投資3000英鎊就可以得到2.4萬(wàn)英鎊的回報(bào)，還竭力從會(huì)員那里套取其家人和朋友的聯(lián)系方式。很多人因此失去了3000英鎊的入會(huì)費(fèi)。

419詐騙案

你是否收到過(guò)一封英文電子郵件，寫(xiě)信人自稱(chēng)是尼日利亞政府某高官的家人，因政變或貪污行為暴露，其銀行賬戶(hù)被凍結(jié)，需要有人幫助才能將數(shù)千萬(wàn)美元轉(zhuǎn)移出來(lái)，然后要求你提供資金以及銀行賬號(hào)的細(xì)節(jié)，幫助他們轉(zhuǎn)移這筆資金，并許諾給你豐厚的回報(bào)，但實(shí)際上他們會(huì)取空你的賬戶(hù)。這就是尼日利亞“419詐騙案”（419是尼日利亞刑典中的相關(guān)部分）。據(jù)調(diào)查，尼日利亞騙子每年在網(wǎng)上行騙錢(qián)財(cái)達(dá)4000萬(wàn)美元。

征婚騙局

人們常說(shuō)，愛(ài)情會(huì)蒙蔽人的眼睛。這或許是越來(lái)越多愛(ài)情騙子通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)交友中心詐騙的原因。2013年初，一位名叫拉姆的新加坡已婚婦女因利用征婚騙錢(qián)而被判入獄6個(gè)月，她以結(jié)婚為誘餌，騙取了一名美國(guó)男子4.5萬(wàn)美元。

戴夫·羅斯是世界上最有名的連環(huán)信的始作俑者。20年前，第一封格式化的連環(huán)信從郵局發(fā)出，連環(huán)信的標(biāo)題是“快速賺錢(qián)”，信中要求收信人將一定數(shù)額的錢(qián)寄到信中列出的幾個(gè)名字名下，然后將這封信復(fù)制寄到其他地址。連環(huán)信中許諾，這樣做的結(jié)果就是用小投資賺大錢(qián)，在60天內(nèi)就能賺到4萬(wàn)英鎊。戴夫·羅斯是否真有其人，誰(shuí)也無(wú)從知曉。

傳銷(xiāo)騙局

20世紀(jì)90年代，阿爾巴尼亞2/3的人口在最具破壞性的金字塔傳銷(xiāo)騙局中失去了自己的畢生積蓄，引發(fā)街頭騷亂，導(dǎo)致數(shù)千人死亡，差點(diǎn)掀起一場(chǎng)內(nèi)戰(zhàn)，最后導(dǎo)致政府垮臺(tái)，因?yàn)橐婚_(kāi)始，這一騙術(shù)得到了政府的支持。金字塔傳銷(xiāo)騙局的架構(gòu)是：由所謂某項(xiàng)“投資”或“買(mǎi)賣(mài)交易”之辦法推廣組織，利用幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)方式，賺取加入這些辦法的新成員所繳納的費(fèi)用，牟取暴利。

克洛斯

斯騙局是英國(guó)歷史上最臭名昭著的騙局之一。20世紀(jì)80年代， 巴洛·克洛斯公司吸收了1.8萬(wàn)位私人投資者的資金，這些受騙者都認(rèn)為自己投資的是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的政府債券。實(shí)際上，大筆資金進(jìn)入了公司的創(chuàng)始人彼得·克洛斯的私人賬戶(hù)，他把這筆錢(qián)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)私人飛機(jī)、豪華汽車(chē)、豪宅和豪華游艇，過(guò)著奢侈的生活，直到被揭發(fā)出來(lái)，鋃鐺入獄。

白血病

一些騙子頗懂得觸動(dòng)人們的心弦。幾年前，美國(guó)印第安納州有一對(duì)夫婦聲稱(chēng)自己的孩子患上了白血病，希望能夠在孩子死前盡量滿(mǎn)足她的夢(mèng)想。整個(gè)小鎮(zhèn)都被調(diào)動(dòng)起來(lái)為他們捐款，最后籌集了1.3萬(wàn)美元。結(jié)果，事實(shí)證明，他們的孩子很健康，而他們一家人帶著騙取的1.3萬(wàn)美元，飛到佛州的迪士尼樂(lè)園大玩了一場(chǎng)。

虛擬銀行

2008年初在線(xiàn)游戲《第二人生》中出現(xiàn)了一個(gè)虛擬銀行，它聲稱(chēng)可以給投資者帶來(lái)高額回報(bào)。但該虛擬銀行很快倒閉，導(dǎo)致許多人無(wú)法拿回自己的投資。之后，《第二人生》上又出現(xiàn)一個(gè)銀行，在吸收了眾多虛擬貨幣之后關(guān)門(mén)大吉，銀行的兩位開(kāi)辦者把虛擬貨幣兌換成了現(xiàn)實(shí)中的貨幣——5000美元，再也不在《第二人生》上露面。

2015年2月8日，河北三地合作社“龐氏騙局”崩塌：涉案80億。

四、金融系統(tǒng)的龐氏騙局

現(xiàn)實(shí)金融系統(tǒng)的龐氏騙局特性，可以從以下方面來(lái)認(rèn)識(shí)：

第一，金融體系沒(méi)有物質(zhì)的根基，隨時(shí)存在崩塌的危險(xiǎn)。

商業(yè)銀行獲利的方式是從廣大存款戶(hù)那里以較低的預(yù)期收益獲得存款，再以比較高的預(yù)期收益把款貸給需要資金的企業(yè)。眾所周知，銀行普遍存在大量的信用借款（銀行放貸額遠(yuǎn)比它的存款多得多，中央銀行規(guī)定的存款準(zhǔn)備金率越低，借款的倍數(shù)就越大，存款準(zhǔn)備金率越高則借款的倍數(shù)較小，通常都在10倍左右）。銀行的風(fēng)險(xiǎn)在于擠兌，當(dāng)眾多儲(chǔ)戶(hù)由于政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化（甚至由于聽(tīng)信某一傳言）而要求把存款取出來(lái)，而借款根本無(wú)法及時(shí)收回，發(fā)生危機(jī)也就在所難免。所以只要發(fā)生一定比例的擠兌，銀行必然倒閉破產(chǎn)，與之相關(guān)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也難以幸免。整個(gè)金融系統(tǒng)就是建立在這樣一個(gè)沒(méi)有穩(wěn)固基礎(chǔ)上的摩天大樓，隨時(shí)都有崩塌的風(fēng)險(xiǎn)。具有諷刺意味的是，各家銀行均以“信用”為信條，而實(shí)質(zhì)上任何一家銀行都具有顯著的龐氏騙局特征！

第二，金融衍生品，以傳銷(xiāo)式龐氏騙局貫徹始終。

信用經(jīng)濟(jì)是金融體系的必然產(chǎn)物。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，信用經(jīng)濟(jì)規(guī)模加速擴(kuò)張，而且信用結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，在信用貨幣的基礎(chǔ)上不斷衍生出新的投資模式，它們與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的距離越來(lái)越遠(yuǎn)，甚至毫不相關(guān)。至此，虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為任何現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)中不可缺少的一個(gè)組成部分。經(jīng)濟(jì)泡沫的負(fù)面效應(yīng)是顯而易見(jiàn)的，往往造成繁榮的假象，所以容易受到追捧，具有自我強(qiáng)化的機(jī)制；又由于形式上虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以完全脫離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)，所以虛擬經(jīng)濟(jì)具有超出實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)承受范圍的傾向。當(dāng)經(jīng)濟(jì)泡沫惡性發(fā)展時(shí)，結(jié)果就會(huì)表現(xiàn)為泡沫經(jīng)濟(jì)。

所謂泡沫經(jīng)濟(jì)，

其一，是經(jīng)濟(jì)中虛擬成份的比重超出了實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的承受能力，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重扭曲；

其二，在泡沫經(jīng)濟(jì)形成以后，某些市場(chǎng)特別是金融市場(chǎng)上的預(yù)期邏輯會(huì)發(fā)生根本性的變化。即使價(jià)格已經(jīng)很高，由于需求極度旺盛，大多數(shù)市場(chǎng)主體仍然預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)進(jìn)一步升高；

其三，公眾行為的非理性化致使相關(guān)市場(chǎng)的不確定性激增，市場(chǎng)規(guī)則失效。通俗地來(lái)看，金融衍生品，與傳銷(xiāo)中的傳銷(xiāo)品毫無(wú)二致，沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)的內(nèi)容，只是傳銷(xiāo)計(jì)件的標(biāo)的。金融市場(chǎng)中的“傳銷(xiāo)”盛行，源于人們對(duì)財(cái)富飛速增長(zhǎng)的渴望，極易被虛假繁榮所迷惑。最終都無(wú)法避免因資金難以為繼而頃刻崩潰的結(jié)果。

第三，股票、期貨等投資模式都難逃走上傳銷(xiāo)式龐氏騙局之路。

在今天的金融體系中，股票、期貨、次級(jí)借款證券以及投機(jī)性的房產(chǎn)、土地、石油等等，都變成了金融衍生品，都成為了不斷變更標(biāo)的的“傳銷(xiāo)”，各種金融投資工具無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容的差別，只是不同名稱(chēng)的傳銷(xiāo)品而已。股票、期貨、房地產(chǎn)、石油等的發(fā)展過(guò)程中，容易出現(xiàn)以下方式的飛速擴(kuò)張與驟然破局：誘人的預(yù)期收益回報(bào)—帶動(dòng)眾多的需求和價(jià)格的攀升—高回報(bào)率帶動(dòng)新一輪的參與者參與—帶動(dòng)潛在參與者持續(xù)的超高利潤(rùn)期望—進(jìn)一步推高了價(jià)格—參與者作出價(jià)格只漲不跌的判斷而不斷追高買(mǎi)入，這樣供需關(guān)系使得價(jià)格不斷發(fā)散性地提高，直至資金難以為繼時(shí)，這一循環(huán)就會(huì)被打破，龐氏騙局破局。金融體系面對(duì)必然破局的風(fēng)險(xiǎn)，不斷創(chuàng)新的金融衍生品，就是當(dāng)一種投資工具快要崩潰時(shí)，換成另一種投資工具繼續(xù)炒作，而可以長(zhǎng)久維持。這就使得金融體系的龐氏騙局特性更為隱秘而不會(huì)被輕易發(fā)現(xiàn)。但當(dāng)資金難以為繼、民眾不再信任而拒絕跟風(fēng)之時(shí)，破局是必然的。

五、龐氏騙局經(jīng)典案例

案例一：以股票市場(chǎng)為例

投機(jī)性的股票交易牛市就是以龐氏騙局方式制造出來(lái)的。通過(guò)一輪一輪的投入不斷抬高股價(jià)，依靠后一輪的資金投入來(lái)給前輪的投資者提供預(yù)期收益，這樣的游戲一直持續(xù)著、直至沒(méi)有新的承接者而崩潰。NASDAQ股票市場(chǎng)的大起大落就是一個(gè)最典型的例子，1998年7月股指為2028點(diǎn)的低位，到2000年4月一躍上升到5022點(diǎn)的高位，而到了2002年6月又下跌到1300多點(diǎn)。這個(gè)過(guò)程就是所謂的“IT概念”下的一個(gè)龐氏騙局。對(duì)于單只股票而言，假如公司資產(chǎn)每股投入是2元，為什么能夠以2.5元發(fā)行？是因?yàn)槿藗冾A(yù)期這個(gè)公司有前途。為什么發(fā)行之后，它還可以漲到3元呢？因?yàn)楫?dāng)人們看到它的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)之后，提高了預(yù)期。但由此而不斷地提高預(yù)期，不斷地提高股價(jià)到10元、20元，那就完全偏離了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。公司根本無(wú)法憑本身的經(jīng)營(yíng)獲得那么高的利潤(rùn)來(lái)支付“股民”的紅利，惟一可行的辦法就是拿后面投資者的錢(qián)去補(bǔ)，至于后面加入的，則靠再后來(lái)的加入者的錢(qián)去補(bǔ)充……這樣一個(gè)支付系統(tǒng)就屬于典型的龐氏騙局，其結(jié)果注定是要崩潰的。在中國(guó)的股市上，莊家形成了“龐氏群體”：進(jìn)入股市的人并不在乎股票本身的未來(lái)業(yè)績(jī)，而是期望“吃下家”來(lái)致富，所以已進(jìn)入者希望有更多的新進(jìn)入者。很多股民的心態(tài)也類(lèi)似傳銷(xiāo)者，明知各種“概念”是一個(gè)騙局，但卻希望自己買(mǎi)入后有更多的人進(jìn)入，自己獲利后再崩潰。

案例二：以房地產(chǎn)市場(chǎng)為例

房地產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中極易出現(xiàn)地產(chǎn)價(jià)格龐氏騙局。由于土地價(jià)格的市場(chǎng)投機(jī)炒作，會(huì)出現(xiàn)虛漲，土地價(jià)格出現(xiàn)成倍、甚至幾十倍的飛漲。如日本的地產(chǎn)價(jià)格暴漲就是典型的例證，日本六大城市的地價(jià)指數(shù)，在1980年代的10年間上漲了5倍，地價(jià)市值總額高達(dá)4000萬(wàn)億日元，相當(dāng)于美國(guó)地價(jià)總值的4倍，土地單價(jià)為美國(guó)的100倍。1991年以后地價(jià)暴跌，泡沫破滅，至今經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)過(guò)來(lái)。房地供需過(guò)程中的龐氏騙局，住房市場(chǎng)容易出現(xiàn)這樣一個(gè)循環(huán)：從眾的購(gòu)房理念—帶動(dòng)住房需求和價(jià)格的攀升—帶動(dòng)房地產(chǎn)商的利潤(rùn)期望—進(jìn)一步推高了房屋價(jià)格—消費(fèi)者認(rèn)為房屋是不會(huì)貶值的投資品而追高購(gòu)買(mǎi)，這樣供需關(guān)系使得價(jià)格不斷提高，直至某一天購(gòu)買(mǎi)房屋的資金難以為繼時(shí)，房產(chǎn)價(jià)格將應(yīng)聲而落。房產(chǎn)價(jià)格的下跌，必然導(dǎo)致一連串資產(chǎn)價(jià)值的大幅減價(jià)，直至銀行借款無(wú)法收回而導(dǎo)致金融體系的危機(jī)。

案例三：龐氏騙局的中國(guó)例子——德隆案

備注：那是個(gè)委托投資極度盛行的時(shí)代。德隆只是其中影響最大的一家。

數(shù)據(jù)：非法吸收公眾存款450億。

德隆2001年到2004年利用六家金融機(jī)構(gòu)非法吸存460億元資金。而據(jù)報(bào)道，司法機(jī)關(guān)統(tǒng)計(jì)的六家金融機(jī)構(gòu)460億元的非法吸存額，時(shí)間段為2001年到2004年，實(shí)際僅占其總吸存額的一半

方式：保底委托投資。

德隆旗下機(jī)構(gòu)一直從事“保底委托投資”業(yè)務(wù)。法院裁定這種“保底委托投資”業(yè)務(wù)是一種變相的“非法吸收公眾存款”行為，判決書(shū)認(rèn)定：“友聯(lián)等金融機(jī)構(gòu)……吸收公眾存款32658筆或與693個(gè)單位和1073名個(gè)人簽訂合同，變相吸收公眾存款437.437億余元，其中未兌付資金余額為 167.052億余元人民幣”。法院判決書(shū)認(rèn)定“保底委托投資”，即承諾保底和支付固定預(yù)期收益獲取客戶(hù)資金的方式，其行為不符合證券市場(chǎng)的資產(chǎn)管理特征，與吸收存款還本付收益的基本性質(zhì)一致，應(yīng)屬變相吸收公眾存款。

結(jié)局：德隆崩盤(pán)，唐萬(wàn)新被判刑。

由于股價(jià)完全脫離企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的支持，這一游戲之得以維持，必須確保委托投資業(yè)務(wù)融資額的持續(xù)擴(kuò)張。與傳銷(xiāo)的性質(zhì)相仿，傳銷(xiāo)的產(chǎn)品本身只是一個(gè)載體，本身的價(jià)值無(wú)關(guān)緊要，核心的是整個(gè)傳銷(xiāo)架構(gòu)的搭建和資金鏈的金字塔效應(yīng)。從2001年開(kāi)始，由于中國(guó)股票市場(chǎng)的監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了根本變化，媒體的不斷報(bào)道揭發(fā)，終使德隆旗下機(jī)構(gòu)不斷發(fā)生擠兌風(fēng)波，銀行警覺(jué)，被銀監(jiān)會(huì)盯上.....。

六、龐氏騙局的實(shí)質(zhì)

龐氏騙局實(shí)質(zhì)上是將后一輪投資者的投資作為投資預(yù)期收益支付給前一輪的投資者，依此類(lèi)推使卷入的人和資金越來(lái)越多。畢竟投資者和資金是有限的，當(dāng)投資者和資金難以為繼時(shí)，龐氏騙局必然驟然崩潰。事實(shí)上，龐氏騙局既不是起源于龐齊、也不可能止于龐齊，而在人類(lèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中廣泛地存在。龐齊的騙局只不過(guò)是一個(gè)典型的例子罷了。

七、龐氏騙局的表現(xiàn)形式

自龐茲以后，不到100年的時(shí)間里，各種各樣的“龐氏騙局”在世界各地層出不窮。隨著中國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)程，改頭換面地“龐氏騙局”也大量進(jìn)入中國(guó)。在上個(gè)世紀(jì)80年代，我國(guó)南方地區(qū)曾經(jīng)出現(xiàn)一種“老鼠會(huì)”，就是“龐氏騙局”的翻版。而更令人熟知的“龐氏騙局”改進(jìn)版，就是各種各樣的傳銷(xiāo)。一些在中國(guó)發(fā)生的非法集資案，大多也都是“龐氏騙局”的再現(xiàn)。某些突然暴富的中國(guó)商業(yè)奇跡，其發(fā)財(cái)手段也是“龐氏騙局”的再現(xiàn)。2007年蟻力神事件，也是類(lèi)似的騙局，利用新加入的購(gòu)買(mǎi)設(shè)備和螞蟻種的錢(qián)來(lái)支付之前的投資者。其他如萬(wàn)里大造林，事實(shí)上也是這一“古老”騙局的更新版，只不過(guò)“龐氏騙局”45天回報(bào)周期，被萬(wàn)里大造林改為8年。其他如向農(nóng)民推銷(xiāo)種植某種奇怪的農(nóng)產(chǎn)品或養(yǎng)殖產(chǎn)品，然后許諾高價(jià)回收，都屬于此類(lèi)騙局。甚至還有人把中國(guó)股市的某些行為，也稱(chēng)為“龐氏騙局”的翻版，不是完全沒(méi)有道理。

中國(guó)的黑社會(huì)不是很發(fā)達(dá)，卻有比較發(fā)達(dá)的江湖社會(huì)。江湖社會(huì)中有各種各樣的騙錢(qián)招數(shù)，幾百年來(lái)，這些騙術(shù)萬(wàn)變不離其宗地出現(xiàn)，改頭換面，換湯不換藥，以適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)的現(xiàn)實(shí)條件，屢屢使人上當(dāng)。而納斯達(dá)克的前主席伯納德·麥道夫也采取了同樣的辦法，將古老的騙術(shù)用現(xiàn)代金融手段再包裝后，使其重新煥發(fā)生機(jī)。這類(lèi)騙術(shù)每次出現(xiàn)，即使最后被拆穿，也會(huì)造成小額“投資人”的損失，比方說(shuō)“萬(wàn)里大造林”，“投資者”想挽回全部損失幾乎是不可能的。在此問(wèn)題上，現(xiàn)代銀行與“龐氏騙局”的差別在于，國(guó)家政府會(huì)保證儲(chǔ)蓄者的利益。

由于“龐氏騙局”并不高明，受騙的大都是社會(huì)底層民眾，涉及的范圍會(huì)比較大。雖然麥道夫已被FBI逮捕，但是，這種事情并不會(huì)絕跡。在中國(guó)如此，在美國(guó)，在世界其他地方都如此。所謂防范，只有靠人們自己的警惕，而關(guān)鍵在于，不要貪心，不要以為天上會(huì)掉餡餅。不要相信那些輕易就能賺大錢(qián)的鬼話(huà)。但是，現(xiàn)代社會(huì)在金錢(qián)欲望的引導(dǎo)下，越是違背常理的賺錢(qián)大話(huà)，越是容易使人相信。這也常常使人無(wú)奈。對(duì)于某些人來(lái)說(shuō)，吃虧上當(dāng)也不會(huì)吃一塹長(zhǎng)一智，前車(chē)之鑒也沒(méi)有任何作用。我們還能怎么辦？在“龐氏騙局”的原始正宗版里，也只有少數(shù)“投資者”挽回了一部分損失。

八、龐氏騙局的共性特征

各種各樣的“龐氏騙局”雖然五花八門(mén)，千變?nèi)f化，但本質(zhì)上都具有自“老祖宗”龐茲身上沿襲的一脈相承的共性特征。

低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的反投資規(guī)律

眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正比乃投資鐵律，“龐氏騙局”往往反其道而行之。騙子們往往以較高的回報(bào)率吸引不明真相的投資者，而從不強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。各類(lèi)案件的回報(bào)率可能存在差異，有些高得離譜，如龐齊許諾的投資在45天之內(nèi)都可以獲得50%的回報(bào)，有些則屬于穩(wěn)健的超常回報(bào)，如麥道夫每年向客戶(hù)保證回報(bào)只有約10%，但他非常強(qiáng)調(diào)“投資必賺，絕無(wú)虧損”。但無(wú)論如何，騙子們總是力圖設(shè)計(jì)出遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均回報(bào)的投資路徑，而絕不揭示或強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。

拆東墻、補(bǔ)西墻的資金騰挪回補(bǔ)特征

由于根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)承諾的投資回報(bào)，因此對(duì)于老客戶(hù)的投資回報(bào)，只能依靠新客戶(hù)的加入或其他融資安排來(lái)實(shí)現(xiàn)。這對(duì)“龐氏騙局”的資金流提出了相當(dāng)高的要求。因此，騙子們總是力圖擴(kuò)大客戶(hù)的范圍，拓寬吸收資金的規(guī)模，以獲得資金騰挪回補(bǔ)的足夠空間。大多數(shù)騙子從不拒絕新增資金的加入，因?yàn)榈案庾龃罅耍粌H攫取的利益更為可觀(guān)，而且資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)大為降低，騙局持續(xù)的時(shí)間可大大延長(zhǎng)。

投資訣竅的不可知和不可復(fù)制性

騙子們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“專(zhuān)家”形象。實(shí)際上，由于缺乏真實(shí)投資和生產(chǎn)的支持，騙子們根本沒(méi)有可供仔細(xì)推敲的“生財(cái)之道”，所以盡量保持投資的神秘性，宣揚(yáng)投資的不可復(fù)制性是其避免外界質(zhì)疑的有效招術(shù)之一。當(dāng)年《波士頓環(huán)球時(shí)報(bào)》的記者曾經(jīng)撰文揭露龐齊的騙局，卻被龐齊以“不懂金融投資”為由加以批駁。

投資的反周期性特征

“龐氏騙局”的投資項(xiàng)目似乎永遠(yuǎn)不受投資周期的影響，無(wú)論是與生產(chǎn)相關(guān)的實(shí)業(yè)投資，還是與市場(chǎng)行情相關(guān)的金融投資，投資項(xiàng)目似乎總是穩(wěn)賺不賠。萬(wàn)畝大造林計(jì)劃仿佛從不受氣候、環(huán)境、地理因素的影響，麥道夫在華爾街的對(duì)沖基金也能在二十年中數(shù)次金融危機(jī)中獨(dú)善其身，這些投資項(xiàng)目總是呈現(xiàn)出違反投資周期的反規(guī)律特征。

投資者結(jié)構(gòu)的金字塔特征

為了支付先加入投資者的高額回報(bào)，“龐氏騙局”必須不斷地發(fā)展下線(xiàn)，通過(guò)利誘、勸說(shuō)、親情、人脈等方式吸引越來(lái)越多的投資者參與，從而形成“金字塔”式的投資者結(jié)構(gòu)。塔尖的少數(shù)知情者通過(guò)榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。即便是高深莫測(cè)的納斯達(dá)克前董事會(huì)主席麥道夫也免不了拉攏下線(xiàn)的俗套，大量利用朋友、家人和生意伙伴發(fā)展“下線(xiàn)”，有的人因成功“引資”而獲取傭金，“下線(xiàn)”又發(fā)展新“下線(xiàn)”，滾雪球式的壯大為“金字塔”結(jié)構(gòu)。

九、龐氏騙局的危害性

較之一般的金融詐騙，“龐氏騙局”受害者更多，影響面更廣，危害程度更深，隱蔽性更強(qiáng)，具有更大的社會(huì)危害。

一是受害者人數(shù)眾多。

“龐氏騙局”固有的金字塔型投資者結(jié)構(gòu)和欺騙拉攏下線(xiàn)的傳銷(xiāo)方式?jīng)Q定了受害者必須達(dá)到一定規(guī)模，方能有效維系騙局所需的現(xiàn)金流。因此，典型的“龐氏騙局”受害者往往人數(shù)眾多，如龐齊當(dāng)年受騙的投資者達(dá)4萬(wàn)之眾，以非法集資為特點(diǎn)的哥倫比亞“金字塔騙局”受害人數(shù)達(dá)200萬(wàn)之多，新近的麥道夫案件受騙人數(shù)難以計(jì)數(shù)，除美國(guó)本土，麥?zhǔn)掀墼p案還波及英國(guó)、法國(guó)、瑞士、西班牙、日本等國(guó)。

二是受騙金額巨大。

“龐氏騙局”的肇始人根本沒(méi)有想過(guò)償還投資本金，因此他們從不擔(dān)心涉案金額過(guò)大，并且騙子們認(rèn)為集資金額的增大，有助于提升自己的知名度，從而吸引更多的投資者參與。因此，在滾雪球效應(yīng)累積下的“龐氏騙局”，其涉案金額往往高于一般的金融詐騙。如龐齊當(dāng)年詐騙了1500萬(wàn)美元，哥倫比亞非法集資案涉案金額達(dá)8億美元，麥道夫案件更是達(dá)到了空前的600億美元。

三是社會(huì)影響面廣，影響層次眾多。

“龐氏騙局”的受騙人數(shù)和受騙規(guī)模決定了其社會(huì)影響面遠(yuǎn)超過(guò)一般的詐騙案件。其影響層次呈現(xiàn)出多元化的走向，既有政府官員和社會(huì)名流，也有金融投資從業(yè)人員，更有風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的一般民眾和退休人員，由此造成的社會(huì)危害也較為嚴(yán)重。如果處置不當(dāng)，很可能因?yàn)槊癖娗榫w而危及金融穩(wěn)定與社會(huì)秩序。例如哥倫比亞金字塔騙局就在一些地區(qū)引發(fā)了大規(guī)模騷亂。

四是危及投資信心和金融穩(wěn)定。

鑒于“龐氏騙局”的影響力和危害性，其對(duì)投資者信心的打擊是致命的，每次“龐氏騙局”過(guò)后，總要用相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間去修復(fù)受損的金融秩序，而恢復(fù)投資者的投資信心更非一朝一夕可以完成。以麥道夫弊案為例，由于大量的金融機(jī)構(gòu)卷入其中，造成金融機(jī)構(gòu)的客戶(hù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)喪失信任感，引發(fā)大規(guī)模的連鎖訴訟，使已經(jīng)遭受金融海嘯重創(chuàng)的華爾街再添新傷。

五是騙術(shù)的欺騙性和隱蔽性造成監(jiān)管追查的困難。

高明的“龐氏騙局” 多采用晦澀難懂的投資技術(shù)，使生財(cái)之道看上去似是而非，又仿佛切實(shí)可行，輔之以穩(wěn)定的超額回報(bào)，能夠有效地欺騙一般投資者甚至專(zhuān)業(yè)投資者?！褒嬍向_局”的知情者往往掌控著集團(tuán)的核心信息，任人唯親，并嚴(yán)格保守集團(tuán)的財(cái)務(wù)秘密，從而降低了被外界揭露或查處的風(fēng)險(xiǎn)。比如，麥道夫公司的資產(chǎn)管理部門(mén)和交易部門(mén)分別在不同樓層辦公，麥道夫?qū)矩?cái)務(wù)狀況一直秘而不宣，甚至對(duì)作為公司高管的子女親戚也從不透露，而投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的所有賬目、文件都被麥道夫鎖在保險(xiǎn)箱里。缺乏透明度和各種各樣的欺瞞手段使得“龐氏騙局”往往能在監(jiān)管者的視野外維持相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期。